股票代码：600325 股票简称：华发股份 公告编号：2026-010
珠海华发实业股份有限公司
关于向特定对象发行 A 股股票
摊薄即期回报、采取填补措施及相关主体承诺的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》（国办发〔2013〕110 号）以及中国证监会发布的《关于首发及再融资、
重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31 号）
的有关规定，为保障中小投资者知情权，维护中小投资者利益，公司就本次向特
定对象发行股票（以下简称“本次发行”）摊薄即期回报对公司主要财务指标的
影响及公司拟采取的措施等说明如下：
一、本次发行对公司主要财务指标的影响
（一）主要假设前提
公司基于以下假设条件就本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影
响进行分析，本次发行方案和发行完成时间最终以经上交所审核并报中国证监会
注册后发行的实际情况为准。具体假设如下：
营环境等方面没有发生重大变化；
行对即期回报的影响，最终以中国证监会批准本次发行后的实际完成时间为准）；
础，测算本次向特定对象发行股份的上限数量。仅考虑本次向特定对象发行股票
的影响，不考虑其他因素导致股本发生的变化。
本次向特定对象发行股票数量上限为 808,023,244 股。上述募集资金总额、发行
股份数量仅为估计值，仅用于计算本次向特定对象发行摊薄即期回报对主要财务
指标的影响，不代表最终募集资金总额、发行股票数量；本次向特定对象发行股
票实际募集资金规模将根据监管部门批准、发行认购情况以及发行费用等情况最
终确定；
年度业绩预告》，公司预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的净利润-90 亿元
到-70 亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-70 亿元到-50
亿元。假设 2025 年度实现的归属于母公司所有者的净利润和归属于母公司所有
者的扣除非经常性损益后的净利润为业绩预告区间的平均值（此假设仅用于测算
本次发行对公司每股收益的影响，不代表公司对 2025 年盈利的预测或判断）。
假设公司 2026 年度按照以下情形进行假定：
（1）假设公司 2026 年度减少亏损，公司 2026 年度归属于母公司所有者的
净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润按照较 2025 年度
减少 50%；
（2）假设公司 2026 年度盈亏平衡，公司 2026 年度归属于母公司所有者的
净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润均为 0；
（3）假设公司 2026 年度扭亏为盈，公司 2026 年度归属于母公司所有者的
净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润与 2024 年度一致；
投资收益）等的影响。
（二）对主要财务指标的影响
基于上述假设的前提下，本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
测算如下（注：基本每股收益系按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第
（预
项目 2026 年发行前 2026 年发行后
计）
期末总股本 2,693,410,816 2,693,410,816 3,501,434,060
情形 1：2026 年扣非前后归属于母公司所有者净利润较 2025 年亏损减少 50%
（预
项目 2026 年发行前 2026 年发行后
计）
归属于母公司股东净利润（元） -8,000,000,000.00 -4,000,000,000.00 -4,000,000,000.00
扣除非经常性损益后归属于母公
-6,000,000,000.00 -3,000,000,000.00 -3,000,000,000.00
司股东的净利润（元）
基本每股收益（元/股） -2.97 -1.49 -1.32
稀释每股收益（元/股） -2.97 -1.49 -1.32
扣除非经常性损益后基本每股收
-2.23 -1.11 -0.99
益（元/股）
扣除非经常性损益后稀释每股收
-2.23 -1.11 -0.99
益（元/股）
情形 2：2026 年扣非前后归属于母公司所有者净利润为 0（盈亏平衡）
归属于母公司股东净利润（元） -8,000,000,000.00 0.00 0.00
扣除非经常性损益后归属于母公
-6,000,000,000.00 0.00 0.00
司股东的净利润（元）
基本每股收益（元/股） -2.97 0.00 0.00
稀释每股收益（元/股） -2.97 0.00 0.00
扣除非经常性损益后基本每股收
-2.23 0.00 0.00
益（元/股）
扣除非经常性损益后稀释每股收
-2.23 0.00 0.00
益（元/股）
情形 3：2026 年扣非前后归属于母公司所有者净利润等于 2024 年度（扭亏为盈）
归属于母公司股东净利润（元） -8,000,000,000.00 951,304,049.12 951,304,049.12
扣除非经常性损益后归属于母公
-6,000,000,000.00 660,833,566.36 660,833,566.36
司股东的净利润（元）
基本每股收益（元/股） -2.97 0.35 0.31
稀释每股收益（元/股） -2.97 0.35 0.31
扣除非经常性损益后基本每股收
-2.23 0.25 0.22
益（元/股）
扣除非经常性损益后稀释每股收
-2.23 0.25 0.22
益（元/股）
由上表可知，若公司扭亏为盈后未来净利润增长幅度低于净资产和总股本的
增长幅度，每股收益等财务指标将出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊
薄的风险。
公司对 2026 年度净利润的假设仅为方便计算相关财务指标，不代表公司
资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
二、关于本次向特定对象发行摊薄即期回报的特别风险提示
本次发行完成后，公司股本规模及净资产规模将会相应增加。但由于房地产
项目开发周期长，募集资金使用效益可能需要一定时间才能得以体现，本次募集
资金到位后公司即期回报存在被摊薄的风险，特此提醒投资者关注本次向特定对
象发行 A 股股票可能摊薄即期回报的风险。
三、本次发行的必要性和合理性
本次发行的募投项目符合相关政策和法律法规，符合公司的实际情况和战略
需求，具有实施的必要性。募投项目具有良好的市场发展前景，同时作为资金密
集型的房地产企业，随着业务的发展，资金需求也持续增多，募集资金的使用将
有利于增强公司的盈利能力，提升公司核心竞争力，符合公司和全体股东的利益。
此外，本次向特定对象发行募集资金将进一步增强公司资金实力，拓展公司
经营规模；同时改善公司财务结构，提升抗风险能力，有利于公司未来持续稳健
发展。
关于本次募集资金投资项目的必要性与合理性详见同日在上海证券交易所
