嵘泰股份: 江苏嵘泰工业股份有限公司向特定对象发行A股股票证券募集说明书（申报稿）（2023年度财务数据更新版

股票代码：605133                     股票简称：嵘泰股份
       江苏嵘泰工业股份有限公司
    （江苏省扬州市江都区仙城工业园乐和路 8 号）
         向特定对象发行 A 股股票
            募集说明书
            （申报稿）
              保荐机构（主承销商）
     上海市黄浦区中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层
               二〇二四年四月
江苏嵘泰工业股份有限公司                   募集说明书
               声       明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书中财务会计报告真实、完整。
  对发行人所发行证券的价值或者投资者的收益作出证券监督管理机构及其
他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其实质性判断或者保证。任何
与之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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                  重大事项提示
  本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说
明书相关章节。
一、本次向特定对象发行的概要
券发行注册管理办法》等法律、行政法规、部门规章及规范性文件的规定，公司
具备向特定对象发行股票的各项条件。
会议和 2023 年第一次临时股东大会审议通过，并经公司第二届董事会第二十一
次会议和 2023 年第二次临时股东大会审议修订，尚需获得上交所审核通过并经
中国证监会同意注册后方可实施。
件的不超过 35 名的特定对象，包括符合中国证券监督管理委员会规定的证券投
资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构、合格境外机构投
资者，以及其他法人、自然人或其他合法投资者。
  证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外
机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为
发行对象，只能以自有资金认购。
  最终发行对象将在本次发行经中国证券监督管理委员会同意注册后，由董事
会在股东大会授权范围内，与保荐机构（主承销商）按照相关法律、法规、规章
及规范性文件的规定以竞价方式确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票
的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
  所有发行对象均以现金方式并按同一价格认购本次向特定对象发行股票。
格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20
个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前
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     若公司在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金
转增股本等除权、除息事项，本次向特定对象发行的发行价格将作相应调整。
过本次向特定对象发行前公司总股本的 30%，符合中国证监会的相关规定。若公
司在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项的，本次发行数量上限将根据除权、除息后的发行价格进行相应
调整，以上交所审核通过以及中国证监会同意注册后发行的股票数量为准。
     在上述范围内，由股东大会授权董事会根据实际情况与本次发行的保荐机构
（主承销商）协商确定最终发行数量。
关方名下之日）起 6 个月内不得转让，有关法律、法规对发行对象认购本次发行
股票的限售期另有要求的，从其规定。
     发行对象因本次向特定对象发行股票所获得的发行人股份在锁定期届满后
减持时，需遵守《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律、
法规、规章、规范性文件以及发行人公司章程的相关规定。
募集资金扣除发行费用后将投资用于以下项目：
                                                  单位：万元
序号             项目名称            总投资金额         拟使用募集资金金额
            合计                  105,000.00        105,000.00
     在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
     在本次发行募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，
以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
     募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金金额，不足部分由公司以自筹资金解决。
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导致公司控股股东和实际控制人发生变化，不会导致公司股权分布不具备上市条
件。
润将由本次发行完成后的新老股东共享。
二、本次发行是否构成关联交易
  截至本募集说明书出具日，本次发行尚未确定与公司有关联关系的发行对
象，最终是否存在因关联方参与本次认购构成关联交易的情形，将在发行结束后
公告的《发行情况报告书》中披露。
三、本次向特定对象发行不会导致控制权发生变更
  截至 2023 年 12 月 31 日，公司股份总数为 186,079,816 股，公司控股股东珠
海润诚直接持有公司 39.30%股份。公司实际控制人为夏诚亮、朱迎晖、朱华夏，
其中夏诚亮直接持有公司 6.45%的股份，朱迎晖通过控制珠海润诚间接持有公司
夏诚亮通过扬州嘉杰间接持有公司 2.30%的股份，朱华夏通过扬州嘉杰间接持有
公司 0.32%的股份，公司实际控制人直接和间接合计持有公司 58.28%股份。
  假设本次向特定对象发行股票的实际发行数量为 55,823,944 股，且假设公司
实际控制人夏诚亮、朱迎晖、朱华夏及其一致行动人不参与认购，以公司
间接合计持有公司股份的比例将稀释为 44.83%，但仍不影响其控制地位，公司
实际控制人仍为夏诚亮、朱迎晖、朱华夏。
  本次发行不会导致公司实际控制权发生变化。
四、本次发行摊薄即期回报及填补回报措施
  根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发
展的若干意见》（国发〔2014〕17 号）及《中国证券监督管理委员会关于首发
及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监发〔2015〕
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并提出了具体的填补回报措施。
  公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。投资者不应据
此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
五、本次向特定对象发行已履行和尚未履行的批准程序
  本次向特定对象发行的方案及相关事项已经公司第二届董事会第十九次会
议和 2023 年第一次临时股东大会审议通过，并经公司第二届董事会第二十一次
会议和 2023 年第二次临时股东大会审议修订，尚需履行如下批准程序：
  在获得中国证监会作出同意注册决定后，公司将向上交所和中国证券登记结
算有限责任公司上海分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜。
六、特别风险提示
  本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以
下风险：
（一）行业和经营风险
  目前公司与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及知名汽车整车企业，包
括博世（BOSCH）、采埃孚（ZF）、蒂森克虏伯（TK）、耐世特（Nexteer）、
博格华纳（BORGWARNER）、上汽大众建立了长期稳定的合作关系。报告期各
期，公司前五大客户销售额占当期营业收入的比例分别为 86.94%、80.27%和
集团内的企业合计销售比例为 37.41%、35.06%和 35.55%，客户集中度较高。
  汽车零部件种类较多、规格各异，且技术标准和工艺水平要求较高。为保证
产品质量、供货的及时性并降低采购成本，一级汽车零部件供应商及整车企业建
立了严格的供应商准入标准及稳定的零部件采购体系，并通常与上游零部件配套
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企业建立较为长期、紧密的合作关系，尽量避免供应商频繁更换导致的转换成本，
因此，公司与主要客户的合作关系以及相应订单需求较为持续和稳定。但若公司
主要客户经营状况发生不利变动或者公司市场开发策略不符合市场变化或不符
合客户需求，甚至出现客户流失，将对公司经营业绩和资产质量造成不利影响。
   公司产品的主要原材料为铝合金锭，铝合金锭价格将直接影响公司产品的生
产成本。受到国内外经济形势、全球公共卫生事件带来产能变动等因素的影响，
铝合金锭价格变动存在一定不确定性。基于铝合金锭价格的波动性，公司与主要
客户会就铝价波动与产品销售价格联动作出约定，定期调整产品售价。虽然公司
通过上述措施在一定程度上可以降低主要原材料价格波动对公司业绩的影响，但
仍然不能排除未来原材料价格持续大幅波动，进而导致公司经营业绩出现较大变
动的可能性。
   本次发行募投项目主要为新能源汽车零部件相关建设项目，其建设投产将对
公司的经营业绩有提升作用。公司在汽车轻量化铝合金压铸件行业领域的生产经
验、技术水平、人才队伍等方面已有多年的积累和布局，但如果行业经营环境出
现剧烈变化，如竞争加剧超预期、需求增速显著放缓等情况，公司将面临一定的
市场风险。
（二）财务风险
   公司客户主要为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商，为确保向客户供货
的及时性以及生产的连续性，公司通常会维持一定的存货储备。报告期内，随着
生产经营规模的扩大，公司存货规模整体呈现增长态势。报告期各期末，公司存
货账面价值分别为 28,844.67 万元、48,817.66 万元及 56,366.53 万元，占各期末
流动资产的比重分别为 27.67%、27.20%及 29.24%。存货规模的扩大一定程度上
增加了公司的存货管理难度、存货跌价风险以及资金占用压力。为降低该等因素
的不利影响，公司不断优化订单、采购、生产、库存、销售等一系列生产经营流
程，借助信息系统加强各个生产经营环节的信息交互以及整体生产安排的计划
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性，从而最大程度地实现存货储备水平的合理控制。但如果未来公司存货管理不
力，将对公司的正常运营将产生不利影响。
  公司及其子公司主要生产经营用房均取得产权证书，尚存两处辅助用房未取
得产权证书，一处位于扬州市江都区，一处位于大厂回族自治县大厂高新技术开
发区。上述辅助用房用途为食堂、临时住宿等，非主要生产经营场所，不会对公
司正常生产经营造成重大不利影响。根据扬州市规划局江都分局、江都区国土资
源局、江都区城乡建设局出具的证明，相关政府主管部门不会要求拆除该房产，
并确认公司的该等情形不属于重大违法违规。政府主管部门同意公司按有关规定
和流程补办权属证书，但仍存在无法及时取得该辅助用房产权证书的风险。根据
大厂回族自治县大厂高新技术开发区管理委员出具的《情况说明》，河北力准尚
有部分建筑物未取得房屋所有权权属证书，河北力准对该房屋建筑物的建设及使
用不属于重大违法行为，河北力准可继续使用并从事相关生产经营，不存在被拆
除的风险。河北力准建设的房屋建筑物符合相关规划，目前正在按照相关政策完
善相关手续，管委会及相关职能部门正在积极推动上述问题妥善解决，但仍存在
无法及时取得该辅助用房产权证书的风险。
  报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为 10,061.74 万元、
行业，政策导向、市场需求及价格等因素均能对公司净利润产生一定影响，如果
公司上游供给或下游需求产生较大变动，将可能导致公司净利润出现波动的风
险。另外，前募项目实施后在项目周期内累积的效益不及预期的话，也会对公司
经营业绩的提升造成一定影响。
（三）本次发行相关风险
  根据有关法律法规的规定，本次发行尚需上交所审核通过并经中国证监会同
意注册后方可实施。能否获得中国证监会及有关主管部门的审核通过和同意注
册，以及该等审批事项所需的时间均存在不确定性。
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  虽然公司对本次募集资金投资项目进行了谨慎、充分的可行性研究论证，项
目本身具有较好的市场前景，且预期能够产生较好的经济效益，但前述论证均基
于现阶段国家产业政策及市场环境，在募投项目实施过程中，如果工程进度、投
资成本、国家产业政策等方面出现不利变化，将可能导致项目建设周期延长、项
目实施效果低于预期，对公司的盈利能力带来一定风险，存在其实际盈利水平达
不到预期的可能性，进而对公司经营业绩的提升造成不利影响。
  本次向特定对象发行后公司净资产和总股本规模将有一定增长。但是，由于
募投项目的建设及充分发挥效益需要一定时间，因此，短期内公司净利润将可能
无法与净资产及总股本同步增长，从而导致公司净资产收益率及每股收益下降，
公司存在净资产收益率及每股收益下降的风险。同时，如果经营环境发生重大不
利变化，则很可能会影响公司本次募集资金使用的预期效果。
七、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况
  本次发行相关董事会决议为 2023 年 8 月 10 日召开的第二届董事会第十九次
会议和 2023 年 12 月 1 日第二届董事会第二十一次会议。本次发行相关董事会决
议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投
资）。
  截至 2023 年 12 月 31 日，公司主要涉及财务性投资的报表科目情况如下：
                                             单位：万元
      项目                           主要内容
                          随时转让或赎回的风险较小的大额
 交易性金融资产     20,104.64                         -
                               存单类等
  其他应收款       841.61         土地退还款和海关押金        -
                          待抵扣进项税、待摊费用、预付中
 其他流动资产      7,398.08                          -
                           介费用、预缴企业所得税构成
                          对联营企业北京北方红旗精密机械
 长期股权投资       287.01                         287.01
                             制造有限公司的投资
                          前次募投项目的建设推进相关预付
 其他非流动资产     6,672.01                          -
                              设备款、工程款
       财务性投资合计                      -        287.01
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 最近一期末归属于母公司净资产            268,252.46
最近一期末财务性投资占归属于母公
     司净资产比例
  综上，发行人最近一期末不持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类
金融业务）情形。
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                                                         目          录
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     七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
     三、本次募集资金投资项目与现有业务或发展战略的关系，公司从事募投
     三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
     四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
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                       释     义
   在本募集说明书中，除非文义另有说明，下列词语具有如下特定含义：
发行人、公司、本公司、
               指   江苏嵘泰工业股份有限公司
嵘泰股份
本次向特定对象发行、本
               指   嵘泰股份本次向特定对象发行 A 股股票的行为
次发行
珠海润诚、控股股东      指   珠海润诚投资有限公司
实际控制人          指   夏诚亮、朱迎晖、朱华夏
                   博世集团（Robert Bosch GmbH），总部位于德国，致力
博世（BOSCH）      指   于汽车与智能交通技术、工业技术、消费品和能源及建筑
                   技术等产业
                   采埃孚集团（ZF TRW Automotive Holdings Corp.），全球
采埃孚（ZF）        指   主要汽车零部件供应商，专业供应传输、转向、底盘系统
                   零部件
                   蒂森克虏伯集团（TK），总部位于德国，产品涉及钢铁、
蒂森克虏伯（TK）      指
                   汽车技术、机器制造、工程设计、电梯及贸易等领域
                   博格华纳集团（BorgWarner），总部位于美国，专注于设
博格华纳
               指   计和制造高技术的产品来提高汽车引擎系统、传动系统和
（BORGWARNER）
                   四轮驱动系统
                   威伯科集团（WABCO Holdings INC.），是全球主要的商
威伯科（WABCO）     指   用电子制动、稳定性和悬挂控制系统方面的供应商，现已
                   被采埃孚收购
捷成唯科           指   捷成唯科汽车系统（大连）有限公司
                   耐世特是转向系统及相关零部件的全球一级汽车零部件
耐世特（Nexteer）   指
                   供应商
中国证监会          指   中国证券监督管理委员会
上交所            指   上海证券交易所
报告期            指   2021 年度、2022 年度和 2023 年度
《公司法》          指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指   《中华人民共和国证券法》
《公司章程》         指   《江苏嵘泰工业股份有限公司章程》
股东大会           指   江苏嵘泰工业股份有限公司股东大会
董事会            指   江苏嵘泰工业股份有限公司董事会
监事会            指   江苏嵘泰工业股份有限公司监事会
保荐机构（主承销商）     指   东方证券承销保荐有限公司
发行人律师          指   北京市环球律师事务所
发行人会计师         指   中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
江苏嵘泰工业股份有限公司                                         募集说明书
                   《江苏嵘泰工业股份有限公司向特定对象发行 A 股股票
本募集说明书         指
                   募集说明书》
元、万元、亿元        指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
                   以金属铝为基础添加其他金属、 非金属元素制成的合金
                   材料，铝合金是工业中应用最广泛的一类有色金属材料，
铝合金            指
                   在航空、航天、汽车、机械制造、船舶及化学工业中已大
                   量应用
                   全称压力铸造，是指将熔融或半熔融的金属以高速压射入
压铸             指
                   金属铸型内，并在压力下结晶的铸造方法，简称压铸
                   指压力铸造模具，是压力铸造成形工艺中，用以成形铸件
模具             指
                   所使用的金属模具
脱模             指   将压铸件从模具内脱出的一系列操作
去毛刺            指   去除在零件面与面相交处所形成的刺状物或飞边
                   机械加工是指通过机械设备对压铸件的外形尺寸或性能
机加             指
                   进行改变的过程
                   在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地降低汽
                   车的整备质量，从而提高汽车的动力性，减少燃料消耗，
汽车轻量化          指
                   降低排气污染，由于环保和节能的需要，汽车的轻量化已
                   经成为世界汽车发展的潮流
                   新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或
新能源汽车          指   使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置）、具有新
                   技术新结构的汽车
                   Production Part Approval Process，生产件批准程序，规定
                   了包括生产件和散装材料在内的生产件批准的一般要求，
                   目的是用来确定供应商是否已经正确理解了顾客工程设
PPAP           指
                   计记录和规范的所有要求，以及其生产过程是否具有潜在
                   能力，在实际生产过程中按规定的生产节拍满足顾客要求
                   的产品
     本募集说明书中部分合计数与明细数之和在尾数上存在差异，是由于四舍五
入所致。
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                  第一节 发行人基本情况
一、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）公司基本情况
     中文名称                  江苏嵘泰工业股份有限公司
     英文名称                Jiangsu Rongtai Industry Co., Ltd.
