百龙创园: 百龙创园向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书（摘要）

股票简称：百龙创园                                         股票代码：605016
    山东百龙创园生物科技股份有限公司
       Shandong Bailong Chuangyuan Bio-Tech Co., Ltd.
    （山东省德州（禹城）国家高新技术产业开发区德信大街）
向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                          摘要
                  保荐机构（主承销商）
                中国国际金融股份有限公司
（住所：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
                   二〇二六年十一月
山东百龙创园生物科技股份有限公司         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
                   声 明
  中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声
明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依
法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
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                   重大事项提示
  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读募集说明书正
文内容，并特别关注下列重大事项：
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
  根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行
注册管理办法》等有关法律法规及规范性文件的规定，公司对申请向不特定对象发行
可转换公司债券的资格和条件进行了认真审查，认为本公司符合关于向不特定对象发
行可转换公司债券的各项资格和条件。
二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
  本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，根据中证鹏元资信
评估股份有限公司出具的《山东百龙创园生物科技股份有限公司向不特定对象发行可
转换公司债券信用评级报告》（中鹏信评【2026】第 Z【421】号 01），发行人主体信
用评级为 AA，评级展望为稳定，本次可转换公司债券信用评级为 AA。
  中证鹏元资信评估股份有限公司将在本期债项信用评级有效期内持续进行跟踪评
级，跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
三、特别风险提示
  本公司提请投资者仔细阅读募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特别注意以
下风险。
（一）行业与市场风险
  公司主要产品广泛应用于食品、乳制品、饮料、保健品等行业，这些行业受宏观
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经济波动的影响较小。当经济进入上行周期时，个人可支配收入增加，消费水平提升，
这将有利于公司下游行业的消费量增长；但是，如果经济进入下行周期，终端消费者
的消费意愿可能受到一定程度的抑制，食品饮料等行业也将受到一定影响。同时，若
终端消费者的消费习惯发生变化，或者下游企业出现经营不善等问题，也将会对公司
的产品需求产生不利影响。
   报告期内，公司主营业务收入中来自境外的收入金额分别为 44,064.12 万元、
卸货港位于美国计，公司销往美国产品收入分别为 23,251.65 万元、44,280.70 万元、
泰国等在内国家输美商品加征关税，当前美国对外贸易政策、关税安排及各类贸易监
管措施仍具有较强不确定性。未来，若相关国家和地区的地缘政治环境、经济运行状
况及监管政策出现不利变动，关税等贸易壁垒持续上升，或将对公司海外销售与盈利
能力产生负面影响，并可能导致公司本次募投项目效益不及预期。若公司不能持续提
高海外市场管理和售后服务水平，亦将对公司海外市场的进一步拓展产生不利影响。
（二）经营及财务风险
   公司的主要产品可广泛应用于食品、乳制品、饮料、保健品等行业。公司十余年
来致力于与国内外知名的食品、乳制品、饮料生产企业建立稳固的供应链关系，为其
提供优质的产品和服务。报告期内，公司对前五名客户的销售收入合计占当期营业收
入的比例分别为 40.35%、47.35%、53.73%和 56.72%，对第一名客户 Anderson Global
Group, LLC 的各期销售占比分别为 30.80%、36.86%、43.55%和 44.10%，相对较高，
对公司业绩具有较大影响。Anderson Global Group, LLC 为一家位于美国的从事健康配
料销售的贸易公司，主要销售区域覆盖北美洲、欧洲、南美洲等境外市场。受全球宏
观政治经济走势、国际贸易政策变动、境外市场消费需求波动等外部因素影响，其经
营状况、采购计划、市场需求及供应链策略的变化及调整可能直接影响公司销售规模
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及收入水平。未来，如果下游境内外市场需求增速放缓，叠加地缘政治局势变化、国
际贸易壁垒增加等不利因素，使得公司与 Anderson Global Group, LLC 等主要客户的合
作出现问题，或者公司主要客户的生产经营状况发生波动，可能给公司的经营带来一
定风险。
   公司生产所需的主要原材料为淀粉、蔗糖和葡萄糖。报告期内，淀粉、蔗糖和葡
萄糖三种原材料合计采购金额占公司采购总额的比例分别为 50.98%、61.25%、68.24%
和 71.43%，占比较高，主要原材料的采购价格对公司生产成本影响较大。国内上述原
材料市场竞争充分，价格透明。若未来主要原材料价格波动幅度较大，公司未能及时
采取有效措施控制成本，公司的利润水平将受到一定影响。
   随着业务规模持续扩张，发行人应收账款规模相应增长。截至报告期各期末，公
司 应 收 账 款 账 面 价 值 分 别 为 16,720.19 万 元 、 22,860.92 万 元 、 29,496.82 万 元 和
（已年化）。公司主要客户资信状况良好，已与公司建立了稳定的合作关系，坏账风
险较小。但是随着销售规模的进一步扩张，公司应收账款可能继续增长，若不能继续
保持对应收账款的有效管理，将对公司流动资金周转造成较大压力且存在发生坏账的
风险，进而对公司的经营发展带来不利影响。
   截至报告期各期末，公司存货账面价值分别为 15,205.04 万元、18,682.71 万元、
和 24.71%。公司在长期的生产运营过程中已建立成熟的生产销售模式，以销定产，以
产定购，产成品及时发运，保持安全库存。报告期内，公司主营业务规模快速扩张，
存货周转率较高。公司已严格按照企业会计准则的核算要求计提了减值准备，但如出
现存货大规模损毁或可变现净值降低的情况，将在一定程度上影响公司生产经营。
（三）技术或产品被替代的风险
   公司是国内乃至全球少数能够同时产业化生产低聚果糖、抗性糊精、D-阿洛酮糖
等产品的生产厂商。公司配备了国内领先的色谱分离设备，能够有效分离不同组分的
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产品并保证产品纯度。同时，公司通过大量不断地试验和调试掌握了生产工序中的关
键技术参数，能够向客户提供高品质的各类别产品。但是，随着消费者对食品健康、
营养、安全、口感等方面要求日益提高及行业政策不断更新，若公司未来不能紧跟国
内外新技术发展趋势并根据市场需求及时进行产品、工艺、配方迭代，公司将面临技
术优势减弱或产品被替代的风险，从而对公司生产经营和产品竞争力产生负面影响。
（四）产品质量与食品安全风险
  公司产品均可作为食品原料或直接作为食品，产品质量直接关系到广大人民群众
的身体健康。虽然公司视产品质量和食品安全为企业的生命线，过往未发生过重大产
品质量或食品安全事故，但仍不能完全排除未来因产品出现质量问题而影响公司生产
经营的可能。一旦出现重大的产品质量或者食品安全事故，将对公司生产经营造成较
大的不利影响。同时，若同行业其他公司发生产品质量及食品安全问题，可能引发终
端消费者对公司产品质量及食品安全的担忧，从而对公司经营状况造成不利影响。
（五）募集资金投资项目实施风险
  公司本次募投项目产品主要为 D-阿洛酮糖、抗性糊精、低聚果糖、异麦芽酮糖等。
本次募投项目紧密围绕主营业务开展，系对公司健康甜味剂、膳食纤维、益生元系列
产品产能的进一步扩大和补充。公司综合考虑了行业未来的发展趋势、下游客户需求、
现有产能及饱和度等因素，审慎制定了本次募集资金投资计划。但若出现公司未能持
续获得客户新订单，或终端消费市场景气度不足等情况，则可能产生本次新增产能无
法按预期进度消化的风险。
  本次募集资金投资项目的实施，有利于公司积极响应行业发展趋势，解决产能瓶
颈，实现公司业务的长期、可持续增长；同时有利于提升国内外客户服务能力、降低
贸易摩擦及供应链风险，实现国际化布局。
  但考虑到公司募集资金投资项目的可行性分析是基于下游客户需求、当前市场环
境、现有技术基础、对未来市场趋势的预测等综合因素做出的，而项目的实施则与产
业政策、市场供求、竞争状况、技术进步等情况密切相关，任何一个因素的变动可能
都会直接或间接影响项目的经济效益。此外，若本次募集资金投资项目建设进度受不
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可预见因素影响而出现延后、或项目建成后市场竞争加剧、主要产品价格大幅下降等
不利情形，均可能导致本次募集资金投资项目面临投资预期效果不能完全实现的风险。
（六）境外子公司管理风险
  截至 2026 年 6 月 30 日，公司在境外拥有 1 家控股子公司，该子公司位于泰国地
区，发行人需要在日常运营管理、财务管理、内部控制等方面做好协调管理工作，也
需要建立与业务规模相适应的高效管理体系和经营管理团队。若发行人无法有效执行
境外子公司管控制度，将产生境外子公司管理风险。
四、关于公司的股利分配政策
（一）公司现行利润分配政策
  根据公司现行有效的《公司章程》第一百六十三条，公司利润分配政策相关规定
如下：
  “（一）利润分配原则
  公司的利润分配政策应以重视对投资者的合理投资回报为前提,在相关法律、法规
的规定下,保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的实际经营情况及公司
的长期战略发展目标，不得超过累计可供分配利润的范围，不得损害公司持续经营能
力。公司董事会、审计委员会和股东会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分
考虑独立董事和公众投资者的意见。其中，现金股利政策目标为在兼顾股东利益和公
司可持续发展的基础上实现投资者稳定增长股利。
  当公司最近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确定性段
落的无保留意见的，可以不进行利润分配。
  （二）利润分配的决策程序和机制
  具体分配预案由董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资金需求提出、拟定，
分配预案经董事会审议通过后提交股东会审议批准。董事会在审议利润分配预案时，
须经全体董事过半数表决同意。董事会审议现金分红方案时，应当认真研究和论证公
司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。
  独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独
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立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记
载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。
  审计委员会对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决策程
序和信息披露等情况进行监督。审计委员会发现董事会存在未严格执行现金分红政策
和股东回报规划、未严格履行相应决策程序或未能真实、准确、完整进行相应信息披
露的，应当发表明确意见，并督促其及时改正。
  股东会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关
心的问题。
  （三）公司采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式
分配利润。公司优先采用现金分红的方式，保持现金分红政策的一致性、合理性和稳
定性，保证现金分红信息披露的真实性。在具备现金分红的条件下，公司应当采用现
金分红进行利润分配。用股票股利进行利润分配应当具有公司成长性、每股净资产的
摊薄等真实合理因素。公司在符合利润分配的条件下，应当每年度进行利润分配，也
可以进行中期现金分红。
  （四）在制定现金分红政策时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶
段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排和投资者回
报等因素，区分下列情形，提出差异化的现金分红政策：
在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
  （五）现金分红的条件
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公司后续持续经营；
  满足上述条件时，公司该年度应该进行现金分红；不满足上述条件之一时，公司
该年度可以不进行现金分红。
  （六）现金分红的时间及比例
  在满足前述现金分红条件时，公司每年应当进行一次现金分红。公司最近三年现
金分红总额（包括中期已分配的现金红利）原则上不少于最近三年实现的年均可分配
利润的 30%。公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，最近三
年已实施的股份回购金额视同现金分红，纳入最近三年现金分红的相关比例计算。根
据公司的盈利状况及资金需求状况，经公司董事会提议和股东会批准，也可以进行中
期现金分红。
  （七）股票股利分配的条件
  根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司股本
规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分配比例由
公司董事会审议通过后，提交股东会审议决定。
  （八）出现股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红
利，以偿还其占用的资金。
  （九）利润分配政策的调整机制
  公司根据经营情况、投资计划和长期发展的需要,或者外部经营环境发生变化,导致
公司当年利润较上年下降超过 20%或经营活动产生的现金流量净额连续两年为负时，
确需调整或变更利润分配政策的,应以股东权益保护为出发点,调整或变更后的利润分配
政策不得违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定,独立董事认为分红调整政策可
能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。经董事会审议通过后提交股东
会审议,并经出席股东会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。审议利润分配政策调整或
变更事项时，公司为股东提供网络投票方式。
  （十）公司未分配利润的使用原则
  公司留存未分配利润主要用于对外投资、收购资产、购买设备等重大投资，以及
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日常运营所需的流动资金，扩大生产经营规模，优化企业资产结构和财务结构，促进
公司高效的可持续发展，落实公司发展规划目标，最终实现股东利益最大化。
   （十一）全资或控股子公司的股利分配
   公司下属全资或控股子公司在考虑其自身发展的基础上实施积极的现金利润分配
政策，公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，根据全资或控股子公司公
司章程的规定，促成全资或控股子公司向公司进行现金分红。
   本条所称“重大现金支出”或“重大投资计划”事项指以下情形之一：
司最近一期经审计净资产的 30%，且超过 5,000 万元；
司最近一期经审计总资产的 30%。
   上述重大投资计划或重大现金支出，应当由董事会组织有关专家、专业人员进行
评审后，报股东会批准。
   （十二）有关利润分配的信息披露
或发行新股方案的执行情况；
因，还应说明未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划。”
（二）最近三年公司利润分配情况
   经公司于 2024 年 5 月 17 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过：以公司 2023
年度利润分配方案实施时股权登记日的总股本（248,528,000 股）为基数，向全体股东
每 10 股派发现金红利人民币 2.40 元（含税），共计派发现金红利人民币约 5,964.67
万元（含税）。同时，公司以资本公积向全体股东每 10 股转增 3 股，送转股后公司总
股本为 323,086,400 股。
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  经公司于 2024 年 5 月 17 日召开的 2023 年年度股东大会审议授权，于 2024 年 8
月 29 日召开的第三届董事会第十一次会议、第三届监事会第十一次会议审议通过：以
公司 2024 年半年度利润分配方案实施时股权登记日的总股本（323,086,400 股）为基
数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.30 元（含税），共计派发现金红利人
民币约 969.26 万元（含税）。
  经公司于 2024 年 10 月 11 日召开的 2024 年第三次临时股东大会审议授权，于
议通过：以公司 2024 年三季度利润分配方案实施时股权登记日的总股本（323,086,400
股）为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.20 元（含税），共计派发现
金红利人民币约 646.17 万元（含税）。
  经公司于 2025 年 5 月 20 日召开的 2024 年年度股东大会审议通过：以公司 2024
年 12 月 31 日总股本（323,086,400 股）为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人
民币 1.40 元（含税），共计派发现金红利人民币 4,523.21 万元（含税）。同时，公司
以资本公积向全体股东每 10 股转增 3 股，送转股后公司总股本为 420,012,320 股。
  经公司于 2025 年 5 月 20 日召开的 2024 年年度股东大会审议授权，于 2025 年 8
月 27 日召开的第四届董事会第二次会议审议通过：以公司 2025 年 6 月 30 日的总股本
（420,012,320 股）为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.50 元（含税），
共计派发现金红利人民币约 2,100.06 万元（含税）。
  经公司于 2025 年 5 月 20 日召开的 2024 年度股东大会审议授权，于 2025 年 10 月
实施时股权登记日的总股本（420,012,320 股）为基数，向全体股东每 10 股派发现金
红利人民币 0.50 元（含税），共计派发现金红利人民币约 2,100.06 万元（含税）。
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  经公司于 2026 年 4 月 28 日召开的 2025 年度股东会审议通过：以公司 2025 年 12
月 31 日总股本（420,012,320 股）为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币
  公司最近三年的现金分红情况如下：
                                                             单位：万元
              项目                 2025 年度       2024 年度       2023 年度
现金分红金额（含税）                         11,130.32     6,138.64      5,964.67
以其他方式（如回购股份）现金分红的金额                        -             -             -
分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润         36,855.02     24,559.85     19,299.57
现金分红金额（含其他方式）占合并报表中归属于上市公
司普通股股东的净利润的比率
最近三年累计现金分红额                                                   23,233.63
最近三年年均可分配净利润                                                  26,904.81
最近三年累计现金分红额/最近三年年均可分配净利润                                        86.35%
  最近三年公司以现金方式累计分配的利润为 23,233.63万元，占该三年实现的年均
可分配利润的 86.35%。公司近三年的利润分配符合中国证监会以及《公司章程》的相
关规定。
五、向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的应对措施
  公司对保证此次募集资金有效使用、防范本次发行摊薄即期回报拟采取的措施如
下：
（一）坚定不移发展主营业务，持续提升公司盈利能力
  公司主营业务为益生元、膳食纤维、健康甜味剂和其他淀粉糖（醇）四大产品系
列的研发、生产与销售，目前已成为全球市场产品规格最全、规格数量最多的生产商
之一。未来，公司将充分发挥技术研发优势、产品优势、品牌优势，持续提升技术创
新能力，依靠新产品、新技术抢占市场；此外，公司将加强对生产全过程的管控，注
重产品质量的细节管理，抓好关键控制点，严把质量关，获取更多客户认可；同时，
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公司将把握《“健康中国 2030”规划纲要》的重要战略机遇期，加快国内、国际销售
网络布局，提升自主品牌影响力，进一步扩大全球市场份额，推动公司业绩可持续增
长。
（二）稳步推进募投项目建设，提高募集资金使用效率
  本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开，符合国家有关产业政策和行业
发展趋势，其顺利实施将有利于增强公司的核心竞争力。公司将积极推进本次募集资
金投资项目实施，在募集资金到位前，公司将积极调配资源，充分做好募投项目开展
的筹备工作；募集资金到位后，公司将根据《公司章程》《上市公司募集资金监管规
则》及相关法律法规的要求，规范使用募集资金，提高资金使用效率，稳健推进募投
项目实施建设，在确保项目质量的前提下力争募投项目早日投产并实现预期效益，增
强公司盈利能力，降低本次发行导致的即期回报被摊薄的风险，维护公司全体股东的
长远利益。
（三）持续提升公司治理水平，为公司发展提供制度保障
  公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公
司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东
能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，做
出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，
尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行使对董事、高级管理人员
及公司财务的监督权和检查权，进一步提升公司治理水平，为公司发展提供可靠的制
度保障。
（四）完善利润分配政策，强化投资者回报机制
  根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2025 年修正）》等规定
以及《上市公司章程指引》的要求，公司在《公司章程》第一百六十三条中对利润分
配政策进行了详细规定。此外，为进一步完善和健全公司分红机制，给予投资者合理
的投资回报，切实保护中小投资者的合法权益，公司制定了《山东百龙创园生物科技
股份有限公司未来三年（2025-2027 年）股东回报规划》。公司将严格执行相关规定，
切实维护投资者合法权益，并将结合公司经营情况与发展规划，在符合条件的情况下
积极推动对广大股东的利润分配，提升股东回报水平。
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  公司制定上述填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应据此进
行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
六、公司本次向不特定对象发行可转换公司债券不提供担保
  公司本次向不特定对象发行的可转换公司债券未提供担保，提请投资人注意。
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                                                                 目 录
      四、发行人、控股股东、实际控制人以及发行人董事、监事、高级管理人员作出
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                        第一节 释义
  本募集说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、一般释义
公司、本公司、发行
          指 山东百龙创园生物科技股份有限公司
人、百龙创园
本次向不特定对象发   公司拟向不特定对象发行不超过人民币74,814.90万元（含本数）可转换
          指
行、本次发行      公司债券的事项
可转换公司债券募集
            山东百龙创园生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券
说明书、募集说明 指
            募集说明书
书、本募集说明书
可转债         指 可转换为A股股票的可转换公司债券
                山东百龙创园生物科技股份有限公司2025年度向不特定对象发行可转换
本次可转债       指
                公司债券
募投项目、本次募集
            指 泰国大健康新食品原料智慧工厂项目、功能糖干燥扩产与综合提升项目
资金投资项目
青岛公司、青岛子公
            指 青岛百龙汇创生物科技有限公司
司、青岛百龙
上海公司、上海子公
            指 上海百龙创园生物科技有限公司
司、上海百龙
济南公司、济南子公
            指 百龙创园（济南）生物科技有限公司
司、济南百龙
泰国公司、泰国子公
            指 百龙创园（泰国）有限公司、Bailong Chuangyuan (Thailand) Co., Ltd.
司、泰国百龙
南京子公司、南京百
            指   百龙创园（南京）生物科技有限公司
龙
              舟山鸿庆华融二号股权投资合伙企业（有限合伙），曾用名深圳鸿庆华
鸿庆华融        指
              融二号投资企业（有限合伙）
              舟山君信创业投资基金合伙企业（有限合伙），原名深圳恩复开金投资
舟山君信        指 合伙企业（有限合伙）、青岛恩复开金创业投资基金合伙企业（有限合
              伙）
嘉兴恩复        指 嘉兴恩复开金投资合伙企业（有限合伙）
兴达化工        指 山东兴达化工有限公司
                山东广博科技创新服务有限公司（历史名称：山东广博生物技术服务有
广博科技        指
                限公司）
大禹圣农食品      指 禹城大禹圣农食品有限公司
禹城农商行       指 山东禹城农村商业银行股份有限公司
中国证监会、证监会   指 中国证券监督管理委员会
证券交易所、上交所   指 上海证券交易所
保荐人、保荐机构、
主承销商、受托管理 指 中国国际金融股份有限公司
人、中金公司
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发行人律师、海润天
睿律师、海润律师、 指 北京海润天睿律师事务所
海润
发行人会计师、致同
          指 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师、致同
资信评级机构、评级
          指 中证鹏元资信评估股份有限公司
机构、中证鹏元
            山东百龙创园生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券
受托管理协议    指
            之债券受托管理协议
《公司法》        指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》        指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》     指 《上市公司证券发行注册管理办法》
公司章程         指 山东百龙创园生物科技股份有限公司现行公司章程
股东大会、股东会     指 山东百龙创园生物科技股份有限公司股东大会、股东会
董事会          指 山东百龙创园生物科技股份有限公司董事会
监事会          指 山东百龙创园生物科技股份有限公司监事会
报告期、近三年及一
          指 2023年度、2024年度、2025年度及2026年1-6月
期
报告期各期末       指 2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日及2026年6月30日
最近一年及一期、近
          指 2025年度及2026年1-6月
一年及一期
元、万元、亿元      指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业释义
               一类具有特殊功效的糖类，主要包括功能性低聚糖、功能性膳食纤维和
功能糖          指
               功能性糖醇
               能够选择性地促进肠道内原有的一种或多种有益细菌（益生菌）生长繁
益生元          指
               殖和/或增加碳水化合物代谢的物质
低聚糖          指 由2～10个单糖分子通过糖苷键构成的低度聚合糖类
低聚果糖         指 由果糖基经β(2-1)糖苷键连接而成的，聚合度为2-9的功能性低聚糖
                 葡萄糖分子间以α-1，6糖苷键结合的异麦芽糖、潘糖、异麦芽三糖及四
低聚异麦芽糖       指
                 糖以上的低聚糖
低聚木糖         指 由2-9个木糖单元，以β-1,4糖苷键连接而成的低聚糖混合物
               是一种具有天然属性的功能性低聚糖，其分子结构一般是在半乳糖或葡
               萄糖分子上连接1~7个半乳糖基，在自然界中，动物的乳汁中存在微量
低聚半乳糖        指
               的低聚半乳糖，而人母乳中含量较多，婴儿体内的双歧杆菌菌群的建立
               很大程度上依赖母乳中的低聚半乳糖成分
膳食纤维         指 不能被人体消化吸收的多糖
可溶性膳食纤维      指 易溶于水的膳食纤维
               由淀粉加工而成，是将焙烤糊精的难消化成分用工业技术提取处理并精
抗性糊精         指
               炼而成的一种低热量葡聚糖，属低分子水溶性膳食纤维
               以葡萄糖、山梨醇和柠檬酸为原料，按特定比例调配加热成熔融态混合
聚葡萄糖         指
               物后，经真空缩聚而成的一种D-葡萄糖多聚体
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            利用含淀粉的粮食、薯类等为原料，经过酸法、酸酶法或酶法制取的
淀粉糖        指
            糖，包括麦芽糖、葡萄糖、果葡糖浆等
            自然界中含量非常低的六碳糖，是一种热量极低的甜味剂，以天然形式
阿洛酮糖      指 少量存在于小麦、葡萄干、无花果干、红糖和糖蜜中。它是以果糖为底
            物，经差向异构酶转化、精制而成
            利用蔗糖为原料，经生物酶法转化、精制所得，是存在于甘蔗、蜂蜜等
异麦芽酮糖     指
            产品中的一种天然糖类
            是自然界原本就存在的一种物质，在我们经常食用的蔬菜、治疗疾病的
水苏糖       指 中药材中都含有。虫草参中含量最高，食用历史也最悠久，是一种良好
            的益生元类产品
注：本募集说明书中若出现表格内合计数与实际所列数值总和不符的情况，均为四舍五入所致；
本募集说明书中第三方数据不存在专门为本次发行准备的情形，发行人不存在为此支付费用或提
供帮助的情形。
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                       第二节 本次发行概况
一、发行人基本情况
  中文名称：山东百龙创园生物科技股份有限公司
  英文名称：Shandong Bailong Chuangyuan Bio-tech Co., Ltd.
