突发！美联储，大消息

沪指本月累计跌6.51%，整体呈现“冲高回落后逐渐企稳”的走势，月初一度突破1月14日的阶段高点，随后震荡走弱，最终再度失守3900点关口。科创50、中证500、中证2000、北证50指数本月累计跌超10%。

本月市场结构性分化显著，受“算电协同工程”政策持续催化，电力板块成为全月最大亮点，其中绿电概念领涨，涌现出两只翻倍股，其中华电辽能本月大涨超140%，华电能源大涨超130%。医药板块三月下旬走强，美诺华大涨超80%，万邦德涨超60%。算力硬件概念表现较为活跃，腾景科技、源杰科技、德明利、佰维存储、朗科科技、长飞光纤本月股价均创历史新高。

此外，霍尔木兹海峡航运受阻，国际原油价格攀升，带动化工板块整体上扬，金牛化工涨近60%，金煤科技涨超45%。

冲高回落，沪指再度失守3900点

今日A股市场冲高回落，三大指数集体翻绿，创业板指跌超2%。

从热点方向看，高铁、商业航天等板块逆势活跃。

高铁方向，据央视财经报道，“十五五”重大工程——沿江高铁的标志性项目正加紧施工，高铁将从上海一路延伸到成都，串联三大城市群，绵延约2000公里。沿江高铁总投资超5000亿元，据测算，将带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元。

商业航天方向，产业链迎来多重利好。其一，中科宇航力箭二号遥一运载火箭·国际纺都号在东风商业航天创新试验区成功发射，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道。其二，天兵科技天龙三号预计拟于北京时间4月2日执行首飞发射，性能对标国际主流的SpaceX 猎鹰9号，可实现一箭36星组网发射。

另一方面，科技股方向全线走弱，存储芯片领跌，算力硬件股同样跌幅明显。此外，以锂电为代表的新能源方向同样陷入调整。

值得注意的是，近期高位科技板块波动加大，部分资金开始转向估值处于历史相对低位、景气度边际改善的方向。机构认为，这种高低切换并非偶然，而是市场在连续反弹之后自发进行的一次风险再定价。这种情形下，情绪的扩散效应通常会收敛，热点的持续性也会面临考验。

总体而言，目前市场仍以高低切为主，前期抱团赛道出现一定松动疑虑，能否于后市获得资金回流仍是值得关注的重点。此外，当前市场的“逆势”表现更多体现在指数层面，而非个股普涨层面，这种“指数强、结构散”的格局，往往需要更高的择时与择股精度。

美联储大消息！鲍威尔“放鸽”

3月以来，受中东冲突影响，市场对美联储年内加息的预期愈演愈烈。但近日，鲍威尔释放“鸽派”信号。

据财联社消息，美联储主席鲍威尔周一表示，美联储当前的货币政策“处于有利位置”，目前判断伊战事对经济的影响程度为时过早，还未到需要确定影响的时候，可以等待相关影响逐步显现，无需立即调整利率。

在美以对伊战争引发的能源冲击背景下，美联储倾向于维持利率不变，并暂时“忽略”这一冲击的影响；但他同时警告称，如果物价上涨开始改变公众对通胀的长期预期，美联储可能无法继续袖手旁观。

受这一鸽派表态影响，美国2年期至7年期国债收益率日内下跌至少10个基点。市场定价显示，美联储加息押注被撤回，转而计价今年降息的可能性。

事实上，在上周初，期货市场定价年底前加息是板上钉钉的事，并直到上周五仍认为此举极有可能发生。然而在周一，情绪发生了巨大转变，以至于交易员一度认为年底前降息的可能性达到20%。

不少业内人士指出，鲍威尔在哈佛大学发表演讲时发表的这番讲话，缓解了市场对美联储将被迫收紧货币政策以遏制通胀加速的担忧，促使交易员重新开始将今年降息的微小可能性计入定价。

A股四月份如何演绎？

受海外冲突影响，A股三月份跌幅显著，时间步入四月，市场又会如何演绎？

民生加银基金指出，整体来看，4月市场有望震荡回升，关注围绕通胀温和回升和一季报业绩展示的行业景气方向。4月份上市公司将进入年报和一季报业绩密集披露期，预计一季报业绩有望持续高增或改善的细分领域主要有涨价链、出口优势制造、TMT涨价扩散领域。

光大证券也认为，4月份上市公司2025年年报以及2026年一季报将陆续公布，从目前的情况来看，上市公司总体业绩将略有改善，结构上科创类、周期类企业也有突出亮点，基本面的超预期改善有望支撑市场上行。

具体配置上，浙商证券建议把握四大方向：

第一，新动能强者恒强，关注受益于“算电协同”、供给出清的电力设备(光伏、风电、锂电)。

第二，HALO交易背景下，传统行业有望迎来价值重估，“重资产”维度下，关注电力、通信服务、玻璃纤维、普钢、焦炭、燃气、煤炭开采等，“高壁垒”维度下，关注通信服务、电力、电网设备等。

第三，周期品内部扩散，关注涨幅相对落后的基础化工、农林牧渔等。

第四，消费品细分方面，如景气上行、二季度较多催化的医药生物(创新药)，以及政策支持、服务消费占比提升空间广阔的消费者服务。

此外，还建议关注OpenClaw对应的AI Agent、具身智能、固态电池等相关的主题投资机会。