     注册资本                          186,079,816 元
     法定代表人                             夏诚亮
    有限公司成立日期                     2000 年 6 月 15 日
     上市日期                        2021 年 2 月 24 日
    公司注册地址              扬州市江都区仙城工业园乐和路 8 号
公司注册地址的邮政编码                            225202
    公司办公地址              扬州市江都区仙城工业园乐和路 8 号
公司办公地址的邮政编码                            225202
     电话号码                        0514-85335333-8003
     传真号码                          0514-85336800
     互联网网址                        www.rtco.com.cn
     电子信箱                  weizhong.zhang@rtco.com.cn
                  汽车、摩托车用精铸、精锻毛坯件制造，吸能式转向系统的关
     经营范围         键部件制造，铝、镁合金铸件加工（依法须经批准的项目，经
                       相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）公司股权结构
    截至 2023 年 12 月 31 日，公司前 10 名股东情况如下：
                                                              持有有限售
序                                               持股比例
          股东名称           股份数量（股）                              条件股份数
号                                                （%）
                                                              量（股）
    扬州嘉杰股权投资合伙企业（有限
          合伙）
    中国邮政储蓄银行有限责任公司－
         投资基金
江苏嵘泰工业股份有限公司                                                      募集说明书
                                                                  持有有限售
序                                                       持股比例
           股东名称                   股份数量（股）                         条件股份数
号                                                        （%）
                                                                  量（股）
     中国银行股份有限公司－华夏稳盛
      灵活配置混合型证券投资基金
     广发证券股份有限公司－平安睿享
     文娱灵活配置混合型证券投资基金
           合计                             130,297,129     70.02   120,000,000
（三）控股股东、实际控制人情况
     截至 2023 年 12 月 31 日，珠海润诚持有发行人的股份为 73,127,125 股，持
股比例为 39.30%，是公司的控股股东。
       公司名称          珠海润诚投资有限公司
      法定代表人          朱迎晖
       成立日期          2010 年 05 月 28 日
     统一社会信用代码        914404005572920475
       注册资本          3,000 万元
       注册地址          珠海市香洲翠香路 93 号石泉苑 3 栋 1902 房号
       公司类型          有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
                     对机械制造、铸造行业、模具制造业及房地产业的投资。（依
       经营范围
                     法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
     珠海润诚最近一年的主要财务数据如下：
                                                                  单位：万元
                项目                              2023 年 12 月 31 日/2023 年度
               总资产                                                 14,872.10
               净资产                                                 14,372.97
               净利润                                                 -4,173.30
     注：2023 年度财务数据已经审计。
     截至本募集说明书出具日，公司实际控制人为夏诚亮、朱迎晖夫妇及其子朱
华夏。基本情况如下：
江苏嵘泰工业股份有限公司                                 募集说明书
   夏诚亮先生，1960 年出生，中国国籍，澳门永久性居民，身份证号，14031**
（*），现任公司董事长。国内常住地为江苏省扬州市邗江区扬子江北路 508 号。
   朱迎晖女士，1962 年出生，中国国籍，澳门永久性居民，身份证号，14028**
（*）。国内常住地为江苏省扬州市邗江区扬子江北路 508 号。
   朱华夏先生，1988 年出生，中国国籍，澳门永久性居民，身份证号，14029**
（*），现任公司董事、总经理。国内常住地为江苏省扬州市邗江区扬子江北路
二、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况
（一）行业主管部门、行业管理体制
   （1）行业主管部门
   公司行业主管部门为发改委和工信部。发改委主要负责编制跨地区、跨行业、
跨领域的综合性专项规划，行业经济运行监测与调节，推进经济结构战略性调整，
审批或备案综合平衡、重大布局的项目；工信部主要负责拟订实施行业规划、产
业政策和标准；监测工业行业日常运行；推动重大技术装备发展和自主创新。
   （2）行业自律组织
   公司主要产品为汽车用铝合金精密压铸件，产品涉及行业协会主要包括中国
铸造协会，产品所处下游行业协会主要有中国汽车工业协会。上述社会团体具体
职能如下表：
         中国铸造协会（CFA）            中国汽车工业协会（CAAM）
成立于 1986 年，是全国铸造企业、地方社团
                            成立于 1987 年 5 月，是在中国境内从事汽
组织及与铸造业务有关的企业、研究设计院
                            车、摩托车、零部件及汽车相关行业生产经
所、大专院校等，自愿结成的全国性非营利性
                            营活动的企事业单位和团体，在平等、自愿
行业组织，隶属于国务院国资委。协会主要负
                            基础上依法组成的全国性工业行业协会。主
责制定并监督执行本行业的行规行约，建立、
                            要负责组织并修订汽车工业的国家标准、行
健全行业自律机制，规范行业行为，协调价格
                            业标准和技术规范；制定并监督执行行规行
争议，维护公平竞争，协调和促进企业间合作；
                            约，规范行业行为，协调价格争议，维护公
参与有关铸造行业经济技术政策及法律法规
                            平竞争；提供行业调查研究建议、咨询服务、
的制订；开展对企业经营管理、生产技术的咨
                            国际交流等。
询和技术服务等。
（二）行业法律法规及产业政策
   公司产品属于汽车制造业，主要受下游汽车整车制造业影响较大。我国中央
江苏嵘泰工业股份有限公司                                               募集说明书
及地方近年来在促进汽车及汽车零部件制造业发展方面给予了充分的支持，相继
出台了一系列扶持及鼓励政策，主要涉及产业政策和法律法规如下：
     主要法律法规及
序号                          政策导向                 颁布单位      颁布日期
      产业政策
                  对 购 置 日 期 在 2024 年 1 月 1 日 至
     《关于延续和优
                  车 免征车辆购置税，免税额不超过               财政部、税
     化新能源汽车车                                                2023年
     辆购置税减免政                                                  6月
                  月1日至 2027 年 12月31日期间的            信部
      策的公告》
                  新能源汽车减半征收车辆购置税，减
                  税额不超过 1.5 万元/辆。
     《中共中央国务
     院关于做好 2023
                  村产业高质量发展，加快发展现代乡                          2023 年
                  村服务业，鼓励有条件的地区开展新                            1月
     振兴重点工作的
                  能源汽车和绿色智能家电下乡。
       意见》
                   一是稳定和扩大汽车消费。释放汽车
                   消费潜力，鼓励有关城市优化限购措
     《关于提振大宗
                   施，增加号牌指标投放。开展新一轮
     消费重点消费促
                   汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的              商务部等 12    2021 年
                   地区对农村居民购买3.5吨及以下货               部门         5月
     潜力若干措施的
                   车、1.6升及以下排量乘用车，对居
         通知》
                   民淘汰国三及以下排放标准汽车并
                   购买新车，给予补贴。
                   提出“到2025年新能源汽车新车销
                   售占比要达到车辆总销售的20%左
     《新能源汽车产
                   右”的新目标，以及“2035年我国新             国务院       2020 年
                   能源汽车核心技术要达到国际先进                办公厅        12 月
     （2021-2035年）》
                   水平，质量品牌要具备较强的国际竞
                   争力”的远期目标。
                   二、完善新能源汽车购置相关财税支
                   持政策。将新能源汽车购置补贴政策
                   延续至2022年底，并平缓2020—2022
                   年补贴退。……五、用好汽车消费金
     《关于稳定和扩                                      发展改革
                   融。鼓励金融机构积极开展汽车消费                         2020 年
                   信贷等金融业务，通过适当下调首付                           4月
      措施的通知》                                       等
                   比例和贷款利率、延长还款期限等方
                   式，加大对汽车个人消费信贷支持力
                   度，持续释放汽车消费潜力。坡力度
                   和节奏，加快补贴资金清算速度。
                   提出着力引导企业顺应居民消费升
     《进一步优化供
                   级大趋势，加快转型升级提升供给质
     给推动消费平稳
                   量和水平。对促进汽车市场消费提出
          增长                                     发改委、工      2019 年
     促进形成强大国                                      信部等         1月
                   汽车报废更新、持续优化新能源汽车
     内市场的实施方
                   补贴结构、促进汽车结构更新换代
     案（2019 年）》
                   等。
江苏嵘泰工业股份有限公司                                       募集说明书
     主要法律法规及
序号                       政策导向              颁布单位    颁布日期
      产业政策
      管理规定》      能源汽车、智能汽车、节能汽车及关                   12 月
                 键零部件、先进制造装备、汽车零部
                 件再制造技术及装备研发和产业化。
                 主要包括：新能源汽车领域重点发展
                 非金属复合材料、高强度轻质合金、
                 高强度钢等轻量化材料的车身、零部
                 件和整车等。
                 自2018年7月1日起，降低汽车整车及
                 零部件进口关税。将汽车整车税率为
     《降低汽车整车
                 个税号的税率降至15%，将汽车零部                    5月
       税》
                 件税率分别为8%、10%、15%、20%、
                 将汽车、摩托车轻量化及环保型新材
     《外商投资产业     料研发与制造（专用铝板、铝镁合金          发改委、商    2017 年
                 励类外商投资产业。
                 Al-Ca合金，Al-In合金，Al-V合金，
     《战略性新兴产
                 Al-Ca-In合金，铝合金压铸材料产品               2017 年
                 等被列入《战略性新兴产业重点产品                     1月
                 全产业链实现安全可控。突破车用传
                 感器、车载芯片等先进汽车电子以及
                 轻量化新材料、高端制造装备等产业
                 链短板，培育具有国际竞争力的零部
                 件供应商，形成从零部件到整车的完
                 整产业体系。加强核心技术攻关。发
                                           工信部、
     《汽车产业中长     布实施节能与新能源汽车、智能网联                   2017 年
     期发展规划》      汽车技术路线图，明确近、中、远期                     4月
                                           科技部
                 目标。引导创新主体协同攻关整车及
                 零部件系统集成、动力总成、轻量化、
                 先进汽车电子、自动驾驶系统、关键
                 零部件模块化开发制造、核心芯片及
                 车载操作系统等关键核心技术，增加
                    基础、共性技术的有效供给。
                 将“金属型压力铸造技术” “铝及
                 镁合金压力下铸造成形工艺（低压、
     《工业“四基”     半固态、高真空压铸）” “高强度          国家制造强
      年版）》       件（元器件）、关键基础材料、先进          咨询委员会
                  基础工艺、产业技术基础的发展目
                            录。
                  提出重点发展“汽车发动机和内部
                  结构件用铝合金精密锻件和铝硅合
     《有色金属工业
                 金压铸件”。此外，“在全社会积极                   2016 年
                 推广轻量化交通运输工具”，如“铝                     9月
     －2020 年）》
                   合金新能源汽车、铝合金乘用车
                 等”，“到 2020 年，实现铝在建筑、
江苏嵘泰工业股份有限公司                                 募集说明书
      主要法律法规及
序号                    政策导向           颁布单位    颁布日期
       产业政策
                 交通领域的消费用量增加 650 万
                      吨”。
                提出研制汽车轻量化用铝合金材料
      《装备制造业标                        质检总局、
                和镁合金材料等相关标准，推动重点              2016 年
                领域标准化突破，提升装备制造业质                8月
        规划》                          委、工信部
                     量竞争力。
      《国务院办公厅
                发展精深加工，着力发展乘用车铝合
      关于营造良好市
                金板、航空用铝合金板、船用铝合金
      场环境促进有色                                 2016 年
      金属工业调结构                                   6月
                新一代信息技术、船舶及海洋工程、
      促转型增效益的
                航空航天、国防科技等领域的需求。
       指导意见》
                提出重点发展高强度轻质合金、高强
                度钢等轻量化材料的车身、零部件和
      《关于实施增强   整车。突破整车结构优化设计技术和
      制造业核心竞争   车用级碳纤维原材料生产、在线编               2015 年
      力重大工程包的   织、模压成型，镁、铝合金真空压铸                7月
        通知》     和液压成形等先进工艺技术。开展轻
                量化材料加工及整车、零部件成型生
                    产和检测能力建设。
                将“车体、转向架、齿轮箱及车内装
      《产业结构调整                                 2013 年
                       产业。
                从企业规模、铸造方法与工艺、铸造
                设备、铸造质量、能源消耗、废弃物
      《铸造行业准入   排放与治理、职业健康安全与劳动保              2013 年
        条件》     护、人员素质等方面制定了铸造行业                5月
                准入条件，对防止企业盲目建设、避
                 免行业无序竞争提供了保证。
（三）行业概况
     （1）汽车行业发展概况
     汽车产业为世界经济发展的主导产业之一，2011 年至 2017 年，全球汽车产
业整体呈上升趋势，全球汽车产量由 8,005 万辆增长至 9,730 万辆。2018 年以来，
全球汽车产量较之前年度有一定下滑，主要系 2020 年全球公共卫生事件对全球
大部分汽车行业整车厂及其众多供应商带来一定影响。2021 年开始，全球汽车
江苏嵘泰工业股份有限公司                                                                  募集说明书
产量逐步恢复增长，2023 年全球汽车产量增长至 8,980 万辆，同比增长 5.62%1。
       数据来源：WIND 数据库
       与此同时，全球新能源汽车行业近年来正处于快速发展阶段。随着欧洲出台
最严格碳排放政策，英国、德国、法国等全球多个国家已出台燃油车禁售计划，
政策环境倒逼大车企转向电动化，如主要车企大众集团已宣布停售燃油车计划，
将在 2033 年至 2035 年间停止在欧洲销售燃油车，并将稍后一步在中国和美国市
场停售燃油车。从销量来看，2023 年全球广义新能源乘用车销量达到 1,465 万
台，同比增长 35.4%。我国新能源汽车占据全球重要市场份额，2023 年我国新
能源乘用车销量占世界份额的 64.8%，其中我国新能源汽车出口占 120.3 万辆，
同比增长 77.6％，新能源汽车成为我国出口市场重要增长点。
       我国汽车制造业相较全球发达国家市场发展较晚，近年来随着全球经济一体
化分工体系的确立和汽车制造产业的转移，我国汽车产业规模发展迅速，已成为
全球汽车工业体系的重要组成部分，并逐步由汽车生产大国向汽车产业强国转
变。2009 年至 2017 年我国汽车产量从 1,379.1 万辆增长至 2,901.54 万辆。2018
年至 2020 年间，受全球公共卫生事件影响，我国汽车产量小幅下降，此后 2021
年和 2022 年逐步恢复增长趋势。根据汽车工业协会最新数据，2023 年汽车产销
    数据来源：S&P Global Mobility 汽车行业报告：https://www.iyiou.com/briefing/197001211524362
江苏嵘泰工业股份有限公司                                  募集说明书
同比呈现稳步增长趋势，产销量分别达 3,011.32 万辆和 3,009.40 万辆，同比
增长率分别为 9.60%和 12.02%，其中新能源汽车产销增长明显。
     具体来看，2009 年起国家开始连续给予新能源汽车购置补贴，同时政府也
开始在科技创新、推广应用、基础建设等诸多方面给予强力的全方位的政策支持；
特别是自 2012 年 7 月，国务院出台《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020
年）》更是标志着我国新能源汽车产业步入增长的快车道。在国家产业政策的大
力扶持和消费需求的拉动下，我国新能源汽车步入初步快速期，产销规模迅速扩
大。根据中国汽车工业协会数据显示，2012 年至 2023 年我国新能源汽车产销量
分别由 1.26 万辆和 1.28 万辆增长至 944.30 万辆和 949.52 万辆，2023 年同比
增长率为 30.81%和 37.88%。在碳中和发展背景下，预计我国新能源汽车行业仍
将保持着较高的增长速度。
     数据来源：WIND 数据库
     现阶段，消费对我国经济增长的拉动作用明显，成为经济增长的第一驱动力。
汽车消费占社会消费品零售总额比重较大，对我国社会消费增长以及宏观经济发
展具有重要作用，2023 年汽车消费在社会消费零售总额中占比达 10.3%2。2018
年以来我国已出台包括《汽车产业投资管理规定》《进一步优化供给推动消费平
    数据来源：国家统计局《中华人民共和国 2023 年国民经济和社会发展统计公报》
江苏嵘泰工业股份有限公司                                 募集说明书
稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019 年）》等多项政策，实施多举
措并行全方位促进汽车行业高质量健康发展。同时，新能源汽车行业鼓励消费政
策也不断出台。2020 年 11 月，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划
（2021-2035 年）》，提出 2025 年新能源汽车渗透目标定位为 20%。据中国汽
车工业协会估计，2025 年汽车整体销量有望达到 3,000 万辆，则对应新能源汽车
销量有望达到 600 万辆，以 2020 年新能源汽车 136.7 万辆销量计算，未来 5 年
新能源汽车销量复合增速有望超过 34%。
   数据来源：WIND 数据库
   从全球汽车产业分布横向布局来看，我国汽车产业在全球汽车产业中占据重
要地位。汽车消费方面，我国汽车消费市场已发展成为全球汽车产品最主要市场
之一，2008 年以来我国汽车保有量水平不断提升，从 2008 年的 6,467.21 万辆增
长至 2023 年 12 月底的 33,618 万辆；新能源汽车保有量也呈稳步上升趋势，从
升级趋势带动下，我国未来汽车保有量将进一步提升。从新能源汽车渗透率角度
看，我国新能源汽车渗透率从 2016 年的 1%迅速增长至 2023 年全年的 31.55%。
   汽车生产制造方面，随着全球经济一体化分工体系的确立和汽车制造产业的
转移，全球汽车生产中心已逐步从欧美等发达国家转移到以中国为代表的发展中
国家。自 2009 年以来，我国汽车产量已连续多年位居全球第一。根据国际汽车
江苏嵘泰工业股份有限公司                                                          募集说明书
协会统计，2023 年我国汽车产量占全球总产量比例达到 33.53%3，2023 年中国
首次取代日本成为全球最大的汽车出口国，打破了日本连续七年汽车出口第一
的成绩，汽车出口量为 491 万辆，同比大涨 57.9%。
      （2）汽车零部件行业发展概况
      随着经济和全球市场一体化进程的推进，汽车零部件产业在汽车工业体系中
的地位不断提高，汽车整车制造企业的生产经营由传统的纵向一体化生产模式逐
步转向以开发整车项目为主的专业化生产模式。