  注册地址：山东省德州（禹城）国家高新技术产业开发区德信大街
  法定代表人：禚洪建
  注册资本：42,001.232 万元
  成立时间：2005 年 12 月 30 日
  邮政编码：251200
  电话号码：0534-8215064
  传真号码：0534-2128609
  互联网网址：www.sdblcy.com
  电子信箱：sdblcy@126.com
  股票简称：百龙创园
  股票代码：605016
  股票上市交易所：上海证券交易所
  统一社会信用代码：9137148278349486XB
  经营范围：一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）；食品添加剂销售；饲料
添加剂销售；保健食品（预包装）销售；货物进出口；技术进出口；休闲观光活动。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：食品生
产；食品销售；饲料添加剂生产；食品添加剂生产。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
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二、本次发行的背景和目的
（一）本次向不特定对象发行的背景
  近年来，以我国为代表的主要国家国民经济持续向好，人均可支配收入实现较快
增长，人民生活水平显著提升。随着物质生活得到基本保障，消费者健康意识日益增
强，使得大健康产业迎来了良好的发展机遇，减糖、无糖的生活方式已经成为一种趋
势。与此同时，世界各国陆续颁布相关政策鼓励居民养成健康生活方式，为全面落实
《国务院关于实施健康中国行动的意见》，健康中国行动推进办会同成员单位和其他
有关单位研究制定了《健康中国行动 2023 年工作要点》，指出深入推进实施全民健康
生活方式行动，开展“三减三健（减盐、减油、减糖，健康口腔、健康体重、健康骨
骼）”专项活动，推进健康饮食文化建设；美国食品药品管理局（FDA）发布《FDA
营养动议》，旨在推动消费者更广泛地接触健康食品。
  我国、美国、欧盟等主要市场对健康食品原料设置明确的规定和批准流程，稳步
推进各类健康食品原料的审批，为健康食品产业发展营造了良好的政策环境。随着消
费者营养健康意识日益增强，其在膳食结构上的消费习惯也逐渐变化，带动全球营养
健康食品市场规模持续增长。以益生元、膳食纤维、健康甜味剂等为代表的健康食品
原料作为营养健康食品实现其功能特性的重要原料，市场需求也实现较快增长。
  近年来，随着我国企业综合竞争力的持续增强，国家鼓励一部分优质企业“走出
去”，高效利用全球资源要素和市场空间，融入全球产业链，提升跨国经营能力和面
向全球市场的竞争能力。同时，得益于技术创新能力与品牌力的快速提升，我国企业
拓展海外业务的方式呈现出多样化趋势，相较于以往单纯的产品出口，众多优秀制造
业企业正在加强本地化生产乃至研发能力的布局。地域方面，“一带一路”沿线国家
在国际关系、人力成本、地理位置等方面具备天然优势，成为我国制造业企业布局海
外产能的重要目的地。一方面，我国企业能够通过出海享有关税及其他税收优惠，提
升产品在国际市场的价格优势及利润空间；另一方面也有望规避未来潜在的贸易摩擦
风险，以更加灵活的产能规划应对世界政治经济形势变化，增强我国企业对全球贸易
环境变化的适应能力及抗风险能力。在多重因素的驱动下，我国优秀的制造业企业纷
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纷选择布局海外产能及本地化研发设施，全球产业链正逐渐迎来新的发展格局。
（二）本次向不特定对象发行的目的
  随着消费者对健康的日益重视，其对食品的需求已不仅仅满足于基本的口感和味
道，更加关注食品的营养价值、健康属性以及功能性，为健康食品原料行业带来了挑
战与发展机遇。为紧跟市场趋势，满足消费者的多样化需求，健康食品原料供应商需
要不断推陈出新，丰富产品线，进而为客户提供更为全面和优质的解决方案。公司深
耕健康食品原料行业多年，能够深刻洞察市场变化，在已有产品的基础上进行前瞻性
的产品开发，陆续推出包括抗性糊精、D-阿洛酮糖等一系列高附加值新产品，积极顺
应健康食品日益增长的市场需求，并得到下游知名客户与消费者的广泛认可，迅速抢
占市场份额。
  公司作为全球少数具备健康食品原料多品种、规模化生产能力的企业之一，积极
把握行业发展机遇，通过本次募集资金投入“泰国大健康新食品原料智慧工厂项目”、
“功能糖干燥扩产与综合提升项目”，公司能够提高膳食纤维、益生元、健康甜味剂
核心产品的产能规模，以满足持续增长的订单需求，稳固并扩大市场份额。同时，公
司有望进一步把握全球市场发展趋势及前沿技术，提升研发效率，巩固在研发层面的
领先优势与技术储备，应对未来日益激烈的市场竞争环境。
  近年以来随着下游市场需求的进一步变化及增长，公司业务规模持续提升，收入
与利润水平亦保持较快增长。同时，公司产能利用率与产销率已趋近饱和，尽管公司
积极调整产线规划，优先生产附加值更高或公司未来主要布局的产品，但现有产能仍
难以满足日益增长的市场需求，也间接导致其他产品产能受限，使得公司主动放弃了
部分订单，对公司业务规模与市场份额拓展产生一定限制。通过本次募投项目的实施，
一方面可以为公司新增先进产能，有效缓解产能不足问题，进一步扩大生产经营规模；
另一方面可帮助公司完善产品矩阵，优化产品布局，亦可降低柔性化产线调整和产品
转换导致的停工与调试成本，从而实现成本效益最大化，巩固公司的核心竞争力。
  本次发行有利于公司抓住全球范围内健康食品配料行业的发展机遇，充分发挥公
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司自主研发、技术创新、产品质量以及产品结构等优势，稳固与既有广大海外客户的
合作。
  本次发行有助于公司贯彻全球化发展战略，进一步强化海外布局，通过实施泰国
智慧工厂的建设，公司得以降低原材料采购成本与物流成本，规避国际贸易政策波动
面临的供应链风险，提升客户服务水平，成就客户价值，有助于公司加深现有国际客
户合作关系并开发更多国际客户，拓展进一步发展空间。
  本次向不特定对象发行可转换公司债券将为公司实现业务发展目标提供必要的资
金，保证公司募集资金投资项目能够顺利开展，支持公司业务快速发展产生的资金需
求，增强抗风险能力和综合竞争力，缩小公司与国内外先进企业的技术和资本差距，
是公司实现未来发展目标的关键举措，为公司的长期可持续发展提供支撑。
三、本次发行概况
（一）本次发行的证券类型
  本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。本次发行的可转债
及未来转换的股票将在上海证券交易所主板上市。
（二）发行规模和发行数量
  根据相关法律法规的规定并结合公司财务状况和投资计划，本次可转债发行总额
不超过人民币 74,814.90 万元（含 74,814.90 万元），具体发行规模将由公司董事会提
请公司股东会授权董事会及其授权人士在上述额度范围内确定。
  本次可转债拟发行数量为不超过 7,481,490 张（含本数）。
（三）票面金额和发行价格
  本次发行的可转债按面值发行，每张面值为人民币 100 元。
（四）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额
  本次发行可转债募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 74,814.90 万元（含
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（五）募集资金专项存储的账户
    公司已经制定《募集资金管理制度》。本次发行可转换公司债券的募集资金将存
放于公司董事会指定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会及董事会
转授权董事长或其指定人士确定。
（六）募集资金投向
    本次向不特定对象发行的可转债募集资金总额不超过人民币 74,814.90 万元（含
                                              单位：万元
序                                     项目总投 拟利用募集资金金
                   项目名称
号                                      资       额
  泰国大健康新食品原料智慧工
  厂项目                                  45,876.85   28,226.50
                糖项目
                 合计                   112,255.20   74,814.90
吨抗性糊精产品，该项目实际年产能为 23,000 吨/年。该项目名称中的“年产 5 万吨”，
除 D-阿洛酮糖和抗性糊精产品的设计产能外，同时将项目在生产过程中可联产其他产
品的综合产能一并纳入考虑（联产时无法同时生产 D-阿洛酮糖或抗性糊精），具体为
生产 3,000 吨 D-阿洛酮糖（可联产结晶果糖、异麦芽酮糖 5,000 吨）；生产 20,000 吨
抗性糊精（可联产低聚果糖、低聚木糖、低聚异麦芽糖、麦芽糖醇 22,000 吨）。所谓
“联产”，是指由于发行人各类主要产品均属于通过生物酶转化、精制而生成的功能
糖类产品，不同产品之间所需的核心制备流程、工艺相似度较高，公司可通过不同产
品间的柔性生产，即根据市场及客户对产品品种的需求变化，通过不同生产工序的组
合协同实现同一生产线能够生产不同类别、型号产品的目标，达到生产效率的最大化。
    募投项目实施、产能及产能消化分析、必要性及可行性分析、投资概算、经济效
益测算均是基于“新建年产 5 万吨功能糖项目”的实际产能为年产 23,000 吨为基础进
行。
    在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等
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实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资金
到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在
募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额
少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
（七）发行方式与发行对象
   本次发行向股权登记日（2026 年 11 月 13 日，T-1 日）收市后中国结算上海分公
司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）
通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发售的方式进行，认购金额不足 74,814.90
万元的部分由主承销商包销。网上向社会公众投资者发售的申购数量下限为 1 手
（1,000 元），上限为 1,000 手（100 万元）。
   向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（2026 年 11 月 13 日，T-
剔除公司回购专户库存股 0 股后，可参与原股东优先配售的股本总额为 420,012,320 股。
若至股权登记日（2026 年 11 月 13 日，T-1 日）公司可参与配售的股本数量发生变化，
公司将于申购起始日（2026 年 11 月 16 日，T 日）（含）披露可转债发行原股东配售
比例调整公告。
   向一般社会公众投资者网上发行：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公
司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法
律、法规禁止者除外）。参与可转债申购的投资者应当符合《关于可转换公司债券适
当性管理相关事项的通知（2025 年 3 月修订）》（上证发〔2025〕42 号）的相关要求。
   本次发行的主承销商的自营账户不得参与申购。
（八）向原股东配售的安排
   原股东可优先配售的百龙转债数量为其在股权登记日（2026 年 11 月 13 日，T-1
日）收市后登记在册的持有百龙创园的股份数量按每股配售 1.781 元面值可转债的比
例计算可配售可转债金额，再按 1,000 元/手的比例转换为手数，每 1 手（10 张）为一
个申购单位，即每股配售 0.001781 手可转债。
   发行人现有总股本 420,012,320 股，剔除公司回购专户库存股 0 股后，可参与原股
东优先配售的股本总额为 420,012,320 股。按本次发行优先配售比例计算，原股东可优
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先认购的可转债上限总额为 748,149 手。
   公司原股东（含有限售条件股东）的优先认购通过上交所交易系统进行，优先认
购时间为 T 日（9:30-11:30，13:00-15:00），配售代码为“111027”，配售简称为“百
龙配债”。原股东优先配售不足 1 手的部分按照精确算法原则取整。原股东参与优先
配售的部分，应当在 T 日申购时缴付足额资金。
   原股东除可参加优先配售外，还可在 T 日通过上交所交易系统参加优先配售后余
额的申购。
（九）承销方式及承销期
   本次发行由保荐机构（主承销商）中金公司以余额包销方式承销，承销期的起止
时间：自 2026 年 11 月 12 日至 2026 年 11 月 20 日。
（十）发行费用
   本次发行费用预计总额为 920.04 万元，具体包括：
                                                         单位：万元
                项目                            金额
承销保荐费用                                        627.36
律师费用                                          117.92
审计及验资费用                                       136.79
资信评级费用                                            4.72
信息披露及发行手续等费用                                  33.25
                合计                            920.04
注：以上各项发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
（十一）证券上市的时间安排、申请上市的证券交易所
   本次可转换公司债券及未来转换的公司股票将在上交所上市。本次发行的主要日
程安排如下表所示：
          日期                               发行安排
                          刊登发行提示性公告；原股东优先配售认购日；网上、网下申
                          购日
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         日期                            发行安排
                         刊登网上中签率及网下发行配售结果公告；进行网上申购的摇
                         号抽签
                         刊登网上申购的摇号抽签结果公告；网上投资者根据中签结果
                         别验资
  以上日期均为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突
发事件影响发行，公司将及时公告并修改发行日程。
  本次可转债发行承销期间公司股票正常交易，不进行停牌。
（十二）本次发行证券的上市流通
  本次发行结束后，公司将尽快办理本次可转债在上交所挂牌上市交易，具体上市
时间将另行公告。
（十三）投资者持有期的限制或承诺
  本次可转债上市流通，所有投资者均无持有期限制。
（十四）本次可转债基本发行条款
  本次发行的可转债的期限为自发行之日起 6 年。
  本次发行的可转债按面值发行，每张面值为人民币 100 元。
  本次发行的可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，在公司
股东会批准和授权本次可转债发行事宜后，由公司董事会及董事会转授权董事长或其
指定人士在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）
协商确定。
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  本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起
至可转债到期日止。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成为公
司股东（如遇法定节假日或休息日延至其后的第一个工作日；顺延期间付息款项不另
计息）。
  本次可转债经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，根据中证鹏元资信评估股份
有限公司出具的《山东百龙创园生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司
债券信用评级报告》（中鹏信评【2026】第 Z【421】号 01），本次可转债信用等级为
AA，百龙创园主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。
  本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，中证鹏元资信评估股份有限公司将
对本次可转债的信用状况进行定期或不定期跟踪评级。
  （1）可转债债券持有人的权利
债券持有人会议并行使表决权；
为公司股份；
换公司债券；
  （2）可转债债券持有人的义务
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偿付本次可转换公司债券的本金和利息；
义务。
  （3）在本次可转换公司债券存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券
持有人会议
取相应措施；
人书面提议召开；
则》的规定，应当由债券持有人会议审议并决定或应当召集债券持有人会议的其他事
项；
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  （4）下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议
  （1）初始转股价格的确定依据
  本次发行可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司 A
股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，
则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易
日公司 A 股股票交易均价，且不低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。具
体初始转股价格提请公司股东会授权公司董事会及董事会转授权董事长或其指定人士
在发行前根据市场和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
  前二十个交易日公司 A 股股票交易均价=前二十个交易日公司 A 股股票交易总额/
该二十个交易日公司 A 股股票交易总量；前一个交易日公司 A 股股票交易均价=前一
个交易日公司 A 股股票交易总额/该日公司 A 股股票交易总量。
  （2）转股价格的调整方式及计算公式
  在本次发行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现
金股利等情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）使公司股份发生变化
时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
  派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1＋n）；
  增发新股或配股：P1=（P0＋A×k）/（1+k）；
  上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
  派送现金股利：P1=P0－D；
  上述三项同时进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）；
  其中：P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股或配股
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率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在
中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转
股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）；当转股价格调整日为本次发行的
可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公
司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/
或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或转股衍生权
益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转
债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据届时国
家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
  （1）修正权限与修正幅度
  在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十
五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下
修正方案并提交公司股东会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会
进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于前
述的股东会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一个交易日公司 A 股股
票交易均价，且不低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的
交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整
后的转股价格和收盘价计算。
  （2）修正程序
  如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披露媒
体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等有关信息。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修
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正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该
类转股申请应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
  其中：Q 为可转债的转股数量；V 为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；
P 为申请转股当日有效的转股价格。
  可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换 1 股的可
转债余额，公司将按照中国证监会、上海证券交易所等部门的有关规定，在转股日后
的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面余额及该余额对应的当期应
计利息。
  （1）到期赎回条款
  在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转债，具
体赎回价格由公司股东会授权董事会及董事会转授权董事长或其指定人士在本次发行
前根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
  （2）有条件赎回条款
  在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决
定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
  ①在转股期内，如果公司 A 股股票在连续三十个交易日中至少十五个交易日的收
盘价格不低于当期转股价格的 130%（含本数）；
  ②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365。
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将赎回的本次可转换公司债券票
面总金额；
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  i：指本次可转换公司债券当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算
头不算尾）。
  若在前述三十个交易日内发生过除权、除息等引起公司转股价格调整的情形，则
在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日
及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  （1）有条件回售条款
  在本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日
的收盘价格低于当期转股价的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部
分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
  若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而
调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的
交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则
上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
  本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满足后
可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司
届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转债
持有人不能多次行使部分回售权。
  （2）附加回售条款
  在本次发行的可转债存续期内，若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实
施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化根据中国证监
会的规定被视作改变募集资金用途，或者被中国证监会认定为改变募集资金用途的，
可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转债全
部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足
后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施
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回售的，不应再行使附加回售权。
  本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还未转换为公司 A 股股
票的可转债本金并支付最后一年利息。
  （1）年利息计算
  计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转债持有人按持有的可转债票面总
金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。
  年利息的计算公式为：I=B×i
  I：指年利息额；
  B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付
息债权登记日持有的可转债票面总金额；
  i：指可转债的当年票面利率。
  （2）付息方式
  ①本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行首
日。
  ②付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日，如该
日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。
  每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
  ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将
在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债
权登记日）申请转换成公司 A 股股票的可转债，公司不再向其持有人支付本计息年度
及以后计息年度的利息。
  ④可转债持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
  ⑤到期还本付息方式
  在本次发行的可转债到期日之后的 5 个交易日内，公司将偿还所有到期未转股的
可转债的本金及支付最后一年利息。
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券发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制
  （1）构成可转换公司债券违约的情形
偿付到期应付本金；
换公司债券的还本付息能力产生实质的重大的不利影响，或出售其重大资产以致对发
行人对本次可转换公司债券的还本付息能力产生实质的重大的不利影响；
停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
或司法机构或权力部门的指令、法令或命令，或上述规定的解释的变更导致发行人在
《受托管理协议》或本次可转换公司债券项下义务的履行变得不合法或不合规；
  （2）违约责任及其承担方式
  发行人承诺按照本次发行债券募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付
本次发行债券利息及兑付本次发行债券本金，若发行人不能按时支付本次发行债券利
息或本次发行债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾
期天数按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息（单利）。
  当发行人未按时支付本次可转换公司债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其
他违约情况时，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。受托管理人将依据相应
约定在必要时根据债券持有人会议的授权，代表债券持有人提起、参加民事诉讼或参
与整顿、和解、重组或者破产的法律程序。
  （3）可转换公司债券发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制
  本次可转换公司债券发生违约后有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解
决。如果协商解决不成，双方同意向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁解决。
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  因本次发行的可转债转股而增加的本公司 A 股股票享有与原 A 股股票同等的权益，
在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有 A 股普通股股东（含因 A 股可转换公司
债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
  本次发行的可转换公司债券不提供担保。
  本次发行已经公司于 2024 年 9 月 20 日召开的第三届董事会第十二次会议、2024
年 10 月 11 日召开的 2024 年第三次临时股东大会审议通过，发行方案修订已经公司于
第五次临时股东会审议通过，发行方案二次修订已经公司于 2026 年 4 月 2 日召开的第
四届董事会第七次会议审议通过，尚需完成上海证券交易所审核程序并取得中国证监
会注册。
  本次发行可转换公司债券决议的有效期为公司股东会审议通过本次发行方案之日
起十二个月。由于 2024 年第三次临时股东大会审议有效期届满，本次可转债方案延长
有效期的相关议案于 2025 年 10 月 9 日经公司 2025 年第三次临时股东会审议通过。
（十五）本次可转债的受托管理人
  公司与中金公司签订了《山东百龙创园生物科技股份有限公司向不特定对象发行
可转换公司债券之债券受托管理协议》，同意聘任中金公司作为本次可转债的受托管
理人。凡通过认购、交易、受让、继承、承继或其他合法方式取得并持有本次可转债
的投资者，均视同同意《受托管理协议》中关于发行人、受托管理人、可转债持有人
权利义务的相关约定。
四、本次发行有关机构
（一）发行人：山东百龙创园生物科技股份有限公司
  法定代表人：禚洪建
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  联系人：张熠
  办公地址：山东省德州（禹城）国家高新技术产业开发区德信大街
  电话：0534-8215064
  传真：0534-2128609
（二）保荐机构、主承销商、受托管理人：中国国际金融股份有限公司
  法定代表人：陈亮
  保荐代表人：胡涛、郑泽匡
  项目协办人：蒲乐
  项目组成员：熊鑫、贺霁昊、韩伟凡、曹煦同、胡水静
  办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层
  电话：010-65051166
  传真：010-65051156
（三）发行人律师：北京海润天睿律师事务所
  负责人：颜克兵
  经办律师：唐申秋、潘仙、张阳
  办公地址：北京市朝阳区建外大街甲 14 号广播大厦 5、9、10、13、17 层
  电话：010-65219696
  传真：010-88381869
（四）审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）
  负责人：李惠琦
  经办注册会计师：闫磊、宋湘连、张崇、王梦雪
  办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层
  电话：010-85665588
  传真：010-85665120
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（五）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司
  法定代表人：张剑文
  经办人员：杨雨晴、蒋申
  办公地址：深圳市南山区深湾二路 82 号神州数码国际创新中心东塔 42 楼
  电话：0755-82872897
  传真：0755-82872090
（六）收款银行：
  账号名称：中国国际金融股份有限公司
  账号：321760100100018015
  开户行：兴业银行北京双井支行
（七）申请上市的交易所：上海证券交易所
  办公地址：上海市浦东新区杨高南路 388 号
  电话：021-68808888
  传真：021-68804868
（八）证券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
  办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 188 号
  电话：021-68870204
  传真：021-58899400
五、认购人承诺
  购买本次可转换公司债券的投资者（包括本次可转换公司债券的初始购买人和二
级市场的购买人及以其他方式合法取得本次可转换公司债券的人）被视为作出以下承
诺：
  （一）接受本募集说明书对本次可转换公司债券项下权利义务的所有规定并受其
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约束。
  （二）同意《受托管理协议》《债券持有人会议规则》及债券募集说明书中其他
有关发行人、债券持有人权利义务的相关约定。
  （三）债券持有人会议按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定及《债券持
有人会议规则》的程序要求所形成的决议对全体债券持有人具有约束力。
  （四）发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后
并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更。
六、发行人与本次发行相关机构的关系
  （一）截至 2026 年 6 月 30 日，保荐机构（主承销商）中金公司与发行人的关系
情况如下：
  截至 2026 年 6 月 30 日，中金自营类（含做市）账户持有发行人 19,233 股股份，
中金资管业务管理的账户持有发行人 14,480,261 股股份，子公司中金基金管理的账户
持有发行人 1,375,900 股股份，中金公司境外子公司持有发行人 71,310 股股份，中金
公司及其下属子公司合计持有发行人 15,946,704 股股份，约占发行人总股本的 3.80%。
  除以上情形外，中金公司及其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在其他持
有发行人股份的情况。
  （二）截至 2026 年 6 月 30 日，发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方
不存在持有中金公司股份的情况。
  上述情形不违反《证券发行上市保荐业务管理办法》第四十一条的规定，不存在
利益冲突，不会影响保荐机构公正履行保荐职责。
  （三）截至 2026 年 6 月 30 日，保荐代表人及其配偶，保荐机构的董事、监事、
高级管理人员不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及
在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况。
  （四）中金公司控股股东为中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”
或“上级股东单位”），截至 2026 年 6 月 30 日，中央汇金直接持有中金公司约
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有限责任公司、中国投资咨询有限责任公司共持有中金公司约 0.06%的股权。中央汇
金为中国投资有限责任公司的全资子公司，中央汇金根据国务院授权，对国有重点金
融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权
利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。中央汇金不开展其他任何商业性
经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。截至 2026 年 6 月 30
日，根据发行人提供的资料及公开信息资料显示中金公司上级股东单位与发行人或其
控股股东、实际控制人、重要关联方之间不存在相互持股的情况，中金公司上级股东
单位与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方之间不存在相互提供担保或融资的
情况。
  （五）中金公司与发行人之间不存在影响保荐机构公正履行保荐职责的其他关联
关系。
  除上述情形外，截至 2026 年 6 月 30 日，发行人与本次发行有关的中介机构及其
负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在其他直接或间接的股权关系或其他利益
关系。
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                   第三节 发行人基本情况
一、发行人股本结构及前十名股东持股情况
     截至 2026 年 6 月 30 日，发行人总股本为 420,012,320 股，股本结构如下：
           股份类别              股数（股）                     占总股本比例
       无限售条件流通股                          420,012,320          100.00%
       有限售条件流通股                                    -                 -
           股份总数                          420,012,320          100.00%
     截至 2026 年 6 月 30 日，发行人前十名股东持股情况如下：
                           持股数量          占公司总股 持有有限售条件 质押股份数
序号         股东名称     股东性质
                           （股）            本比例 股份数量（股） 量（股）
     舟山君信创业投资基金合 境内非国有
     伙企业（有限合伙）     法人
     舟山鸿庆华融二号股权投 境内非国有
     资合伙企业（有限合伙）   法人
     新华资管－招商银行－新
     管理产品
     招商银行股份有限公司－
     投资基金
     中国建设银行股份有限公
     证券投资基金