网站（www.sse.com.cn）上披露的《珠海华发实业股份有限公司关于 2026 年度
向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告》。
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系
本次向特定对象发行股票募集资金投资的房地产开发项目均属于公司的主
营业务，符合国家产业政策以及公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前
景和经济效益。本次募集资金的合理使用和投资项目的顺利实施，有利于促进公
司房地产业务的可持续发展，进一步提高公司的竞争实力和盈利水平，巩固和提
升公司的区域影响力和行业地位，为公司实现高质量发展奠定基础。
五、填补回报的具体措施
为了有效防范短期内即期回报被摊薄的风险，公司拟通过以下措施增厚未来
收益，提升股东回报：
（一）加快募集资金投资项目的实施进度，提高资金使用效率
本次募集资金投资项目符合公司经营发展需要，依托项目所在城市不断向好
的经济环境、国家战略层面的政策倾斜、城市产业的持续升级，发展前景良好，
有利于扩大公司的业务规模、提升市场影响力。本次向特定对象发行募集资金投
资项目建成后，可有效提高公司主营业务能力，进一步提升公司的核心竞争力和
可持续发展能力，有利于实现并维护股东的长远利益。
本次发行募集资金到位前，为尽快实现募投项目效益，公司将积极调配资源，
提前实施募投项目的前期准备工作；本次发行募集资金到位后，公司将加快推进
募投项目建设，争取早日完成项目建设，增加以后年度的股东回报，弥补本次发
行导致可能产生的即期回报摊薄的影响。
（二）保证募集资金合理合法使用
根据公司《募集资金管理制度》，在募集资金到账后与保荐机构、存放募集
资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议，开立募集资金专用账户，
监管募集资金用途。公司在使用募集资金时，必须严格履行申请和审批手续。
（三）严格执行现金分红政策，给予投资者合理回报
根据《珠海华发实业股份有限公司未来三年（2026-2028 年）股东回报规划》，
公司将保持利润分配政策的连续性与稳定性。在本次发行完成后，公司将严格执
行现行分红政策，在符合利润分配条件的情况下，积极推动对股东的利润分配，
努力提升对股东的回报。
（四）积极开拓市场，推动产品及主业升级，提高经营管理水平，增强盈
利能力
近些年，公司在立足珠海的基础上，构建了科学的发展战略。公司紧紧围绕
“立足珠海、面向全国”的发展思路，重点拓展一线及强二线核心城市。现已形
成珠海、沪苏、浙闽、广深、西部、华中和北方片区的“1+4+2”区域深耕发展
布局，全国化战略版图持续深化。
华发股份秉承长期主义，始终坚守“品质中国 匠心筑家”的品牌理念，凭
借成熟的产品开发经验，业务已覆盖国内近 50 座重要城市，打造了超 200 个人
居精品，服务业主超百万人，品牌口碑与市场认可度持续提升。
紧跟行业高质量发展趋势，2024 年以来，公司全面落实国家“好房子”建
设要求，以“数字化、智慧化、绿色化、产业化”四化为技术支撑，完成从“有
没有”到“好不好”的品质改善，全面建设安全、舒适、绿色、智慧的科技+好
房子、好社区，致力于成为“好房子、好小区、好社区、好城区”建设与服务提
供商，以高品质产品力助力房地产行业转型发展。
在经营管理端，公司将进一步提升精细化管理水平，通过优化管控体系、严
格落地目标成本管控、推进人才梯队建设与数字化转型、强化全维度风险管控等
多重举措，不断提升经营管理水平，推动管理降本增效，有效锻造企业发展内生
动力，为主业高质量发展筑牢管理根基。
（五）不断完善公司治理，为公司发展提供制度保障
公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上
市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，
确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定
行使职权、做出科学、合理和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维
护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保审计委员会能够独立有效地
行使对董事、总裁和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发
展提供制度保障。
六、相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行所作出承诺
（一）公司董事、高级管理人员关于保证公司填补即期回报措施切实履行
的承诺
公司董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定，对公司填补回报措施能
够得到切实履行作出如下承诺：
“1.本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采
用其他方式损害公司利益；
措施的执行情况相挂钩；
件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
证券监管部门作出关于填补回报措施的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足
国家证券监管部门该等规定时，本人承诺届时将按照国家证券监管部门的最新规
定出具补充承诺；
何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失
的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，
本人愿意接受中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的
有关规定、规则对本人的相关处罚或相关监管措施。”
（二）公司的控股股东对公司填补回报措施能够得到切实履行所做出的承
诺
为保证公司本次向特定对象发行股票涉及的摊薄即期回报填补措施能够得
到切实履行，公司控股股东华发集团作出如下承诺：
“1.本企业承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使股东权利，
承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益，切实督促上市公司履行填
补摊薄即期回报的相关措施；
证券监管部门作出关于填补摊薄即期回报措施的其他新监管规定，且上述承诺不
能满足国家证券监管部门该等规定的，本企业承诺届时将按照国家证券监管部门
的最新规定出具补充承诺。”
七、关于本次发行摊薄即期回报的填补措施及承诺事项的审议程序
本次向特定对象发行股票摊薄即期回报事项的分析及填补回报措施、相关承
诺主体的承诺等事项已经公司第十一届董事会审计委员会 2026 年第一次会议、
第十一届董事会独立董事专门会议 2026 年第一次会议、第十一届董事会第二次
会议审议通过，尚需提交公司股东会审议。
特此公告。
珠海华发实业股份有限公司
董事会
二○二六年二月四日