      在产业链分工加强的趋势背景下，全球整车制造业近年来的平稳增长拉动了
我国汽车零部件产业的快速发展。2011 年至 2022 年我国汽车零部件行业销售收
入从 19,778.91 亿元总体稳步增长至 41,952 亿元，年均复合增长率为 3.2%。
     数据来源：WIND 数据库
      近年来，随着全球汽车市场规模不断扩大，市场竞争加剧，国内汽车零部件
企业不断加大投入以提高自主研发、技术创新与海外市场开拓能力，产品竞争力
不断增强；此外，我国汽车零部件行业的成本和价格优势驱动了行业出口规模不
断提升，在全球汽车配套市场扮演了越来越重要的角色，我国现已发展成为全球
最主要的汽车零部件制造与出口国之一。2011 年以来我国汽车零部件行业出口
金额呈现平稳发展趋势，据数据显示，2023 年我国汽车零部件出口金额 876.6
    https://baijiahao.baidu.com/s?id=1762510944172113443&wfr=spider&for=pc
江苏嵘泰工业股份有限公司                                                          募集说明书
亿美元，同比增长 9%。从出口方向上来看，目前我国汽车零部件的出口市场已
形成以美国、日本、韩国、德国等发达国家为主、新兴国家为辅的市场格局。
     （1）汽车行业发展趋势
     在全球汽车产业稳步发展的同时，近年来各国的能源安全问题与环保压力对
汽车节能减排提出了巨大挑战，汽车行业的节能环保趋势改革对保障国家能源安
全、解决环境污染、实现社会经济可持续发展具有重要意义。
     从全球范围来看，世界主要汽车工业大国均已规划出较为长远的油耗法规，
通过更严格的油耗标准，限制燃油车，鼓励生产节能环保新型车型。欧盟、美国、
日本等多个国家也纷纷出台针对 2020 年甚至更长远的乘用车燃料消耗量标准法
规，各主要国家地区制定的燃料消耗标准目标情况如下：
国家
                                                                     （至    （至
地区     原始      对应国际        原始      对应国际        原始        对应国际       2020） 2025）
欧盟   130g/km 5.2L/100km   95g/km   3.8L/100km 75g/km     3L/100km   5.40%   4.20%
美国   36.2mpg 6.7L/100km 44.8mpg 6.0L/100km 56.2mpg 4.8L/100km 3.50%         3.40%
日本 16.8km/L 5.9L/100km 20.3km/L 4.9L/100km      -             -     3.30%     -
中国       6.9L/100km          5.0L/100km             4.0L/100km      5.50%     -
     近年来我国一直积极推动节能减排和绿色低碳发展技术，逐步加大科技投入
并不断出台激励政策及规划。2022 年 1 月，国务院印发《“十四五”节能减排
综合工作方案》，《方案》明确，到 2025 年，全国单位国内生产总值能源消耗
比 2020 年下降 13.5%，能源消费总量得到合理控制。节能减排政策机制更加健
全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，
经济社会发展绿色转型取得显著成效。
年下降 13.5%，单位国内生产总值二氧化碳排放比 2020 年下降 18%，为实现碳
达峰奠定坚实基础。到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右，单位国内
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生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 65%以上，顺利实现 2030 年前碳达峰目标。
提出大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的
占比，推动城市公共服务车辆电动化替代。到 2030 年，当年新增新能源、清洁
能源动力的交通工具比例达到 40%左右，营运交通工具单位换算周转量碳排放强
度比 2020 年下降 9.5%左右，国家铁路单位换算周转量综合能耗比 2020 年下降
  在保障能源安全和防治环境污染、各国政策支持以及技术进步的共同驱动
下，预计我国以及全球汽车行业节能环保水平将进一步提升，将使得汽车零部件
行业向轻量化铝合金方向转变，同时汽车行业也将加速向新能源汽车方向发展。
  近年来，在我国各项政策支持以及行业技术创新推动作用下，我国新能源汽
车整体产业取得了跨越式的发展，已经历调整期，步入新一轮成长期。2012 年
至 2023 年，我国新能源汽车产量由 1.26 万辆增长至 944.30 万辆。
规划提出到 2025 年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，纯电动乘用车新车
平均电耗降至 12.0 千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总
量的 20%左右。力争经过 15 年的持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际
先进水平，质量品牌具备较强国际竞争力。
新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，明确新能源汽车购置税免征将会延长
至 2025 年 12 月 31 日，并从 2026 年开始对新能源汽车实行购置税减半。预计未
来，在我国国家利好政策驱动以及消费升级的趋势下，我国新能源汽车产业将继
续保持高速增长。根据中汽协预测，未来 5-10 年我国新能源汽车销量复合增长
率达到 22.3%，至 2030 新能源汽车渗透率达到 40%，实现销量 1500 万辆左右。
  （2）汽车零部件行业发展趋势
  近年来，全球各国对汽车排放标准不断提升。从技术层面看，通过燃油发动
机减排的空间较为有限，但通过减少车身自重的方式则能有效降低油耗、减少碳
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排放，汽车零部件轻量化已经成为汽车节能减排最直接的解决方法之一；另一方
面，轻量化零部件的运用可以减轻车身重量，进而减少由惯性带来的制动距离，
较好改善车辆行驶安全性，并能提升操作性能和加速性能从而带来更好的驾驶舒
适度。因此总体来看，轻量化已成为汽车零部件行业转型升级的重要方向。
  汽车轻量化的解决方案主要分为轻量化材料替代与结构设计优化。在轻量化
材料替代方案中，铝作为产量大、密度低、易加工的金属材料，综合重量、成本、
工艺等方面，铝合金是最成熟的轻量化材料。根据 Ducker Worldwide 的预测，未
来十年内汽车的各个主要部件用铝渗透率都将明显提高，如铝制引擎盖的渗透率
会从 2015 年的 48%提升到 2025 年的 85%，铝制车门渗透率会从 2015 年的 6%
提升到 2025 年的 46%。具体反映在平均单车用铝量上，1980 年北美地区每辆车
平均用铝量为 54kg，到 2010 年增长到 154kg，预计到 2025 年每辆车的平均用铝
量将会达到接近 325kg。
  中国汽车工程学会 2017 年 11 月发布《节能与新能源汽车技术路线图》，其
中制定了轻量化技术发展目标，到 2020 年汽车重量比 2015 年减轻 10%，到 2025
年在 2015 年基础上进一步减重 20%，对轻量化材料的使用范围以及用量也将进
一步扩大。具体轻量化发展技术路线情况如下：
   指标            2020 年            2025 年           2030 年
 车辆装备质量     较 2015 年减重 10%     较 2015 年减重 20%   较 2015 年减重 35%
                              第三代汽车钢应用比
           强度 600MPA 以上的                        2000MPA 级以上钢
  高强度钢                        例达到自车身重量的
           AHSS 钢应用达到 50%                       材有一定比例运用
             单车用铝量达到            单车用铝量超过          单车用铝量超过
   铝合金
                              单车镁合金使用达到         单车镁合金使用达
   镁合金     单车用镁量达到 15KG
           碳纤维有一定使用量，         碳纤维使用量占车重         碳纤维使用量占车
  碳纤维增强
            成本比 2015 年降低      2%，成本比上一阶段        重 5%，成本比上一
  复合材料
  预计未来 15 年到 20 年内，随着我国各项政策大力推动，我国汽车轻量化趋
势将进一步深化，铝合金等节能环保轻量化材料使用量将进一步增加。
  经过多年发展，我国汽车产业已实现整车装配的国产化，并逐渐在一些基础
零部件领域有所突破，但仍有不少核心零部件包括一些高壁垒的细分零件领域掌
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控在国际品牌以及其合资厂商手中。
  从国内市场来看，近年来我国汽车产业的总体稳步发展为汽车零部件产业提
供了稳定的市场基础。依靠巨大的国内汽车市场规模以及成本优势，部分优质自
主厂商逐步凭借技术积累以及资本优势外延获取高端技术，新一轮深度进口替代
（国内自主零部件厂商取代国际厂商）的趋势已经出现。
  从全球市场来看，下游全球汽车产销量总体呈稳步增长趋势，下游需求市场
较为稳定；此外，随着全球汽车工业整车厂与零部件厂之间专业化分工趋势深化，
全球零部件独立采购体系逐步建立，全球各大汽车整车厂及知名零部件厂逐步降
低零部件自制比率，国际化全球采购趋势进一步加强。未来汽车零部件行业竞争
形势的加剧，对行业内公司的技术先进水平及规模化、专业化生产程度要求将进
一步提升。
  （1）行业竞争格局和市场化程度
  从全球范围而言，汽车零部件压铸行业是充分竞争的行业。发达国家的汽车
零部件压铸企业总体数量较少，但是单个企业的规模较大、专业化程度较高，在
资金、技术、客户资源等方面都具有较强优势。目前国内该行业的集中度较低，
我国规模以上企业较少。国内汽车压铸件生产规模较大的企业主要有两类，一类
是汽车领域企业的配套企业，从属于下游行业的集团公司；另一类是独立的汽车
精密压铸件生产企业，专门从事汽车精密压铸件的生产，与下游客户建立了较为
稳定的长期合作关系。
  随着我国汽车轻量化趋势的发展，铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件良好
的行业应用前景正在吸引新的竞争者加入，包括一些大型的外资压铸企业。随着
行业的发展，未来的市场竞争将日渐激烈，预计我国汽车铝合金压铸件零部件生
产厂商的集中度也将提升。未来本土汽车精密压铸件生产企业必须不断提高技术
水平、引进先进设备并进一步提升专业化生产效率水平才能在行业中保持自身的
市场地位。
  （2）行业内主要企业情况
  除发行人外，行业内主要企业有文灿股份、爱柯迪、旭升股份、泉峰汽车等
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企业，具体如下：
   企业名称                           企业情况简介
             售，产品主要应用于汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制
   文灿股份      动系统、车身结构件及其他汽车零部件。2018 年 4 月 26 日在上海证
             券交易所上市，股票代码为 603348。2022 年度营业收入 52.30 亿元，
             净利润 2.38 亿元。
             精密压铸件的研发、生产和销售。2017 年 11 月 17 日在上海证券交易
   爱柯迪
             所上市，股票代码为 600933。2022 年度营业收入 42.65 亿元，净利润
             铝合金汽车零部件和工业铝合金零件的研发、生产、销售。产品主要
   旭升股份      应用于新能源和传统汽车行业及其他机械制造行业。2017年7月10日
             在上海证券交易所上市，股票代码为603305。2022年度营业收入44.54
             亿元，净利润7.00亿元。
             发、生产、销售，主要产品包括汽车热交换零部件、汽车传动零部件
   泉峰汽车
             和汽车引擎零部件等。2019年5月22日在上海证券交易所上市，股票
             代码为603982。2022年度营业收入17.45亿元，净利润-1.54亿元。
   （3）行业内的主要企业市场份额
   根据《美国汽车新闻》（Automotive News）发布 2023 年全球汽车零部件百
强榜排名，公司报告期主要客户博世、采埃孚、蒂森克虏伯分别位列第 1 名、第
亿美元。
   根据《中国汽车报》发布的 2022 年中国国内汽车零部件企业百强榜，百强
企业的整体收入同比 2021 年增长 12.24%，其中 70 家企业收入实现增长。总体
来看，我国汽车零部件企业规模较小、市场竞争力与国际巨头仍有较大差距，部
分企业例如发行人等，凭借较强研发技术优势及突出质量管理能力与全球领先一
级零部件供应商博世、采埃孚以及部分整车厂等开展稳定良好合作，从而进入全
球汽车产业链的领先行列。
   汽车零部件压铸行业存在较高的资金壁垒、技术壁垒和专业生产经验壁垒，
具体如下：
   （1）资金壁垒
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  汽车零部件压铸行业属于资金密集型行业，对资金需求水平较高，生产所用
压铸设备、加工设备以及检测设备购置价格较高，在行业对零件精密程度要求提
升趋势下，下游客户对产品的精密程度等技术指标提出了更高标准要求，因此行
业内公司通常采购高端生产设备，对其资金储备提出了较高的要求。
  （2）技术壁垒
  随着汽车工业的不断发展，整车制造企业及零部件供应商对汽车零部件的技
术含量、可靠性、精度和节能环保等方面的要求愈发严格，汽车零部件压铸企业
需要具备较强的材料开发与制备技术、压铸技术，具备较强的产品及工艺方案设
计、模具设计与制造能力，才能满足整车厂商和上一级零部件供应商对产品质量
的要求。
  （3）具备专业生产经验的人才壁垒
  汽车零部件压铸件的生产属于技术密集型，汽车零部件压铸行业对产品生产
工艺、技术精度等多方面技术指标要求较高，因此需要具备丰富行业从业经验的
专业人才。从生产压铸的工艺方案设计、模具设计与制造、压铸工艺控制、后加
工、质量检测等多个环节进行全面控制。目前压铸行业内人才流动性不高，因此
零部件压铸企业大多通过内部培养储备人才，新进入行业企业由于经营时间有
限，通常具备行业专业经验的人才较少，对压铸和机加工等多个重要生产环节的
质量控制程度提升空间，需通过后续生产过程不断积累提升专业技能，综上，专
业生产经验的人才壁垒成为其进入汽车零部件压铸行业的壁垒因素之一。
  需求方面，我国汽车零部件市场需求主要受我国和全球汽车整车行业配套需
求影响。下游汽车整车行业近年来受全球公共卫生事件等因素影响发展放缓，但
总体需求量仍较大，我国汽车产销量自 2013 年以来已连续多年产销量超过 2,000
万辆；从全球范围来看，汽车产业仍是世界上规模最大、产值最高的重要产业之
一，2023 年全球汽车产量为 8,980 万辆。同时，在全球节能减排趋势下，新能
源车行业呈快速发展，为汽车行业提供新的增长点。总体来看，汽车整车行业市
场需求稳定。
  现阶段，我国汽车零部件行业企业产能供给现已基本能够满足国内下游整车
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配套需求，且每年有相当规模出口。在国家相关产业政策的支持引导下，行业内
企业积极进行自主研发、技术引进等措施，技术管理水平不断提升，质量管理水
平也有所提高，我国汽车零部件行业企业在全球分工中的作用已变得越来越重
要，在全球市场中的份额也将得到提高。
  汽车零部件行业利润变动主要受到上游原材料价格波动以及下游整车市场
量价波动影响。上游原材料价格波动会对汽车零部件生产企业的成本消化和经营
风险控制能力带来一定挑战。下游汽车整车制造业市场量价波动对上游配套零部
件行业利润水平亦有一定影响：从量来看，下游全球汽车产业近年来保持稳定发
展趋势，受进口替代趋势影响，下游我国汽车零部件行业市场需求总体呈稳定发
展状态；从下游零部件配套价格来看，各款汽车车型生命周期中，新车型自上市
以来价格呈小幅下降趋势，近年来由于汽车行业电动化、轻量化、共享化和智能
化产业发展趋势凸显，下游新款车型的不断推出为行业利润水平带来新的增长
点。
（四）影响行业发展的主要因素
  （1）国家产业政策支持
  汽车零部件制造业是汽车工业发展的基础，是汽车工业的重要组成部分。发
展我国汽车零部件产业，提升国内汽车零部件生产水平是我国由世界第一汽车产
销大国到世界汽车制造强国的必由之路；同时，对于我国优化产业结构、支撑国
内汽车产业进一步健康发展和形成新的经济增长点也起着重要作用。为此，国家
相继出台了一系列对汽车行业以及汽车轻量化、节能环保材料相关行业的扶持及
鼓励政策，鼓励汽车零部件企业进行产品研发和技术改造，以提高我国汽车零部
件企业的自主创新和参与国内、国际市场竞争的能力。
  国家近年来颁布多项法规鼓励汽车零部件行业开展轻量化材料加工、零部件
成型生产和检测能力建设，包括《国家发展改革委关于实施增强制造业核心竞争
力重大工程包的通知》《有色金属工业发展规划（2016－2020 年）》《工业“四
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       从下游整车市场来看，汽车产业在我国经济发展中具有重要地位，我国已出
台多项政策鼓励汽车行业产业升级以及消费扩大。产业升级方面，《汽车产业投
节能与新能源汽车、轻量化汽车等作为优先发展的产业升级领域。
振兴重点工作的意见》，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡，
多举措、多维度并行推进汽车升级消费；近期于 2023 年 6 月《关于延续和优化
新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》的出台，明确新能源汽车购置税免征将
会延长至 2025 年 12 月 31 日，并从 2026 年开始对新能源汽车实行购置税减半，
更体现了对新能源汽车产业的扶持力度，精准施策。上述政策将进一步提振下游
汽车尤其是新能源汽车消费市场。
       汽车零部件制造业尤其是汽车轻量化材料应用行业是国家长期重点支持发
展的重要产业，汽车零部件行业以及下游整车市场行业相关政策及产业规划陆续
出台为行业的持续健康稳定发展提供了良好市场环境，有利于进一步促进本行业
规模收入和利润持续增长。
       （2）下游汽车消费市场稳定需求提供行业发展良好支撑力
       自 2009 年以来我国及全球汽车消费市场总体保持稳步上升趋势，我国现已
成为全球汽车产业的重要生产和消费国家。未来下游全球汽车消费市场仍将保持
稳步发展趋势，为汽车零部件行业稳步发展提供较好支撑。
       从我国汽车消费市场来看，居民收入上升和消费升级是我国汽车消费的长期
驱动因素。居民收入方面，2008 年以来，我国城镇居民可支配收入从 15,780.68
元增长至 2023 年的 51,821.00 元，年均复合增长率达到 8.25%4。居民收入增长
是我国汽车消费的核心推动力，从长期来看将驱动我国汽车消费市场。
    https://www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202401/t20240116_1946622.html
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    数据来源：WIND 数据库
    消费升级方面，目前我国城镇居民可支配收入已有大幅提升，但人均汽车保
有量水平较美国、日本等发达国家仍较低，预计在消费升级背景下，将带动购换
车需求以及物流运输等需求。根据我国公安部最新统计数据显示，截至 2023 年
有量较发达国家仍有较大提升空间。
    （3）全球化采购以及进口替代趋势为我国汽车零部件行业发展带来更大机
遇
    全球汽车产业近年来总体保持稳步发展得益于全球化趋势不断加强，汽车行
业产业链的全球化配置能够实现行业投资、开发、生产、采购和销售的优化配置。
行业内全球化资源再配置以及全球范围内配套供应系统建立，能够明显提升汽车
行业规模经济水平，提升规模效益并降低单位产品成本；有利于全球汽车行业生
产运营效率以及产品质量水平的提升。
    我国汽车零部件企业具有一定成本及规模优势，在全球化采购背景下，可以
预计我国汽车零部件行业将继续保持稳步发展态势。
    此外，在我国制造业产业升级背景下，我国汽车零部件企业近年来不断加强
技术研发投入，在汽车零部件核心产品领域也逐步有所突破，进口替代趋势显著，
汽车零部件行业收入规模及利润总额增速较快。预计未来该趋势下我国自主品牌
汽车零部件在下游整车装配市场渗透率将进一步提升，我国汽车零部件行业收入
规模及利润水平将进一步提升。
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       （1）我国汽车零部件产业集中度相对较低
       我国汽车零部件行业已形成一定规模，但行业集中度相对较低，据国家统计
局数据，截至 2021 年底，我国汽车零部件及配件制造业企业单位数量为 14,678
家5。但具备国际竞争力的大型零部件生产企业数量较少，目前专业化分工、分
层次合理配套的产业结构尚未完全形成，难以充分体现行业规模经济效益。这一
市场竞争格局使得汽车零部件行业企业在产业链中处于较弱议价地位。
       目前全球汽车零部件行业生产规模化及专业化水平不断提升，行业内公司结
构优化和业务升级调整趋势明显，预计未来我国汽车零部件行业的集中度也将进
一步提高，规模化集团化发展的趋势日渐明朗。根据《中国汽车报》发布的 2023
年中国国内汽车零部件企业百强榜，百强企业的整体收入同比增长 6.83%，其中
       （2）自主品牌零部件企业普遍资金实力较弱
       相比全球汽车零部件巨头，国内具有强竞争力的大型骨干零部件企业较少，
尤其是自主品牌企业普遍规模较小，目前国内的自主品牌中的优势企业往往面临
现有产能和资金的制约，资金实力较弱对汽车零部件企业长期良好发展形成制
约。尤其资金实力的不足将进一步限制自主品牌企业在研发技术方面的投入，对
我国汽车零部件产品国际竞争力的提升带来较大限制。目前国内汽车零部件企业
研发费用占营业收入比约为 2%左右，而具备较强研发能力的外资零部件企业研
发费用率普遍在 5%-8%。
       （3）关键零部件核心技术尚不成熟，与国际技术水平存在差距
       外资零部件企业借助其在资本、技术储备、研发等方面的领先优势，在我国
汽车电子、动力总成等汽车核心技术领域一直占据主导地位。国内零部件企业研
发投入较少，引进技术产品国产化仍是普遍的产品开发方式，因此国内零部件企
业在关键零部件技术创新方面还不能完全独立自主，一定程度上影响了关键零部
件辅助零件的创新和开发，制约了零部件企业技术水平的提高。近年来我国汽车
    数据来源：WIND 数据库
    https://www.chyxx.com/top/1160831.html
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零部件已逐步加强自主研发及联合研发力度，在部分核心零部件、新能源汽车以
及智能驾驶方面实现一定技术突破。
  随着行业内竞争加剧以及下游整车配套产品对零部件质量要求的不断提升，
行业内将形成更为激烈的淘汰格局，只有不断提升技术创新能力才能适应未来新
的市场需求。
（五）行业上、下游情况
  公司主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，其主要产品包括汽车
转向系统、传动系统、新能源三电系统、制动系统等。从产业链分析，其上游行
业主要为金属材料行业，下游行业主要为汽车整车制造业。上下游关系如下图：
     上游行业         发行人所在行业        下游行业
    金属材料行业         汽车零部件        汽车整车制造业
  铝合金精密压铸件生产的主要原材料为铝锭，铝锭成本在铝合金精密压铸件
产品的生产成本中占比较高，铝锭价格对主要产品的生产成本有较大影响。
  铝锭生产行业属于市场化程度较高行业。2020 年至 2023 年底，国内上游铝
原料价格总体保持平稳，2020 年受全球公共卫生事件影响，铝锭价格呈现稳步
上升趋势，2022 年以来铝锭价格已小幅回落，趋于平稳。我国铝锭 A00 现货价
格近年价格走势情况如下图所示：
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       数据来源：WIND 数据库
       公司主要产品为汽车转向系统、传动系统、新能源三电系统、制动系统等铝
合金精密压铸件，下游运用行业为汽车零部件及整车制造行业。公司客户主要为
国内外全球知名汽车零部件供应商，生产经营较为稳定。根据《美国汽车新闻》
（Automotive News）发布 2023 年全球汽车零部件百强榜排名，公司报告期主要
客户博世、采埃孚、蒂森克虏伯分别位列第 1 名、第 3 名和第 24 名，2022 年销
售规模分别为 504.56 亿美元、421.06 亿美元和 124.75 亿美元7。
       发行人所处行业与下游汽车整车制造行业发展情况有较强关联性。一方面，
下游汽车整车制造业受到宏观经济发展以及行业政策驱动影响，会对汽车零部件
行业需求产生直接传导作用。随着我国汽车产业逐步进入稳健发展阶段以及现阶
段新能源汽车产业步入新的高速发展阶段，以及各项如促进汽车环保轻量化材料
政策推出，未来我国汽车制造行业将进入高质量健康发展阶段。我国整车制造业，
尤其是新能源整车制造业高速发展带动下，下游行业规模市场提升以及稳定需求
为我国零部件产业稳步发展提供了广阔市场基础。
       国外市场方面，我国汽车零部件出口金额逐年提升，我国汽车零部件生产企
业凭借成本优势、规模经济优势稳步发展并在全球市场中逐渐占据重要地位。总
    https://www.sohu.com/a/695188247_121124361
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体来看，随着近年来我国汽车零部件生产企业积极在海外并购或投资建厂，我国
汽车零部件企业在承接国外市场范围方面有了明显进步。全球汽车生产市场的稳
步发展为我国汽车零部件行业发展带来了进一步驱动力。
（六）行业生产工艺和技术水平
  近年来，在下游汽车整车行业不断创新升级趋势的推动下，我国汽车零部件
行业技术水平总体有明显提升，但与国际汽车零部件企业仍存在一定差距。主要
体现在技术研发能力以及工艺研发两方面：技术研发方面，目前国内零部件企业
自主开发体系尚未形成，产品独立开发能力较弱，产品更新换代发展较慢；工艺
技术研发方面，我国零部件生产企业在自主工艺开发和工艺技术创新能力还有进
步空间。目前高端零部件产品市场仍主要被外资或合资企业占据，但随着我国近
年来政策导向及进口替代背景下技术革新不断加强，高端产品市场占比份额也有
所提升。未来我国自主汽车零部件生产厂商需立足自主研发，不断加大科技创新
资金投入和综合创新能力建设力度，进一步向国际领先技术水平靠拢。
（七）行业进入壁垒及公司竞争优势
  汽车零部件压铸行业存在较高的资金壁垒、技术壁垒和专业生产经验壁垒，
具体如下：
  （1）资金壁垒
  汽车零部件压铸行业属于资金密集型行业，对资金需求水平较高，生产所用
压铸设备、加工设备以及检测设备购置价格较高，在行业对零件精密程度要求提
升趋势下，下游客户对产品的精密程度等技术指标提出了更高标准要求，因此行
业内公司通常采购高端生产设备，对其资金储备提出了较高的要求。
  （2）技术壁垒
  随着汽车工业的不断发展，整车制造企业及零部件供应商对汽车零部件的技
术含量、可靠性、精度和节能环保等方面的要求愈发严格，汽车零部件压铸企业
需要具备较强的材料开发与制备技术、压铸技术，具备较强的产品及工艺方案设
计、模具设计与制造能力，才能满足整车厂商和上一级零部件供应商对产品质量