     嘉兴恩复开金投资合伙企 境内非国有
     业（有限合伙）       法人
注：窦宝德系公司控股股东，窦光朋为其一致行动人，窦宝德、窦光朋系公司实际控制人；郭恩
元为舟山君信的有限合伙人，持有舟山君信 99.85%的财产份额，舟山君信与嘉兴恩复的普通合伙
人、执行事务合伙人、基金管理人均为北京恩利伟业私募基金管理有限公司，舟山君信与郭恩元、
嘉兴恩复为一致行动人。
     山东百龙创园生物科技股份有限公司                               向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
     二、公司组织结构及重要权益投资情况
     （一）公司的组织结构
       截至本募集说明书摘要签署日，发行人组织机构情况如下：
     （二）公司的对外投资情况
       截至本募集说明书摘要签署日，发行人的对外投资情况如下：
       截至本募集说明书摘要签署日，发行人共计 6 家子公司及 1 家参股公司。发行人
     子公司及参股公司的基本情况如下：
              持股比例/拥                注册资本/出
序                        成立                实缴资本（万元/ 主要生产
     企业名称     有权益的比                 资额（万元/                       经营范围/主营业务
号                        日期                  万泰铢）    经营地
                例                    万泰铢）
     山东百龙创园生物科技股份有限公司                      向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
              持股比例/拥              注册资本/出
序                       成立                  实缴资本（万元/ 主要生产
     企业名称     有权益的比               资额（万元/                        经营范围/主营业务
号                       日期                    万泰铢）     经营地
                例                  万泰铢）
    物科技有限公司    100%                                     岛市  术咨询、技术交流、技术转让、技术
                                                            推广；食品销售（仅销售预包装食
                                                            品）；食品添加剂销售；饲料添加剂
                                                            销售；保健食品（预包装）销售；食
                                                            品互联网销售（仅销售预包装食
                                                            品）；生物饲料研发；发酵过程优化
                                                            技术研发；食品进出口；货物进出
                                                            口；技术进出口。（除依法须经批准
                                                            的项目外，凭营业执照依法自主开展
                                                            经营活动）许可项目：食品生产；食
                                                            品销售；饲料添加剂生产；食品添加
                                                            剂生产。（依法须经批准的项目，经
                                                            相关部门批准后方可开展经营活动，
                                                            具体经营项目以相关部门批准文件或
                                                            许可证件为准）
                                                            一般项目：技术服务、技术开发、技
                                                            术咨询、技术交流、技术转让、技术
                                                            推广；生物饲料研发；发酵过程优化
                                                            技术研发；食品销售（仅销售预包装
                                                            食品）；食品添加剂销售；饲料添加
                                                            剂销售；保健食品（预包装）销售；
                                                            食品互联网销售（仅销售预包装食
    上海百龙创园生   发行人持股                                         品）；食品进出口；货物进出口；技
    物科技有限公司    100%                                         术进出口。（除依法须经批准的项目
                                                            外，凭营业执照依法自主开展经营活
                                                            动）许可项目：食品生产；食品销
                                                            售；饲料添加剂生产；食品添加剂生
                                                            产。（依法须经批准的项目，经相关
                                                            部门批准后方可开展经营活动，具体
                                                            经营项目以相关部门批准文件或许可
                                                            证件为准）
                                                            一般项目：技术服务、技术开发、技
                                                            术咨询、技术交流、技术转让、技术
                                                            推广；食品销售（仅销售预包装食
                                                            品）；食品添加剂销售；饲料添加剂
                                                            销售；保健食品（预包装）销售；食
                                                            品互联网销售（仅销售预包装食
    百龙创园（济                                                  品）；发酵过程优化技术研发；食品
              发行人持股                                    山东省济
      限公司                                                   （除依法须经批准的项目外，凭营业
                                                            执照依法自主开展经营活动）许可项
                                                            目：食品生产；食品销售；饲料添加
                                                            剂生产；食品添加剂生产（依法须经
                                                            批准的项目，经相关部门批准后方可
                                                            开展经营活动，具体经营项目以审批
                                                            结果为准）
                                                            许可项目：食品生产；食品销售；饲
                                                            料添加剂生产；食品添加剂生产（依
                                                            法须经批准的项目，经相关部门批准
                                                            后方可开展经营活动，具体经营项目
    百龙创园（南
              发行人持股                                    江苏省南 以审批结果为准）一般项目：技术服
      限公司
                                                            流、技术转让、技术推广；生物饲料
                                                            研发；发酵过程优化技术研发；食品
                                                            销售（仅销售预包装食品）；食品添
                                                            加剂销售；饲料添加剂销售；保健食
     山东百龙创园生物科技股份有限公司                                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
              持股比例/拥                   注册资本/出
序                            成立               实缴资本（万元/ 主要生产
     企业名称     有权益的比                    资额（万元/                                经营范围/主营业务
号                            日期                 万泰铢）    经营地
                例                       万泰铢）
                                                                        品（预包装）销售；食品互联网销售
                                                                        （仅销售预包装食品）；食品进出
                                                                        口；货物进出口；技术进出口（除依
                                                                        法须经批准的项目外，凭营业执照依
                                                                        法自主开展经营活动）
                                                                       一般项目：生物饲料研发；技
                                                                       术服务、技术开发、技术咨
                                                                       询、技术交流、技术转让、技
                                                                       术推广；发酵过程优化技术研
                                                                       发；食品销售（仅销售预包装
                                                                       食品）；食品添加剂销售；饲
                                                                       料添加剂销售；保健食品（预
                                                                       包装）销售；食品互联网销售
  百龙创园（昆
  有限公司
                                                                       出口。（除依法须经批准的项
                                                                       目外，凭营业执照依法自主开
                                                                       展经营活动）许可项目：食品
                                                                       销售。（依法须经批准的项
                                                                       目，经相关部门批准后方可开
                                                                       展经营活动，具体经营项目以
                                                                       相关部门批准文件或许可证件
                                                                       为准）
                                                                             包括直接或通过信息技术媒体提供技
                                                                             术服务、咨询、交流和转让知识产权
                                                                             信息、市场营销。包括与新鲜食品、
                                                                             加工食品、即食食品、食品添加剂、
                                                                             包装、生物工艺和产品生产技术有关
                                                                             的促销活动；生产、销售、分销及/
                                                                             或加工与食品、保健食品、食品包
    百龙创园（泰     发行人持股                                                    泰国巴真
    国）有限公司    99.9999995%                                                府
                                                                             用发酵、腌制等工艺提高效率的生物
                                                                             工艺有关的产品的经营业务，以及；
                                                                             生产、销售、分销及/或加工与动物
                                                                             饲料、动物饲料包装、动物饲料添加
                                                                             剂、化学品或利用动物饲料生产技术
                                                                             的生物工艺有关的产品的经营业务。
                                                                             等 28 项
                                                                             吸收公众存款；发放短期、中期和长
                                                                             期贷款；办理国内结算；办理票据承
                                                                             兑与贴现；代理发行、代理兑付、承
                                                                             销政府债券；买卖政府债券、金融债
                                                                             券；从事同业拆借；代理收付款项及
                                                                             代理保险业务；提供保管箱服务；从
    山东禹城农村商                                                                  事银行卡业务（借记卡）；办理外汇
              发行人持股                                                     山东省禹
      公司                                                                     款、外汇拆借、外币兑换、国际结
                                                                             算、资信调查，咨询和见证业务，办
                                                                             理理财业务;经中国银行业监督管理
                                                                             委员会批准的其他业务（有效期限以
                                                                             许可证为准）。（依法须经批准的项
                                                                             目，经相关部门批准后方可开展经营
                                                                             活动）
山东百龙创园生物科技股份有限公司                             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
     发行人重要子公司最近一年及一期的主要财务数据如下：
                                                                   单位：万元
序号   企业名称
               总资产       净资产      营业收入 净利润       总资产    净资产 营业收入 净利润
   青岛百龙汇
    有限公司
   上海百龙创
    有限公司
    百龙创园
   （济南）生
   物科技有限
      公司
    百龙创园
   （南京）生
   物科技有限
      公司
    百龙创园
     限公司
注 1：上述财务数据均为单体口径；
注 2：上述财务数据已按照企业会计准则的规定编制，并包含在公司经审计的合并财务报表中；
注 3：上述重要子公司包括了单体口径总资产、净资产、营业收入、净利润任意指标占发行人合并
报表对应财务数据 5%以上的子公司，以及出于实质重于形式角度，虽财务指标占比未达到上述要
求，但对发行人业务发展具有重要影响的子公司；
注 4：南京百龙于 2026 年 2 月成立，故无 2025 年度财务数据。
三、控股股东及实际控制人的基本情况
（一）控股股东和实际控制人情况
     截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 发 行 人 总 股 本 为 420,012,320 股 ， 其 中 窦 宝 德 持 有
朋之间系父子关系，窦光朋为其一致行动人，窦宝德与窦光朋合计控制公司
发行人的董事长，窦光朋担任发行人的副总经理，窦宝德和窦光朋能够实际影响发行
人的重大经营决策和日常经营管理，窦宝德与窦光朋为公司的实际控制人。
山东百龙创园生物科技股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
  窦宝德先生：出生于 1964 年，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1983
年 5 月至 1995 年 6 月，任禹城市伦镇供销社主任；1995 年 7 月至 2000 年 11 月，任
禹城市贸易公司经理；2000 年 11 月至 2005 年 1 月，任禹城市兴华农业生产资料有限
公司执行董事兼经理；2003 年 11 月至 2008 年 10 月，任兴达化工执行董事兼经理；
行董事；2016 年 9 月至 2018 年 6 月，任百龙创园董事长、总经理；2015 年 6 月至
十三届山东省委员会委员。
  窦光朋先生：出生于 1983 年，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。
任中国生物发酵产业协会第三届理事会副理事长、中国生物发酵产业协会淀粉糖分会
第三届理事会副理事长、中国生物发酵产业协会多元醇分会第三届理事会理事。
（二）控股股东及实际控制人变化情况
  自上市以来，公司控股股东、实际控制人未发生变更。
（三）控股股东及实际控制人所持有发行人股份被质押、冻结或潜在纠纷的情况
  截至 2026 年 6 月 30 日，公司控股股东、实际控制人窦宝德、公司实际控制人窦
光朋所持公司股权质押及冻结情况如下：
                   持股数量                       持有有限售条件  质押或冻结情况
  股东名称      股东性质                 持股比例
                    （股）                       股份数量（股） 股份状态 数量（股）
   窦光朋     境内自然人    10,086,258        2.40%          -   质押   7,000,000
（四）控股股东及实际控制人对其他企业的投资情况
  截至 2026 年 6 月 30 日，公司控股股东及实际控制人除发行人以外的其他对外投
资情况如下：
 山东百龙创园生物科技股份有限公司                 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
序号      企业名称          持股情况            出资情况         所属行业
                窦宝德持股 97.28%，窦光 窦宝德实缴出资 7,004 万元， 化学原料和化学
                    朋持股 2.17%    窦光朋实缴出资 156 万元    制品制造业
     山东广博科技创新服务 窦宝德持股 75.00%，窦光 窦宝德实缴出资 750 万元，窦
         有限公司       朋持股 25.00%   光朋实缴出资 250 万元
     禹城大禹圣农食品有限
          公司
                窦宝德通过兴达化工间接
     禹城市弘盛源精细化工                                   化学原料和化学
         有限公司                                      制品制造业
                兴达化工间接持股 2.17%
                禹城大禹圣农食品有限公
     禹城市梁家镇大禹圣农                 禹城大禹圣农食品有限公司实
      畜禽养殖专业合作社                    缴出资 500 万元
                    接持股 37.50%
 四、发行人、控股股东、实际控制人以及发行人董事、监事、高级管理人
 员作出的重要承诺及其履行情况以及与本次发行相关的承诺事项
      报告期内，发行人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员作出的
 重要承诺内容及履行情况如下：
 （一）本次发行前发行人及相关人员作出的重要承诺及履行情况
      公司首次公开发行股票的相关主体已作出的重要承诺及其履行情况参见发行人于
 物科技股份有限公司 2025 年年度报告》之“第五节 重要事项”之“一、承诺事项履
 行情况”。截至本募集说明书摘要签署日，本次发行前相关主体所作出的重要承诺履
 行情况正常。
 （二）与本次发行相关的承诺事项
      为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，相关主体对本次发行摊薄即期回报
 及填补措施作出了相关承诺，具体情况如下：
      为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司控股股东窦宝德、实际控制人
 窦宝德及窦光朋承诺如下：
      “1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
山东百龙创园生物科技股份有限公司          向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
诺给公司或者股东造成损失的，愿意依法承担对公司或者股东的补偿责任；
中国证监会、上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，
且上述承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照
中国证监会、上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。”
  为维护公司和全体股东的合法权益，保证公司填补回报措施能够得到切实履行，
公司全体董事、高级管理人员承诺如下：
  “1、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损
害公司利益；
行情况相挂钩；
司填补回报措施的执行情况相挂钩；
或拒不履行承诺给公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担相应的法律责任；
中国证监会、上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，
且上述承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照
中国证监会、上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。”
山东百龙创园生物科技股份有限公司                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
             第四节 财务会计信息与管理层分析
一、财务报告及相关财务资料
（一）最近三年及一期财务报表审计情况
  公司 2023 年度、2024 年度及 2025 年度财务报告已经致同会计师事务所（特殊普
通合伙）审计，并出具了致同审字（2024）第 410A014085 号、致同审字（2025）第
  除特别说明以外，本节分析的内容以公司经审计的三年年度合并财务报表为基础，
涉及追溯重述的，采用重述后的财务数据。
  本公司提示投资者阅读财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务信息。
（二）重要性水平的判断标准
  公司根据自身业务特点和所处行业，从项目性质及金额两方面判断与财务会计信
息相关的重大事项或重要性水平。在判断项目性质重要性时，公司主要考虑该项目的
性质是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流量，是否会引起特别的风险。在
判断项目金额大小的重要性时，综合考虑该项目金额占总资产、净资产、营业收入、
净利润等项目金额比重情况。
  以下财务数据若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因
造成。
二、最近三年及一期财务报表
（一）合并资产负债表
                                                                       单位：万元
        项目
流动资产：
货币资金                  62,168.89           50,170.44      28,683.54     17,587.15
山东百龙创园生物科技股份有限公司                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
        项目
交易性金融资产                3,077.33            2,009.10      15,227.35       25,270.15
应收票据                    161.50               21.15         282.59          222.41
应收账款                  29,598.03           29,496.82      22,860.92       16,720.19
预付款项                   2,468.76             937.57        1,208.94         956.70
其他应收款                   494.21             1,636.98        946.46          484.84
存货                    32,660.15           28,738.94      18,682.71       15,205.04
其他流动资产                 1,532.91             505.48        2,253.66         927.07
流动资产合计               132,161.77          113,516.48      90,146.17       77,373.56
非流动资产：
其他权益工具投资               6,194.91            6,194.91       6,087.62        5,897.96
固定资产                  97,538.65           96,565.09      97,515.91       32,984.40
在建工程                  38,603.77           20,900.73       1,029.01       52,223.50
使用权资产                  1,008.58             312.26         237.29          193.67
无形资产                   1,883.18            1,634.74       1,758.00        1,418.85
长期待摊费用                 1,203.19            1,464.72       1,214.01         242.23
递延所得税资产                1,163.93             782.90          674.11         238.72
其他非流动资产                6,563.08            2,294.06       2,688.35        4,845.09
非流动资产合计              154,159.28          130,149.41     111,204.31       98,044.41
资产总计                 286,321.05          243,665.89     201,350.48      175,417.97
流动负债：
短期借款                  30,618.22           13,899.44       1,000.00                -
交易性金融负债                 187.30               88.22                -               -
应付票据                   6,859.33            2,094.50      11,236.86        2,794.43
应付账款                  12,695.98           14,844.67      13,043.82       18,694.94
合同负债                    392.51              451.52         350.78          288.81
应付职工薪酬                  746.17             1,117.26       1,491.80         954.83
应交税费                   2,051.20            2,110.77       1,946.96         830.07
其他应付款                  2,046.42            1,151.79       1,056.25         503.10
一年内到期的非流动负债            1,230.48             620.25          118.23         103.39
流动负债合计                56,827.61           36,378.42      30,244.71       24,169.57
非流动负债：
长期借款                  13,069.53            7,906.38               -               -
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               项目
       租赁负债                    809.14               94.16                101.81                 62.73
       递延收益                   5,031.51            2,834.81              2,791.51               141.07
       递延所得税负债                 303.30              305.52                288.74                261.83
       非流动负债合计               19,213.47           11,140.87              3,182.06               465.64
       负债合计                  76,041.09           47,519.30             33,426.77          24,635.21
       所有者权益（或股东权益）：
       实收资本（或股本）             42,001.23           42,001.23             32,308.64          24,852.80
       资本公积                  33,730.70           33,730.70             43,423.29          50,879.13
       其他综合收益                 1,712.71            1,712.71              1,621.52              1,460.30
       盈余公积                  14,110.58           14,110.58             10,381.78              7,909.29
       未分配利润                118,724.74          104,591.37             80,188.49          65,681.23
       归属于母公司所有者权益（或
       股东权益）合计
       所有者权益（或股东权益）合
       计
       负债和所有者权益（或股东权
       益）总计
       （二）合并利润表
                                                                                       单位：万元
              项目          2026 年 1-6 月            2025 年度                 2024 年度                 2023 年度
一、营业总收入                          75,946.35            137,905.37              115,165.23                 86,825.97
其中：营业收入                          75,946.35            137,905.37              115,165.23                 86,825.97
二、营业总成本                          51,148.69             94,516.30               87,791.36                 66,637.94
其中：营业成本                          42,739.35             80,318.40               76,411.47                 58,410.45
税金及附加                                703.11                  815.72                 967.84                 761.04
销售费用                              2,072.72                4,193.24                 3,412.46               2,640.64
管理费用                              1,860.76                3,792.73                 3,341.23               2,136.74
研发费用                              2,491.91                4,882.16                 4,446.22               3,255.88
财务费用                              1,280.84                   514.05                -787.87                 -566.80
其中：利息费用                              438.43                  577.13                 265.93                 224.94
利息收入                                 905.10               1,119.25                  263.43                 397.26
加：其他收益                               173.82                  946.53                1,033.94               1,364.28
投资收益（损失以“－”号填列）                      -37.71                  344.66                 697.99                 816.80
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           项目             2026 年 1-6 月        2025 年度          2024 年度            2023 年度
公允价值变动收益（损失以“－”号填列）              -134.35            -79.11           127.35             270.15
信用减值损失（损失以“－”号填列）                  46.91           -506.08           -640.72           -268.69
资产减值损失（损失以“－”号填列）                -234.23           -254.55            -77.97               -9.55
资产处置收益（损失以“－”号填列）                 -48.33           -554.61              -1.72               7.63
三、营业利润（亏损以“－”号填列）              24,563.76         43,285.90        28,512.74          22,368.66
加：营业外收入                            14.00            145.47              61.17              16.95
减：营业外支出                             0.96            203.89              43.08           234.02
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）            24,576.79         43,227.47        28,530.83          22,151.59
减：所得税费用                         3,513.23          6,372.45          3,970.98          2,852.02
五、净利润（净亏损以“－”号填列）              21,063.57         36,855.02        24,559.85          19,299.57
（一）按经营持续性分类
列）
（二）按所有权归属分类
“－”号填列）
六、其他综合收益的税后净额                            -           91.19           161.22                 6.38
（一）归属母公司所有者的其他综合收益的
                                         -           91.19           161.22                 6.38
税后净额
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税
                                         -                 -                  -                 -
后净额
七、综合收益总额                       21,063.57         36,946.22        24,721.06          19,305.95
（一）归属于母公司所有者的综合收益总额            21,063.57         36,946.22        24,721.06          19,305.95
（二）归属于少数股东的综合收益总额                        -                 -                  -                 -
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股）                      0.50                0.88             0.58               0.46
（二）稀释每股收益（元/股）                      0.50                0.88             0.58               0.46
     （三）合并现金流量表
                                                                         单位：万元
           项目             2026年1-6月           2025年度           2024年度             2023年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金                 78,769.59        136,164.83       112,898.90         88,784.17
收到的税费返还                         3,655.30          7,743.04         5,255.07          2,311.50
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          项目           2026年1-6月          2025年度         2024年度         2023年度
收到其他与经营活动有关的现金             26,939.07          1,445.61       6,964.83      1,641.57
经营活动现金流入小计                109,363.96        145,353.48     125,118.79     92,737.25
购买商品、接受劳务支付的现金             39,981.68         85,205.29      78,250.77     57,849.16
支付给职工及为职工支付的现金              5,718.93          9,630.91       8,155.23      5,988.32
支付的各项税费                     5,146.06          7,599.75       5,323.10      3,823.13
支付其他与经营活动有关的现金             14,411.33         29,372.53       3,300.43      5,613.35
经营活动现金流出小计                 65,258.00        131,808.48      95,029.53     73,273.95
经营活动产生的现金流量净额              44,105.95         13,545.00      30,089.26     19,463.29
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金                  11,000.00         74,400.00      86,500.00     71,000.00
取得投资收益收到的现金                    28.55           467.41         968.15         817.04
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
                                     -           56.80              -            8.50
收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金               120.90                  -          23.15               -
投资活动现金流入小计                 11,149.45         74,924.20      87,491.30     71,825.54
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
支付的现金
投资支付的现金                    12,070.00         61,300.00      76,600.00     63,000.00
支付其他与投资活动有关的现金                 99.76           263.92               -               -
投资活动现金流出小计                 40,656.20         91,243.51     104,780.71     94,197.79
投资活动产生的现金流量净额             -29,506.75        -16,319.31     -17,289.41     -22,372.25
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金                  23,830.28         40,298.00       9,000.00      5,000.00
筹资活动现金流入小计                 23,830.28         40,298.00       9,000.00      5,000.00
偿还债务支付的现金                   8,000.00         23,000.00       8,000.00      5,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金           7,375.00          9,282.15       7,798.84      3,234.13
支付其他与筹资活动有关的现金               142.82            255.78         236.56         177.42
筹资活动现金流出小计                 15,517.82         32,537.93      16,035.40       8,411.56
筹资活动产生的现金流量净额               8,312.46          7,760.07      -7,035.40      -3,411.56
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响         -1,709.19           -718.57         -87.34            0.24
五、现金及现金等价物净增加额             21,202.48          4,267.20       5,677.11      -6,320.27
加：期初现金及现金等价物余额             21,713.88         17,446.68      11,769.57     18,089.84
六、期末现金及现金等价物余额             42,916.35         21,713.88      17,446.68     11,769.57
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  三、合并财务报表编制基础及范围变化情况
  （一）合并财务报表编制基础
       公司财务报表以持续经营为编制基础。按照财政部颁布的《企业会计准则——基
  本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相
  关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证
  券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》的相关规定编制。
  （二）合并财务报表范围变化情况
       截至 2026 年 6 月 30 日，公司纳入合并范围的子公司情况如下表：
                                          持股比例（%）
 子公司名称       注册地     主要经营地    业务性质                        取得方式
                                          直接         间接
青岛百龙汇创生物               食品添加剂、食品
         山东省青岛市 山东省青岛市                    100.00           设立
科技有限公司                 原料销售
百龙创园（泰国）               食品添加剂、食品
           泰国      泰国                   99.9999995         设立
有限公司                   原料生产与销售
上海百龙创园生物               食品添加剂、食品
           上海市    上海市                     100.00           设立
科技有限公司                 原料销售
百龙创园（济南）               食品添加剂、食品
         山东省济南市 山东省济南市                    100.00           设立
生物科技有限公司               原料销售
百龙创园（南京）  江苏省南京  江苏省南京 食品添加剂、食品
生物科技有限公司    市       市  原料销售
       （1）2023 年度合并范围的主要变化
  序号               名称                  纳入合并报表范围原因
       无。
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         （2）2024 年度合并范围的主要变化
         无。
         （3）2025 年合并范围的主要变化
     序号              名称                              纳入合并报表范围原因
         无。
         （3）2026 年 1-6 月合并范围的主要变化
     序号              名称                              纳入合并报表范围原因
         无。
    四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表
    （一）主要财务指标表
          项目
                       /2026 年 1-6 月      日/2025 年度         日/2024 年度         日/2023 年度
流动比率（倍）                          2.33               3.12              2.98              3.20
速动比率（倍）                          1.75               2.33              2.36              2.57
资产负债率（合并）                      26.56%            19.50%             16.60%            14.04%
资产负债率（母公司）                     25.93%            19.43%             16.60%            14.10%
应收账款周转率（次/年）                     2.43               4.97              5.44              5.06
存货周转率（次/年）                       1.37               3.36              4.49              3.65
    山东百龙创园生物科技股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
        项目
                       /2026 年 1-6 月      日/2025 年度          日/2024 年度          日/2023 年度
归属于母公司所有者的每股净资产
（元）
每股经营活动现金净流量（元/股）                  1.05               0.32               0.93                  0.78
每股净现金流量（元/股）                      0.50               0.10               0.18                 -0.25
归属于母公司所有者的净利润（万元）            21,063.57          36,855.02          24,559.85             19,299.57
研发费用占营业收入的比重                    3.28%              3.54%              3.86%                 3.75%
    注 1：上述指标除资产负债率（母公司）外均依据合并报表口径计算；
    注 2：2026 年 1-6 月财务指标数据未经年化；
    注 3：各指标的具体计算公式如下：
    （二）公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益
       公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9
    号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证券监督管理
    委员会公告[2010]2 号）《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常
    性损益（2023 年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2023]65 号）要求计算的净
    资产收益率和每股收益如下：
               项目            2026 年 1-6 月       2025 年度       2024 年度        2023 年度
    扣 除 非 经 常 基本每股收益（元/股）                0.50          0.88         0.58          0.46
    损益前       稀释每股收益（元/股）                0.50          0.88         0.58          0.46
    扣除非经常损益前加权平均净资产收益
    率（%）
    扣 除 非 经 常 基本每股收益（元/股）                0.50          0.87         0.55          0.42
    损益后       稀释每股收益（元/股）                0.50          0.87         0.55          0.42
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         项目         2026 年 1-6 月          2025 年度       2024 年度       2023 年度
扣除非经常损益后加权平均净资产收益
率（%）
（三）公司最近三年及一期非经常性损益明细表
                                                                      单位：万元
     非经常性损益项目        2026 年 1-6 月         2025 年度       2024 年度       2023 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资
                               -48.80         -723.06       -38.80          7.63
产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正
常经营业务密切相关、符合国家政策规
定、按照确定的标准享有、对公司损益
产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，非金融企业持有金融资产
                           -134.35             -79.11      127.35        270.15
和金融负债产生的公允价值变动损益以
及处置金融资产和金融负债产生的损益
委托他人投资或管理资产的损益                 -37.71         354.60       499.93        618.74
除上述各项之外的其他营业外收入和支
出
     非经常性损益总额                  -40.69         608.97      1,677.59      2,043.72
减：非经常性损益的所得税影响数                 -6.13          91.35       251.64        306.56
     非经常性损益净额                  -34.56         517.63      1,425.95      1,737.16
减：归属于少数股东的非经常性损益净
                                      -             -             -             -
影响数
归属于公司普通股股东的非经常性损益              -34.56         517.63      1,425.95      1,737.16
五、报告期会计政策和会计估计变更情况
（一）重要的会计政策变更情况
  （1）重要的会计政策变更
号，以下简称解释 16 号），其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税
不适用初始确认豁免的会计处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起施行。
  公司于 2023 年 1 月 1 日执行解释 16 号的该项规定，对于在首次施行解释 16 号的
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财务报表列报最早期间的期初（即 2021 年 1 月 1 日）至 2023 年 1 月 1 日之间发生的
适用解释 16 号的单项交易，公司按照解释 16 号的规定进行调整。对于 2021 年 1 月 1
日因适用解释 16 号的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，产生应纳税暂时性差
异和可抵扣暂时性差异的，公司按照解释 16 号和《企业会计准则第 18 号——所得税》
的规定，将累积影响数调整 2021 年 1 月 1 日的留存收益及其他相关财务报表项目。
   （2）对公司报表的影响
   公司对租赁业务确认的租赁负债和使用权资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣
暂时性差异的，按照解释第 16 号的规定进行调整。
表的影响
                                                          单位：万元
   合并资产负债表项目（2023 年 12 月 31 日）                 增加/减少（-）
递延所得税负债                                                          4.13
盈余公积                                                            -0.41
未分配利润                                                           -3.72
        合并利润表项目（2023 年度）                       增加/减少（-）
所得税费用                                                            0.88
表的影响
                                                          单位：万元
 合并资产负债表项目
                     调整前                调整金额           调整后
（2022 年 12 月 31 日）
递延所得税负债                     256.57             1.38           257.96
盈余公积                       5,977.62            -0.14         5,977.48
未分配利润                   51,332.56              -1.24      51,331.32
  合并利润表项目
                     调整前                调整金额           调整后
  （2022 年度）
所得税费用                      2,229.28            5.01          2,234.29
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                                                     单位：万元
合并资产负债表项目
                   调整前                调整金额          调整后
（2022 年 1 月 1 日）
递延所得税资产                   257.34             3.63          260.96
盈余公积                     4,469.60            0.36         4,469.97
未分配利润                38,838.23               3.27     38,841.50
  （1）重要的会计政策变更
  财政部于 2023 年 11 月发布了《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕21
号）（以下简称“解释第 17 号”），其中“关于流动负债与非流动负债的划分”和
“供应商融资安排的披露”内容自 2024 年 1 月 1 日起施行。
  财政部于 2024 年 12 月发布了《企业会计准则解释第 18 号》（财会〔2024〕24
号， 解释第 18 号），其中“不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”内
容自印发之日起执行。
  （2）对公司报表的影响
  执行解释 17 号的相关规定对公司 2024 年内财务报表无影响。
  执行解释 18 号的相关规定对公司 2024 年内财务报表无影响。
（二）重要的会计估计变更情况
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六、财务状况分析
（一）资产情况
  截至报告期各期末，公司资产构成情况如下：
                                                                            单位：万元
 项目
          金额          占比         金额         占比     金额        占比       金额       占比
流动资产     132,161.77    46.16% 113,516.48 46.59% 90,146.17 44.77% 77,373.56 44.11%
非流动资产    154,159.28    53.84% 130,149.41 53.41% 111,204.31 55.23% 98,044.41 55.89%
 合计      286,321.05   100.00% 243,665.89 100.00% 201,350.48 100.00% 175,417.97 100.00%
  截至报告期各期末，公司的资产总额分别为 175,417.97 万元、201,350.48 万元、
金、在建工程等增加所致。报告期内，公司非流动资产占比较高，主要系公司产品市
场需求旺盛，公司原有产能无法满足日益增长的订单需求，进行产能扩建导致在建工
程及固定资产规模快速增长所致。
  报告期各期末，公司流动资产构成及变化情况如下：
                                                                           单位：万元
 项目                                                    日                    日
         金额            占比          金额       占比       金额       占比       金额      占比
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 项目                                                           日                 日
          金额              占比          金额        占比      金额        占比      金额        占比
货币资金       62,168.89       47.04% 50,170.44 44.20% 28,683.54 31.82% 17,587.15 22.73%
交易性金
融资产
应收票据         161.50         0.12%       21.15   0.02%    282.59   0.31%    222.41   0.29%
应收账款       29,598.03       22.40% 29,496.82 25.98% 22,860.92 25.36% 16,720.19 21.61%
预付款项        2,468.76        1.87%      937.57   0.83% 1,208.94    1.34%    956.70   1.24%
其他应收
款
存货         32,660.15       24.71% 28,738.94 25.32% 18,682.71 20.72% 15,205.04 19.65%
其他流动
资产
流动资产
合计
     报告期各期末，公司流动资产规模持续上升。报告期各期末，公司流动资产主要
由货币资金、交易性金融资产、应收账款和存货构成，公司主要流动资产的变动情况
及原因如下：
     （1）货币资金
     截至报告期各期末，公司货币资金的具体构成情况如下：
                                                                               单位：万元
     项目                                    日                  日                 日
               金额          占比         金额        占比      金额        占比      金额        占比
库存现金               1.79     0.003%       1.53 0.003%       0.96 0.003%       0.41 0.002%
银行存款          55,695.33     89.59% 47,811.86 95.30% 17,445.72 60.82% 14,769.16 83.98%
其他货币资金         6,471.76     10.41% 2,357.05     4.70% 11,236.86 39.18% 2,817.58 16.02%
     合计       62,168.89   100.00% 50,170.44 100.00% 28,683.54 100.00% 17,587.15 100.00%
其中：存放在境
 外的款项总额
     公司货币资金由库存现金、银行存款和其他货币资金构成，其中其他货币资金主
要系票据保证金。截至报告期各期末，公司货币资金余额分别为 17,587.15 万元、
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   （2）交易性金融资产
   截至报告期各期末，公司交易性金融资产的具体构成情况如下：
                                                                                     单位：万元
     项目                                     日                    日                    日
                 金额         占比        金额          占比       金额        占比         金额       占比
以公 允价 值计 量且
其变 动计 入当 期损      3,077.33   100.00% 2,009.10 100.00% 15,227.35 100.00% 25,270.15 100.00%
益的金融资产
其中：理财产品/结
构性存款
指定 以公 允价 值计
量且 其变 动计 入当             -         -           -        -         -          -        -        -
期损益的金融资产
     合计          3,077.33 100.00% 2,009.10 100.00% 15,227.35 100.00% 25,270.15 100.00%
   公司交易性金融资产均为购买的理财产品及结构性存款。截至报告期各期末，公
司 交 易 性 金 融 资 产 余 额 分 别 为 25,270.15 万 元 、 15,227.35 万 元 、 2,009.10 万 元 和
期末，公司交易性金融资产规模存在一定波动，主要系公司根据资金筹划对闲置资金
进行现金管理，各期购买、赎回的理财产品及结构性存款变动所致。
   （3）应收票据
   截至报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为 222.41 万元、282.59 万元、
公司应收票据各期末余额及占比较小，均为银行承兑汇票。
   （4）应收账款
   报告期各期末，公司应收账款情况如下表所示：
                                                                                     单位：万元
     项目        2026 年 6 月 30 日                  2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
                                       日
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     项目        2026 年 6 月 30 日                    2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
                                         日
应收账款账面余额               31,335.01             31,245.36              24,235.98            18,077.73
坏账准备                    1,736.98              1,748.54               1,375.06             1,357.55
应收账款账面价值               29,598.03             29,496.82              22,860.92            16,720.19
营业收入                   75,946.35            137,905.37             115,165.23            86,825.97
应收账款账面价值/
营业收入
注：2026 年 6 月末的应收账款账面价值占营业收入比重已年化计算。
   截至报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,720.19 万元、22,860.92 万
元、29,496.82 万元和 29,598.03 万元，占流动资产的比例分别为 21.61%、25.36%、
   报告期各期末，公司应收账款余额随收入规模增长逐年递增，公司应收账款账面
价值占收入的比重保持相对稳定。报告期内，公司应收账款账面价值持续增长，主要
系：①受益于大健康领域海外市场需求持续旺盛，公司积极把握市场机遇，实现快速
发展，报告期内收入规模同比显著增长，应收账款余额同步增长；②公司部分处于信
用期的客户截至各期末尚未完成付款所致。
   报告期各期末，公司应收账款余额账龄分布情况如下：
                                                                                     单位：万元
 账龄分类
            金额         占比          金额         占比          金额         占比         金额        占比
   合计      31,335.01 100.00% 31,245.36 100.00% 24,235.98 100.00% 18,077.73 100.00%
   截至报告期各期末，公司 1 年以内的应收账款余额占比分别为 91.20%、94.31%、
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况良好，坏账风险较低。
     报告期各期末，公司应收账款余额前五名的情况如下：
                                                                           单位：万元
序号                 单位名称                             余额              占期末应收账款余额的比例
                  合计                                    19,882.79            63.46%
序号                 单位名称                             余额              占期末应收账款余额的比例
                  合计                                    20,792.00            66.54%
序号                 单位名称                             余额              占期末应收账款余额的比例
                  合计                                    14,703.31            60.67%