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的要求。
  （3）具备专业生产经验的人才壁垒
  汽车零部件压铸件的生产属于技术密集型，汽车零部件压铸行业对产品生产
工艺、技术精度等多方面技术指标要求较高，因此需要具备丰富行业从业经验的
专业人才。从生产压铸的工艺方案设计、模具设计与制造、压铸工艺控制、后加
工、质量检测等多个环节进行全面控制。目前压铸行业内人才流动性不高，因此
零部件压铸企业大多通过内部培养储备人才，新进入行业企业由于经营时间有
限，通常具备行业专业经验的人才较少，对压铸和机加工等多个重要生产环节的
质量控制程度提升空间，需通过后续生产过程不断积累提升专业技能，综上，专
业生产经验的人才壁垒成为其进入汽车零部件压铸行业的壁垒因素之一。
  （1）优质的客户资源优势
  汽车铝合金精密压铸件的研发及生产对行业企业的设备、管理和工艺都有着
较高的要求。行业企业需要获得下游客户各项严格的第三方质量管理体系认证，
这一过程往往需要耗费双方巨大的时间成本和前期投入，但一旦双方确立合作关
系，未来关系一般比较稳定。同时行业企业还需满足客户的特殊标准和产品生产
要求，具备客户认可的设计研发水平、产品质量保证能力、生产能力等各方面的
能力，才有可能获取客户长期稳定的订单，取得行业领先优势。
  从设立至今，公司坚持满足客户需求、追求协同发展的经营理念，通过与行
业内知名汽车零部件供应商及整车厂的密切合作，积累了丰富的研发、管理及生
产经验。从产品的前期设计研发、生产、交付直至售后服务为客户提供一站式的
全方位服务，不断巩固与客户的战略合作关系，积累了众多优质、稳定的客户资
源。公司业务覆盖全球汽车市场，主要客户包括全球知名的大型跨国汽车零部件
供应商及知名汽车整车企业，包括博世（BOSCH）、采埃孚（ZF）、蒂森克虏
伯（TK）、博格华纳（BORGWARNER）、耐世特（NEXTEER）、上汽大众、
比亚迪、长城，终端用户包括上汽大众、上汽大众、奔驰、宝马、奥迪、福特、
沃尔沃、吉利、中国重汽等知名汽车企业。
  （2）技术优势
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  汽车铝合金压铸涉及产品方案设计、模具设计开发、材料开发与制备、熔炼、
压铸工艺控制、切边加工、热处理、精密机械加工、表面处理、组装等多个环节，
每个环节对产品成品的性能质量都起着至关重要的作用。
  公司通过与全球知名大型零部件供应商多年的产品合作开发和技术交流，经
过多年的积累和发展，公司已拥有多项核心生产工艺及技术并应用在生产制造的
各项工艺流程中。在产品方案设计方面，凭借先进的技术和经验优势，公司广泛
参与到客户产品的前期设计，在满足客户需求的基础上，协助其进行产品结构、
性能、成本等方面的改良。模具设计与制造方面，公司是国内少数拥有大型和复
杂模具自制能力的汽车铝合金压铸企业，可以对客户需求进行快速反应和持续改
善。材料制备开发方面，汽车铝合金压铸技术最具技术含量的应用领域为车身支
架结构件，其质量直接关系到车身承载能力的好坏，因此对强度、延伸率、可焊
接性都有着极高要求。压铸技术方面，公司拥有经验丰富的专业压铸技术团队，
在熟练掌握一般的真空压铸技术及其他压铸技术的基础上，通过与知名整车厂商
和一级零部件供应商多年的产品合作开发和技术交流，公司自主研发和技术创新
能力进一步提升，目前已经掌握高真空压铸技术、局部挤压技术等先进压铸技术。
  （3）专业化及规模化生产优势
  随着汽车压铸件行业竞争的日趋激烈，专业化及规模化生产水平是行业企业
竞争的重要的因素之一。公司通过持续完善设备硬件条件，提高工艺技术水平，
优化生产线，对标国外先进企业专业化生产水平，进行生产整体规划。同时公司
注重提升物流管理与控制水平，提升供货及时性。公司实行订单式生产管理，拥
有产品研发设计、产品模具设计及加工、产品压铸、产品精密加工、表面处理、
组装等全流程生产管控能力，实现系列化的产品研发、专业化及规模化的生产。
  （4）精细化生产管理优势
  铝合金精密压铸件产品的生产工序涵盖模具设计开发、集中熔炼、产品压铸、
切边加工、热处理、精密机械加工、表面处理、局部组装等多个环节，产品具有
大批量、多批次、专业化和非标准化等特点，对精益生产管理能力的要求较高，
公司的竞争优势也体现在高效的管理能力上。公司具备全面出色的系统化管理能
力，将信息管理系统有机地融入日常经营管理的各个环节，建立了涵盖技术研发、
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产品开发、采购、制造、销售、仓储、物流、人事以及财务等各环节的综合管理
体系，实行信息化管理模式。公司于 2021 年 8 月，通过两化融合管理体系评定
复审，管理体系达到《信息化和工业化融合管理体系要求》（GB/T23001-2017），
更好地满足客户需求，推动公司可持续发展。
  （5）先进智能装备及自动化生产的制造优势
  公司从事汽车铝合金精密压铸件生产多年，主要客户均为国内外知名整车厂
商和全球知名的大型跨国汽车零部件供应商。公司在积极消化、吸收国内外先进
制造技术与工艺的同时，选用的生产设备在精密压铸行业中均处于先进水平，压
铸自动化水平达到欧美先进国家水平。公司先后引进德国、日本、意大利、美国
等压铸、加工及检测设备。通过在各日常生产环节上应用高性能、高精度的先进
设备，使公司得以持续不断地为客户提供性能稳定、品质可靠的产品，为公司生
产奠定了良好的基础。
（八）行业利润水平及变动情况
  汽车零部件行业利润变动主要受到上游原材料价格波动以及下游整车市场
量价波动影响。上游原材料价格波动会对汽车零部件生产企业的成本消化和经营
风险控制能力带来一定挑战。下游汽车整车制造业市场量价波动对上游配套零部
件行业利润水平亦有一定影响：从量来看，下游全球汽车产业近年来保持稳定发
展趋势，受进口替代趋势影响，下游我国汽车零部件行业市场需求总体呈稳定发
展状态；从下游零部件配套价格来看，各款汽车车型生命周期中，新车型自上市
以来价格呈小幅下降趋势，近年来由于汽车行业电动化、轻量化、共享化和智能
化产业发展趋势凸显，下游新款车型的不断推出为行业利润水平带来新的增长
点。
（九）行业发展趋势及市场前景
  （1）节能环保要求将进一步提升
  在全球汽车产业稳步发展的同时，近年来各国的能源安全问题与环保压力对
汽车节能减排提出了巨大挑战，汽车行业的节能环保趋势改革对保障国家能源安
全、解决环境污染、实现社会经济可持续发展具有重要意义。
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     从全球范围来看，世界主要汽车工业大国均已规划出较为长远的油耗法规，
通过更严格的油耗标准，限制燃油车，鼓励生产节能环保新型车型。欧盟、美国、
日本等多个国家也纷纷出台针对 2020 年甚至更长远的乘用车燃料消耗量标准法
规，各主要国家地区制定的燃料消耗标准目标情况如下：
国家
                                                                     （至    （至
地区     原始      对应国际        原始      对应国际        原始        对应国际       2020） 2025）
欧盟   130g/km 5.2L/100km   95g/km   3.8L/100km 75g/km     3L/100km   5.40%   4.20%
美国   36.2mpg 6.7L/100km 44.8mpg 6.0L/100km 56.2mpg 4.8L/100km 3.50%         3.40%
日本 16.8km/L 5.9L/100km 20.3km/L 4.9L/100km      -             -     3.30%     -
中国       6.9L/100km          5.0L/100km             4.0L/100km      5.50%     -
     近年来我国一直积极推动节能减排和绿色低碳发展技术，逐步加大科技投入
并不断出台激励政策及规划。2022 年 1 月，国务院印发《“十四五”节能减排
综合工作方案》，《方案》明确，到 2025 年，全国单位国内生产总值能源消耗
比 2020 年下降 13.5%，能源消费总量得到合理控制。节能减排政策机制更加健
全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，
经济社会发展绿色转型取得显著成效。
年下降 13.5%，单位国内生产总值二氧化碳排放比 2020 年下降 18%，为实现碳
达峰奠定坚实基础。到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右，单位国内
生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 65%以上，顺利实现 2030 年前碳达峰目标。
提出大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的
占比，推动城市公共服务车辆电动化替代。到 2030 年，当年新增新能源、清洁
能源动力的交通工具比例达到 40%左右，营运交通工具单位换算周转量碳排放强
度比 2020 年下降 9.5%左右，国家铁路单位换算周转量综合能耗比 2020 年下降
     在保障能源安全和防治环境污染、各国政策支持以及技术进步的共同驱动
下，预计我国以及全球汽车行业节能环保水平将进一步提升，将使得汽车零部件
行业向轻量化铝合金方向转变，同时汽车行业也将加速向新能源汽车方向发展。
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  （2）新能源汽车市场继续保持高速增长
  近年来，在我国各项政策支持以及行业技术创新推动作用下，我国新能源汽
车整体产业取得了跨越式的发展，已经历调整期，步入新一轮成长期。2012 年
至 2023 年，我国新能源汽车产量由 1.26 万辆增长至 944.30 万辆。
规划提出到 2025 年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，纯电动乘用车新车
平均电耗降至 12.0 千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总
量的 20%左右。力争经过 15 年的持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际
先进水平，质量品牌具备较强国际竞争力。
新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，明确新能源汽车购置税免征将会延长
至 2025 年 12 月 31 日，并从 2026 年开始对新能源汽车实行购置税减半。预计未
来，在我国国家利好政策驱动以及消费升级的趋势下，我国新能源汽车产业将继
续保持高速增长。根据中汽协预测，未来 5-10 年我国新能源汽车销量复合增长
率达到 22.3%，至 2030 新能源汽车渗透率达到 40%，实现销量 1500 万辆左右。
  （1）轻量化趋势进一步深化
  近年来，全球各国对汽车排放标准不断提升。从技术层面看，通过燃油发动
机减排的空间较为有限，但通过减少车身自重的方式则能有效降低油耗、减少碳
排放，汽车零部件轻量化已经成为汽车节能减排最直接的解决方法之一；另一方
面，轻量化零部件的运用可以减轻车身重量，进而减少由惯性带来的制动距离，
较好改善车辆行驶安全性，并能提升操作性能和加速性能从而带来更好的驾驶舒
适度。因此总体来看，轻量化已成为汽车零部件行业转型升级的重要方向。
  汽车轻量化的解决方案主要分为轻量化材料替代与结构设计优化。在轻量化
材料替代方案中，铝作为产量大、密度低、易加工的金属材料，综合重量、成本、
工艺等方面，铝合金是最成熟的轻量化材料。根据 Ducker Worldwide 的预测，未
来十年内汽车的各个主要部件用铝渗透率都将明显提高，如铝制引擎盖的渗透率
会从 2015 年的 48%提升到 2025 年的 85%，铝制车门渗透率会从 2015 年的 6%
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提升到 2025 年的 46%。具体反映在平均单车用铝量上，1980 年北美地区每辆车
平均用铝量为 54kg，到 2010 年增长到 154kg，预计到 2025 年每辆车的平均用铝
量将会达到接近 325kg。
  中国汽车工程学会 2017 年 11 月发布《节能与新能源汽车技术路线图》，其
中制定了轻量化技术发展目标，到 2020 年汽车重量比 2015 年减轻 10%，到 2025
年在 2015 年基础上进一步减重 20%，对轻量化材料的使用范围以及用量也将进
一步扩大。具体轻量化发展技术路线情况如下：
   指标         2020 年                2025 年         2030 年
车辆装备质量    较 2015 年减重 10%      较 2015 年减重 20%   较 2015 年减重 35%
         强度 600MPA 以上的       第三代汽车钢应用比例        2000MPA 级以上钢
 高强度钢
         AHSS 钢应用达到 50%      达到自车身重量的 30%      材有一定比例运用
           单车用铝量达到                              单车用铝量超过
  铝合金                        单车用铝量超过 250KG
                         单车镁合金使用达到             单车镁合金使用达
  镁合金    单车用镁量达到 15KG
         碳纤维有一定使用量，      碳纤维使用量占车重             碳纤维使用量占车
 碳纤维增强
          成本比 2015 年降低 2%，成本比上一阶段降低            重 5%，成本比上一
 复合材料
  预计未来 15 年到 20 年内，随着我国各项政策大力推动，我国汽车轻量化趋
势将进一步深化，铝合金等节能环保轻量化材料使用量将进一步增加。
  经过多年发展，我国汽车产业已实现整车装配的国产化，并逐渐在一些基础
零部件领域有所突破，但仍有不少核心零部件包括一些高壁垒的细分零件领域掌
控在国际品牌以及其合资厂商手中。
  从国内市场来看，近年来我国汽车产业的总体稳步发展为汽车零部件产业提
供了稳定的市场基础。依靠巨大的国内汽车市场规模以及成本优势，部分优质自
主厂商逐步凭借技术积累以及资本优势外延获取高端技术，新一轮深度进口替代
（国内自主零部件厂商取代国际厂商）的趋势已经出现。
  从全球市场来看，下游全球汽车产销量总体呈稳步增长趋势，下游需求市场
较为稳定；此外，随着全球汽车工业整车厂与零部件厂之间专业化分工趋势深化，
全球零部件独立采购体系逐步建立，全球各大汽车整车厂及知名零部件厂逐步降
低零部件自制比率，国际化全球采购趋势进一步加强。未来汽车零部件行业竞争
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形势的加剧，对行业内公司的技术先进水平及规模化、专业化生产程度要求将进
一步提升。
三、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容
（一）公司主要业务模式
  公司原材料主要包括铝锭、辅料等。公司从价格、付款条件、样品质量、现
场审核等多个方面对供应商进行全面审核，并择优选择供应商进入合格供应商名
录，建立长期合作关系。
  生产部门将生产计划输入并运行物料需求计划系统，自动生成采购申请，采
购部据此生成采购订单并发送至合作供应商。供应商将货物发送给公司后，检验
人员进行检验并出具检验报告，检验合格后由仓管人员清点数量并办理入库。
  公司已制定了《采购控制程序》等严格的供应商选择机制和评价体系以及原
材料质量控制程序，从源头上保障公司原材料的产品质量，公司采购主要原材料
铝锭的主要质量控制流程如下：
 江苏嵘泰工业股份有限公司                                                           募集说明书
       铝锭市场是公开透明、成熟的市场，公司易取得市场参考价格。公司通常与
 铝锭供应商以上海有色金属网等网站所公布的 ADC12 等型号的铝锭价格为基准
 进行磋商，结合所需铝锭具体型号、成分进行调整从而确定铝锭采购价格并签署
 供货协议。报告期内，公司与各铝锭供应商采用相同的定价规则，定价方式及定
 价依据符合市场定价和行业惯例，定价公允。
       报告期内，公司前五大供应商的采购金额及比例如下：
                                                                      占当期
                                                              主要
报告                                                               采购金额 采购总
                               供应商名称                          采购
期                                                                （万元） 额的比
                                                              内容
                                                                       例
     江西金丰金属制品有限公司                                             铝锭 35,343.50      30.39%
     佛山市南海创利有色金属制品有限公司                                        铝锭    6,629.14     5.70%
 年 MODERN-METAL-ALLOYS-SA-DE-CV                             铝锭      3,774.28     3.24%
     江苏立中新材料科技有限公司、广州立中锦山合金有限公司                               铝锭    3,236.32     2.78%
                               前五名小计                           -   54,728.25    47.05%
     江西金丰金属制品有限公司                                             铝锭    28,258.27 28.69%
     江苏立中新材料科技有限公司、广州立中锦山合金有限公司                               铝锭    10,594.27 10.76%
 年 佛山市南海创利有色金属制品有限公司                                          铝锭     3,252.89   3.30%
     上海奈司精密工具有限公司                                             刀具     1,542.65   1.57%
                               前五名小计                           -    50,365.60 51.14%
     四会市辉煌金属制品有限公司                                            铝锭     9,160.61 15.69%
     江苏奋杰有色金属制品有限公司                                           铝锭     8,451.54 14.48%
 年 重庆顺博铝合金股份有限公司                                              铝锭     3,156.83   5.41%
     江苏立中新材料科技有限公司、广州立中锦山合金有限公司                               铝锭     2,949.33   5.05%
                               前五名小计                           -    27,632.45 47.33%
      注：公司对受同一实际控制人控制的供应商合并计算采购金额数据。
 的比例分别为 47.33%、51.14%和 47.05%。报告期内，发行人向单个供应商采购
 金额占采购总额的比例均未超过 50%，发行人不存在单一供应商重大依赖的情
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况。
  截至本募集说明书出具日，发行人的董事、监事、高级管理人员、主要关联
方或持有公司 5%以上股份的股东未在报告期内公司上述前五名供应商中占有权
益；发行人与报告期内上述前五名供应商不存在关联关系。
  公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司销售部门定期获取客户的需求
计划；物流部门根据需求计划编制生产计划表，并安排工厂组织生产；工厂各部
门人员领用相关物料并执行生产计划；品质部根据产品的执行标准按批次对半成
品、产成品进行检测；工厂将合格产品入库。
  公司主要产品为铝合金精密铸件，主要产品工艺分为压铸工艺和加工工艺，
具体工艺流程如下：
  （1）压铸工艺流程
  （2）加工工艺流程
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     压铸和机加过程中主要核心工艺及具体内容情况如下：
序号    核心工艺                     具体内容
              采用集中熔解炉，把铝合金熔解成生产需要的铝液，通过保温、除渣、
              满足技术标准及生产工艺的需要。
              通过高精度定量给汤设备，把符合要求的铝合金液体注入压铸机容
              杯，通过高性能压力铸造机把铝合金液以高速状态注入压铸模具并在
              冷却等成型工艺，生产出高致密、高强度、高加工精度的压铸件，并
              在全自动压铸岛内实现产品冷却、切边等全过程的自动化生产。
              采用气密性保护夹具，把产品固定在加工中心转台上，采用高精度内
              高精度功能性尺寸。
              采用自动化泄漏测试设备，对产品进行泄漏量或压降检测，确保产品
              符合密封功能的致密性测试。
     公司销售采用直销模式。公司与博世（BOSCH）、采埃孚（ZF）、蒂森克
虏伯（TK）、威伯科（WABCO）等国际厂商建立了稳定的客户关系。发行人获
得客户订单的主要过程如下：
     （1）新项目开发模式
     发行人通过行业内要求的认证审核以及客户各自的筛选标准后成为其合格
供应商。
     公司作为客户合格供应商，能及时收到客户新项目的报价要求（RFQ），公
司根据客户所提供的技术指标及产品要求进行内部评估，评估时会结合公司现有
的技术实力、生产能力、成本预算等因素。评审通过之后启动项目报价及前期技
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术沟通工作，双方沟通确定合作意向后签署新产品项目合作合同。确立合作意向
后发行人通过客户样品质量检测并取得生产批准（PPAP）。此后发行人取得客
户验证批准（PSW）并开始进行后续批量生产阶段。
  公司新项目开发流程图如下：
  公司通常与客户签订长期项目定点协议以及年度（或季度）价格合同，对具
体合作项目、定价方式、发货及付款流程等进行约定。
  （2）项目量产阶段
  公司进入量产阶段后，公司保持产品质量的持续跟踪，建立顾客沟通和服务
管理程序。同时，根据客户的反馈情况及时与质量、研发、生产各部门进行沟通，
并将相应分析结论及时反馈至生产人员。
  （3）定价方式
  公司产品定价策略为市场化定价策略，公司考虑成本、产品技术含量、客户
采购数量、市场竞争情况、产品毛利率等综合因素确定报价。客户根据竞价系统
中公司及其他合格供应商竞价情况确定成交价格。
  （4）发行人最近三年主要客户情况
  报告期内，公司前五名销售客户情况如下表所示：
                                       注
                                  销售金额        占当期销售总额
 报告期            集团客户名称
                                  （万元）         的比例（%）
          博世（BOSCH）               71,820.78       35.55
          采埃孚（ZF）                 45,870.80       22.71
          蒂森克虏伯（TK）               22,007.16       10.89
          深圳市比亚迪供应链管理有限公司         14,378.33        7.12
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                                                            注
                                                    销售金额           占当期销售总额
   报告期                   集团客户名称
                                                    （万元）            的比例（%）
              耐世特（Nexteer）                             8,596.20              4.26
                          前五名小计                      162,673.27             80.53
              博世（BOSCH）                                54,175.57             35.06
              采埃孚（ZF）                                  29,333.55             18.98
              蒂森克虏伯（TK）                                25,811.69              16.7
              深圳市比亚迪供应链管理有限公司                           8,798.42              5.69
              耐世特（NEXTEER）                              5,940.29              3.84
                          前五名小计                       124,059.52             80.27
              博世（BOSCH）                                43,504.54             37.41
              采埃孚（ZF）                                  27,584.24             23.72
              蒂森克虏伯（TK）                                23,181.66             19.93
              捷成唯科                                      3,659.33              3.15
              耐世特（Nexteer）                              3,174.62              2.73
                          前五名小计                       101,104.39             86.94