序号                 单位名称                             余额              占期末应收账款余额的比例
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              合计                         8,916.26                       49.32%
     报告期各期末，公司应收账款余额前五名客户合计占期末应收账款余额的比例分
别为 49.32%、60.67%、66.54%和 63.46%，主要原因系公司报告期各期第一大客户
Anderson Global Group, LLC 在各期末的应收账款占比较高所致，但考虑到客户资信良
好、已与公司建立了长期稳定的合作关系，整体坏账风险较小。
     报告期各期末，公司应收账款余额分类情况如下表所示：
                                                                    单位：万元
                           账面余额                        坏账准备
         类别                                                             账面价值
                         金额           占比        金额           计提比例
      按单项计提坏账准备                  -          -            -          -          -
      按组合计提坏账准备          31,335.01    100.00% 1,736.98         5.54% 29,598.03
     其中：应收国内企业客户          9,758.78    31.14% 1,193.26         12.23%    8,565.53
      应收海外企业客户           21,576.22    68.86%        543.72     2.52% 21,032.50
         合计              31,335.01   100.00% 1,736.98         5.54% 29,598.03
                           账面余额                        坏账准备
         类别                                                             账面价值
                         金额           占比        金额           计提比例
      按单项计提坏账准备                  -          -            -          -          -
      按组合计提坏账准备          31,245.36    100.00% 1,748.54         5.60% 29,496.82
     其中：应收国内企业客户          9,961.18    31.88% 1,322.86         13.28%    8,638.32
      应收海外企业客户           21,284.18    68.12%        425.68     2.00% 20,858.50
         合计              31,245.36   100.00% 1,748.54         5.60% 29,496.82
                           账面余额                        坏账准备
         类别                                                             账面价值
                         金额           占比        金额           计提比例
      按单项计提坏账准备                  -          -            -          -          -
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    按组合计提坏账准备                 24,235.98      100.00% 1,375.06        5.67% 22,860.92
   其中：应收国内企业客户                 8,522.53       35.16% 1,096.93       12.87%       7,425.60
     应收海外企业客户                 15,713.45       64.84%     278.13      1.77% 15,435.32
         合计                   24,235.98      100.00% 1,375.06       5.67% 22,860.92
                                账面余额                        坏账准备
         类别                                                                     账面价值
                             金额               占比         金额       计提比例
    按单项计提坏账准备                           -            -        -             -             -
    按组合计提坏账准备                 18,077.73      100.00% 1,357.55        7.51% 16,720.19
   其中：应收国内企业客户                 9,361.26       51.78% 1,220.70       13.04%       8,140.57
     应收海外企业客户                  8,716.47       48.22%     136.85      1.57%       8,579.62
         合计                   18,077.73      100.00% 1,357.55       7.51% 16,720.19
  报告期各期末，公司对于存在较高信用风险客户的应收账款按单项评估并计提坏
账准备，对于划分为组合的应收账款，公司采用基于滚动率（迁徙率）的减值矩阵进
行测算确认预期信用损失率并计提坏账准备。
  报告期内，公司与同行业可比公司对部分回收风险较大的款项单项计提坏账准备，
针对非单项计提的应收账款，公司与同行业可比公司的坏账计提政策不存在重大差异。
截至 2026 年 6 月末，应收账款坏账计提比例对比情况如下：
  公司简称        1 年以内        1-2 年            2-3 年        3-4 年     4-5 年        5 年以上
   保龄宝        5.00%        10.00%           20.00%       50.00%    50.00%       100.00%
  三元生物     0.00%，3 个月-1    10.00%           20.00%       50.00%    80.00%       100.00%
               年 3.00%
  华康股份        5.00%        10.00%           30.00%       50.00%    70.00%       100.00%
  百龙创园        2.45%        26.68%           68.07%       81.77%   100.00% 100.00%
注 1：应收账款坏账计提比例=坏账准备/应收账款账面余额；
注 2：华康股份列示为 2026 年半年度数据、保龄宝列示为 2025 年度数据，三元生物 2026 年半年
度仅披露 1 年以内计提比例情况、1 年以上部分列示为最近一次披露（2023 年半年度）数据；
注 3：数据来源：可比公司定期报告和审计报告，同花顺 iFind。
  公司执行新金融工具准则，采用预期信用损失模型，按照相当于整个存续期内预
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期损失的金额计量应收账款的损失准备。对于划分为组合的应收账款，采用基于平均
迁徙率的减值矩阵进行信用减值测试。此外，公司 1 年以上账龄的应收账款坏账计提
比例均高于同行业可比公司，对应收账款坏账计提较为充分；公司 1 年以内的应收账
款坏账计提比例低于同行业可比公司，主要原因系该等应收账款多来自于长期合作的
客户，信用状况良好，坏账风险较低，具有合理性。
  报告期各期末，公司应收账款坏账计提比例与同行业可比公司的对比情况如下：
 公司名称     2026 年 6 月 30 日   2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
  保龄宝               6.89%                7.42%          7.71%            6.81%
 三元生物               0.28%                0.61%          0.58%            0.06%
 华康股份               5.04%                5.04%          5.06%            5.06%
可比公司平均值             4.07%                4.36%          4.45%            3.98%
 百龙创园               5.54%                5.60%          5.67%            7.51%
注 1：应收账款坏账计提比例=坏账准备/应收账款账面余额；
注 2：数据来源：可比公司年度报告及半年度报告、同花顺 iFind。
  截至 2023 年末、2024 年末、2025 年末和 2026 年 6 月末，公司应收账款坏账计提
比例分别为 7.51%、5.67%、5.60%和 5.54%，公司整体应收账款坏账计提比例均高于
同行业可比公司平均值，坏账计提较为充分。
  （5）预付款项
  截至报告期各期末，公司预付款项分别为 956.70 万元、1,208.94 万元、937.57 万
元和 2,468.76 万元，占流动资产比重分别为 1.24%、1.34%、0.83%和 1.87%。报告期
内，公司 2026 年 6 月末预付款项有所增长，主要原因系预付动力款增加所致。
  （6）其他应收款
  截至报告期各期末，公司其他应收款分别为 484.84 万元、946.46 万元、1,636.98
万元和 494.21 万元，占流动资产比重分别为 0.63%、1.05%、1.44%和 0.37%。公司其
他应收款项主要为出口退税款项，与公司逐年上升的境外销售收入相匹配。
  （7）存货
  截至报告期各期末，公司存货的明细情况如下：
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                                                                                               单位：万元
      项目                                           日                      日                     日
                    金额            占比          金额          占比        金额          占比        金额          占比
原材料                  4,391.78     13.23% 4,738.13 16.30% 2,898.48 15.44% 3,641.31 23.91%
库存商品                22,322.89     67.26% 18,034.11 62.05% 11,927.88 63.54% 8,062.47 52.95%
在产品                  4,082.15     12.30% 3,571.29 12.29% 2,259.65 12.04% 2,654.64 17.43%
发出商品                 1,614.68      4.87% 2,320.58          7.98% 1,124.21        5.99%     465.60      3.06%
包装物                   777.99       2.34%       398.07      1.37%     561.48      2.99%     403.28      2.65%
余额合计                33,189.48    100.00% 29,062.19 100.00% 18,771.72 100.00% 15,227.31 100.00%
减：跌价准备                             529.33                 323.25                 89.01                 22.26
账面价值                            32,660.15               28,738.94             18,682.71             15,205.04
    公司的存货主要为原材料、库存商品、在产品、发出商品和包装物。截至 2023 年
末、2024 年末、2025 年末及 2026 年 6 月末，公司存货账面价值分别为 15,205.04 万元、
报告期内公司收入规模快速增长，为满足客户需求，公司加大库存商品储备所致。公
司持续优化存货管理制度，严格控制库存水平，提升存货周转率，公司存货余额保持
稳定，并未随收入规模增长而增加，存货周转情况良好。
    报告期各期末，公司存货余额及其跌价准备计提情况如下：
                                                                                             单位：万元
项
目 账面余 跌价 账面价                账面余 跌价 账面价 账面余 跌价 账面价 账面余 跌价 账面价
     额     准备       值        额  准备  值   额  准备  值   额  准备  值
原
材 4,391.78     - 4,391.78   4,738.13        - 4,738.13 2,898.48       - 2,898.48 3,641.31       - 3,641.31
料
库
存 22,322.8 529.3 21,793.5   18,034.1 323.2 17,710.8 11,927.8 89.0 11,838.8          22.2
商        9     3        5          1     5        7        8    1        7             6
品
在
产 4,082.15     - 4,082.15   3,571.29        - 3,571.29 2,259.65       - 2,259.65 2,654.64       - 2,654.64
品
发
出 1,614.68     - 1,614.68   2,320.58        - 2,320.58 1,124.21       - 1,124.21      465.6     -      465.6
商
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项
目 账面余 跌价 账面价 账面余 跌价 账面价 账面余 跌价 账面价 账面余 跌价 账面价
   额     准备      值 额     准备      值   额    准备      值   额    准备      值
品
包
装 777.99       - 777.99 398.07         - 398.07 561.48        - 561.48 403.28        - 403.28
物
合 33,189.4 529.3 32,660.1 29,062.1 323.2 28,738.9 18,771.7 89.0 18,682.7 15,227.3 22.2 15,205.0
计        8     3        5        9     5        4        2    1        1        1    6        4
     公司已形成以销定产、以产定采的生产销售模式，除安全库存外严格控制各类存
货库存水平，报告期内存货未发生因产品滞销、退货带来的重大减值损失。公司严格
按照存货成本与可变现净值孰低的方式进行存货跌价准备的计提，报告期各期末，公
司的存货跌价准备分别为 22.26 万元、89.01 万元、323.25 万元和 529.33 万元，公司存
货跌价准备计提情况与资产实际状况相符。
     （8）其他流动资产
     截 至报告 期各期末， 公 司其他 流动资 产分别为 927.07 万元、 2,253.66 万元、
公司其他流动资产主要为待抵扣进项税额。
     报告期各期末，公司非流动资产构成及变化情况如下：
                                                                               单位：万元
   项目                                                                           日
                金额           占比           金额        占比      金额         占比      金额        占比
其他权益工
具投资
固定资产            97,538.65      63.27% 96,565.09 74.20% 97,515.91 87.69% 32,984.40 33.64%
在建工程            38,603.77      25.04% 20,900.73 16.06%      1,029.01   0.93% 52,223.50 53.27%
使用权资产            1,008.58       0.65%      312.26   0.24%    237.29    0.21%    193.67   0.20%
无形资产             1,883.18       1.22%    1,634.74   1.26%   1,758.00   1.58% 1,418.85    1.45%
长期待摊费
用
递延所得税
资产
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    项目                                                                              日
               金额            占比          金额        占比       金额        占比      金额       占比
其他非流动
资产
非流动资产
合计
     报告期各期末，公司的非流动资产主要由其他权益工具投资、固定资产、在建工
程、无形资产和其他非流动资产构成。报告期各期末，公司非流动资产规模快速扩张，
主要系公司产品市场需求旺盛，原有产能已基本饱和，公司新建产线以满足日益增长
的订单需求所致。
     （1）其他权益工具投资
     截至报告期各期末，公司其他权益工具投资分别为 5,897.96 万元、6,087.62 万元、
东禹城农村商业银行股份有限公司的投资。
     （2）固定资产
     报告期各期末，公司固定资产具体情况如下：
                                                                                   单位：万元
      项目
                    金额        占比        金额         占比      金额         占比      金额       占比
固定资产账面原值 146,652.70 100.00% 141,128.16 100.00% 133,325.00 100.00% 61,452.13 100.00%
房屋及建筑物           50,298.42 34.30% 49,757.60 35.26% 47,748.70 35.81% 18,060.13          29.39%
机器设备             85,086.42 58.02% 84,591.26 59.94% 79,634.30 59.73% 41,446.21          67.44%
运输工具              1,466.43    1.00%     1,458.11   1.03%   1,241.92   0.93% 1,215.09    1.98%
电子设备及其他           1,382.67    0.94%     1,279.91   0.91%   1,206.02   0.90%   730.70    1.19%
境外永久产权土地          8,418.76    5.74%     4,041.28   2.86%   3,494.06   2.62%        -           -
固定资产累计折旧         49,108.34 100.00% 44,557.35 100.00% 35,803.37 100.00% 28,462.02 100.00%
房屋及建筑物            9,712.58 19.78%       8,467.60 19.00%    5,920.23 16.54% 4,201.55    14.76%
机器设备             37,542.31 76.45% 34,438.51 77.29% 28,616.18 79.93% 23,295.48          81.85%
运输工具                857.97    1.75%      752.60    1.69%    567.67    1.59%   384.70    1.35%
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     项目
                 金额         占比       金额         占比       金额         占比        金额        占比
电子设备及其他           995.48    2.03%     898.63    2.02%     699.29    1.95%      580.28    2.04%
境外永久产权土地                -        -          -        -          -         -         -            -
固定资产减值准备            5.72 100.00%         5.72 100.00%        5.72 100.00%        5.72 100.00%
房屋及建筑物                  -        -          -        -          -         -         -            -
机器设备                5.72 100.00%         5.72 100.00%        5.72 100.00%        5.72   100.00%
运输工具                    -        -          -        -          -         -         -            -
电子设备及其他                 -        -          -        -          -         -         -            -
境外永久产权土地                -        -          -        -          -         -         -            -
固定资产账面价值        97,538.65 100.00% 96,565.09 100.00% 97,515.91 100.00% 32,984.40 100.00%
房屋及建筑物          40,585.84 41.61% 41,290.00 42.76% 41,828.47 42.89% 13,858.58            42.02%
机器设备            47,538.39 48.74% 50,147.03 51.93% 51,012.40 52.31% 18,145.02            55.01%
运输工具              608.46    0.62%     705.51    0.73%     674.25    0.69%      830.39    2.52%
电子设备及其他           387.19    0.40%     381.28    0.39%     506.73    0.52%      150.42    0.46%
境外永久产权土地         8,418.76   8.63%    4,041.28   4.19%    3,494.06   3.58%           -            -
    截至报告期各期末，公司固定资产的账面价值分别为 32,984.40 万元、97,515.91
万元、96,565.09 万元和 97,538.65 万元，占非流动资产的比例分别为 33.64%、87.69%、
司固定资产规模大幅增长，主要系公司新建年产 15,000 吨结晶糖项目、年产 30,000 吨
可溶性膳食纤维项目建设完成转入固定资产所致。
    （3）在建工程
    报告期各期末，公司在建工程明细情况如下：
                                                                                   单位：万元
       项目                                   日                  日                    日
                    金额       占比        金额       占比        金额        占比        金额        占比
年产 30,000 吨可溶性
                       -       -        -       -               -         - 29,160.15   55.84%
膳食纤维项目
年产 15,000 吨结晶糖
                       -       -        -       -               -         - 21,752.30   41.65%
项目
功能糖干 燥扩产与综
合提升项目
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        项目                                            日                     日                        日
                          金额            占比          金额       占比        金额          占比           金额            占比
泰国大健 康新食品原
料智慧工厂项目
年产 1000 吨生物酶制
                      -       -  302.73                      1.45%           -            -              -         -
剂项目
其他                       1,176.53       3.05%       204.63   0.98%     115.67      11.24% 1,311.05             2.51%
        合计              38,603.77 100.00% 20,900.73 100.00% 1,029.01 100.00% 52,223.50 100.00%
     截至报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 52,223.50 万元、1,029.01 万元、
干燥项目”等项目陆续转固所致。此外，2024 年开始，公司进一步实施“功能糖干燥扩
产与综合提升项目”、“泰国大健康新食品原料智慧工厂项目”等产能项目建设，随着工
程持续投入建设，在建工程账面价值持续增加，截至 2026 年 6 月末，公司在建工程账
面价值为 38,603.77 万元。
     （4）使用权资产
     截至报告期各期末，公司使用权资产分别为 193.67 万元、237.29 万元、312.26 万
元和 1,008.58 万元，系租入的房屋建筑物，占非流动资产的比例分别为 0.20%、0.21%、
     （5）无形资产
     报告期各期末，公司无形资产明细情况如下：
                                                                                                     单位：万元
   项目
              金额          占比             金额           占比          金额         占比               金额             占比
土地使用权        1,389.30      73.77%       1,408.65       86.17%    1,447.36        82.33%       1,345.10        94.80%
软件               4.49       0.24%            4.19        0.26%      45.99        2.62%          60.14          4.24%
专利技术                -               -           -            -        0.06       0.00%            0.15         0.01%
非专利技术         489.40       25.99%         221.89       13.57%      264.60        15.05%         13.46          0.95%
   合计        1,883.18 100.00%           1,634.74     100.00%     1,758.00    100.00%          1,418.85       100.00%
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   公司无形资产主要为土地使用权。截至报告期各期末，公司无形资产账面价值分
别为 1,418.85 万元、1,758.00 万元、1,634.74 万元和 1,883.18 万元，占非流动资产的比
例分别为 1.45%、1.58%、1.26%和 1.22%，占比较小。截至 2026 年 6 月末，公司无形
资产的情况参见“第四节 发行人基本情况”之“十、公司主要固定资产、无形资产情况”
之“（二）主要无形资产”。
   （6）长期待摊费用
   截 至报告 期各期末， 公 司长期 待摊费 用分别为 242.23 万元、 1,214.01 万元、
   （7）递延所得税资产
   截至报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 238.72 万元、674.11 万元、
   （8）其他非流动资产
   截至报告期各期末，公司其他非流动资产分别为 4,845.09 万元、2,688.35 万元、
（二）负债情况
   截至报告期各期末，公司负债构成情况如下：
                                                                         单位：万元
  项目                                  日                 日                 日
          金额           占比        金额       占比       金额       占比       金额       占比
流动负债       56,827.61    74.73% 36,378.42 76.56% 30,244.71 90.48% 24,169.57 98.11%
非流动负债      19,213.47    25.27% 11,140.87 23.44% 3,182.06    9.52%    465.64   1.89%
负债总计       76,041.09   100.00% 47,519.30 100.00% 33,426.77 100.00% 24,635.21 100.00%
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   截 至 报 告 期 各 期 末 ， 公 司 负 债 总 额 分 别 为 24,635.21 万 元 、 33,426.77 万 元 、
扩大，公司短期借款、应付票据及应付账款等经营性负债总额相应增加所致，公司负
债规模变动趋势与公司业务经营情况相符。
   报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
       项目                                  日                   日                    日
                   金额        占比      金额        占比         金额       占比         金额        占比
短期借款             30,618.22 53.88% 13,899.44    38.21% 1,000.00      3.31%           -        -
交易性金融负债            187.30    0.33%     88.22    0.24%          -          -         -        -
应付票据              6,859.33 12.07% 2,094.50      5.76% 11,236.86    37.15% 2,794.43      11.56%
应付账款             12,695.98 22.34% 14,844.67    40.81% 13,043.82    43.13% 18,694.94     77.35%
合同负债               392.51    0.69%    451.52    1.24%     350.78    1.16%      288.81   1.19%
应付职工薪酬             746.17    1.31% 1,117.26     3.07% 1,491.80      4.93%      954.83   3.95%
应交税费              2,051.20   3.61% 2,110.77     5.80% 1,946.96      6.44%      830.07   3.43%
其他应付款             2,046.42   3.60% 1,151.79     3.17% 1,056.25      3.49%      503.10   2.08%
一年内到期的非流动
负债
流动负债合计           56,827.61 100.00% 36,378.42 100.00% 30,244.71 100.00% 24,169.57 100.00%
   截 至 报 告 期 各 期 末 ， 公 司 流 动 负 债 分 别 为 24,169.57 万 元 、 30,244.71 万 元 、
期内，公司流动负债总额呈逐年增长趋势，主要原因系随着公司生产经营规模持续扩
大，公司短期借款、应付票据及应付账款等经营性流动负债规模随之增长所致。
   （1）短期借款
   报告期各期末，公司短期借款具体情况如下：
                                                                                   单位：万元
  项目
            金额     占比        金额           占比             金额        占比         金额        占比
信用借款    20,113.96 65.70% 10,006.94             72.00% 1,000.00 100.00%             -         -
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  项目
           金额       占比         金额            占比               金额        占比        金额        占比
国内信用证 10,504.26 34.31% 3,892.50                    28.00%           -         -        -          -
  合计     30,618.22 100.00% 13,899.44              100.00% 1,000.00 100.00%             -          -
   截至报告期各期末，公司短期借款余额分别为 0 万元、1,000 万元、13,899.44 万
元 和 30,618.22 万 元 ， 短 期 借 款 占 流 动 负 债 的 比 例 分 别 为 0% 、 3.31% 、 38.21% 和
升的情形。2026 年 6 月末，国内信用证增加较多，主要原因系能源采购款需求所致。
   （2）应付票据
   报告期各期末，公司应付票据具体情况如下：
                                                                                       单位：万元
   项目
              金额          占比     金额          占比             金额          占比        金额       占比
银行承兑汇票      6,859.33 100.00% 2,094.50        100.00% 11,236.86 100.00% 2,794.43            100.00%
   合计       6,859.33 100.00% 2,094.50        100.00% 11,236.86 100.00% 2,794.43            100.00%
   报告期各期末，公司应付票据均为银行承兑汇票。截至报告期各期末，公司应付
票据分别为 2,794.43 万元、11,236.86 万元、2,094.50 万元和 6,859.33 万元，应付票据
占流动负债的比例分别为 11.56%、37.15%、5.76%和 12.07%。2024 年末，公司应付票
据余额大幅上升，较 2023 年末增长 8,442.43 万元，主要系公司为了提升资金使用效率，
使用应付票据支付工程及设备款所致。2025 年末，公司应付票据大幅减少，主要系票
据支付的工程及设备款减少所致。
   （3）应付账款
   报告期各期末，公司应付账款具体情况如下：
                                                                                       单位：万元
    项目
                金额        占比        金额            占比         金额         占比        金额        占比
应付工程设备款        8,846.83   69.68% 10,564.84        71.17%     8,714.74   66.81% 16,134.62    86.30%
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   项目
                 金额      占比        金额             占比       金额           占比         金额          占比
应付材料款         3,849.15   30.32%   4,279.83        28.83%   4,329.07     33.19%     2,560.32    13.70%
   合计        12,695.98 100.00% 14,844.67 100.00% 13,043.82 100.00% 18,694.94 100.00%
   公司应付账款主要为应付工程设备款和应付材料款。截至报告期各期末，公司应
付账款分别为 18,694.94 万元、13,043.82 万元、14,844.67 万元和 12,695.98 万元，占流
动负债的比例分别为 77.35%、43.13%、40.81%和 22.34%。报告期内，公司应付材料
款规模整体随着公司生产经营规模的扩大而增长。此外，公司应付工程设备款整体处
于较大规模水平，主要系公司报告期内新增产能所致，其中，2024 年末，公司应付工
程设备款较期初下降 45.99%，主要系公司使用应付票据等支付方式对供应商货款进行
结算所致。
   （4）合同负债
   截至报告期各期末，公司合同负债分别为 288.81 万元、350.78 万元、451.52 万元
和 392.51 万元，占流动负债的比例分别为 1.19%、1.16%、1.24%和 0.69%，整体规模
较小，主要为预收客户货款。
   （5）应付职工薪酬
   报告期各期末，公司应付职工薪酬具体情况如下：
                                                                                           单位：万元
 项目
        金额        占比          金额        占比              金额            占比         金额           占比
短期薪酬    746.17    100.00%   1,117.26    100.00%        1,491.80       100.00%     954.83      100.00%
 合计     746.17    100.00%   1,117.26    100.00%        1,491.80   100.00%         954.83      100.00%
   报告期内，公司应付职工薪酬主要系短期薪酬。截至报告期各期末，公司应付职
工薪酬余额分别为 954.83 万元、1,491.80 万元、1,117.26 万元和 746.17 万元，占流动
负债的比例分别为 3.95%、4.93%、3.07%和 1.31%。
   （6）应交税费
   截至报告期各期末，公司应交税费分别为 830.07 万元、1,946.96 万元、2,110.77
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万元和 2,051.20 万元，占流动负债的比例分别为 3.43%、6.44%、5.80%和 3.61%，整
体规模呈现上升趋势，主要原因系公司业务规模扩张，税款同步增加所致。
    （7）其他应付款
    截至报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 503.10 万元、1,056.25 万元、
规模整体呈现增长趋势，主要系海外收入持续增长带动货代费用增长及结算进度差异
所致。
    （8）一年内到期的非流动负债
    截至报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为 103.39 万元、
所致。
    报告期各期末，公司非流动负债构成及变化情况如下：
                                                                                      单位：万元
    项目
               金额        占比       金额              占比       金额       占比       金额        占比
长期借款         13,069.53   68.02%   7,906.38        70.97%        -        -        -          -
租赁负债            809.14   4.21%      94.16          0.85%   101.81   3.20%     62.73     13.47%
递延收益          5,031.51   26.19%   2,834.81        25.45% 2,791.51   87.73%   141.07     30.30%
递延所得税负债         303.30   1.58%     305.52          2.74%   288.74   9.07%    261.83     56.23%
非流动负债合计 19,213.47 100.00% 11,140.87 100.00% 3,182.06 100.00%                 465.64    100.00%
    截至报告期各期末，公司非流动负债余额分别为 465.64 万元、3,182.06 万元、
非流动负债总额呈逐年增长趋势，主要原因系公司“年产 15,000 吨结晶糖项目”、“功
能糖干燥扩产与综合提升项目”等的补助资金带来的递延收益余额增加，同时随着公
司“功能糖干燥扩产与综合提升项目”持续投入建设，公司向银行申请了建设贷款使
得长期借款增加所致。
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（三）偿债能力分析
   项目
           /2026 年 1-6 月      /2025 年度         /2024 年度         /2023 年度
流动比率（倍）               2.33               3.12           2.98             3.20
速动比率（倍）               1.75               2.33           2.36             2.57
资产负债率（合
并）
资产负债率（母
公司）
注 1：上述指标除资产负债率（母公司）外均依据合并报表口径计算。
注 2：2026 年 1-6 月财务指标数据未经年化；
注 3：各指标的具体计算公式如下：
   （1）流动比率和速动比率
   截至报告期各期末，公司流动比率分别为 3.20 倍、2.98 倍、3.12 倍和 2.33 倍，速
动比率分别为 2.57 倍、2.36 倍、2.33 倍和 1.75 倍。报告期内，公司流动比率和速动比
率整体较为稳定，总体上处于较好的水平，短期偿债风险较低。
   （2）资产负债率
   截至报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 14.04%、16.60%、19.50%和
使得资产负债率对负债规模变动较资产规模变动更为敏感，随着公司业务规模扩张，
资产负债规模增长，资产负债率小幅提升，但总体上仍处于较好的水平，长期偿债风
险较低。
   （3）未来到期有息负债的偿付能力及风险
   报告期各期，公司有息负债规模较小，截至报告期末，公司有息负债余额合计
及风险，具体分析如下：
山东百龙创园生物科技股份有限公司                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
余额合计 65,246.22 万元，足以覆盖未到期有息负债；
务回款良好，为公司贡献稳定现金流。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净
额分别为 19,463.29 万元、30,089.26 万元、13,545.00 万元和 44,105.95 万元；
设银行等多家银行借款授信额度，能够有效补充公司流动性。
   报告期各期末，公司与同行业可比公司的偿债能力指标比较情况如下：
       项目
                         日             日              日              日
       保龄宝                   1.74           1.89           1.41          1.36
     三元生物                    7.23          18.34          13.90          1.44
流动比率
     华康股份                    1.36           1.40           1.54          3.34
（倍）
     可比公司平均值                 3.44           7.21           5.62          2.05
       百龙创园                  2.33           3.12           2.98          3.20
       保龄宝                   1.20           1.22           0.91          0.88
     三元生物                    6.37          16.86          13.32          0.97
速动比率
     华康股份                    1.02           1.09           1.12          3.07
（倍）
     可比公司平均值                 2.86           6.39           5.12          1.64
       百龙创园                  1.75           2.33           2.36          2.57
       保龄宝                23.07%         19.70%         23.65%         25.40%
     三元生物                  6.46%          4.07%          6.54%          5.66%
 资产
负债率 华康股份                  59.91%         59.52%         53.44%         49.80%
（合并）
     可比公司平均值              29.81%         27.76%         27.88%         26.96%
       百龙创园               26.56%         19.50%         16.60%         14.04%
注：数据来源：可比公司年度报告、半年度报告，同花顺 iFind。
   截至 2023 年末，公司的流动比率和速动比率均优于同行业可比公司平均水平，截
至 2024 年末及 2025 年末，公司的流动比率和速动比率低于三元生物及可比公司平均
水平，主要系三元生物 2024 年末的一年内到期的非流动资产、2025 年末的其他流动
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资产大幅提升所致。报告期各期末，公司资产负债率均低于同行业可比公司平均水平。
整体来看，公司偿债能力指标优于同行业可比公司，偿债能力较强。
（四）资产周转能力分析
  报告期各期末，公司与同行业可比公司的资产周转能力比较情况如下：
         项目         2026 年 1-6 月    2025 年度      2024 年度     2023 年度
          保龄宝                4.58         9.97        9.45        10.25
        三元生物                 5.31         6.37        7.19         7.70
应收账款周转率
        华康股份                 3.59         6.26        5.06         7.28
 （次/年）
        可比公司平均值              4.49         7.53        7.23         8.41
          百龙创园               2.43         4.97        5.44         5.06
          保龄宝                3.91         7.68        7.28         7.40
          三元生物               1.86         3.43        5.13         4.69
 存货周转率
          华康股份               2.71         4.79        4.48         7.49
 （次/年）
          可比公司平均值            2.83         5.30        5.63         6.53
          百龙创园               1.37         3.36        4.49         3.65
注：数据来源：可比公司年度报告、半年度报告，同花顺 iFind。
  报告期各期，公司应收账款周转率分别为 5.06 次/年、5.44 次/年、4.97 次/年和
部分客户整体结算周期较长所致。公司应收账款账龄多集中在 1 年以内，回款情况良
好，整体坏账风险较低。
  报告期各期，公司存货周转率分别为 3.65 次/年、4.49 次/年、3.36 次/年和 1.37 次/
年。报告期各期，公司存货周转率低于同行业可比上市公司平均水平，主要原因系公
司主营业务规模快速扩张，于各期末合理增加库存商品储备所致。
（五）财务性投资
  根据《上市公司证券发行注册管理办法》，上市公司向不特定对象发行可转债的：
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“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融类企业外，
本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券
为主要业务的公司。”
  根据中国证监会《证券期货法律适用意见第 18 号》，对财务性投资说明如下：
  “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务
（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关
的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风
险较高的金融产品等。
  （二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购
或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符
合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
  （三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务
的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
  （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务
性投资，不纳入财务性投资计算口径。
  （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属
于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
  （六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投
资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者
签订投资协议等。”
  截至报告期末，发行人与财务性投资相关的各类报表项目情况如下：
                                                  单位：万元
                                 其中：财务性投资 财务性投资余额占归属于母公
     项目            期末金额
                                    金额       司净资产的比例
    货币资金             62,168.89                 -             -
  交易性金融资产             3,077.33                 -             -
   其他应收款               494.21                  -             -
   其他流动资产             1,532.91                 -             -
 其他权益工具投资             6,194.91          6,194.91         2.95%
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                                          其中：财务性投资 财务性投资余额占归属于母公
        项目               期末金额
                                             金额       司净资产的比例
     长期待摊费用                    1,203.19                    -                       -
    其他非流动资产                    6,563.08                    -                       -
        合计                    81,234.52             6,194.91                   2.95%
    （1）货币资金
    截至报告期末，公司货币资金账面价值为 62,168.89 万元，由库存现金、银行存款
和其他货币资金构成，其中其他货币资金主要是票据保证金，不属于财务性投资。
    （2）交易性金融资产
    报告期各期末，公司交易性金融资产的具体构成情况如下：
                                                                          单位：万元
     项目
                 金额      占比       金额           占比     金额       占比    金额       占比
以公允价值计量且
其变动计入当期损 3,077.33 100.00% 2,009.10 100.00% 15,227.35 100.00% 25,270.15 100.00%
益的金融资产
其中：理财产品/结
构性存款
     合计         3,077.33 100.00% 2,009.10 100.00% 15,227.35 100.00% 25,270.15 100.00%
    公司的交易性金融资产为购买的理财产品。截至报告期末，公司持有的理财产品
类型主要为持有期限短、风险较低、流动性较好的银行理财产品及货币基金、结构性
存款等产品，旨在满足公司日常资金管理需求，提高资金使用效率，在确保公司经营
资金需求和资金安全的情况下使用闲置资金购买，不属于“收益波动大且风险较高的
金融产品”，因此不属于财务性投资。
    （3）其他应收款
    截至报告期末，发行人其他应收款账面价值 494.21 万元，主要系应收押金和保证
金及往来款、员工备用金等，不存在拆借资金、委托贷款等财务性投资性质的款项。
    （4）其他流动资产
    截至报告期末，发行人其他流动资产账面价值 1,532.91 万元，主要系待抵扣进项
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税额，不存在财务性投资款项。
  （5）其他权益工具投资
  截至报告期末，发行人其他权益工具投资金额为 6,194.91 万元，为在报告期前对
山东禹城农村商业银行股份有限公司的投资，属于财务性投资。发行人投资禹城农商
行主要系响应 2003 年国务院下发的《深化农村信用社改革试点方案》国家农村信用社
改革政策，在地方政府号召下参与禹城农商行改制，投资其股权。
  （6）长期待摊费用
  截至报告期末，发行人长期待摊费用账面价值 1,203.19 万元，主要为修缮费和设
备填充物等，不属于财务性投资项目。
  （7）其他非流动资产
  截至报告期末，公司其他非流动资产账面价值为 6,563.08 万元，为预付长期资产
购置款，不属于财务性投资项目。
  综上，截至报告期末，公司财务性投资余额为 6,194.91 万元，占公司合并报表归
属于母公司净资产的 2.95%，不超过 30%。公司最近一期末不存在持有金额较大、期
限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性
投资的情形。截至本募集说明书摘要签署日，公司对于财务性投资暂无处置计划。
投资（包括类金融投资）情况
  公司于 2024 年 9 月 20 日召开第三届董事会第十二次会议，审议通过本次向不特
定对象发行可转债的相关事项。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今（即自
投资及类金融业务，具体分析如下：
  （1）类金融业务
  公司主要从事益生元系列产品、膳食纤维系列产品、健康甜味剂系列产品和其他
淀粉糖（醇）产品的研发、生产及销售，不属于类金融机构，未进行类金融业务。
  （2）投资产业基金、并购基金
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  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资产业基金、并购
基金的情形。
  （3）拆借资金
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在资金拆借情况。
  （4）委托贷款
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在将资金以委托贷款的
形式借予他人的情况。
  （5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
  公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资情形。
  （6）购买收益波动大且风险较高的金融产品
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在购买收益波动大且风
险较高的金融产品的情形。
  （7）非金融企业投资金融业务
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务的情况。
  综上所述，截至报告期末，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资
产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。自本次发
行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金
融业务的情况。
七、经营成果分析
（一）营业收入分析
  报告期内，公司营业收入构成情况如下所示：
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                                                                                         单位：万元
  项目
            金额           比例        金额              比例        金额          比例         金额          比例
主营业务收入     74,220.71   97.73% 134,472.98           97.51% 110,665.60     96.09% 85,414.32       98.37%
其他业务收入      1,725.64     2.27%     3,432.39         2.49%    4,499.63     3.91%     1,411.65    1.63%
营业收入合计     75,946.35 100.00% 137,905.37 100.00% 115,165.23 100.00% 86,825.97 100.00%
   报 告 期 各 期 ， 公 司 主 营 业 务 收 入 分 别 为 85,414.32 万 元 、 110,665.60 万 元 、
业务突出。报告期各期，公司主营业务收入呈稳步增长态势，主要系公司积极把握市
场机遇，持续丰富产品矩阵，扩大海内外营销网络，下游订单需求持续增长所致。
   报告期内，公司按照产品类型划分的主营业务收入构成情况如下所示：
                                                                                         单位：万元
  分产品
              金额          比例         金额             比例        金额           比例         金额         比例
 膳食纤维系列      44,622.09 60.12% 75,657.33             56.26%   62,361.55    56.35% 44,410.88 51.99%
 益生元系列       18,734.99 25.24% 39,284.36             29.21%   32,248.06    29.14% 25,710.03 30.10%
 健康甜味剂       10,764.03 14.50% 19,427.70             14.45%   15,623.84    14.12% 13,722.98 16.07%
其他淀粉糖（醇）         99.60     0.14%      103.58         0.08%      432.14      0.39%    1,570.44     1.84%
主营业务收入合计     74,220.71 100.00% 134,472.98 100.00% 110,665.60 100.00% 85,414.32 100.00%
   报告期内，公司主营业务收入主要来自膳食纤维系列、益生元系列、健康甜味剂
产品的销售。报告期内，公司主要产品收入占比相对稳定，公司在合理评估现有产能
的基础上，围绕抗性糊精、D-阿洛酮糖等高利润率产品的销售进行突破，加强中高端
产品销售力度，降低对其他淀粉糖（醇）等利润率较低产品的投入，持续优化产品结
构。
   报告期内，公司主营业务收入按销售区域分布如下所示：
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                                                                             单位：万元
  分地区
               金额         比例       金额         比例       金额        比例       金额       比例
   境内         23,107.23 31.13% 42,132.75 31.33%       40,857.07 36.92% 41,350.21 48.41%
   境外         51,113.48 68.87% 92,340.24 68.67%       69,808.53 63.08% 44,064.12 51.59%
主营业务收入合计      74,220.71 100.00% 134,472.98 100.00% 110,665.60 100.00% 85,414.32 100.00%
   报告期各期，公司内销收入占比分别为 48.41%、36.92%、31.33%和 31.13%，外
销收入占比分别为 51.59%、63.08%、68.67%和 68.87%。从收入规模来看，公司的内
外销业务稳步发展，报告期内境内外收入规模持续增长。报告期内，公司外销收入占
比持续提升，主要系公司持续优化产品结构，能够较好满足海外客户对于高端及定制
化产品的需求，并把握市场机遇加大对境外市场的开拓力度所致。
   报告期内，公司营业收入季节性变动情况如下表所示：
                                                                             单位：万元
 季度
         金额         比例         金额        比例         金额        比例        金额        比例
 一季度    39,261.02    51.70% 31,329.77     22.72% 25,210.69     21.89% 19,447.64    22.40%
 二季度    36,685.32    48.30% 33,588.97     24.36% 27,924.15     24.25% 21,828.04    25.14%
 三季度            -          - 31,970.83    23.18% 28,903.90     25.10% 24,103.53    27.76%
 四季度            -          - 41,015.81    29.74% 33,126.49     28.76% 21,446.76    24.70%
 合计     75,946.35   100.00% 137,905.37   100.00% 115,165.23   100.00% 86,825.97   100.00%
   报告期内，公司各季度营业收入分布较为均匀，不存在明显的季节性趋势，其中
一季度受传统节假日相对集中等因素影响较其他三个季度占比略低。
（二）营业成本分析
   报告期内公司营业成本构成情况如下所示：
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                                                                                    单位：万元
  项目
           金额            比例        金额              比例       金额         比例       金额         比例
主营业务成本     41,369.87     96.80% 77,612.01          96.63% 72,655.70    95.08% 57,202.27    97.93%
其他业务成本      1,369.47      3.20%    2,706.39         3.37%   3,755.77    4.92%   1,208.17   2.07%
营业成本合计     42,739.35 100.00% 80,318.40 100.00% 76,411.47 100.00% 58,410.45 100.00%
   报告期各期，公司营业成本分别为 58,410.45 万元、76,411.47 万元、80,318.40 万
 元和 42,739.35 万元，随营收规模扩大同步增长。
   报告期内，公司主营业务成本按产品构成情况如下所示：
                                                                                    单位：万元
  分产品
              金额          比例         金额            比例       金额         比例       金额         比例
 膳食纤维系列       22,016.42 53.22% 38,367.29           49.43% 36,420.58    50.13% 27,110.53    47.39%
 益生元系列        12,096.81 29.24% 25,733.63           33.16% 23,228.39    31.97% 18,291.16    31.98%
 健康甜味剂         7,178.19 17.35% 13,423.37           17.30% 12,649.75    17.41% 10,374.75    18.14%
其他淀粉糖（醇）         78.45     0.19%       87.73        0.11%     356.98    0.49%   1,425.83    2.49%
主营业务成本合计      41,369.87 100.00% 77,612.01 100.00% 72,655.70 100.00% 57,202.27 100.00%
   报告期内，公司分产品主营业务成本构成及占比与其主营业务收入构成及占比基
 本一致，各期变动趋势相符。
 （三）毛利率分析
                                                                                    单位：万元
  项目
           金额            比例        金额              比例       金额         比例       金额         比例
主营业务毛利     32,850.83     98.93% 56,860.97          98.74% 38,009.90    98.08% 28,212.05    99.28%
其他业务毛利       356.16       1.07%     726.00          1.26%    743.85     1.92%    203.48     0.72%
  合计       33,207.00 100.00% 57,586.97 100.00% 38,753.76 100.00% 28,415.53 100.00%
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    报告期内，公司毛利主要来自主营业务。报告期各期，公司主营业务毛利分别为
 营业务收入基本保持一致。
    报告期内，公司主营业务毛利分产品构成如下：
                                                                                     单位：万元
   分产品
                金额            比例        金额          比例       金额          比例       金额         比例
 膳食纤维系列        22,605.68 68.81% 37,290.05           65.58% 25,940.98     68.25% 17,300.36    61.32%
 益生元系列          6,638.17 20.21% 13,550.74           23.83%   9,019.68    23.73%   7,418.86   26.30%
 健康甜味剂          3,585.84 10.92%        6,004.33     10.56%   2,974.09     7.82%   3,348.22   11.87%
其他淀粉糖（醇）              21.15   0.06%       15.85      0.03%     75.16      0.20%    144.60     0.51%
   合计          32,850.83 100.00% 56,860.97 100.00% 38,009.90 100.00% 28,212.05 100.00%
    报告期内，公司毛利贡献主要来自膳食纤维系列及益生元系列产品，与公司主营
 业务收入分布情况相匹配。
    报告期内，公司毛利率情况如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
           金额          毛利率         金额          毛利率           金额         毛利率       金额         毛利率
主营业务毛利    32,850.83      44.26% 56,860.97         42.28% 38,009.90      34.35% 28,212.05     33.03%
其他业务毛利      356.16       20.64%       726.00      21.15%     743.85     16.53%     203.48    14.41%
  合计      33,207.00      43.72% 57,586.97         41.76% 38,753.76      33.65% 28,415.53     32.73%
    报告期内，公司综合毛利率分别为 32.73%、33.65%、41.76%和 43.72%，整体呈
 上升趋势，主要系：（1）公司高毛利率产品销售占比提升；（2）业务规模增长带动
 规模效应进一步显现；（3）智能化、自动化产线投产生产效率提升；（4）主要原材
 料价格下降所致。
    报告期内，公司主营业务毛利率分产品情况如下：
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                                                                                单位：万元
  分产品
            金额          毛利率        金额          毛利率      金额         毛利率       金额          毛利率
 膳食纤维系列     22,605.68   50.66% 37,290.05       49.29% 25,940.98     41.60% 17,300.36      38.96%
 益生元系列       6,638.17   35.43% 13,550.74       34.49%   9,019.68    27.97%   7,418.86     28.86%
 健康甜味剂       3,585.84   33.31%     6,004.33    30.91%   2,974.09    19.04%   3,348.22     24.40%
其他淀粉糖（醇）       21.15    21.23%       15.85     15.30%     75.16     17.39%    144.60       9.21%
   合计       32,850.83   44.26% 56,860.97       42.28% 38,009.90     34.35% 28,212.05      33.03%
   报告期内，公司膳食纤维系列产品毛利率分别为 38.96%、41.60%、49.29%和
 较高的产品销售占比提升，同时公司新产线陆续建成投产，规模效应进一步显现，加
 之主要原材料价格有所下降，使得膳食纤维系列毛利率提升。
   报 告 期 内 ， 公 司 益 生 元 系 列 产 品 毛 利 率 分 别 为 28.86% 、 27.97% 、 34.49% 和
 由细分产品结构变化及原材料价格波动导致。
   报告期内，公司健康甜味剂系列产品毛利率分别为 24.40%、19.04%、30.91%和
 酮糖的生产工艺进行了改进，使其生产成本实现下降，规模效应逐渐显著。
   同行业上市公司毛利率水平如下表所示：
    可比公司         2026 年 1-6 月          2025 年度            2024 年度             2023 年度
    保龄宝                   14.65%               13.26%              11.88%                8.10%
    三元生物                  17.59%               16.12%              11.11%                3.05%
    华康股份                  12.15%               15.03%              21.77%               24.18%
  可比公司平均值                 14.80%               14.80%              14.92%               11.78%
    发行人                   43.72%               41.76%              33.65%           32.73%
 资料来源：上市公司定期报告
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         报告期内，公司毛利率水平高于同期可比公司平均水平，且同行业上市公司间的
       综合毛利率水平差距较大，主要系行业内各公司产品结构和内外销结构不同所致。
         保龄宝产品结构中存在近 20%比重毛利率较低的饲料及副产品，该等产品与公司
       产品不可比。而保龄宝与公司存在可比性的膳食纤维、减糖甜味剂和淀粉糖及其他产
       品毛利率亦不同程度低于公司水平，主要是其侧重内销，且细分产品亦存在一定差异
       所致。
         三元生物收入主要来自赤藓糖醇等糖醇类产品及阿洛酮糖、塔格糖等功能糖类产
       品。由于近年来赤藓糖醇受市场供求关系影响毛利率持续波动，三元生物不断优化产
       品结构，大力发展毛利率更高的功能糖类产品，带动其综合毛利率呈持续上升趋势，
       但整体仍低于公司毛利率。
         华康股份的主要产品与公司其他淀粉糖（醇）系列产品较为类似，故其综合毛利
       率低于公司。
       （四）利润主要来源及经营成果变化分析
         最近三年，公司利润表主要项目构成如下：
                                                                     单位：万元
             项目           2026 年 1-6 月      2025 年度        2024 年度        2023 年度
一、营业总收入                        75,946.35      137,905.37     115,165.23      86,825.97
其中：营业收入                        75,946.35      137,905.37     115,165.23      86,825.97
二、营业总成本                        51,148.69       94,516.30      87,791.36      66,637.94
其中：营业成本                        42,739.35       80,318.40      76,411.47      58,410.45
税金及附加                             703.11         815.72         967.84         761.04
销售费用                            2,072.72        4,193.24       3,412.46       2,640.64