    注 1：公司对受同一实际控制人控制下合并计算销售金额。
    注 2：报告期内，博世（BOSCH）包括博世华域、博世烟台、博世武汉、博世南京、
美国博世、Robert Bosch Automotive Steering Kft.、Robert Bosch Automotive Steering Private
Limited、Robert Bosch Automotive Steering GmbH 等；
    注 3：蒂森克虏伯（TK）包括蒂森克虏伯转向系统（常州）有限公司、蒂森克虏伯富
奥汽车转向柱（长春）有限公司、上海蒂森克虏伯汇众汽车零部件有限公司、蒂森克虏伯普
利斯坦汽车零部件（上海）有限公司、蒂森克虏伯发动机系统（常州）有限公司、ThyssenKrupp
Components Technology de Mexico S.A. de C.V.、Thyssenkrupp Presta France S.A.S.等；
    注 4：威伯科（WABCO）包括威伯科汽车控制系统（中国）有限公司、山东威明汽车
产品有限公司等；
    注 5：采埃孚（ZF）包含天合汽车科技（上海）有限公司、天合汽车零部件（上海）有
限公司、采埃孚传动技术（杭州）有限公司、ZF TRW ACTIVE & PASSIVE SAFETY
TECHNOLOGY 等。
    注 6：耐世特（Nexteer）包含 Nexteer Automotive Luxembourg、Nexteer Automotive
Corporation、Nexteer Automotive Poland Sp.z o.o 等。
    注 7：2021 年前三季度，由于此期间威伯科已被采埃孚收购，因此合并两家数据披露。
    发行人 2021 年、2022 年和 2023 年的销售前五大客户的销售金额分别为
分别为 86.94%、80.27%和 80.53%。发行人未有向单个客户的销售比例超过总销
售总金额的 50%的情况。发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主
要关联方或持有公司 5%以上股份的股东不在上述客户中占有权益的情况。
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（二）公司主要产品或服务
     公司主要产品包括汽车转向系统、传动系统、新能源三电系统、制动系统等
适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件。公司主要产品形态、主要
客户以及终端应用情况如下：
产品
      产品名称     产品图例            主要客户    对应终端整车品牌
类别
                               博世、采埃
                               孚、蒂森克
      转向长壳
                               虏伯、耐世
转向    体、转向管
                               特、万都、
系统    柱、伺服壳
                               长城、国内
      体、端盖
                               头部新能
                               源整车厂
      分动箱箱
     体、箱盖；
                               采埃孚、博
      变速箱箱
                               格华纳、蒂
     体、箱盖；
                               森克虏伯
传动   发动机油泵
                               凸轮轴、爱
系统   泵体、泵盖；
                               塞威、捷成
     发动机平衡
                               唯科、尼得
      轴壳体；
                               科盖普美
     发动机凸轮
      轴罩盖；
     制动泵阀类
     壳体、壳盖；
制动                             威伯科
     制动空气压
系统                             采埃孚
      缩单元阀
       体；
                               国内头部
                               新能源整
    混动变速箱                      车厂、世界
    壳体、端盖；                     知名头部
新能源
    纯电电机壳                      新能源整
三电
    体、端盖；                      车厂、长
    电控类零件                      城、沃尔
                               沃、博世、
                               博格华纳
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 产品
       产品名称     产品图例                 主要客户        对应终端整车品牌
 类别
                                    世界知名
结 构 件 后副车架、                         头部新能
和 一 体 纵梁、减震                         源整车厂、
化压铸 塔、底板等                           大众、通
                                    用、奇瑞
      报告期内，公司主营业务收入按主要产品性质划分情况如下：
                                                           单位：万元
        产品名称    2023 年度            2022 年度       2021 年度
        汽车零部件     172,450.24        134,117.69    102,894.09
        车用模具        7,163.29          7,283.29      8,503.50
         设备类       14,996.49          7,905.73             -
       主营业务收入     195,071.29        150,010.63    112,677.27
  注：设备类主营收入为 2022 年 8 月收购河北力准机械制造有限公司后收入，河北力准
子公司主营业务为数控机床及功能部件的制造与销售；摩托车零部件收入较小未进行列式。
四、公司与产品有关的技术情况
（一）研发机构设置
      公司设有研发中心，研发中心下辖科研规划组、产品设计组、技术工艺开发
组、产品测试组、精密模具设计组、技术档案中心、科技成果转化组等主要职能
小组。
      公司研发中心的组织结构如下：
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         各部门具体职能如下：
序号         部门                      职能内容
                  研究行业技术与产品发展趋势，跟踪行业市场产品性能、标准、工
                  艺变化；根据市场的情况，制定公司不同阶段的技术策略及发展目
                  标，确立新产品开发定位及技术研究方向；负责各类平台申报工作；
                  负责各类科技项目申报工作。
                  根据客户装配及功能接口，基于生产的可靠性、低成本、高质量要
                  完成产品 2D/3D 图纸的设计与转化。
                  基于产品的技术要求，策划产品实现过程，识别过程的风险点及关
          技术工艺开   键控制点，制定预防与控制措施；新产品试制过程的工艺调试与验
            发组    证；生产过程与产品质量的持续改善；制造过程的工艺优化与改善；
                  新材料、新工艺、新技术的导入评估、试生产验证及量产品推进。
                  负责建立原材料、毛坯和产成品检验试验计划与操作流程，以及新
                  管理。
          精密模具设   负责模具设计标准的建立与培训；新模具工艺方案模拟与优化；模
            计组    具工艺与结构方案设计；新模具试制与验证及量产达标改善。
                  制定各类技术档案的规范性文件并负责组织实施；技术档案的接
           技术档案
            中心
                  各部门的档案工作；集团档案信息网络的建立与维护
                  负责产学研项目的规划与工作衔接；制定科技成果转化规划和计
                  划，确定科技成果转化的目标、任务；负责科技成果的信息搜集、
          科技成果转
            化组
                  工作；组织公司科技资源并联合有关企业共同参与行业共性、关键
                  性技术的开发和转化工作；负责科技成果转化项目的管理工作。
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（二）主要产品技术所处阶段
     公司主要产品包括汽车转向系统、传动系统、制动系统等适应汽车轻量化、
节能环保需求的铝合金精密压铸件系列产品。公司主要产品为铝合金精密铸件，
主要产品工艺分为压铸工艺和加工工艺，相关工艺技术均已成熟，处于大批量生
产阶段，产品技术达到行业领先水平。
     公司主要生产技术采用自主研发方式形成，公司产品核心工序所运用的主要
生产技术具体情况如下：
序号   技术名称           技术特点             技术水平   竞争优势及其先进性
                     精密机械加工工艺技术
             采用单件流精益生产机加工生产单元，
             通过采用工业机器人作业及 CCD 成像技
     单件流全自                                  适应工业 4.0 系统，提
             术，实现尺寸加工、清洗、组装、检测
             全过程的自动化生产，通过数据自动采
      技术                                    定性，提高生产效率
             集与信息处理，实现过程的质量控制与
             精准追溯。
             根据对零件加工结构及尺寸精度的分
     高度集成化   析，并结合 CAD/CAE 设计与模拟，把          满足汽车零部件高精
      技术     成化组合刀具加工，一次完成多个目标              生产效率，降低成本
             尺寸加工，提高生产效率。
             针对汽车零部件大批量加工平面的锪面
             加工要求，通过对不同加工部位的 CAE
     强力锪面刀                                  完全取代同类进口刀
             分析计算，简化刀具结构，增强刀具刚
             性，并基于加工技术参数，形成弧面刀
      技术                                      高生产效率。
             具的设计标准与加工工艺规范，提高生
             产效率。
             对于小批量、多品种的产品经常换型的              满足于多品种、小批
     精密加工夹   问题，采用快速零点定位夹具及标准化              量、订单拉动型生产需
      技术     能够直接加工，大大缩短了换型所需的              捷，提高生产效率与产
             时间。                              品市场竞争力
             在加工过程采用加工中心、夹具、辅助              降低了生产过程对操
     多重防错加   工具的多重防错技术，完全消除误装夹、             作技能的依赖，提高了
      工技术    错加工、漏加工的发生，有效的提高了              过程稳定性，保证了产
             过程的稳定性。                            品品质
             通过 CAE/CAM 模拟技术，对弹性定位
             销在孔中的定位位置、工件重量对弹簧              适用于高精度汽车零
     高精度弹性   力的影响、以及弹簧弹起高度的模拟计              部件加工，提高了产品
      技术     形成了弹性定位的一系列设计标准，改               了加工过程的过程
             变了弹性销只用于粗定位的传统概念，                  能力
             提高了加工精度。
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序号   技术名称          技术特点            技术水平   竞争优势及其先进性
     加工技术 开发多主轴高效加工专用设备及加工工               零件的大批量加工，极
           艺，采用高刚性主轴与刀具，实现深孔              大缩短了加工节拍，提
           的快速加工，及多个深孔的同时加工，               高产品竞争力。
           具备极高的通用性，适应范围广，生产
           效率高。
           采用多个组合气电精密测量头，使产品              适用于大批量零件测
     精密零部件
           多个孔径的测量能够在同一时间完成，              量及质量控制，实现产
           自动对测量尺寸进行记录并计算 SPC 数           品零 PPM 目标，降低
      测技术
           据，检测结果稳定可靠、检测效率高。                 人工成本。
                      压铸工艺技术
             通过组合式真空泵及高精度快速响应的
             伺服控制阀实现系统的高真空度及精确
             控制要求，通过模具的多重密封及实时
                                          实现高真空压铸生产，
             控制实现压铸模具真空压铸要求，匹配
     超真空压铸                                适用于强度、高延伸
      技术                                  率、可焊接要求的压铸
             压铸生产，使生产的压铸件具备低含气
                                           件及铝合金结构件
             量、可固溶处理、高强度、可焊接等性
             能，满足汽车轻量化对高性能压铸件的
             要求。
             针对产品壁厚集中易形成疏松的区域，
             通过局部挤压机构与压铸工艺，在高固
             相状态对热节点进行局部加压补缩，从            适用于内部质量要求
     局部挤压压
      铸技术
             孔产生。针对不同部位、不同结构的局              报废的产生。
             部挤压特点，形成了局部挤压的设计应
             用标准。
             针对不同厚度、多角度的压铸飞边及浇
             口、溢流口冲切要求，设计不同的冲切            实现压铸过程全自动
     组合式压铸
             刀口，辅助多角度气动、液压、机械驱            岛内生产，减少物流路
             动机构，实现压铸流道去除与分型面毛            线与后续去毛刺工作
      刺技术
             刺的一次性冲切去除，实现了压铸单元            量，提高了生产效率。
             内全自动生产。
             通过优化压铸单元布局，在压铸岛中创
             造性地集成产品检测系统、去渣包系统、
                                          多道工序在同一个压
             产品冷却系统、粗精切一体系统、机器
                                          铸岛中完成，实现高效
     高效率自动   人去毛刺系统等，实现全过程的自动化
                                          全自动生产、不良品自
                                          动筛选及工艺数据的
      技术     分析数据，确保生产过程稳定性及产品
                                          统计分析，压铸效率提
             质量的可靠性，生产效率达到同行业先
                                             升明显
             进水平，已在公司所有压铸岛布局中
             实现。
             通过自主配比铝合金成及处理，结合最
                                          通过微量稀土元素添
             优化流道设计、高真空压铸及铸件固溶
     高强度、高                                加及压铸件热处理，达
             热处理工艺，提高铝合金压铸件的机械
     延伸率铝合                                到了高强度及延伸率
     金结构件压                                要求，对大型薄壁结构
             合金压铸，对未来新能源车实现轻量比
      铸技术                                 件及新能源车结构件
             具有积极意义，具备替代传统低压铸造
                                             尤其适用
             及钢结构焊接车身与底盘零部件优势。
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序号   技术名称           技术特点             技术水平   竞争优势及其先进性
             针对高压压铸件高速充型过程存在由于
             卷气导致的铸件强度及延伸率低问题，
                                            通过超低速层流压铸
             公司开发了超低速层流压铸填充成型工
                                            及压铸件热处理，提高
             艺，辅助模温控制技术，使铝合金在高
     超低速层流                                  铝合金压铸件机械强
     压铸技术                                   度及延伸率，替代采用
             备可固溶处理、高强度、高延伸率特性，
                                            锻造或低压铸造的汽
             尤其适用于壁厚大、机械强度要求高的
                                             车支架类零部件。
             承载类汽车支架产品，替代传统采用锻
             造或低压铸造工艺生产的汽车零部件。
             针对压铸模具在生产过程不同区域对温
             度控制要求的差异，公司开发了模具温
             度控制的温控岛技术，包含对需要降温
             区的高压、大流量冷却，对低温区的模
                                            通过综合模具温控岛
             具加热，对狭小高温区域的高压超细点
     压铸模具综                                  技术，实现了模具温度
             冷冷却，对产品充型期要求高温、凝固
             器要求低温的间歇供水热平衡等多种温
      用技术                                   铸生产的稳定性，提升
             控措施，并对不同种类温控单元的集成、
                                              了产品质量
             模具温控与周边设备接口等进行标准化
             设计与快速换型的精益生产改善，实现
             了模具温度的精准控制，保证了生产及
             品质的稳定性。
             中心填充技术由于存在流道拉断技术难
             点，通常应用于重量较轻的压铸件上，              大型铝合金压铸件中
             公司通过对超大型压铸件的开合模机               心进料的模具设计及
     大型铝合金   构、料饼拉断机构及压铸工艺等进行               压铸工艺，对于大型变
     填充技术    应用中心进料的大型压铸模具机构及压              适用。对此类型产品质
             铸工艺，对于适宜进行中心进料的大型              量提升及成本降低意
             压铸件质量提升及稳定生产具有积极意                  义明显
             义，行业领先。
             公司采用先进的计算机模拟软件，实现
             了压铸工艺及模具设计的模拟及优化，              通过对压铸工艺设计、
     压铸模具与   对压铸产品设计、压铸工艺、产品缺陷、             模具设计及模具生产
     工艺设计的   模具潜在寿命风险等进行工艺模拟及应              过程应力的模拟分析，
     计算机模拟   力分析，预测模具可靠性及产品缺陷风              预测潜在产品风险，降
     应用技术    险，提前采取针对性改善与预防措施，              低开发周期，提高新产
             缩短新产品开发周期，降低设计风险，                品开发成功率
             提高了过程的可靠性与产品质量。
             通过采用计算机模拟技术，对模具的温
             度场及填充过程进行优化，解决模具温
                                            通过对相同和不同零
             度不平衡带来的变差及不同型腔填充不
     一模多腔压                                  件的多型腔压铸生产，
     铸成型技术                                  有效降低生产成本，提
             件在同一模具多型腔压铸，大幅提高生
                                             高产品市场竞争力
             产效率，降低制造成本，提高产品
             竞争力。
五、与公司业务相关的主要固定资产及无形资产
     发行人拥有的固定资产主要是房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子设备
 江苏嵘泰工业股份有限公司                                                  募集说明书
 及其他。截至 2023 年 12 月 31 日，发行人固定资产净值为 135,627.43 万元。
     发行人拥有的无形资产主要包括土地使用权、专利权、非专利技术。截至
 （一）固定资产情况
     截至 2023 年 12 月 31 日，发行人主要固定资产情况如下：
                                                               单位：万元
     固定资产      资产原值             累计折旧         资产净值              成新率
 房屋及建筑物            47,816.56     14,165.46    33,651.10            70.38%
 机器设备              198,422.34    98,577.14    99,845.20            50.32%
 运输工具                  918.38       705.88       212.50            23.14%
 电子及其他设备             4,875.51     2,956.89     1,918.62            39.35%
      总计           252,032.80   116,405.37   135,627.43            53.81%
     注：成新率=净值/原值×100%。
     截至本募集说明书出具日，公司境内拥有房屋建筑 22 处，具体情况如下表：
     （1）自有房屋建筑物
序号          产权证号                 房屋座落           建筑面积（㎡）            权利人
     苏（2018）江都区不动产权        扬州市江都区仙女镇陈庄村
         第 0016524 号       刘桥、联合组 1 幢
     苏（2018）江都区不动产权        扬州市江都区仙女镇陈庄村
         第 0016524 号       刘桥、联合组 2 幢
     苏（2018）江都区不动产权        扬州市江都区仙女镇陈庄村
         第 0016524 号       刘桥、联合组 3 幢
     苏（2018）江都区不动产权        扬州市江都区仙女镇陈庄村
         第 0016524 号       刘桥、联合组 4 幢
     苏（2018）江都区不动产权        扬州市江都区仙女镇陈庄村
         第 0016524 号       刘桥、联合组 5 幢
     苏（2018）江都区不动产权        扬州市江都区仙女镇陈庄村
         第 0016524 号       刘桥、联合组 9 幢
     粤（2020）珠海市不动产权        珠海市金湾区红旗镇青年路
         第 0082044 号       16 号门卫
     粤（2020）珠海市不动产权        珠海市金湾区红旗镇青年路
         第 0082045 号       16 号压铸厂房
     粤（2020）珠海市不动产权        珠海市金湾区红旗镇青年路