管理费用                            1,860.76        3,792.73       3,341.23       2,136.74
研发费用                            2,491.91        4,882.16       4,446.22       3,255.88
财务费用                            1,280.84         514.05         -787.87        -566.80
其中：利息费用                           438.43         577.13         265.93         224.94
利息收入                              905.10        1,119.25        263.43         397.26
加：其他收益                            173.82         946.53        1,033.94       1,364.28
投资收益（损失以“－”号填列）                   -37.71         344.66         697.99         816.80
公允价值变动收益（损失以“－”号填列）              -134.35          -79.11        127.35         270.15
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           项目             2026 年 1-6 月        2025 年度          2024 年度          2023 年度
信用减值损失（损失以“－”号填列）                  46.91           -506.08          -640.72          -268.69
资产减值损失（损失以“－”号填列）                -234.23           -254.55           -77.97            -9.55
资产处置收益（损失以“－”号填列）                 -48.33           -554.61            -1.72               7.63
三、营业利润（亏损以“－”号填列）              24,563.76         43,285.90        28,512.74        22,368.66
加：营业外收入                            14.00           145.47            61.17            16.95
减：营业外支出                             0.96           203.89            43.08           234.02
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）            24,576.79         43,227.47        28,530.83        22,151.59
减：所得税费用                         3,513.23          6,372.45         3,970.98         2,852.02
五、净利润（净亏损以“－”号填列）              21,063.57         36,855.02        24,559.85        19,299.57
（一）按经营持续性分类
列）
（二）按所有权归属分类
“－”号填列）
六、其他综合收益的税后净额                            -          91.19           161.22                6.38
（一）归属母公司所有者的其他综合收益的
                                         -          91.19           161.22                6.38
税后净额
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税
                                         -                 -                -                -
后净额
七、综合收益总额                       21,063.57         36,946.22        24,721.06        19,305.95
（一）归属于母公司所有者的综合收益总额            21,063.57         36,946.22        24,721.06        19,305.95
（二）归属于少数股东的综合收益总额                        -                 -                -                -
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股）                      0.50                0.88             0.58             0.46
（二）稀释每股收益（元/股）                      0.50                0.88             0.58             0.46
        报告期内，公司营业收入的变动情况及分析参见本节之“七、经营成果分析”之
     “（一）营业收入分析”的相关内容。
        报告期内，公司营业成本的变动情况及分析参见本节之“七、经营成果分析”之
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“（二）营业成本分析”的相关内容。
   （1）期间费用整体占比及变动情况
   报告期内，公司各项期间费用金额及其占营业收入的比例情况如下：
                                                                               单位：万元
  项目                占营业收                 占营业收                 占营业收                 占营业收
          金额                  金额                   金额                   金额
                    入的比例                 入的比例                 入的比例                 入的比例
销售费用     2,072.72    2.73%    4,193.24    3.04%    3,412.46    2.96%    2,640.64    3.04%
管理费用     1,860.76    2.45%    3,792.73    2.75%    3,341.23    2.90%    2,136.74    2.46%
研发费用     2,491.91    3.28%    4,882.16    3.54%    4,446.22    3.86%    3,255.88    3.75%
财务费用     1,280.84    1.69%     514.05     0.37%    -787.87     -0.68%   -566.80     -0.65%
  合计     7,706.23   10.15% 13,382.18      9.70% 10,412.04      9.04%    7,466.45    8.60%
   公司期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用及财务费用。报告期内，公司
期间费用分别为 7,466.45 万元、10,412.04 万元、13,382.18 万元和 7,706.23 万元，占营
业收入的比例分别为 8.60%、9.04%、9.70%和 10.15%。
   公司期间费用占营业收入比例保持相对稳定，整体变动趋势与营业收入匹配。公
司的销售费用、管理费用亦随着经营规模的扩大而稳定增加，且占营业收入比重维持
在稳定水平。公司的研发费用占收入比重逐年提升，公司持续加大研发投入，提升核
心竞争力，费用控制情况良好。
   （2）销售费用
   报告期内，公司各期销售费用主要项目及所占比例情况如下：
                                                                               单位：万元
   项目
          金额         比例        金额         比例        金额         比例       金额          比例
工资薪酬       786.95    37.97%   1,555.36    37.09%   1,330.43    38.99%    998.37     37.81%
物料消耗费      564.42    27.23%     993.31    23.69%     847.96    24.85%    630.74     23.89%
差旅费        200.18    9.66%      541.16    12.91%     447.81    13.12%    390.07     14.77%
广告展览费      181.06    8.74%      504.98    12.04%     348.25    10.21%    290.37     11.00%
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  项目
          金额        比例        金额        比例            金额        比例       金额        比例
折旧与摊销      128.61    6.21%     193.05        4.60%     175.23    5.14%    142.37   5.39%
运费及港杂       57.59    2.78%      72.01        1.72%      54.85    1.61%     47.32   1.79%
其他费用       153.91    7.43%     333.36        7.95%     207.93    6.09%    141.39   5.35%
  合计      2,072.72 100.00%   4,193.24 100.00%        3,412.46 100.00%    2,640.64 100.00%
   公司销售费用由工资薪酬、物料消耗费、差旅费、广告展览费等构成。公司报告
期内销售费用分别为 2,640.64 万元、3,412.46 万元、4,193.24 万元和 2,072.72 万元，占
营业收入的比例分别是 3.04%、2.96%、3.04%和 2.73%，整体较为平稳。
增加所致。
   （3）管理费用
   报告期内，公司各期管理费用主要项目及所占比例情况如下：
                                                                               单位：万元
  项目
          金额        比例       金额         比例           金额         比例       金额        比例
工资薪酬      401.75    21.59%    963.74    25.41%       1,130.10   33.82%    621.57   29.09%
折旧与摊销     488.95    26.28%    914.88    24.12%        525.10    15.72%    263.29   12.32%
咨询服务费     326.94    17.57%    471.23    12.42%        388.32    11.62%    305.86   14.31%
办公会议费     111.03    5.97%     204.63     5.40%        246.62    7.38%     182.22   8.53%
物料消耗费      37.47    2.01%      68.78     1.81%        165.19    4.94%     122.57   5.74%
招待费       116.11    6.24%     332.81     8.78%        181.84    5.44%     326.84   15.30%
差旅费        31.86    1.71%      80.77     2.13%         66.79    2.00%      48.92   2.29%
其他费用      346.65    18.63%    755.89    19.93%        637.26    19.07%    265.45   12.42%
  合计     1,860.76 100.00%    3,792.73 100.00%        3,341.23 100.00%    2,136.74 100.00%
   公司管理费用以工资薪酬为主，此外还包括折旧与摊销、咨询服务费和办公会议
费等。报告期内，分别为 2,136.74 万元、3,341.23 万元、3,792.73 万元和 1,860.76 万元。
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报告期各期管理费用占营业收入的比例分别为 2.46%、2.90%、2.75%和 2.45%，总体
稳定。
着公司经营效益取得显著增长，员工奖金增加所致。2025 年度管理费用中折旧与摊销
占比提升，主要系公司新厂区办公楼建成启用、办公用设备增加所致。
   （4）研发费用
   报告期内，公司各期研发费用主要项目及所占比例情况如下：
                                                                                   单位：万元
  项目
            金额       比例       金额         比例          金额         比例        金额           比例
材料费      1,559.45    62.58%   2,790.54   57.16%     2,458.91    55.30%    1,958.04     60.14%
工资薪酬        680.21   27.30%   1,294.50   26.51%       994.46    22.37%        677.57   20.81%
折旧与摊销       136.21   5.47%     358.38     7.34%       368.90     8.30%        356.95   10.96%
其他费用        116.04   4.66%     438.74     8.99%       623.96    14.03%        263.32    8.09%
  合计     2,491.91 100.00%     4,882.16 100.00%      4,446.22 100.00%      3,255.88 100.00%
   公司研发费用主要由材料费、工资薪酬、折旧与摊销和其他费用组成。报告期内，
公司研发费用分别为 3,255.88 万元、4,446.22 万元、4,882.16 万元和 2,491.91 万元，
用的材料费增加，以及研发人员增加、工资薪酬增长所致。
   （5）财务费用
   报告期内，公司各期财务费用主要项目情况如下：
                                                                                   单位：万元
       项目             2026 年 1-6 月        2025 年度              2024 年度           2023 年度
利息支出                           438.43             577.13             265.93            224.94
减：利息收入                         905.10         1,119.25               263.43            397.26
利息净支出                          -466.66            -542.12              2.50            -172.32
汇兑损益                          1,698.66        1,002.37             -816.88             -412.94
手续费及其他                           48.84             53.80              26.50              18.46
       合计                     1,280.84            514.05           -787.87             -566.80
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     公司报告期内财务费用分别为-566.80 万元、-787.87 万元、514.05 万元和 1,280.84
万元。报告期内，公司财务费用波动主要由汇率变动产生汇兑损益及利息收入导致。
     报告期内，公司取得的其他收益金额分别为 1,364.28 万元、1,033.94 万元、946.53
万元和 173.82 万元，主要为计入其他收益的政府补助。
     报告期内，公司投资收益明细情况如下表：
                                                                              单位：万元
        项目         2026 年 1-6 月          2025 年度             2024 年度         2023 年度
理财产品                       28.55               354.60             499.93          618.74
其他权益工具投资的股利
                                  -                  -            198.07          198.07
收入
其他                         -66.26               -9.94                  -               -
        合计                 -37.71              344.66             697.99          816.80
     报告期内，公司取得的投资收益金额分别为 816.80 万元、697.99 万元、344.66 万
元和-37.71 万元，主要来自购买理财产品获取的投资收益和其他权益工具投资的股利
收入。
     公司将应收账款和其他应收款计提的坏账准备计入信用减值损失。报告期内信用
减值损失主要是对应收票据和应收账款计提的减值损失，具体情况及分析参见本节之
“六、财务状况分析”之“（一）资产情况”之“2、流动资产的构成及分析”之
“（4）应收账款”的相关内容。
                                                                              单位：万元
          项目            2026 年 1-6 月          2025 年度          2024 年度       2023 年度
应收账款坏账损失                              11.57        -480.58         -623.90       -266.35
其他应收款坏账损失                             35.34         -25.50          -16.82         -2.33
          合计                          46.91        -506.08         -640.72       -268.69
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  报告期各期，公司资产减值损失分别为-9.55 万元、-77.97 万元、-254.55 万元和-
  （1）营业外收入
  报告期内，公司营业外收入分别为 16.95 万元、61.17 万元、145.47 万元和 14.00
万元，主要为因质量问题无需支付的应付设备供应商往来款、保险理赔款、扣除供应
商质保金等，各期发生额较小。
  （2）营业外支出
  报告期各期，公司营业外支出分别为 234.02 万元、43.08 万元、203.89 万元和
（五）非经常性损益情况
                                                                   单位：万元
     非经常性损益项目        2026 年 1-6 月      2025 年度       2024 年度       2023 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资
                            -48.80        -723.06        -38.80          7.63
产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正
常经营业务密切相关、符合国家政策规
定、按照确定的标准享有、对公司损益
产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，非金融企业持有金融资产
                           -134.35         -79.11       127.35        270.15
和金融负债产生的公允价值变动损益以
及处置金融资产和金融负债产生的损益
委托他人投资或管理资产的损益              -37.71         354.60       499.93        618.74
除上述各项之外的其他营业外收入和支
出
     非经常性损益总额               -40.69         608.97      1,677.59      2,043.72
减：非经常性损益的所得税影响数                -6.13        91.35       251.64        306.56
     非经常性损益净额               -34.56         517.63      1,425.95      1,737.16
减：归属于少数股东的非经常性损益净
                                   -             -             -             -
影响数
归属于公司普通股股东的非经常性损益           -34.56         517.63      1,425.95      1,737.16
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  报告期各期，公司归属于公司普通股股东的非经常性损益分别为 1,737.16 万元、
府补助和处置设备产生的非流动性资产处置损益等。
（六）纳税情况
       税种               计税依据                 税率
                   应纳税增值额（应纳税额按应纳税
      增值税          销售额乘以适用税率扣除当期允许           13%
                    抵扣的进项税后的余额计算）
    城市维护建设税           实际缴纳的流转税额              7%
     教育费附加            实际缴纳的流转税额              3%
    地方教育费附加           实际缴纳的流转税额              2%
     企业所得税             应纳税所得额                25%
  不同企业所得税税率纳税主体情况如下：
         纳税主体名称                      所得税税率
   山东百龙创园生物科技股份有限公司                   15%
    青岛百龙汇创生物科技有限公司                    20%
     百龙创园（泰国）有限公司                     免税
    上海百龙创园生物科技有限公司                    20%
   百龙创园（济南）生物科技有限公司                   20%
   百龙创园（南京）生物科技有限公司                   20%
  报告期内的税收优惠情况具体如下：
  （1）山东百龙创园生物科技股份有限公司
厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局核发的《高新技术企业证书》（证书
编号：GR202337002323），有效期三年，在此期间按 15%的优惠税率缴纳企业所得税，
企业所得税优惠期为 2023 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。截至本募集说明书摘要
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签署日，公司高新技术企业认定尚处于重新认定审核期，公司暂按 15%的税率计缴企
业所得税。
  （2）青岛百龙汇创生物科技有限公司、上海百龙创园生物科技有限公司、百龙创
园（济南）生物科技有限公司、百龙创园（南京）生物科技有限公司
  根据财政部、国家税务总局《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》
（财政部税务总局公告 2023 年第 6 号）、财政部、国家税务总局《关于进一步实施小
微企业所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告 2022 年第 13 号），对小型微
利企业年应纳税所得额不超过 300 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%
的税率缴纳企业所得税。青岛百龙汇创生物科技有限公司、上海百龙创园生物科技有
限公司、百龙创园（济南）生物科技有限公司、百龙创园（南京）生物科技有限公司
享受该税收优惠政策。
  （3）百龙创园（泰国）有限公司
证书，该证书自 2025 年 2 月 25 日起生效。截至《关于百龙创园（泰国）有限公司的
法律意见》出具之日，泰国百龙适用的企业所得税税率为 20%，该税率为泰国目前适
用的一般公司所得税标准税率。此外，泰国百龙已获得泰国投资促进委员会的投资促
进资格，并因此享有相关的税收优惠政策。根据其获批的 BOI 证书，泰国百龙可享受
企业所得税免税优惠为期六（6）年，起算时间自项目首次产生收入之日起计算。在享
受 BOI 优惠期间，泰国百龙亦可享受其他配套激励措施，例如进口机器设备免关税、
外籍专家签证及工作许可便利措施等。
八、现金流量分析
（一）经营活动现金流
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
                                                       单位：万元
         项目                          2025年度   2024年度   2023年度
                           月
一、经营活动产生的现金流量：
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           项目                              2025年度         2024年度        2023年度
                               月
销售商品、提供劳务收到的现金                78,769.59     136,164.83     112,898.90     88,784.17
收到的税费返还                        3,655.30       7,743.04       5,255.07      2,311.50
收到其他与经营活动有关的现金                26,939.07       1,445.61       6,964.83      1,641.57
经营活动现金流入小计                   109,363.96     145,353.48     125,118.79     92,737.25
购买商品、接受劳务支付的现金                39,981.68      85,205.29      78,250.77     57,849.16
支付给职工及为职工支付的现金                 5,718.93       9,630.91       8,155.23      5,988.32
支付的各项税费                        5,146.06       7,599.75       5,323.10      3,823.13
支付其他与经营活动有关的现金                14,411.33      29,372.53       3,300.43      5,613.35
经营活动现金流出小计                    65,258.00     131,808.48      95,029.53     73,273.95
经营活动产生的现金流量净额                 44,105.95      13,545.00      30,089.26     19,463.29
   报告期各期，公司主营业务稳健发展，经营活动产生的现金流量净额分别为
体现了公司整体良好的经营态势。2025 年经营活动产生的现金流量净额有所下降，主
要系美元定期存款增加所致。
   报告期各期，销售商品、提供劳务收到的现金分别为 88,784.17 万元、112,898.90
万元、136,164.83 万元和 78,769.59 万元，与公司报告期各期营业收入规模相近，收现
情况良好。
（二）投资活动现金流
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：
                                                                        单位：万元
          项目            2026 年 1-6 月      2025年度         2024年度         2023年度
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金                   11,000.00      74,400.00      86,500.00       71,000.00
取得投资收益收到的现金                    28.55         467.41          968.15         817.04
处置固定资产、无形资产和其他长期
                                     -        56.80               -            8.50
资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                120.90            0.00          23.15               -
投资活动现金流入小计                  11,149.45      74,924.20      87,491.30       71,825.54
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
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           项目              2026 年 1-6 月      2025年度        2024年度        2023年度
投资支付的现金                        12,070.00       61,300.00     76,600.00     63,000.00
支付其他与投资活动有关的现金                     99.76          263.92             -             -
投资活动现金流出小计                     40,656.20       91,243.51    104,780.71     94,197.79
投资活动产生的现金流量净额                  -29,506.75     -16,319.31    -17,289.41    -22,372.25
   报 告 期 各 期 ， 公 司 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -22,372.25 万 元 、 -
原有产能规模无法满足日益增长的订单需求，进行产能扩建导致，与公司业务发展情
况相符。
（三）筹资活动现金流
   报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：
                                                                         单位：万元
         项目             2026 年 1-6 月        2025年度         2024年度        2023年度
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                              -              -              -             -
取得借款收到的现金                   23,830.28         40,298.00       9,000.00      5,000.00
筹资活动现金流入小计                  23,830.28         40,298.00       9,000.00      5,000.00
偿还债务支付的现金                    8,000.00         23,000.00       8,000.00      5,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金                 142.82           255.78         236.56        177.42
筹资活动现金流出小计                  15,517.82         32,537.93      16,035.40      8,411.56
筹资活动产生的现金流量净额                8,312.46          7,760.07      -7,035.40     -3,411.56
   报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-3,411.56 万元、-7,035.40
万元、7,760.07 万元和 8,312.46 万元，其中 2025 年度和 2026 年 1-6 月公司筹资活动产
生的现金流量净额较高，系公司因项目建设及经营规模扩大运营资金需要，当期收到
的借款增加所致。
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九、资本性支出分析
（一）报告期内重大资本性支出情况
   报告期各期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金分别为
建设。公司重大资本性支出规模与公司业务发展情况、资产规模及收入利润规模相匹
配。
（二）未来重大资本性支出计划及资金需求情况
   截至本募集说明书摘要签署日，未来可预见的重大资本性支出为本次募集资金投
资项目，具体情况详见本募集说明书“第七节 本次募集资金运用”的有关内容。未来
公司将根据宏观经济形势、行业发展状况、同行业公司竞争状况及公司自身财务状况
确定资本支出计划。
十、技术创新分析
（一）技术先进性及具体表现
   公司技术先进性具体情况请参见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、
公司所处行业基本情况”之“（十）发行人竞争优势”。
（二）正在从事的研发项目及进展情况
   公司坚持自主创新，持续对新产品及新技术进行研发投入，加快产品更新迭代。
在研发策略上按照研发一批、推出一批、生产一批的要求，及时把握行业信息及客户
需求，每年开发 5-6 种新规格型号产品，推出 2-3 款新品满足不同客户需求，例如
抗性淀粉并推向市场，2024 年开发母乳寡聚糖、蔗糖结晶果糖，2025 年开发复合益生
元（纤维）、差异化抗性糊精等新品，保持公司对市场的引领地位。
（三）保持持续技术创新的机制和安排
   公司高度重视技术创新的可持续性，科技成果丰硕，其中“D-阿洛酮糖制备关键
技术开发与应用”项目通过了中国轻工业联合会的科技成果鉴定，综合技术达到国际
山东百龙创园生物科技股份有限公司                 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
先进水平；“抗性糊精及其制备方法”发明专利获得第二十一届中国专利优秀奖；
“一株黑曲霉及其培养方法与应用”发明专利获得第二十三届中国专利优秀奖，“基
于糖尿病人群的特殊食品创制与产业化”项目获得山东省科学技术进步二等奖。
     公司拥有国家博士后科研工作站、中国轻工业膳食纤维工程技术研究中心、山东
省企业技术中心、功能糖应用山东省工程研究中心、山东省膳食纤维组件工程技术研
究中心、山东省功能糖工业设计中心、一企一技术研发中心等省级以上科研平台，形
成了集实验、小试、中试、产业化于一体的创新体系。公司与山东大学、江南大学、
中国食品发酵工业研究院、中国生物发酵产业协会、山东省农业科学院等建立合作关
系，实现了广泛的技术交流和资源共享。
     公司拥有专业的技术人才团队，成功研发出多个核心产品和关键生产工艺，能够
保证研发成果较快地转变为生产力。公司在研发方面制定了一系列完整的管理制度，
以保障公司技术部与研发体系正常运行，促进公司在技术创新方面不断进步，保持市
场竞争力。
十一、重大担保、诉讼、其他或有事项及重要期后事项
（一）重要担保事项
     截至 2026 年 6 月 30 日，发行人及其子公司正在履行的担保合同如下：
                                         担保金
      保证人/            债权人/抵押权
序号            被担保人               合同编号    额（万    担保方式
      抵押人                人
                                          元）
                      中国工商银行
             百龙创园（泰     2026 年禹城           发行人提供最高
             国）有限公司    （保）字 0071           额连带责任担保
                       禹城支行
                             号
                中国工商银行                     发行人以其不动
        百龙创园（泰          2026 年禹城
        国）有限公司         （抵）字 0074
                 禹城支行                        押担保
                             号
注：上述两项担保均系为同一被担保人泰国百龙在同一授信/融资项下的债务提供的最高额担保;两
项担保各自约定独立的最高债权限额，担保责任以实际被担保债务余额为限。
     报告期内，发行人经营业绩良好，货币资金储备充足，且发行人长期以来整体信
誉良好，上述债权预计不存在无法偿还的风险。
山东百龙创园生物科技股份有限公司             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（二）重大诉讼、仲裁及其他或有事项等
  截至 2026 年 6 月 30 日，发行人无重大未决仲裁及诉讼。
  报告期内，发行人未发生过重大行政处罚的情况。
  截至本募集说明书摘要签署日，发行人受到 1 项行政处罚，具体如下：
作出青李一税简罚[2025]4685 号《税务行政处罚决定书（简易）》，青岛百龙因个人
所得税未按期进行申报，被处予 500 元罚款。2025 年 7 月 16 日，青岛百龙向国家税
务总局青岛市李沧区税务局第一税务所缴纳 500 元罚款。发行人已进一步完善税务管
理制度，加强对子公司及董监高人员个税申报的管理，杜绝类似情形再次发生。截至
本募集说明书摘要签署日，发行人及其子公司未再发生税务申报类行政处罚。
（三）资产负债表日后事项
  截至本募集说明书摘要签署之日，发行人未发生影响财务报表阅读和理解的重大
资产负债表日后事项。
（四）其他重大事项
  截至本募集说明书摘要签署之日，发行人不存在其他对发行人财务状况、盈利能
力及持续经营产生影响的重大事项。
十二、本次发行的影响
（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