         第 0082046 号       16 号研发车间
     粤（2020）珠海市不动产权        珠海市金湾区红旗镇青年路
         第 0082047 号       16 号污水处理站
 江苏嵘泰工业股份有限公司                                        募集说明书
序号       产权证号                房屋座落           建筑面积（㎡）     权利人
   粤（2017）珠海市不动产权 珠海市金湾区红旗镇虹辉路
         第 0005277 号      16 号装配车间
          粤房地证字           珠海市联港工业区双林片区
         第 C 4716801 号    虹晖路十六号 1#厂房
          粤房地证字           珠海市联港工业区双林片区
         第 C 4716802 号    虹晖路十六号 2#厂房
          粤房地证字           珠海市联港工业区双林片区
         第 C 4716803 号    虹晖路十六号 1#综合楼
       粤房地权证珠字第           珠海市联港工业区双林片区
   苏（2022）江都区不动产权 扬州市江都区仙女镇正谊村 1
         第 0029381 号      幢压铸车间
   苏（2022）江都区不动产权 扬州市江都区仙女镇正谊村 2
         第 0029381 号      幢机加工车间
   苏（2022）江都区不动产权 扬州市江都区仙女镇正谊村 3
         第 0029381 号      幢熔化车间
   苏（2022）江都区不动产权 扬州市江都区仙女镇正谊村 4
         第 0029381 号      幢压铸车间
   苏（2022）江都区不动产权 扬州市江都区仙女镇正谊村 5
         第 0029381 号      幢机加工车间
   苏（2022）江都区不动产权 扬州市江都区仙女镇正谊村 6
         第 0029381 号      幢模具车间
   冀（2023）大厂回族自治县
     不动产权第 0020729 号
   注 1：上述房产的取得方式为自建。
   注 2：第 5 项苏（2022）江都区不动产权第 0029381 号不动产权证为原苏（2019）江都
 区不动产权第 0014350 号和苏（2021）江都区不动产权第 0029802 号两宗地合并后取得的不
 动产权证。
   注 3：珠海嵘泰与农业银行珠海南湾支行于 2020 年 12 月 1 日签署《最高额抵押合同》，
 就上述第 7 项-10 项房产抵押，系为珠海嵘泰于 2020 年 12 月 1 日至 2025 年 11 月 30 日期间
 各类业务所形成最高余额为 60,056,398 元的债务提供担保；珠海嵘泰与农业银行珠海南湾支
 行于 2023 年 7 月 10 日签署《最高额抵押合同》，就上述第 11 项-15 项房产抵押，系为珠海
 嵘泰于 2023 年 7 月 10 日至 2028 年 7 月 19 日期间各类业务所形成最高余额为 64,043,883
 元的债务提供担保。
     公司在其苏（2018）江都区不动产权第 0016521 号土地使用权上一处自建房
 产尚未取得产权证书。公司尚未取得不动产权证书的房产坐落于扬州市江都区乐
 和路厂区内，实际用途为食堂、活动和员工临时住宿。
     该无证房产未取得房产证的原因是公司取得该房产所占土地使用权后，因江
 都撤市设区，城市总体规划发生调整，导致暂时无法办理房产证。
     根据扬州市规划局江都分局、江都区国土资源局及江都区城乡建设局出具的
 证明，同意公司继续保留和使用该房产，不作拆除处理，按有关规定补办相关手
 续，并确认上述情形不属于严重违反国家和地方有关规划管理的相关法律、法规
       江苏嵘泰工业股份有限公司                                                     募集说明书
       的情况，不构成重大违法违规行为，公司没有因违反有关土地管理法律、法规及
       其他规范性文件而受到或可能受到处罚的情形。
           河北力准尚有一处自建房产因历史原因未能取得不动产权证书，建筑面积约
       为 3,816.28 平方米，该自建房产对应的实际用途为员工宿舍。根据大厂回族自治
       县大厂高新技术开发区管理委员会（以下简称“管委会”）出具的《情况说明》，
       河北力准尚有一处建筑物未取得房屋所有权权属证书，未取得房屋所有权证的情
       况因历史客观原因造成，河北力准无主观恶意，且未造成严重不利后果，河北力
       准对该房屋建筑物的建设及使用不属于重大违法行为，且房屋建筑物质量、安全
       符合相关标准，河北力准可继续使用并从事相关生产经营，不存在被拆除的风险。
       河北力准建设的房屋建筑物符合相关规划，目前正在按照相关政策完善相关手
       续，管委会及相关职能部门正在积极推动上述问题妥善解决，确保河北力准取得
       全部房屋所有权权属证书。
           除上述两处房屋建筑物尚未取得产权证书外，公司及其境内子公司的其他房
       产均已取得不动产权证书。
           （2）租赁房屋建筑物
           截至本募集说明书出具日，公司子公司河北力准租赁物业的情况如下：
       序   承租                              租赁面积
                出租方       物业地址                       租赁期限               用途
       号   方                                （㎡）
           河北         北京市通州区金融街园                    2023.02.16-   河北力准北京分
           力准         中园 5 号院 36 号楼二层               2033.02.15     公司办公室
           截至本募集说明书出具日，除上述租赁情况外，发行人及其境内控股子公司
       未从第三方租赁其他物业。根据发行人的书面确认，香港润成在香港没有土地、
       房屋，以及租赁的土地和房屋；莱昂嵘泰无租赁物业。
       （二）无形资产情况
           截至本报告出具日，公司境内拥有土地使用权共 7 宗，具体情况如下：
序                                                                                取得
       不动产权           宗地位置       用途        面积（m2）           终止日期          使用权人
号                                                                                方式
    苏（2018）江都区不      扬州市江都区仙
    动产权第 0016524 号   女镇陈庄村刘桥、
          江苏嵘泰工业股份有限公司                                                 募集说明书
序                                                                               取得
          不动产权         宗地位置        用途       面积（m2）         终止日期          使用权人
号                                                                               方式
                       联合组
    苏（2018）江都区不      江都区仙女镇陈
    动产权第 0016521 号   庄村刘桥、联合组
                     珠海市金湾区红
    粤（2017）珠海市不
    动产权第 0005277 号
                       装配车间
    粤（2018）珠海市不      珠海市金湾区红
    动产权第 0041132 号   旗镇青年路南侧
                     扬州市江都区仙
    苏（2022）江都区不                             宗地面积：
    动产权第 0029381 号                          102,506.42
                       大前组
    冀（2023）大厂回族
                     工业二路西段 275         宗地面积：
                     号                   18,743.68
    苏（2024）江都区不 扬州市江都区仙                 宗地面积：
    动产权第 0011831 号     女镇陈庄村            134,612.06
            注 1：第 5 项苏（2022）江都区不动产权第 0029381 号不动产权证为原苏（2019）江都
        区不动产权第 0014350 号和苏（2021）江都区不动产权第 0029802 号两宗地合并后取得的不
        动产权证。
            注 2：珠海嵘泰与农业银行珠海南湾支行于 2020 年 12 月 1 日签署《最高额抵押合同》，
        就上述第 4 项土地使用权抵押，系为珠海嵘泰于 2020 年 12 月 1 日至 2025 年 11 月 30 日期
        间各类业务所形成最高余额为 60,056,398 元的债务提供担保。
            除上述公司境内拥有的房产和土地使用权外，公司境外子公司莱昂嵘泰拥有
          位于墨西哥瓜纳华托州莱昂市 Colinas 工业园的不动产，土地面积为 68,113.70
          平方米，以及墨西哥瓜纳华托州莱昂市第三区域花园主广场街道 211 号的一处房
          产的所有权。
            截至 2023 年 12 月 31 日，公司拥有专利 206 项，该等专利均为有效状态，
          公司已取得相关专利证书。公司专利权具体如下：
     序号    专利权人        专利名称        专利类别            专利号        专利申请日 取得方式
                  一种汽车转向器壳体生产
                     的铸造工艺
                  一种压铸模具间歇供应冷
                     却水系统
                  一种模具冷却水管快速连
                      接装置
     江苏嵘泰工业股份有限公司                                     募集说明书
序号    专利权人       专利名称        专利类别       专利号       专利申请日 取得方式
           一种压铸斜抽芯强制锁紧
               机构
           一种转向器壳体自动测量
               装置
             压铸件嵌入式抽芯成型
                 机构
             一种多角度三坐标测针固
                 定机构
           长轴形转向器壳体中心孔
              防偏芯机构
           一种节省模具空间的循环
               水路
           一种用于加工高同轴度正
            反向孔的加工刀具
           一种转向器壳体孔位置度
             快速检测装置
           一种满足表面张力要求的
             高效率成型刀具
           一种非平面定位夹具气密
              检测装置
             一种交叉孔快速去毛刺
                 工具
     江苏嵘泰工业股份有限公司                                        募集说明书
序号       专利权人         专利名称      专利类别       专利号       专利申请日 取得方式
              一种压铸模具防止产品变
              形的滑块反向顶出装置
              一种转向器壳体加工液压
                  夹具
              一种组合式气密性的测试
                  设备
              一种可变定位式电子助力
                 转向器壳体
              一种全自动高效率自动线
                 上料台结构
              一种适用于断续切削的粗
                精一体式镗刀
                一种长寿命压铸局部加压
                    装置
                一种压铸熔杯冷渣清洁
                    装置
                一种铝合金切边模具的带
                    料机构
                一种柔性二维码扫码评级
                    装置
                一种后纵梁多空间角度手
                   动钻孔夹具
                一种压铸模具冷却水开裂
                  快速修复结构
                一种薄壁结构件轮廓度快
                   速检测装置
              一种防止产品孔内切伤的
                 冲针结构
              铝硅合金车身支架及其高
               压真空压铸制备方法
              一种转向器壳体冲切整形
                  组合装置
              一种压铸模抽芯与局部挤
                 压组合机构
              加工零件工位快速追溯
                  机构
              加工零件防变形夹紧定位
                  装置
         自发行人处受让取得。
     江苏嵘泰工业股份有限公司                                     募集说明书
序号    专利权人       专利名称        专利类别       专利号       专利申请日 取得方式
             一种薄壁箱体类旋转支撑
                 装置
              一种凸轮轴盖的物流
                 转运车
           一种自动化岛链式变速箱
           箱体中心浇口去除装置
           一种加工夹具旋转杠杆辅
              助支撑机构
             一种节省空间的压铸模具
               油缸反推装置
             一种类似产品全自动识别
                筛选装置
             一种螺纹牙套安装方向自
                动识别装置
             一种多腔压铸产品分腔落
                 料装置
             一种半自动冲切模快速换
                 模装置
             一种防松动电子助力伺服
                 器壳体
           一种集成精切和整形的
               模具
           一种壳体类油道孔压装钢
              珠取回装置
             一种油管嵌铸式铝合金压
                 铸壳体
           一种压铸铝合金结构件热
             处理矫正机构
           一种机加工自动线精确定
              位上料机构
           一种三板模主流道标准温
               度系统
           一种防止铝合金铸件冲孔
             隔皮残留机构
     江苏嵘泰工业股份有限公司                                     募集说明书
序号    专利权人       专利名称        专利类别       专利号       专利申请日 取得方式
                  水系统
              一种小壳盖转盘式清洗
                  装置
             一种新型可去除多类型毛
                 刺的刀具
             铝合金汽车发动机超低速
               层流铸造制备方法
             集成化汽车油泵在线检测
                  装备
             链条盖装配加工装置及链
               条盖装配加工方法
             轻量化汽车发动机油泵壳
                体的压铸模具
             汽车转向器壳盖压铸生产
                 系统
           一种汽车集成控制阀壳体
              的压铸模具
           一种多腔铸件的自动分选
               装置
           一种可快速调节基准的
               装置
           一种预拔模及复合滑动
               机构
           一种用于生产发动机平衡
            轴壳体的固溶炉系统
             工装夹具及高效转向齿条
                孔加工设备
  江苏嵘泰工业股份有限公司                                           募集说明书
序号    专利权人       专利名称        专利类别         专利号        专利申请日 取得方式
             料柄自动断料装置及压铸
                 模具
             一种机械加工方法和机械
                加工设备
             一种压缩机缸体粗加工回
               转机床上料机构
             一种刀柄回转平浮夹持
                 机构
             用于空调压缩机主副轴承
                部防护结构
             一种压缩机活塞的上料
                 机构
             一种高精度转台机构及
                 机床
             一种压缩机活塞的加工系
               统及加工方法
             一种高精度复合转台机构
                 及机床
  江苏嵘泰工业股份有限公司                                           募集说明书
序号    专利权人       专利名称        专利类别         专利号        专利申请日 取得方式
                  及机床
           一种弹性回转平浮夹持
               机构
           制冷系统压缩机气缸体内
              孔精镗机床
           一种双十字结平浮机构及
              加工机床
             回转式加工设备用床身
                 机构
           数控深孔钻削专机机床
               机构
           转向器壳体数控钻孔专机
            下料物流联动机构
           转向器壳体数控钻孔专机
             移动导向装置
             一种可实现水油分离的分
                 油器
             一种用于空压轴承珩磨机
             的自动化物流找正装置
             一种空调压缩机轴承珩磨
                加工夹具
             用于空调压缩机主副轴承
               端面磨床的夹具
             一种新型主轴箱驱动拉紧
               装置及数控机床
             一种用于空调压缩机轴承
               镗孔机床的夹具
             一种新型多轴箱升降回转
                拉紧装置
             一种连杆专机多品种变换
                 的装置
  江苏嵘泰工业股份有限公司                                       募集说明书
序号    专利权人       专利名称       专利类别       专利号       专利申请日 取得方式
             一种压缩机活塞的翻转
                 机构
           一种多工位转台供气机
           构、夹持驱动装置及机床
           一种多工位驱动微调机构
               及机床
           一种组合磨床开槽工位夹
             具机构及磨床
           一种刃具磨床旋转驱动夹
            具机构及工件磨床
           一种加工转台定位机构及
               机床
           一种转台用升降活塞机构
               及机床
           一种内打刀定位夹持机构
              及加工机床
           一种刀柄回转平浮夹持
               机构
           一种刃具磨削夹具机构及
              加工磨床
           一种转台定位信号反馈装
              置及机床
           一种机床用加工组件移动
              装置及机床
  江苏嵘泰工业股份有限公司                                               募集说明书
序号         专利权人       专利名称        专利类别        专利号      专利申请日 取得方式
                  一种双十字结平浮机构及
                     加工机床
                  一种应用于机床设备的抓
                      取装置
                一种回转机床液路分配
                    装置
                一种并行多主轴换刀装置
                   的传动结构
                一种并行多主轴换刀装置
                   的冷却结构
                一种工件夹具装置及回转
                    机床
           截至 2023 年 12 月 31 日，公司拥有 48 项商标，具体情况如下：
  序号         商标权人      商标标识       注册号/申请号     商标类别        取得时间
江苏嵘泰工业股份有限公司                                  募集说明书
序号   商标权人   商标标识   注册号/申请号     商标类别         取得时间
     江苏嵘泰工业股份有限公司                                                          募集说明书
     序号    商标权人        商标标识            注册号/申请号          商标类别              取得时间
          注：上述商标均为申请注册取得。
          截至 2023 年 12 月 31 日，发行人及其控股子公司已取得 4 项计算机软件著
     作权，该等自有软件著作权不存在质押、许可他人使用及其他任何形式的第三方
     权利限制的情况，具体情况如下：
序号   著作权人          软件名称              证书号               登记号            首次发表日期          取得方式
                冰箱压缩机缸体自
                                    软著登字第
                 制系统 V2.0
                多工位回转加工专        软著登字第
                机控制系统 V1.0      11799730 号
                高精度珩磨机控制        软著登字第
                  系统 V1.0       11798990 号
                固定式加工专机控        软著登字第
                 制系统 V1.0       11799286 号
     六、公司重大资产重组情况
          报告期内，公司不存在重大资产重组情形。
     七、公司境外经营情况
          截至本募集说明书出具日，发行人重要子公司中包括两家境外子公司，分别
     为莱昂嵘泰及香港润成。发行人境外子公司的基本情况如下：
                                     注册资本（万
     序号             名称                                  持股比例              经营范围
                                       元）
                                                     嵘泰压铸持股
           RONGTAI     INDUSTRIAL                    香港润成持股
                                                                      汽车精密压铸件
                                                                      的生产与销售
           R.L.DE C.V.                               铸持股 1.00%
          发行人境外控股子公司最近一年经审计的主要财务数据如下：
                                                                           单位：万元
     序号                公司名称
                                                     总资产            净资产       净利润
江苏嵘泰工业股份有限公司                                                    募集说明书
序号               公司名称
                                        总资产          净资产         净利润
     RONGTAI INDUSTRIAL DEVELOPMENT
     LEON,S.DE R.L.DE C.V.
     香港润诚为投资平台，不存在生产经营活动。
     发行人下属子公司莱昂嵘泰位于墨西哥墨西哥瓜纳华托州莱昂市，主要从事
铝合金精密压铸件的生产及销售业务。2023 年度，莱昂嵘泰营业收入 37,044.19
万元，占发行人当年营业收入的 18.34%，净利润为-4,822.00 万元。截至 2023
年 12 月 31 日，莱昂嵘泰总资产 113,687.53 万元。
八、公司现有业务发展安排及未来发展战略
（一）公司发展战略和经营目标
     公司将根据国家相关产业政策指导，充分发挥公司的工艺、质量、客户等优
势，秉承“以人为本，铸造一流产品，精益求精，让客户更满意”的质量方针及
“为客户创造价值且提供最优质的服务，品质第一，持续创新”的经营理念，以
市场为导向，以效益为中心，依靠技术进步，丰富产品结构，壮大主业，确保公
司持续、快速、健康发展。公司将不断改善治理结构，通过各项经营战略的实施，
在研发能力、产品质量与客户群体等方面构建独特的核心竞争力，公司秉承“百
年嵘泰、永续经营”的愿景，为客户提供压铸件全套解决方案，立志成为技术一
流的精密压铸行业领导者。
     公司将不断加大研发投入、加强技术创新、完善管理制度及运行机制，同时
不断加强与国内外科研机构的合作，将更多高技术含量、高附加值、适应市场需
求的产品推向市场。同时，公司将不断增强国内外市场开拓能力和市场快速响应
能力，进一步优化公司现有产品结构、提升公司品牌影响力及主营产品的市场占
有率。
江苏嵘泰工业股份有限公司                  募集说明书
  随着首次公开发行及可转债募集资金投资项目的逐步建成投产以及未来公
司规划，在未来两到三年内，公司力争实现主营产品年营业收入快速增长，并且
将不断调整、优化产品结构。
（二）业务发展计划及未来发展目标
  公司作为江苏省高新技术企业，高度重视技术开发与创新，并逐渐完善技术
创新机制，包括研发资金保障机制、技术合作机制、人才引进和培训机制、内部
竞争激励机制等，充分发挥公司多年的技术储备、开发经验及技术人员的创造热
情，为技术人员创造良好的工作条件和环境。同时，公司有针对性地开展与国内
外科研机构的项目合作，进一步提高自主创新能力，发挥在汽车轻量化零部件制
造业的自主研发优势。
  （1）公司将继续重点保持并加深与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商
及知名汽车企业的合作关系，公司将以现有销售网络和客户资源为基础，做好产
品技术交流等售前服务以及售后服务，提高原有客户满意度，并积极开拓发展北
美、欧洲全球区域的新客户，抓住行业高速发展的机遇，从而进一步巩固和提升
产品市场占有率，保持行业龙头地位。
  （2）未来公司将抓住国内外新能源汽车行业快速发展的契机，以客户需求
为导向，努力提高新产品占领市场的效率，提高国内外市场新客户的开拓能力。
同时，进一步完善激励和约束机制，充分调动营销人员的积极性，提高其专业水
平、服务意识和市场洞察能力，使公司及时了解客户需求，研发、生产出满足客
户需求的产品。
  （1）公司将严格遵守国家法律、法规规定和公司章程约定，不断健全和完
善决策、执行、监督等相互制衡的法人治理结构。通过在董事会内部设立战略、
审计、提名、薪酬与考核等专业委员会，切实发挥独立董事的作用，对公司的重
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大经营行为进行科学决策和执行监督，以维护公司全体股东的利益。
  （2）进一步完善标准化、规范化管理制度建设，规范和统一工作流程和员
工的行为；建立科学的考核、激励体系，完善分配制度，调动每一位员工的工作
积极性，激发员工的创造热情。
  （3）采用扁平化的组织管理模式，精简管理层次，实现管理信息化，提高
管理的效率，实现管理指令的有效执行。公司将根据发展需要合理设置和整合业
务部门与控股子公司的股权架构，建立适合于公司发展的管理架构，使管理有序、
高效、精干。
  为了实现公司总体战略目标，公司将加强人力资源的开发和配置，完善人才
选拔、培养和引进机制。
  （1）制定有利于人才培养的激励机制和政策，创造有利于每个人发展的平
台，使员工工作和生活在和谐人文环境中，既有一定的工作压力，又有激励员工
奋发向上的氛围。公司将继续完善员工招聘、考核、录用、选拔、培训、竞争上
岗的制度，为员工提供良好的工作环境和广阔的发展空间，全力打造出团结、高
效、敬业、忠诚、开拓、进取的员工队伍，有效提高团队战斗力和企业凝聚力。
  （2）公司人力资源工作的重点是引进具有创新意识、专业知识扎实的科技
人才，具有市场开拓意识、综合素质强的国际化营销和管理人才。
  （3）结合工作实践，针对不同部门、岗位的员工制定科学的培训计划，并
根据公司的发展要求及员工的具体情况，制定员工的职业生涯规划。
  本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司将按计划实施募集资金投资
项目。公司不排除今后根据具体情况通过发行新股、债券等方式来筹集资金，以
满足公司发展的需要。公司对再融资将采取谨慎的态度，对于公司发展所需要的
资金，公司将根据实际财务状况，提高资金的使用效率，降低融资成本，防范和
降低财务风险，确保股东权益最大化。
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（三）发行人本次向特定对象发行对未来发展目标的影响
  本次发行募集资金投资项目为新能源汽车零部件智能制造项目、补充流动资
金项目。本次发行募集资金投资项目是根据公司的发展战略而制定的，对于公司
实现发展战略及业务目标具有重要意义，将有利于巩固公司的行业地位，提升公
司的核心竞争力，为实现中长期战略发展目标奠定坚实基础。
  随着新能源汽车产业及汽车轻量化技术的不断发展，整车企业对配套零部件
产品的技术含量，以及耐压、精度和低耗能等指标提出更高的要求，在选择供应
商时，技术实力、产品质量、制造能力、供货能力和成本控制都成为重要的考虑
因素。汽车铝合金压铸件制造企业需具备较强的材料开发与加工技术、压铸技术，
甚至是前端产品方案设计、模具设计能力，才能满足整车厂商和一级零部件供应
商对产品综合要求。
  公司拟通过新能源汽车零部件智能制造项目的实施，把握传统制造业产业升
级的机会，打造生产制造的全线智能化体系。本次项目公司将以智能化、模块化、
标准化等作为生产线建设的方向，引进高端的熔炼设备、压铸设备、机加工设备
以提升生产线自动化水平，提高产品生产效率，减少原材料消耗率，最大幅度地
减少作业人员，有效降低生产成本，同时保证产品的精度、强度、可加工性等技
术指标达到较高的水平。公司还针对产品检测等质量控制点加大投入精密检测设
备，在提高产能的同时注重高标准的产品质量要求，进而全面提高公司产品的质
量及成品率，实现更高的经济效益。同时，公司还将引进多种智能信息管理系统，
打造信息化、智能化工厂。
  公司通过本次项目的实施建成智能化工厂，提高工业自动化程度，实现关键
技术工艺参数实时控制及检测、自动输送、通过自动化升级实现更智能化精益生
产，为公司增强市场竞争力奠定良好的基础。
  随着全球碳排放政策加速，全球各大整车厂商均加大了对新能源汽车的投入
和布局。中国的双积分政策、欧洲碳排放、美国 ZEV 法案等政策压力成为新能
源汽车快速发展的推动力。公司布局新能源产品主要跟随客户脚步，公司的新能
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源产品处于开发和导入市场的快速增长期。公司凭借优异的研发和产品供货能力
参与客户联合开发，未来将获得更多的采购订单。目前，扬州压铸设备接近满负
荷运转，如果公司不能及时扩大生产能力，在机加工设备基本保持满负荷生产的
情况下，将无法应对未来几年汽车铝合金精密压铸产品新增订单的需求，产能瓶
颈将成为公司进一步发展的障碍。
  公司本次建设项目，主要生产新能源汽车三电系统部件、结构件、一体化压
铸部件，丰富公司目前新能源产品种类，扩大相关产品供给，提前布局新能源汽
车前沿技术领域，掌握先发优势。本次募集资金项目的实施有助于公司充分挖掘
客户资源，延伸产品线，扩大服务范围，培育新的业绩增长点。本次项目是顺应
市场需求快速增长的内在要求，是巩固公司行业领先地位、推动业绩快速增长的
必然途径。
  当前，我国已经成为全球最大的汽车生产与消费市场和全球最重要的汽车零
部件制造基地，这为我国本土汽车零部件企业的成长壮大及进一步参与国际分工
和持续提升整体竞争力提供了保障。近十年来，我国汽车零部件产业无论从生产
能力、产品品种上，还是从管理与技术水平、技术创新能力上都取得了长足的发
展。在全球经济一体化的背景下，国际整车厂商基于优化产业链、控制生产成本
的目的，纷纷推行整车制造的全球分工协作战略和汽车零部件的全球采购战略，
将部分研发、设计、采购、销售和售后服务环节转移至中国，为本土自主零部件
供应商提供了机会。经过激烈的市场竞争及技术的引进和自主研发，国内汽车零
部件产业的制造水平正逐步得到全球厂商的认可，来自于全球整车厂商及零部件
巨头的订单也出现大幅上升的趋势。
  在汽车铝合金压铸件领域，市场容量大，产品附加值高，国内企业已具有全
球竞争力。目前全球铝合金压铸市场集中度较高，我国本土铝合金压铸件生产企
业普遍规模还相对较小，企业管理成本低，产能扩大速度快，产品质量稳定性逐
步提高。近年来，国内少数优秀的铝合金压铸件生产企业业务运行体系和质量管
理体系得到了显著提高，越来越多的内资企业通过相关产品的认证，并进入国际
厂商的供货体系中。这些企业不仅可以伴随着我国汽车市场的快速增长来迅速扩
张国内市场，还可以通过全球采购的机会进入全球供应商配套体系。公司正是在
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这样的市场背景下，不断提高自主研发能力、生产保证能力、质量管理能力、成
本控制能力，进入到外资企业在全球的整车配套市场。
  本次向特定对象发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，是公司现有
产品的拓展与延伸，符合公司整体战略发展方向，有利于提升公司的市场影响力，
对公司的发展战略具有积极作用。本次募投项目具有市场前景良好，能够提升公
司盈利水平，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。
  本次向特定对象发行募集资金投资项目的实施，可以有效提升公司的资本实
力，满足募投项目的资金的需求，有利于公司扩大业务规模、优化业务结构，提
高经营稳定性，以更好地应对未来可能发生的市场变化，降低公司整体经营风险。
九、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况
  本次发行相关董事会决议为 2023 年 8 月 10 日召开的第二届董事会第十九次
会议和 2023 年 12 月 1 日第二届董事会第二十一次会议。本次发行相关董事会决
议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投
资）。
  截至 2023 年 12 月 31 日，公司主要涉及财务性投资的报表科目情况如下：
                                                       单位：万元
      项目                            主要内容
                          随时转让或赎回的风险较小的大额
 交易性金融资产     20,104.64                                   -
                               存单类等
  其他应收款       841.61          土地退还款和海关押金                 -
                          待抵扣进项税、待摊费用、预付中
 其他流动资产      7,398.08                                    -
                           介费用、预缴企业所得税构成
                          对联营企业北京北方红旗精密机械
 长期股权投资       287.01                                   287.01
                             制造有限公司的投资
                          前次募投项目的建设推进相关预付
 其他非流动资产     6,672.01                                    -
                              设备款、工程款
       财务性投资合计                       -                 287.01
 最近一期末归属于母公司净资产                          268,252.46
最近一期末财务性投资占归属于母公
     司净资产比例
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  截至 2023 年 12 月 31 日，公司已持有与拟持有的财务性投资占公司合并报
表归属于母公司净资产的比例为 0.11%，未超过相应指标的 30%。
  综上所述，截至最近一期末，公司不存在金额较大的财务性投资的情况。
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        第二节 本次向特定对象发行股票方案概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
   随着全球能源短缺和环境保护问题日益凸显，节能环保问题逐渐引起各国的
重视。传统燃油汽车作为主要的能源消耗源和污染排放源，未来将被新能源汽车
代替已经形成共识。为了应对能源与环保问题，各国纷纷发布汽车电动化的时间
表并跟进发布补贴政策以推广新能源汽车。我国更是将新能源汽车作为推动绿色
产业发展和升级、实现汽车强国战略而大力扶持。全球新能源汽车产业快速发展，
成为全球新能源汽车产业的领导者，据中国汽车工业协会统计分析，2023 年度，
新能源汽车产销分别完成 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8%和
技术路线图 2.0》，到 2030 年，新能源汽车销量占总销量的目标比例为 40%左右；
到 2035 年，新能源汽车应成为主流，占总销量目标比例应大于 50%。未来，在
国家产业政策和新兴技术的推动下，我国新能源汽车产业发展空间十分广阔。
   随着新能源汽车产业的快速发展，对轻量化的需求更为迫切。根据美国铝业
协会（Aluminum Association）下属的铝业交通组（Aluminum Transportation Group）
的数据显示，汽油乘用车减重 10%可以减少 3.3%的油耗；柴油车减重 10%则可
以减少 3.9%的油耗。新能源乘用车（EV 和 PHEV 车型）轻量化的节能效果更显
著，在减重 10%及 15%的情况下，效能提升效果分别达 6.3%和 9.5%，远高于汽
油和柴油车。随着全球各国家地区环保和节能要求日趋严格，汽车轻量化已成为
世界汽车发展的趋势。
   铝合金材料目前是汽车轻量化最理想、应用最成熟的材料。铝合金材料由于
具有轻量化、易成型、高强度、耐腐蚀、价格低于镁合金及碳纤维增强材料等优
点，已成为汽车轻量化的首选材料。根据国际铝业协会的报告显示，中国汽车工
江苏嵘泰工业股份有限公司                           募集说明书
业逐渐将重心转向轻量化，铝的需求及使用量将增加。据国际铝业协会统计，2020
年中国燃油车、纯电动车、插电混动车的单车用铝量分别为 136/158/198 公斤。
根据工信部《节能与新能源技术路线图》，到 2025/2030 年我国单车用铝量目标
为 250 公斤和 350 公斤，轻量化已成为我国新能源汽车技术的重点发展方向。
  未来几年，我国新能源汽车渗透率将持续提升，同时由于更加严格的轻量化
要求导致新能源汽车用铝铸件的比例不断增加，将对汽车铝合金压铸产业的发展
形成有力的推动。预计到 2025 年我国新能源汽车年销量有望达到约 1400 万辆，
新能源车渗透率将有望超 40%。全球 2025 年新能源汽车销量有望达到 2300 万辆
以上。按照单车用铝量 230 公斤，铝合金锭平均价 1.95 万元/吨计算，2025 年我
国新能源汽车铝合金压铸件市场规模将近 500 亿元。随着未来新能源汽车不断普
及，节能环保需求不断提高，轻量化的铝合金零部件市场前景十分广阔。
  汽车工业是我国支柱产业之一，汽车零部件制造业是汽车工业发展的基础，
是汽车工业的重要组成部分。发展我国汽车零部件产业，提升国内汽车零部件生
产水平是我国由世界第一汽车产销大国到世界汽车制造强国的必由之路；同时，
对于我国优化产业结构、支撑国内汽车产业进一步健康发展和形成新的经济增长
点具有重要作用。为此，国家相继出台了一系列对汽车行业以及汽车轻量化、节
能环保材料相关行业的扶持及鼓励政策，鼓励汽车零部件企业进行产品研发和技
术改造，以提高我国汽车零部件企业的自主创新和参与国内、国际市场竞争的能
力。公司属于汽车铝合金压铸件制造企业，同时受到压铸行业和汽车制造业的法
律法规及政策的影响。
  相关的政策及规划主要包括：国家近年来颁布的《国家发展改革委关于实施
增强制造业核心竞争力重大工程包的通知》
                  《有色金属工业发展规划（2016－2020
合金真空压铸技术、成形加工技术等列为鼓励和优先发展领域，将金属型压力铸
造技术、铝及镁合金压力下铸造成形工艺（低压、半固态、高真空压铸）、高强
度铸铝合金材料列入核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺、
检测能力建设。同时，针对下游行业包括：
                  《新能源汽车产发展规划（2021—2035
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年）》《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》、绿色出行行动计划（2019—2022
年）、《汽车产业中长期发展规划》等，将节能与新能源汽车、轻量化汽车、铝
镁合金汽车零部件等作为优先发展产业领域，将“汽车轻量化材料应用、铝镁合
金、有色金属新材料生产”等列为国家鼓励发展产业。
  汽车零部件制造业及汽车轻量化材料应用行业是国家长期重点支持发展的
重要产业，相关政策及产业规划陆续出台为本次项目的实施奠定良好市场环境，
有利于汽车铝合金压铸件行业健康、稳定和有序的发展，有利于进一步促进本行
业市场增长。
  随着全球环境保护标准要求的提升，各个国家地区禁售时间陆续推进，全球
新能源汽车产业快速发展。2023 年全球广义新能源乘用车销量达到 1,465 万台，
同比增长 35.4%。其中，中国、欧洲和美国合计销量占全球销量的 94.94%，已成
为全球新能源电动汽车的主要三大消费地区，全球市场整体保持了较高增速。
  我国新能源汽车产业已成为全球领导者。根据中国汽车工业协会统计，2020
年我国新能源汽车销量为 136.7 万辆，2021 年销量为 352.1 万辆，较 2020 年增
长 1.6 倍。2022 年新能源汽车销量达到 688.7 万辆，同比增长 93.4%。2023 年度，
我国新能源汽车销量为 949.5 万辆，同比增长 37.9%，市场渗透率达到 31.6%。
根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》与《节能与新能源汽车技术路
线图 2.0》，到 2030 年，新能源汽车销量占总销量的目标比例为 40%左右；到
  伴随着新能源汽车产销量与渗透率快速提升，我国汽车零部件企业积极抢抓
新能源汽车配套市场良机，加大在新能源汽车领域的布局力度，开始实现传统汽
车零部件向新能源汽车零部件产品结构转型，加快提升新能源汽车关键零部件竞
争力，推动了汽车零部件产业快速发展。未来，在国家产业政策和新技术的推动
下，我国新能源汽车配套零部件产业将迎来广阔的发展空间。
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（二）本次发行的目的
  随着新能源汽车产业及汽车轻量化技术的不断发展，整车企业对配套零部件
产品的技术含量，以及耐压、精度和低耗能等指标提出更高的要求，在选择供应
商时，技术实力、产品质量、制造能力、供货能力和成本控制都成为重要的考虑
因素。汽车铝合金压铸件制造企业需具备较强的材料开发与加工技术、压铸技术，
甚至是前端产品方案设计、模具设计能力，才能满足整车厂商和一级零部件供应
商对产品综合要求。
  公司拟通过新能源汽车零部件智能制造项目的实施，把握传统制造业产业升
级的机会，打造生产制造的全线智能化体系。本次项目公司将以智能化、模块化、
标准化等作为生产线建设的方向，引进高端的熔炼设备、压铸设备、机加工设备
以提升生产线自动化水平，提高产品生产效率，减少原材料消耗率，最大幅度地
减少作业人员，有效降低生产成本，同时保证产品的精度、强度、可加工性等技
术指标达到较高的水平。公司还针对产品检测等质量控制点加大投入精密检测设
备，在提高产能的同时注重高标准的产品质量要求，进而全面提高公司产品的质
量及成品率，实现更高的经济效益。同时，公司还将引进多种智能信息管理系统，
打造信息化、智能化工厂。
  公司通过本次项目的实施建成智能化工厂，提高工业自动化程度，实现关键
技术工艺参数实时控制及检测、自动输送、通过自动化升级实现更智能化精益生
产，为公司增强市场竞争力奠定良好的基础。
  随着全球碳排放政策加速，全球各大整车厂商均加大了对新能源汽车的投入
和布局。中国的双积分政策、欧洲碳排放、美国 ZEV 法案等政策压力成为新能
源汽车快速发展的推动力。公司布局新能源产品主要跟随客户脚步，公司的新能
源产品处于开发和导入市场的快速增长期。公司凭借优异的研发和产品供货能力
参与客户联合开发，未来将获得更多的采购订单。目前，扬州压铸设备接近满负
荷运转，如果公司不能及时扩大生产能力，在机加工设备基本保持满负荷生产的
情况下，将无法应对未来几年汽车铝合金精密压铸产品新增订单的需求，产能瓶
江苏嵘泰工业股份有限公司                  募集说明书
颈将成为公司进一步发展的障碍。
  公司本次建设项目，主要生产新能源汽车三电系统部件、结构件、一体化压
铸部件，丰富公司目前新能源产品种类，扩大相关产品供给，提前布局新能源汽
车前沿技术领域，掌握先发优势。本次募集资金项目的实施有助于公司充分挖掘
客户资源，延伸产品线，扩大服务范围，培育新的业绩增长点。本次项目是顺应
市场需求快速增长的内在要求，是巩固公司行业领先地位、推动业绩快速增长的
必然途径。
  当前，我国已经成为全球最大的汽车生产与消费市场和全球最重要的汽车零
部件制造基地，这为我国本土汽车零部件企业的成长壮大及进一步参与国际分工
和持续提升整体竞争力提供了保障。近十年来，我国汽车零部件产业无论从生产
能力、产品品种上，还是从管理与技术水平、技术创新能力上都取得了长足的发
展。在全球经济一体化的背景下，国际整车厂商基于优化产业链、控制生产成本
的目的，纷纷推行整车制造的全球分工协作战略和汽车零部件的全球采购战略，
将部分研发、设计、采购、销售和售后服务环节转移至中国，为本土自主零部件
供应商提供了机会。经过激烈的市场竞争及技术的引进和自主研发，国内汽车零
部件产业的制造水平正逐步得到全球厂商的认可，来自于全球整车厂商及零部件
巨头的订单也出现大幅上升的趋势。
  在汽车铝合金压铸件领域，市场容量大，产品附加值高，国内企业已具有全
球竞争力。目前全球铝合金压铸市场集中度较高，我国本土铝合金压铸件生产企
业普遍规模还相对较小，企业管理成本低，产能扩大速度快，产品质量稳定性逐
步提高。近年来，国内少数优秀的铝合金压铸件生产企业业务运行体系和质量管
理体系得到了显著提高，越来越多的内资企业通过相关产品的认证，并进入国际
厂商的供货体系中。这些企业不仅可以伴随着我国汽车市场的快速增长来迅速扩
张国内市场，还可以通过全球采购的机会进入全球供应商配套体系。公司正是在
这样的市场背景下，不断提高自主研发能力、生产保证能力、质量管理能力、成
本控制能力，进入到外资企业在全球的整车配套市场。
江苏嵘泰工业股份有限公司                    募集说明书
  本次向特定对象发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，是公司现有
产品的拓展与延伸，符合公司整体战略发展方向，有利于提升公司的市场影响力，
对公司的发展战略具有积极作用。本次募投项目具有市场前景良好，能够提升公
司盈利水平，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。
  本次向特定对象发行募集资金投资项目的实施，可以有效提升公司的资本实
力，满足募投项目的资金的需求，有利于公司扩大业务规模、优化业务结构，提
高经营稳定性，以更好地应对未来可能发生的市场变化，降低公司整体经营风险。
二、发行对象及其与公司的关系
  本次向特定对象发行的发行对象为符合中国证券监督管理委员会规定条件
的不超过 35 名的特定对象，包括符合中国证券监督管理委员会规定的证券投资
基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构、合格境外机构投资
者，以及其他法人、自然人或其他合法投资者。
  证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外
机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为
发行对象，只能以自有资金认购。
  最终发行对象将在本次发行经中国证券监督管理委员会同意注册后，由董事
会在股东大会授权范围内，与保荐机构（主承销商）按照相关法律、法规、规章
及规范性文件的规定以竞价方式确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票
的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
  所有发行对象均以现金方式并按同一价格认购本次向特定对象发行股票。
三、本次发行方案概况
（一）发行股票的种类和面值
  本次向特定对象发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股）股票，每
股面值为人民币 1.00 元。
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（二）发行方式和发行时间
  本次发行的股票全部采取向特定对象发行的方式，在经上交所审核通过并获
得中国证监会同意注册的批复后，公司将在规定的有效期内择机向不超过 35 名
特定对象发行。
（三）发行对象和认购方式
  本次向特定对象发行的发行对象为符合中国证券监督管理委员会规定条件
的不超过 35 名的特定对象，包括符合中国证券监督管理委员会规定的证券投资
基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构、合格境外机构投资
者，以及其他法人、自然人或其他合法投资者。
  证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外