  本次向不特定对象发行可转债募集资金到位后，公司的货币资金、总资产和总负
债规模将相应增加，可为公司的后续发展提供有力保障。本次可转债转股前，公司使
用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转债持有人未来陆续转股，
公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。
  本次发行募集资金到位后，可能短期内会导致公司净资产收益率、每股收益等财
山东百龙创园生物科技股份有限公司              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
务指标出现一定幅度摊薄，但本次可转债募集资金投资项目符合国家产业政策要求和
行业市场发展趋势，随着本次募投项目效益的实现，公司长期盈利能力将会得到显著
增强，经营业绩预计会有一定程度的提升。
  截至 2026 年 6 月 30 日，公司存续债券余额为 0 元，公司合并口径净资产为
完成后，累计债券余额为 74,814.90 万元，不超过最近一期末净资产的 50%。
  本次发行可转换债券募集资金投资项目与公司主营业务紧密相关，不会导致上市
公司业务发生变化，亦不产生资产整合事项。
（二）对公司控制权的影响
  本次发行完成后，公司股权结构未发生重大变更，亦不会对控股股东控股地位造
成影响，不会导致上市公司控制权发生变化。
山东百龙创园生物科技股份有限公司                向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
                第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金投资项目计划
    公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币
                                               单位：万元
序                                      项目总投 拟利用募集资金金
                   项目名称
号                                       资       额
  泰国大健康新食品原料智慧工
  厂项目                                   45,876.85   28,226.50
                糖项目
                 合计                    112,255.20   74,814.90
吨抗性糊精产品，该项目实际年产能为 23,000 吨/年。该项目名称中的“年产 5 万吨”，
除 D-阿洛酮糖和抗性糊精产品的设计产能外，同时将项目在生产过程中可联产其他产
品的综合产能一并纳入考虑（联产时无法同时生产 D-阿洛酮糖或抗性糊精），具体为
生产 3,000 吨 D-阿洛酮糖（可联产结晶果糖、异麦芽酮糖 5,000 吨）；生产 20,000 吨
抗性糊精（可联产低聚果糖、低聚木糖、低聚异麦芽糖、麦芽糖醇 22,000 吨）。所谓
“联产”，是指由于发行人各类主要产品均属于通过生物酶转化、精制而生成的功能
糖类产品，不同产品之间所需的核心制备流程、工艺相似度较高，公司可通过不同产
品间的柔性生产，即根据市场及客户对产品品种的需求变化，通过不同生产工序的组
合协同实现同一生产线能够生产不同类别、型号产品的目标，达到生产效率的最大化。
    募投项目实施、产能及产能消化分析、必要性及可行性分析、投资概算、经济效
益测算均是基于“新建年产 5 万吨功能糖项目”的实际产能为年产 23,000 吨为基础进
行。
    在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等
实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资金
到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在
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募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额
少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
二、本次募集资金投资项目的必要性及可行性
（一）泰国大健康新食品原料智慧工厂项目（简称“泰国智慧工厂”）
  （1）积极布局“一带一路”地区产能，降低潜在贸易摩擦风险，提升公司国际竞
争力
  近年来，随着我国企业综合竞争力的持续增强，国家鼓励一部分优质企业“走出
去”，高效利用全球资源要素和市场空间，融入全球产业链，提升跨国经营能力和面
向全球市场的竞争能力。同时，得益于技术创新能力与品牌力的快速提升，我国企业
拓展海外业务的方式呈现出多样化趋势，相较于以往单纯的产品出口，众多优秀制造
业企业正在加强本地化生产乃至研发能力的布局。地域方面，“一带一路”沿线国家
在国际关系、人力成本、地理位置等方面具备天然优势，成为我国制造业企业布局海
外产能的重要目的地。
  公司作为全球少数具备健康食品原料多品种、规模化生产能力的企业之一，积极
响应国家政策号召，结合公司自身业务发展需求建设泰国智慧工厂，帮助公司有效降
低生产成本、规避潜在贸易摩擦风险，提升公司国际竞争力。目前美国作为公司最重
要的海外市场仍然对部分产品加征高额关税，对公司造成了一定的产品价格压力及市
场准入障碍，未来亦存在两国贸易摩擦加剧的风险，而泰国智慧工厂相关产品出口至
美国的关税不易受国际贸易争端影响。因此，公司在泰国布局建设生产基地，一方面
能够享有一定的税收优惠，提升公司产品在国际市场的价格优势及利润空间；另一方
面，能够帮助公司有效规避未来潜在的贸易摩擦风险，以更加灵活的产能规划应对世
界政治经济形势变化，增强公司对全球贸易环境变化的适应能力及抗风险能力。未来，
公司亦可以泰国智慧工厂为支点，利用其区位优势，加强美国、欧洲、东南亚等国际
市场开发力度，保障产品稳定供应，持续提升海外客户服务能力。
  综上，本项目建设有助于公司积极践行国际化战略，布局“一带一路”地区产能，
有效规避潜在贸易风险，提升国际竞争力，具有必要性。
山东百龙创园生物科技股份有限公司           向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
  （2）利用泰国原料产地优势，降低生产成本、保障供应稳定，提升公司持续盈利
能力
  公司主要原材料为蔗糖、淀粉及淀粉深加工产品，泰国智慧工厂周边木薯淀粉、
有机淀粉供应充足且价格低廉，价格折合人民币较国内低 15%-20%左右；其他糖质原
料当地价格仅为国内的 70%左右。因此在泰国新建生产基地具备较为明显的原材料成
本优势，能够显著降低生产成本，进而提升公司盈利水平。同时，公司所使用的木薯
淀粉和有机原材料多数进口自东南亚地区，本项目建成后可有效降低原料物流成本及
物流风险，保障公司供应链的稳定运行，提高生产连续性与产品质量一致性。
  健康食品原料行业因其独特的营养价值和广泛的应用前景，受到广泛关注，各大
行业内企业纷纷布局相关产能，公司需要不断寻求创新和效率提升的途径以保持市场
竞争力。本项目拟建设智慧工厂，通过综合运用工业互联网、大数据、人工智能等先
进技术，大范围采用程序控制先进设备取代原有人工作业方式，构建智能化产线。例
如，本项目拟引进自控系统进行生产全流程把控，不仅能够减少配料、包装等工序对
人力的依赖，解决生产工序衔接不紧密的问题，还能够实现实时收集、监控和分析制
造过程的关键数据，有助于管理层优化生产计划和调度，更好地管理生产资源和交付
时间，从而提高生产效率。
  综上，本项目建设有助于降低公司生产成本、提高生产效率，保障供应链稳定性，
进一步提升公司盈利水平，具有必要性。
  （3）突破公司产能瓶颈，优化产能结构，打开进一步增长空间
  随着消费者对健康的日益重视，其对食品的需求已不仅仅满足于基本的口感和味
道，更加关注食品的营养价值、健康属性以及功能性，为健康食品原料行业带来了挑
战与发展机遇。为紧跟市场趋势，满足消费者的多样化需求，健康食品原料供应商需
要不断推陈出新，丰富产品线，进而为客户提供更为全面和优质的解决方案。公司深
耕健康食品原料行业多年，能够深刻洞察市场变化，在已有产品的基础上进行前瞻性
的产品开发，陆续推出包括抗性糊精、D-阿洛酮糖等一系列高附加值新产品，积极顺
应健康食品日益增长的市场需求，并得到下游知名客户与消费者的广泛认可，迅速抢
占市场份额。
  随着下游市场需求的进一步变化及增长，公司业务规模持续提升，产能利用率与
山东百龙创园生物科技股份有限公司            向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
产销率已趋近饱和，近年来，公司新建项目陆续投产后仍存在一定产能缺口。尽管公
司积极调整产线规划，优先生产附加值更高或公司未来主要布局的产品，但现有产能
仍难以满足日益增长的市场需求，也间接导致其他产品产能受限，使得公司主动放弃
了部分订单，对公司市场份额拓展产生了一定限制。通过本项目建设，一方面可以为
公司新增先进产能，有效缓解产能不足问题，进一步扩大生产经营规模，增强公司市
场竞争力；另一方面可帮助公司完善产品矩阵，优化产品布局，亦可降低柔性化产线
调整和产品转换导致的停工与调试成本，从而实现成本效益最大化。
  综上，本项目建设有助于公司突破现有产能瓶颈，优化产能结构，打开进一步增
长空间，具有必要性。
  （4）大健康产业蓬勃发展，公司产品市场需求快速增长，公司紧抓市场发展机遇
布局先进产能，抢占全球市场份额
  近年来，以我国为代表的主要国家国民经济持续向好，人均可支配收入实现较快
增长，人民生活水平显著提升。随着物质生活得到基本保障，消费者健康意识日益增
强，使得大健康产业迎来了良好的发展机遇，减糖、无糖的生活方式已经成为一种趋
势。与此同时，世界各国陆续颁布相关政策鼓励居民养成健康生活方式，为全面落实
《国务院关于实施健康中国行动的意见》，健康中国行动推进办会同成员单位和其他
有关单位研究制定了《健康中国行动 2023 年工作要点》，指出深入推进实施全民健康
生活方式行动，开展“三减三健（减盐、减油、减糖，健康口腔、健康体重、健康骨
骼）”专项活动，推进健康饮食文化建设；美国食品药品管理局（FDA）发布《FDA
营养动议》，旨在推动消费者更广泛地接触健康食品。我国、美国、欧盟等主要市场
对健康食品原料设置明确的规定和批准流程，稳步推进各类健康食品原料的审批，为
健康食品产业发展营造了良好的政策环境。随着消费者营养健康意识日益增强，其在
膳食结构上的消费习惯也逐渐变化，带动全球营养健康食品市场规模持续增长。以益
生元、膳食纤维、健康甜味剂等为代表的健康食品原料作为营养健康食品实现其功能
特性的重要原料，市场需求亦快速增长。中国食品添加剂和配料协会数据显示，2026
年全球益生元行业总产值将达到 185.48 亿元；中国医药生物技术协会膳食纤维技术分
会预计 2026 年全球膳食纤维行业总产值将达到 229.13 亿元，产值规模持续增长。
  本项目拟新建泰国智慧工厂，在现有产品基础之上结合客户需求，新建厂房，购
置先进生产设备，建设智能化、自动化产线，扩大 D-阿洛酮糖、抗性糊精和低聚果糖
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产品生产规模。其中，D-阿洛酮糖是在自然界中天然存在但含量较少的一种稀有单糖，
其甜味及口感与蔗糖相当接近，但其热量却远低于蔗糖，对于肥胖以及糖尿病患者是
一种理想的蔗糖代替物。目前，阿洛酮糖已在美国、中国、日本、韩国、澳大利亚及
新西兰在内的十余个国家已获得法规许可，我国卫健委已于 2025 年 7 月公示 D-阿洛
酮糖纳入新食品原料，可应用于除婴幼儿、孕妇及哺乳期妇女的其他人群食品，正式
打开了其产业化之路；抗性糊精具备调节血脂、胆固醇、促进新陈代谢及增加饱腹感
等功效，自公司推出相关产品以来市场需求旺盛；低聚果糖是同时具有超强双歧因子
和水溶性膳食纤维双生理学特性的全天然配料，被广泛运用于食品、保健食品、酒类、
化妆品以及饲料等领域，未来市场前景良好。
  综上，随着全民健康意识日益增强，全球范围内大健康产业蓬勃发展，公司产品
下游市场需求旺盛、市场空间广阔，公司建设泰国智慧工厂提前布局先进产能，能够
紧抓市场发展机遇，进一步抢占国际市场份额，具有必要性。
  （1）先进的生产设备和领先的生产工艺为智慧工厂建设奠定坚实基础
  抗性糊精和 D-阿洛酮糖作为公司中高端产品，生产要求较高，国内较少企业能够
进行工业化生产。公司积极升级生产设备及工艺，力求达到生产效率最大化。在柔性
生产方面，公司现已建设了全自动产线，可根据市场及客户对产品类别的需求灵活调
整，通过不同生产工序的组合协同，实现同一产线能够生产不同类别、型号产品的柔
性生产效果；在工艺迭代方面，公司使用高效定制化设备替代传统生物发酵提纯工艺，
实现低聚果糖和 D-阿洛酮糖制备工艺的有机结合，既可以回收部分原材料、提高原材
料利用率，又能够实现不同产品的有效分离，从而提升产品品质，使公司成为国内乃
至全球少数能够同时生产多种规格益生元、膳食纤维、健康甜味剂等产品的生产厂商；
在设备优化方面，公司通过对喷雾干燥塔关键控制参数及色谱分离设备运行参数的精
准调控，显著提高了相关产线日产量，使得生产效率进一步提升。
  本次新建泰国智慧工厂，公司将通过整体规划，分步实施，购置并调配最优生产、
环保等设备，使公司多年积累的先进生产制造体系及工艺、设备改进成果均在智慧工
厂得到应用，实现智能、绿色、高效的规模化生产。
  综上，公司具有先进的生产设备和领先的生产工艺，能够为项目实施奠定坚实基
山东百龙创园生物科技股份有限公司           向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
础，具有可行性。
  （2）突出的技术与研发优势为本项目实施提供有力支持
  公司自成立以来高度重视技术储备与研发创新。在技术储备方面，经过多年研发
投入，截至本募集说明书摘要签署日，公司已获得国内发明专利 85 项，海外发明专利
术。
  针对本项目主要产品之一的 D-阿洛酮糖产品，公司已成功攻克 D-阿洛酮糖晶体生
产技术，在国内首次实现结晶 D-阿洛酮糖产业化生产，在晶型、尺寸等方面全面超越
同类产品。同时，公司牵头制定了《D-阿洛酮糖》团体标准，“D-阿洛酮糖制备关键
技术开发与应用”项目通过了中国轻工业联合会的科技成果鉴定，综合技术达到国际
先进水平；针对抗性糊精产品，公司“抗性糊精及其制备方法”发明专利获得第二十
一届中国专利优秀奖，“可溶性膳食纤维（抗性糊精）制备关键技术开发与应用”项
目通过了相关机构的科技成果鉴定，同时公司无糖抗性糊精生产技术能够保证糖含量
低于 0.5%，膳食纤维含量达 95%以上，远高于国家卫健委公告标准；针对低聚果糖产
品，公司通过自主研发筛选出果糖基转移酶高产菌株并实现了产业化生产，开发适合
低聚果糖的离子交换脱盐技术，成功制备出成本低、纯度高、透光率高、灰分低的高
品质低聚果糖产品，关键指标达到行业领先水平。
  在研发创新方面，公司一方面坚持实施人才培养常态化策略，积极引进高水平的
科研人才，扩充研发队伍，提升研发团队素质，截至 2026 年 6 月 30 日，公司共有研
发人员 133 人，占员工总数的 13.54%，研发人员在益生元、膳食纤维及健康甜味剂等
各类新食品原料相关领域均有着丰富的研发经验和较强的创新能力。另一方面，公司
积极与山东大学、江南大学、中国食品发酵工业研究院、中国生物发酵产业协会、山
东省农业科学院等学术、业界机构进行技术和产品合作交流，提升公司研发创新能力
和整体技术实力。
  综上，公司持续对业内前瞻性和关键性技术进行研究，已掌握与本项目主要产品
相关的多项核心技术，形成了突出的竞争优势，能够为本项目实施提供有力的技术支
持，具有可行性。
  （3）持续增长的市场需求、丰富的客户资源和良好的品牌声誉为本项目产能消化
山东百龙创园生物科技股份有限公司                  向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
提供必要保障
   近年来，得益于大健康理念的逐渐深化，消费者对健康食品的需求持续增长，公
司凭借卓越的产品质量、良好的品牌声誉、成熟的销售渠道和优质的客户资源实现了
业务收入规模稳步扩张。
   在销售渠道方面，公司已建立起覆盖国内及全球主要市场的成熟销售网络，并与
主要客户建立了长期稳定的合作关系。公司坚持大客户开发策略，各销售区域对国内、
国际主要行业进行重新筛选、细分，国际、国内重要客户开发取得重大突破，实现客
户结构的进一步优化。同时，公司充分发挥销售人员和技术人员协同优势，为客户提
供专业化的服务，以大幅提升响应速度和服务质量，增强客户粘性。在营销推广方面，
公司积极采用线上线下相结合的方式与客户进行技术交流及新产品推广，同时顺应行
业发展趋势，利用各大新媒体平台以及大数据资源，深化了解不同客户及海内外市场
需求，制定有针对性的产品开发与推广策略，取得了良好效果。
   公司作为全球重要的益生元、膳食纤维和健康甜味剂产品生产商，已通过 BRCGS
全球食品安全标准认证、中国/欧盟/美国/日本有机产品认证、非转基因身份保持认证
（IP 认证）、犹太食品认证（KOSHER 认证）、清真认证（HALAL 认证）等，取得
了美国 FDA 食品设施注册证书，产品远销美国、加拿大、德国、俄罗斯、韩国等国家
和地区。目前公司已和国内外众多知名企业建立了良好的合作关系，积累了大量优质
客户资源，并能为客户定制生产符合其口感或指标的产品，在全球主要市场树立了良
好的品牌形象。公司目前 D-阿洛酮糖、抗性糊精、低聚果糖的品牌客户包括 Quest
Nutrition、Halo Top、OneBrands、General Mills、雀巢、完美、玛氏、联合利华、娃哈
哈、农夫山泉、蒙牛、伊利、王老吉、脑白金、汤臣倍健、康宝莱、东阿阿胶、新希
望、红星美羚、均瑶健康、南方黑芝麻、双汇、雅士利等国内外大中型知名企业，覆
盖了食品、饮料、乳制品、保健品、动物营养及饲料等行业，市场需求充分。
   综上，旺盛的市场需求、丰富的客户资源、良好的品牌形象将为本项目建成后产
能消化提供保障，项目实施具有可行性。
（二）功能糖干燥扩产与综合提升项目
   （1）全民健康意识增强，大健康产业蓬勃发展，公司产品需求旺盛、市场空间广
山东百龙创园生物科技股份有限公司          向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
阔
    近年来，以我国为代表的主要国家国民经济持续向好发展，人均可支配收入实现
较快增长，人民生活水平显著提升，作为营养健康食品实现其功能特性的重要原材料，
以益生元、膳食纤维、健康甜味剂等为代表的健康食品配料市场需求快速增长。
    本项目主要产品为中高端健康甜味剂产品异麦芽酮糖以及益生元产品低聚半乳糖。
异麦芽酮糖作为健康甜味剂的重要品种，具有低吸湿性、高稳定性、高耐受性、低热
量、甜味纯正等特点，且不会像其他低 GI 糖一样导致肠鸣和腹泻等症状，被广泛运用
于食品饮料行业；低聚半乳糖对增殖益生菌具有很强的选择性，能促进乳酸菌和双歧
杆菌的生长，同时能够抑制肠道中机会致病菌的生长，主要应用于乳制品、焙烤食品、
糖果加工及功能性食品等多个领域。
    综上，随着全民健康意识日益增强，全球范围内大健康产业蓬勃发展，公司产品
需求旺盛、市场空间广阔。
    （2）及时扩充公司产能，抢占新产品市场份额，巩固领先行业地位
    益生元及健康甜味剂产品在细分市场上呈现多样性，且各产品均有不同档次之分，
同一细分品种的生产厂商数量较少、行业聚焦度和专业化程度高，形成了强者愈强的
局面。
    公司自成立以来长期深耕健康甜味剂以及益生元系列产品的研发、生产领域，对
行业发展及产品应用有着深刻理解，先后成功推出异麦芽酮糖以及低聚半乳糖产品并
得到客户的广泛认可。但目前公司产能利用率已趋近饱和，尽管公司具备柔性生产能
力，但现有产线已无法满足新产品的生产需求，产能瓶颈问题凸显，公司亟需提升生
产能力以进一步扩大业务规模。本项目拟新建智慧化生产车间，引进先进生产设备，
扩大异麦芽酮糖产品产能以更好地满足市场需求，抢占市场份额。同时，本项目亦将
适度补充公司低聚半乳糖产品产能，助力公司保持稳健、科学的产品扩张节奏，实现
业务长期、可持续增长。
    综上，本项目的建设有助于公司扩大中高端产品生产能力，实现规模效应，进一
步抢占新产品市场份额，巩固先发优势与行业领先地位，具有必要性。
山东百龙创园生物科技股份有限公司           向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
  （1）先进的生产设备和领先的生产工艺为本项目实施奠定坚实基础
  本项目主要产品包括异麦芽酮糖、低聚半乳糖以及乳果糖。作为公司新推出的中
高端产品，该等产品生产要求较高，国内较少企业能够进行规模化生产。长期以来，
公司积极升级生产设备及工艺，力求达到生产效率最大化，并针对新产品进行有针对
性的产线调试以及工艺优化，具备较强新产品产能落地能力，成功实现了抗性糊精、
D-阿洛酮糖等公司代表性产品的高质量、规模化生产。
  公司本次于总部实施扩产项目，将整体规划、分步实施，购建并调配最优生产及
环保等设备，使得公司多年积累的先进生产制造体系、工艺、设备改进成果得到应用，
实现绿色、高效的规模化生产。
  综上，公司具有先进的生产设备和领先的生产工艺，能够为项目实施奠定坚实基
础，具有可行性。
  （2）丰富的技术储备为本项目实施提供有力支持
  凭借较强的研发能力和多年的沉淀积累，截至本募集说明书摘要签署日，公司已
累计获得各类发明专利授权 98 项，其中国内发明专利 85 项、国外发明专利 13 项，并
且现已形成包括低聚半乳糖生产技术、乳果糖生产技术、异麦芽酮糖生产技术等在内
的核心技术。在异麦芽酮糖方面，公司重点攻克了异麦芽酮糖精制及干燥工艺，开发
出异麦芽酮糖一步干燥法，大幅度缩短了生产周期，降低了生产能耗，并获得纯度高，
颗粒均匀、流动性好、溶解速度快的产品；在低聚半乳糖方面，公司以乳糖为原料，
通过酶转化技术制备出高纯度低聚半乳糖产品，拥有“一种高纯度低聚半乳糖联产半
乳糖醇的制备方法”、“一株米曲霉 BLCY-006 及其在制备低聚半乳糖中的应用”等
重要发明专利；在乳果糖方面，通过化学异构与生物酶制剂结合，经过色谱分离制备
出纯度 95%以上的乳果糖产品，同时联产出高纯度低聚半乳糖产品，大大降低了乳果
糖的生产成本，为其产业化奠定技术基础。
  综上，在对行业内前瞻性和关键性技术进行探索的过程中，公司掌握了多项与本
项目主要产品相关的核心技术，能够为本项目实施提供有力的技术支持，具有可行性。
  （3）旺盛的市场需求、稳固的客户关系和良好的品牌声誉为本项目产能消化提供
必要保障
山东百龙创园生物科技股份有限公司                  向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
  近年以来健康的生活方式、饮食习惯日益普及，消费者对健康食品的需求持续增
长，公司亦凭借卓越的产品质量、良好的品牌影响力、畅通的销售渠道和优质的客户
资源实现了业务收入规模的稳步扩张，已在市场中构筑了良好的品牌声誉，与海内外
重要客户建立了稳固的合作关系。本项目主要产品异麦芽酮糖、低聚半乳糖的重要客
户包括雀巢、农夫山泉、徐福记、智多星、贝因美、宜品乳业、红星乳业、康宝莱等
知名企业，覆盖食品、饮料、乳制品、保健品等行业，积累了大量优质客户资源。公
司亦能为客户定制生产符合其口感或指标的产品，有利于进一步挖掘客户潜在需求，
增强合作粘性。
  综上，良好的品牌形象、丰富的客户资源将为本项目提供必要的市场保障，项目
实施具有可行性。
三、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）泰国大健康新食品原料智慧工厂项目
  本项目建设地址位于泰国巴真武里府金池工业园，项目拟新购置土地，新建生产
车间及配套建筑，总建筑面积 61,052.00 m2。本项目新增硬件设备 749 台（套），建设
完成达产后可实现年产 12,000 吨晶体 D-阿洛酮糖、7,000 吨液体 D-阿洛酮糖、20,000
吨抗性糊精和 6,000 吨低聚果糖的生产能力，使公司进一步扩充现有甜味剂、膳食纤
维产品产能，有力巩固公司的市场地位。
  本项目由公司泰国控股子公司 Bailong Chuangyuan (Thailand) Co., Ltd.（以下简称
“泰国公司”）负责实施。项目建设地点为泰国巴真武里府金池工业园。项目建设期
  本项目估算总投资为 91,094.46 万元，其中建设投资 86,027.58 万元（工程费用
金 5,066.88 万元。拟使用募集资金 56,047.40 万元，全部用于项目建设中的资本性支出。
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本项目投资概算具体构成情况如下：
  序号                 项目                 投资额（万元）             占总投资比例
     -               合计                         91,094.46        100.00%
   本项目建设地点为泰国巴真武里府金池工业园，公司已取得募投用地的土地所有
权。
   目前，公司已先后取得山东省商务厅出具的编号为 N3700202300299 的《企业境
外投资证书》，完成了关于在泰国投资 45,218.92 万元（折合 6,194.37 万美元）新设百
龙创园（泰国）有限公司的备案手续，取得山东省商务厅出具的编号为
N3700202300410 的《企业境外投资证书》，完成了引入外方投资主体的备案变更手续，
取得山东省商务厅出具的编号为 N3700202500327 的《企业境外投资证书》，完成了
关于更换外方投资主体的备案变更手续，取得山东省商务厅出具的编号为
N3700202500548 的《企业境外投资证书》，完成了关于在泰国投资总额由 45,217.59
万元人民币（折合 6,194.19 万美元）提升至 91,094.46 万元人民币（折合 12,510.22 万
美元）的备案变更手续；并且已先后取得山东省发展和改革委员会出具的鲁发改外资
备[2023]228 号《境外投资项目备案通知书》和鲁发改开放备[2026]77 号《境外投资项
目备案通知书》，分别完成了关于在泰国建设功能糖生产项目及关于在泰国建设功能
糖生产二期项目，总投资金额分别为 6,194.19 万美元和 6,316.03 万美元的备案手续。
   根据泰国大拓律师事务所有限公司出具的《关于百龙创园（泰国）有限公司的法
律意见》，基于《泰国国家环境质量促进与保护法》（Enhancement and Conservation
of National Environmental Quality Act B.E. 2535 (1992)）（“NEQA”）第 48 条及其项
下颁布的关于需编制环境影响评价报告（Environmental Impact Assessment, “EIA”）
项目类别及规模的相关部长公告，以及《工厂法》（Factory Act B.E. 2535 (1992)）关
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 于工业项目分类及监管要求的规定，泰国百龙的经营范围以及“泰国大健康新食品原
 料智慧工厂项目”不属于被列入需编制环境影响评价报告或需取得相关环境审批的项
 目类型或规模。据此认为，泰国百龙的经营范围、“泰国大健康新食品原料智慧工厂
 项目”均不属于具有重大环境污染的业务，均不涉及需要办理环境影响评估备案或审
 批手续，现阶段不存在违反泰国当地关于安全生产和环境保护等要求的情形。
       本项目计算期为 13 年，建设期为 36 个月，项目自第 4 年起开始投产，且第 4 年
 至第 6 年为产量爬坡期。本项目预计于第 6 年完全达产，完全达产后，预计实现年销
 售收入 86,800.00 万元，内部收益率（税后）为 14.18%，项目预期效益良好。预计效
 益及各项财务指标预测主要根据未来经营情况预计及历史年度财务指标确定。具体测
 算过程及关键测算指标的确定依据如下：
       本项目在效益测算中主要基于如下假设：（1）假定在项目预测期内上游设备及原
 材料的供应情况不会发生剧烈变动；（2）假定在项目预测期内下游客户需求变化趋势
 遵循项目预测；（3）假定公司在项目建设期内各部门建设和人员招聘均按计划进行，
 不会发生剧烈变动；（4）假定公司在项目建设达产后，成本投入保持稳定不变。
       （1）营业收入测算
       本募投项目计划新增 D-阿洛酮糖产能 19,000 吨、抗性糊精产能 20,000 吨及低聚
 果糖 6,000 吨。
       具体测算过程如下：
序号       项目       …   第4年         第5年         第6年         第7年         第8年         第9年
    营业收入（不含
    税，万元）
    结晶 D-阿洛酮糖
    （万元）
    单价（不含税，
    万元/吨）
      数量（吨）            8,400.00   10,800.00   12,000.00   12,000.00   12,000.00   12,000.00
      液体 D-阿洛酮糖
      （万元）
      单价（不含税，
      万元/吨）
      数量（吨）            4,900.00    6,300.00    7,000.00    7,000.00    7,000.00    7,000.00
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序号      项目      …   第4年         第5年         第6年         第7年         第8年         第9年
      抗性糊精（万
      元）
      单价（不含税，
      万元/吨）
      数量（吨）         14,000.00   18,000.00   20,000.00   20,000.00   20,000.00   20,000.00
      低聚果糖（万
      元）
      单价（不含税，
      万元/吨）
      数量（吨）          4,200.00    5,400.00    6,000.00    6,000.00    6,000.00    6,000.00
 注：假设第 6-13 年均为达产年，达产后每年的收入情况一致；公司可能根据实际建设进度、客户
 合作情况及订单情况等加快建设及投产进度。
      ①销量测算
      爬坡期的销量基于产量爬坡规划及市场需求预测进行预计。考虑到未来市场对 D-
 阿洛酮糖、抗性糊精等产品需求旺盛，本次募投项目达产后的年度销量按照达产后的
 产能计算，即 D-阿洛酮糖 19,000 吨、抗性糊精 20,000 吨、低聚果糖 6,000 吨。
      ②销售单价测算
      本募投项目的结晶 D-阿洛酮糖产品销售单价定为 2.00 万元/吨，液体 D-阿洛酮糖
 单价为 1.40 万元/吨，抗性糊精单价为 2.20 万元/吨，低聚果糖单价 1.50 万元/吨，系公
 司结合市场行情及公司销售情况的综合考虑后确定，预估价格合理。
      （2）营业成本与费用测算
      本项目的营业成本由直接材料、直接人工和制造费用组成，根据公司预计的各类
 产品生产成本确定；期间费用包括管理费用、销售费用和研发费用，由预计的费用率
 乘以营业收入得到，达产年本项目的总成本费用合计 67,517.82 万元。本项目的毛利率
 和费用率测算情况如下：
      ①毛利率
      本募投项目的达产年毛利率为 32.08%，主要系基于公司对 D-阿洛酮糖、抗性糊
 精、低聚果糖产品的预测成本构成情况所预计。
      ②费用率
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  由于本次募投项目与公司原有主营业务所处行业相同，在生产、管理、销售和研
发方面有部分相似之处，为减少各期费用率的波动影响，费用率整体参照公司历史可
比的期间费用率进行合理估计。
  （3）利润测算
  本项目利润测算表如下，达产后年净利润为 15,341.44 万元-19,166.26 万元。
                                                                        单位：万元
  项目     …    第4年         第5年           第6年         第7年         第8年        第9年
营业收入          60,760.00   78,120.00     86,800.00   86,800.00   86,800.00 86,800.00
税金及附加           105.37      105.37        105.37      105.37      105.37     105.37
总成本费用         51,203.69   62,086.81     67,528.37   67,528.37   67,528.37 67,517.82
利润总额           9,450.93   15,927.82     19,166.26   19,166.26   19,166.26 19,176.80
净利润            9,450.93   15,927.82     19,166.26   19,166.26   19,166.26 15,341.44
注：假设第 6-13 年均为达产年，9-13 年每年的收入利润的假设情况一致。
（二）功能糖干燥扩产与综合提升项目
  根据市场需求、公司既有产能及未来发展战略，公司拟进行异麦芽酮糖、低聚半
乳糖和乳果糖产品扩产，项目建设地点位于山东省德州市禹城高新技术开发区德信大
街中段南侧，拟利用现有土地进行建设，总建筑面积为 16,200.00 m2；拟新增各类设备
  本项目由公司作为实施主体负责实施，项目建设地点为山东省德州市禹城高新技
术开发区德信大街中段南侧，项目建设周期 24 个月。
  本项目估算总投资为 21,160.74 万元，其中建设投资 20,308.35 万元（工程费用
费 967.06 万元），铺底流动资金 852.39 万元。拟使用募集资金 18,767.50 万元，全部
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用于项目建设中的资本性支出。本项目投资概算具体构成情况如下：
   序号         总投资构成             投资额（万元）              占总投资比例
     -         总投资                     21,160.74        100.00%
  （1）项目建设用地情况
  截至本募集说明书摘要签署日，本募投项目已取得国有建设用地使用权。
  （2）项目备案及环评取得进展情况
  截至本募集说明书摘要签署日，本募投项目立项备案已经完成，取得了《山东省
建设项目备案证明》（项目代码：2404-371482-89-01-301954）。
  截至本募集说明书摘要签署日，本募投项目已完成环评手续，取得了禹城市行政
审批服务局出具的《山东百龙创园生物科技股份有限公司功能糖干燥扩产与综合提升
项目环境影响报告表审批意见》（禹审批[2024]180 号）。
  截至本募集说明书摘要签署日，本募投项目已完成节能审查，取得了禹城市行政
审批服务局出具的《关于山东百龙创园生物科技股份有限公司功能糖干燥扩产与综合
提升项目节能报告的审查意见》（禹审批[2024]149 号）。
  本项目计算期为 12 年，建设期为 24 个月，项目自第 3 年起开始投产，且第 3 年
至第 5 年为产量爬坡期。本项目预计于第 5 年完全达产，完全达产后，预计实现年销
售收入 21,430.00 万元，内部收益率（税后）为 16.29%，项目预期效益良好。预计效
益及各项财务指标预测主要根据未来经营情况预计及历史年度财务指标确定。具体测
算过程及关键测算指标的确定依据如下：
    山东百龙创园生物科技股份有限公司                               向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
      本项目在效益测算中主要基于如下假设：（1）假定在项目预测期内上游设备及原
    材料的供应情况不会发生剧烈变动；（2）假定在项目预测期内下游客户需求变化趋势
    遵循项目预测；（3）假定公司在项目建设期内各部门建设和人员招聘均按计划进行，
    不会发生剧烈变动；（4）假定公司在项目建设达产后，成本投入保持稳定不变。
      （1）营业收入测算
      本募投项目计划新增异麦芽酮糖年产能 11,000 吨、低聚半乳糖 1,800 吨、乳果糖
序号     项目      …   第3年         第4年         第5年          第6年         第7年         第8年         第9年
     营业收入（不
     含税，万元）
     单价（不含
     税，万元/吨）
     数量（吨）          6,600.00    8,800.00   11,000.00    11,000.00   11,000.00   11,000.00   11,000.00
     单价（不含
     税，万元/吨）
     数量（吨）          1,080.00    1,440.00    1,800.00     1,800.00    1,800.00    1,800.00    1,800.00
     单价（不含
     税，万元/吨）
     数量（吨）           120.00      160.00      200.00       200.00      200.00      200.00      200.00
    注：假设第 5-12 年均为达产年，达产后每年的收入情况一致；公司可能根据实际建设进度、客户
    合作情况及订单情况等加快建设及投产进度。
      ①销量测算
      爬坡期的销量基于产量爬坡规划及市场需求预测进行预计。考虑到未来市场对异
    麦芽酮糖等产品需求旺盛，本次募投项目达产后的年度销量按照达产后的产能计算，
    即 11,000 吨异麦芽酮糖、1,800 吨低聚半乳糖、200 吨乳果糖。
      ②销售单价测算
      本募投项目异麦芽酮糖产品销售单价定为 1.54 万元/吨，低聚半乳糖 1.40 万元/吨，
    乳果糖 9.85 万元/吨，系公司结合历史销售情况及市场分析展望综合考虑后确定，预估
    价格合理。
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  （2）营业成本与费用测算
  本项目的营业成本由直接材料、直接人工和制造费用组成，根据公司预计的各类
产品生产成本确定；期间费用包括管理费用、销售费用和研发费用，由预计的费用率
乘以营业收入得到，达产年本项目的总成本费用合计 17,320.12 万元。本项目的毛利率
和费用率测算情况如下：
  ①毛利率
  本募投项目的达产年毛利率为 29.16%，主要系基于公司相关及相近产品的历史毛
利率情况及未来销售预期进行预计。
  ②费用率
  由于本次募投项目与公司原有主营业务所处行业相同，在生产、管理、销售和研
发方面有部分相似之处，为减少各期费用率的波动影响，费用率整体参照公司历史可
比的期间费用率进行合理估计。
  （3）利润测算
  本项目利润测算表如下，达产后年净利润为 3,391.64 万元-3,443.83 万元。
                                                                            单位：万元
 项目     …   第3年         第4年        第5年        第6年         第7年        第8年        第9年
营业收入    -   12,858.00 17,144.00 21,430.00 21,430.00 21,430.00 21,430.00 21,430.00
税金及附加   -      34.99      46.65      58.31       58.31      77.12     119.71     119.71
总成本费用   -   11,187.20 14,253.66 17,320.12 17,320.12 17,320.12 17,320.12 17,320.12
利润总额    -    1,635.81   2,843.69   4,051.57    4,051.57   4,032.75   3,990.17   3,990.17
净利润     -    1,390.44   2,417.14   3,443.83    3,443.83   3,427.84   3,391.64   3,391.64
注：假设第 5-12 年均为达产年，其中 9-12 年每年的收入利润的假设情况一致
四、本次募集资金对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
  本次发行募集资金投资项目符合公司整体发展规划，具有较好的发展前景和经济
效益。募投项目实施后，可进一步提高公司盈利能力，巩固公司市场地位，增强核心
竞争力，为公司的可持续发展奠定坚实基础，符合公司长期发展需要及股东利益。
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（二）本次发行对公司财务状况的影响
  本次可转债发行完成后，短期内公司的总资产、负债规模将有所提升。在可转债
存续期内，公司需按照预先约定的票面利率对未转股的可转债支付利息，而本次可转
债募集资金拟投资项目建成后将逐渐为公司带来经济效益，正常情况下公司可转债募
集资金运用带来的盈利增长将超过可转债需支付的债券利息，公司营业收入规模及利
润水平将随着募投项目的实施有所增加。
  投资者持有的可转债部分或全部转股后，公司总股本和净资产规模将有所增长，
对公司原有股东持股比例、公司净资产收益率及公司每股收益产生一定摊薄作用。另
外，本次可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，公司可能申请向下
修正转股价格，导致因本次可转债转股而新增的股本总额增加，从而扩大本次发行的
可转债转股对公司原普通股股东的潜在摊薄作用。因此，公司本次发行可转债后即期
回报存在被摊薄的风险。
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                   第六节 备查文件
  （一）本公司最近三年的财务报告及审计报告、经董事会编制由股东会批准的关
于前次募集资金使用情况的报告以及会计师出具的鉴证报告；
  （二）保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
  （三）法律意见书和律师工作报告；
  （四）资信评级报告；
  （五）中国证监会对本次发行予以注册的文件；
  （六）其他与本次发行有关的重要文件。
  自募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全
文及备查文件，亦可在上交所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体查阅本
次发行的《募集说明书》全文及备查文件。
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公司债券募集说明书摘要》之盖章页）
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