机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为
发行对象，只能以自有资金认购。
  最终发行对象将在本次发行经中国证券监督管理委员会同意注册后，由董事
会在股东大会授权范围内，与保荐机构（主承销商）按照相关法律、法规、规章
及规范性文件的规定以竞价方式确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票
的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
  所有发行对象均以现金方式并按同一价格认购本次向特定对象发行股票。
（四）定价基准日、发行价格及定价原则
  本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，定价原则为：发行价格不
低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个交
易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个
交易日股票交易总量）。若公司股票在本次向特定对象发行定价基准日至发行日
期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，则本次发行的发
行价格将作相应调整。调整公式如下：
  派发现金股利：P1=P0-D
  送红股或转增股本：P1=P0/(1+N)
  两项同时进行：P1=(P0-D)/(1+N)
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     其中，P1 为调整后发行价格，P0 为调整前发行价格，每股派发现金股利为
D,每股送红股或转增股本数为 N。
     最终发行价格将在本次发行通过上交所审核并取得中国证监会同意注册的
批复后，按照《注册管理办法》等有关规定，根据竞价结果由公司董事会根据股
东大会的授权与保荐机构（主承销商）协商确定。
（五）发行数量
     本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以最终询价确定的发
行价格计算得出（计算结果出现不足 1 股的，尾数应向下取整，对于不足 1 股部
分的对价，在认购总价款中自动扣除），且发行数量不超过本次向特定对象发行
前公司总股本的 30%，并以中国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。若按
照公司股本 186,079,816 股测算，本次向特定对象发行股份总数不超过 55,823,944
股。
     若在本次发行董事会决议公告日至发行日期间，公司股票发生送股、回购、
资本公积金转增股本等股本变动事项的，本次发行数量上限亦作相应调整。
     本次发行的最终股票发行数量将由董事会与保荐机构（主承销商）根据相关
监管机构最终同意注册的发行数量上限、募集资金总额上限和发行价格等具体情
况协商确定。公司股票在董事会决议公告日至发行日期间如有派息、送股、资本
公积金转增股本等除权除息事项，将对股票发行数量进行相应调整。若本次发行
的股份总数因监管政策变化或根据发行批复文件的要求予以调整的，则本次发行
的股票数量届时将相应调整。
（六）募集资金投资项目
     本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 105,000 万元人民币（含本
数），募集资金扣除发行费用后将投资用于以下项目：
                                                 单位：万元
序号             项目名称             投资总额         募集资金使用金额
            合计                  105,000.00        105,000.00
江苏嵘泰工业股份有限公司                           募集说明书
  若本次向特定对象发行实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入
金额，则不足部分由公司自筹资金解决。公司董事会可根据股东大会的授权，根
据项目的实际需要，对上述募集资金投资项目、资金投入进度和金额等进行适当
调整。
  本次董事会后、募集资金到位前，公司将根据项目实际进展情况以自筹资金
先行投入。募集资金到位后，公司将以募集资金置换前期已投入的自筹资金。
（七）限售期
  本次发行的股票自本次发行结束之日（即本次发行的股票完成登记至相关方
名下之日）起 6 个月内不得转让，有关法律、法规对发行对象认购本次发行股票
的限售期另有要求的，从其规定。
  在上述股份限售期限内，发行对象因公司送股、资本公积金转增股本等事项
而衍生取得的股份，亦应遵守上述股份限售安排。限售期结束后，发行对象减持
本次认购的股票，按照中国证监会及上交所的有关规定执行。
（八）上市地点
  本次发行的股票将在上交所上市交易。
（九）本次发行前滚存未分配利润的安排
  本次向特定对象发行完成前的公司滚存未分配利润由本次发行完成后的新
老股东按向特定对象发行完成后的持股比例共享。
（十）本次发行决议有效期
  本次发行决议自股东大会审议通过之日起二十四个月内有效。
  综上所述，本次发行董事会决议日为 2023 年 8 月 10 日，距离前次首次公开
发行股票募集资金到位日 2021 年 2 月 9 日已超过 18 个月，发行的股票数量不超
过 55,823,944 股（含本数），且未超过本次向特定对象发行前公司总股本的 30%。
本次募集资金投资项目符合国家有关的产业政策以及实现公司在铝合金压铸件
行业优势地位的基础上向新能源汽车铝合金压铸件行业的战略转型升级的整体
战略发展要求，具有良好的市场发展前景和经济效益。
  由于项目投资金额较大，公司自有资金难以满足项目建设资金的需求，因此
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公司需要外部融资以支持项目建设。相比其他融资方式，股权融资具有长期性的
特点，有利于公司保持稳健的资本结构，实现长期的战略发展目标。
     因此，公司本次发行融资理由充分，融资规模与项目所需资金相匹配，融资
规模合理，符合《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一
条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券
期货法律适用意见第 18 号》之“关于第四十条‘理性融资，合理确定融资规模’
的理解与适用”的规定。
四、募集资金金额及投向
     本次向特定对象发行拟募集资金总额不超过 105,000 万元人民币（含本数），
募集资金扣除发行费用后将投资用于以下项目：
                                                   单位：万元
序号             项目名称             总投资金额         拟使用募集资金金额
            合计                   105,000.00        105,000.00
     若本次向特定对象发行实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入
金额，则不足部分由公司自筹资金解决。公司董事会可根据股东大会的授权，根
据项目的实际需要，对上述募集资金投资项目、资金投入进度和金额等进行适当
调整。
     本次董事会后、募集资金到位前，公司将根据项目实际进展情况以自筹资金
先行投入。募集资金到位后，公司将以募集资金置换前期已投入的自筹资金。
     根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》：“除人民银行、银保监会、
证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均
为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典
当及小额贷款等业务。”
     报告期内，公司不存在从事类金融业务的情况，亦不存在本次发行募集资金
直接或变相用于类金融业务的情况。
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五、本次发行是否构成关联交易
  截至本募集说明书出具日，本次发行尚未确定与公司有关联关系的发行对
象，最终是否存在因关联方参与本次认购构成关联交易的情形，将在发行结束后
公告的《发行情况报告书》中披露。
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化
  截至 2023 年 12 月 31 日，公司股份总数为 186,079,816 股，公司控股股东珠
海润诚直接持有公司 39.30%股份。公司实际控制人为夏诚亮、朱迎晖、朱华夏，
其中夏诚亮直接持有公司 6.45%的股份，朱迎晖通过控制珠海润诚间接持有公司
夏诚亮通过扬州嘉杰间接持有公司 2.30%的股份，朱华夏通过扬州嘉杰间接持有
公司 0.32%的股份，公司实际控制人直接和间接合计持有公司 58.28%股份。
  假设本次向特定对象发行股票的实际发行数量为 55,823,944 股，且假设公司
实际控制人夏诚亮、朱迎晖、朱华夏及其一致行动人不参与认购，以公司
间接合计持有公司股份的比例将稀释为 44.83%，但仍不影响其控制地位，公司
实际控制人仍为夏诚亮、朱迎晖、朱华夏。
  本次发行不会导致公司控制权发生变化。
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的
程序
  本次向特定对象发行的方案及相关事项经过公司第二届董事会第十九次会
议、2023 年第一次临时股东大会审议通过并经公司第二届董事会第二十一次会
议和 2023 年第二次临时股东大会审议修订，尚需履行如下批准程序：
  （一）上交所审核通过；
  （二）中国证监会作出同意注册决定。
  在获得中国证监会作出同意注册决定后，公司将向上交所和中国证券登记结
算有限责任公司上海分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜。
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八、公司不存在不得向特定对象发行股票的情形
认可的情形；
计准则或者相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告未被出具否定意见
或者无法表示意见的审计报告；最近一年财务会计报告未被出具保留意见的审计
报告，且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除的情形；
罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责的情形；
法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形；
者投资者合法权益的重大违法行为；
大违法行为。
规定
     （1）本次向特定对象发行的股票数量不超过 55,823,944 股（含本数），且
未超过本次向特定对象发行前公司总股本的 30%。
     （2）本次发行董事会决议日为 2023 年 8 月 10 日，距离前次募集资金到位
日 2021 年 2 月 9 日已超过 18 个月。
     （3）本次向特定对象发行 A 股股票拟募集资金总额为不超过 105,000.00 万
元（含本数），扣除相关发行费用后，拟投入如下项目：
                                                       单位：万元
序号             项目名称                   投资总额         募集资金使用金额
江苏嵘泰工业股份有限公司                               募集说明书
序号        项目名称            投资总额         募集资金使用金额
         合计               105,000.00        105,000.00
  本次募集资金投资项目符合国家有关的产业政策以及实现公司在铝合金压
铸件行业优势地位的基础上向新能源行业的战略转型升级的整体战略发展要求，
具有良好的市场发展前景和经济效益。
  由于项目投资金额较大，公司自有资金难以满足项目建设资金的需求，因此
公司需要外部融资以支持项目建设。相比其他融资方式，股权融资具有长期性的
特点，有利于公司保持稳健的资本结构，实现长期的战略发展目标。
  因此，公司本次发行融资理由充分，融资规模与项目所需资金相匹配，融资
规模合理。
  综上所述，本次发行符合《注册管理办法》第四十条之“理性融资，合理确
定融资规模”之规定。
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 第三节 董事会关于本次发行募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景
     本次向特定对象发行股票的发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，
同时本次发行数量不超过本次发行前公司总股本的 30%，即不超过 55,823,944
股（含本数），并以中国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。在前述范围
内，最终发行数量将在本次发行经过中国证监会注册后，由公司董事会根据公司
股东大会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商
确定。若本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行批复文件的要求予以调
整的，则本次发行的股票数量届时将相应调整。
     本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 105,000 万元（含本数），
扣除发行费用后拟投资于以下项目：
                                                   单位：万元
序号             项目名称             总投资金额         拟使用募集资金金额
              合计                 105,000.00        105,000.00
     若本次向特定对象发行实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入
金额，则不足部分由公司自筹资金解决。公司董事会可根据股东大会的授权，根
据项目的实际需要，对上述募集资金投资项目、资金投入进度和金额等进行适当
调整。
     本次董事会后、募集资金到位前，公司将根据项目实际进展情况以自筹资金
先行投入。募集资金到位后，公司将以募集资金置换前期已投入的自筹资金。
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析
（一）新能源汽车零部件智能制造项目
     本项目将在扬州市江都区建设新能源汽车零部件生产线，总建设周期 24 个
月。
 江苏嵘泰工业股份有限公司                                                  募集说明书
    本项目的实施主体为江苏嵘泰工业股份有限公司。
    本项目建设周期为 24 个月，项目建设的预计进度安排具体如下：
                                  项目建设期（24 个月）
项目计划
项目土建
设备购买与调试
人员招聘培训
全线试生产
竣工验收、投产
    项目总投资 88,000.00 万元，具体项目投入情况如下：
    序号                    项目                        总投资（万元）
                项目总投资                                            88,000.00
    本项目建设期 24 个月，预计 T+4 年达产 100%。项目完全达产后预计年均
 收入 139,104.98 万元，年均净利润 15,227.53 万元。
                                                               单位：万元
  序号                     项目                        测算数据（达产年）
江苏嵘泰工业股份有限公司                            募集说明书
 序号             项目                测算数据（达产年）
  （1）营业收入
  本项目产品为新能源汽车关键零部件，项目运营期内收入为根据公司现有在
手订单、定点协议等和未来潜在订单向客户提供混动变速箱箱体、纯电电机壳体、
电控箱体、结构件等产品等进行测算。发行人技术部和销售部人员产品定价为依
据不同产品的重量、预计开发成本及需求量情况等综合因素确定。
  此外，发行人在新产品业务开拓方面具有较强实力，为本次募投项目产能消
化提供充足的未来市场基础。因此，发行人本次营业收入预测具有合理性和谨慎
性，预计本项目达产后预计年均收入 139,104.98 万元。
  （2）营业成本
  公司本项目所生产产品的营业成本系考虑了实际生产过程中所需原材料、直
接人工、制造费用、折旧与摊销费用等计算确定。本募投项目营业成本测算合理、
谨慎。具体来看，本募投产品项目为依据上海有色金属网公布的近期铝锭市场平
均价，并结合产品重量、新产品废品率等因素综合确定材料成本。因此，本次营
业成本测算具有谨慎性、合理性。
  （3）销售费用及管理费用
  公司本项目的销售费用及管理费用主要是按销售百分比法并结合以前年度
的销售费用率及管理费用率进行确定，具体来看，本次募投项目费用率测算依据
发行人 2022 年度销售费用、管理费用占全年收入比例进行估算，费用预测具有
谨慎性、合理性。
  （4）净利润
  公司根据前述测算并按 15%所得税税率计算得到本项目的净利润 15,227.53
万元。
  （5）效益测算的合理性
江苏嵘泰工业股份有限公司                                        募集说明书
   本项目达产后预计毛利率为 22.09%，较 2023 年公司综合毛利率水平 22.15%
接近。本项目的毛利率与同行业可比上市公司近期筹划的募投项目比较情况如
下：
                                     项目投资总额
     融资方式            募投项目                          毛利率
                                      （亿元）
                安徽新能源汽车零部件智能
                    制造项目
文灿股份 2023 年向特   重庆新能源汽车零部件智能
 定对象发行股票            制造项目
                佛山新能源汽车零部件智能
                    制造项目
                新能源汽车动力总成项目              13.66          23.65%
旭升集团 2023 年公开   轻量化汽车关键零部件项目              6.97          23.56%
  发行可转债
                汽车轻量化结构件绿色制造
                项目
爱柯迪 2023 年向特定   新能源汽车结构件及三电系
  对象发行股票        统零部件生产基地
                    毛利率区间                        21.32%-28.26%
   由上表可见，本项目的毛利率与同行业可比上市公司近期筹划的募投项目毛
利率平均水平整体接近。
   截至本募集说明书出具日，项目已取得扬州市江都区行政审批局颁发的扬江
行审备[2023]166 号《江苏省投资项目备案证》，已取得扬州市生态环境局颁发
的扬环审批[2023]04-40 号《关于江苏嵘泰工业股份有限公司新能源汽车零部件
智能制造项目环境影响报告表的批复》。
     发行人就本次募投项目用地已于 2024 年 4 月 2 日取得《不动产权证书》。
根据证载信息，证书编号为苏（2024）江都区不动产权第 0011831 号，权利类
型为国有建设用地使用权，用途为工业用地，权利性质为出让，坐落为扬州市
江都区仙女镇陈庄村，面积为 134,612.06 ㎡，国有内设用地使用权使用期限至
     发行人本次募集资金未用于收购资产；发行人本次募投项目使用自有土地，
不涉及租赁土地或使用集体建设用地的情形；发行人本次募投项目用地不存在
占用基本农田、违规使用农地等其他不符合国家土地法律法规政策情形；发行
江苏嵘泰工业股份有限公司                            募集说明书
人已取得本次募投项目用地使用权；发行人本次募投项目用地符合《监管规则
适用指引—发行类第 6 号》第 4 条关于募投项目土地使用的相关规定。
  公司拟使用本次募集资金投资的“新能源汽车零部件智能制造项目”，从响
应国家发展战略和产业政策，顺应市场发展变化趋势和实现企业自身战略目标的
角度而言，具有推进实施的必要性和紧迫性。从公司的人才、管理、资源、区位、
转型经验等方面的优势、地方产业集群效应和公司业务链协同的角度而言，新能
源汽车零部件项目的实施具有现实可行性。项目实施的必要性和可行性分析具体
如下：
  （1）项目是顺应新能源汽车行业节能环保及轻量化发展趋势的必然选择
  随着全球能源短缺和环境保护问题日益凸显，节能环保问题逐渐引起各国的
重视。传统燃油汽车作为主要的能源消耗源和污染排放源，未来将被新能源汽车
代替已经形成共识。为了应对能源与环保问题，各国纷纷发布汽车电动化的时间
表并跟进发布补贴政策以推广新能源汽车。我国更是将新能源汽车作为推动绿色
产业发展和升级、实现汽车强国战略而大力扶持。全球新能源汽车产业快速发展。
年我国新能源汽车销量达到 949.5 万辆，同比增长 37.9%，已成为全球新能源汽
车产业的领导者。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》与《节能与
新能源汽车技术路线图 2.0》，到 2030 年，新能源汽车销量占总销量的目标比例
为 40%左右；到 2035 年，新能源汽车应成为主流，占总销量目标比例应大于 50%。
未来，在国家产业政策和新兴技术的推动下，我国新能源汽车产业发展空间十分
广阔。
  区别于传统燃油车，新能源汽车的三电系统会导致整车重量增加，进而增加
新能源汽车行驶时电耗，减少续驶里程。而新能源汽车每减重 10%，续航里程可
提升 5%~6%，因此轻量化是新能源汽车节能、降耗、增加续航里程的重要技术
路径之一。近年来汽车行业中“以铝代钢”的趋势已逐步形成，众多新能源车企
在整车制造中广泛使用铝合金结构件，可兼顾轻量化和高强度的特性，并能够显
著提高汽车能效，具有标杆意义。目前，铝合金结构件已在众多新能源车型中得
江苏嵘泰工业股份有限公司                             募集说明书
到了广泛的应用，是轻量化趋势下的主流材料，并且依据中国汽车工程学会的数
据，我国单车用铝量 2025 年有望超过 250 公斤/辆，2030 年则有望超过 350 公斤
/辆，趋势长期向好。
  本项目的实施，是公司顺应新能源汽车轻量化行业的发展趋势，满足未来新
能源汽车铝合金压铸件市场需求的必然选择。
  （2）丰富产品结构，加速布局新能源汽车市场
  多年来，公司专注为大型跨国汽车零部件供应商提供配套生产服务，业务覆
盖全球汽车市场，公司从研发设计、工艺改进、技术创新、精细管理各项环节保
证产品质量，目前公司产品得到国际知名汽车部件总成企业的充分认可，产品广
泛用于终端整车品牌。随着全球汽车零部件市场及客户需求的快速增长，公司产
品不仅订单量有所提升，产品采购品种也日趋丰富。
  随着全球碳排放政策加速，全球各大整车厂商均加大了对新能源汽车的投入
和布局。中国的双积分政策、欧洲碳排放、美国 ZEV 法案等政策压力成为新能
源汽车快速发展的推动力。公司布局新能源产品主要跟随客户脚步，公司的新能
源产品处于开发和导入市场的快速增长期。公司凭借优异的研发和产品供货能力
参与客户联合开发，未来将获得更多的采购订单。目前，扬州压铸设备接近满负
荷运转，如果公司不能及时扩大生产能力，在机加工设备基本保持满负荷生产的
情况下，将无法应对未来几年汽车铝合金精密压铸产品新增订单的需求，产能瓶
颈将成为公司进一步发展的障碍。
  公司本次建设项目，主要生产新能源汽车三电系统部件、结构件、一体化压
铸部件，丰富公司目前新能源产品种类，扩大相关产品供给，提前布局新能源汽
车前沿技术领域，掌握先发优势。本次募集资金项目的实施有助于公司充分挖掘
客户资源，延伸产品线，扩大服务范围，培育新的业绩增长点。本次项目是顺应
市场需求快速增长的内在要求，是巩固公司行业领先地位、推动业绩快速增长的
必然途径。
  （3）把握市场机遇，提升公司在全球汽车铝合金零部件市场的竞争力
  当前，我国已经成为全球最大的汽车生产与消费市场和全球最重要的汽车零
部件制造基地，这为我国本土汽车零部件企业的成长壮大及进一步参与国际分工
江苏嵘泰工业股份有限公司                  募集说明书
和持续提升整体竞争力提供了保障。近十年来，我国汽车零部件产业无论从生产
能力、产品品种上，还是从管理与技术水平、技术创新能力上都取得了长足的发
展。在全球经济一体化的背景下，国际整车厂商基于优化产业链、控制生产成本
的目的，纷纷推行整车制造的全球分工协作战略和汽车零部件的全球采购战略，
将部分研发、设计、采购、销售和售后服务环节转移至中国，为本土自主零部件
供应商提供了机会。经过激烈的市场竞争及技术的引进和自主研发，国内汽车零
部件产业的制造水平正逐步得到全球厂商的认可，来自全球整车厂商及零部件巨
头的订单也出现大幅上升的趋势。
  近年来，公司通过持续开拓新客户、增加供应量、开发新品种已进入全球知
名的大型跨国汽车零部件供应商及知名汽车整车厂商的供应商配套体系。未来全
球新能源汽车市场发展前景十分可观，同时逐步替代外资品牌市场份额也将为公
司带来巨大的市场空间。公司作为本土汽车铝合金零部件制造领先企业，将凭借
地缘和成本等方面的优势，把握住市场发展机遇，力争占据国内市场更大份额，
并能够进入到全球汽车零部件配套体系，扩大出口并在全球建立营销服务体系，
最终成长为具有全球竞争力的汽车铝合金精密压铸件细分行业的龙头企业。
  本次项目实施后，公司的产品结构更加优化，生产配套能力、技术水平、产
品质量进一步提高，成本和效率的优势更加突出；同时在与知名厂商合作的过程
中，学习先进的生产和管理经验，进一步提升公司综合实力和核心竞争力，走品
牌化发展道路，实现公司的跨越性发展。
  （4）产业政策支持汽车铝合金压铸件行业发展
  汽车工业是我国支柱产业之一，汽车零部件制造业是汽车工业发展的基础，
是汽车工业的重要组成部分。发展我国汽车零部件产业，提升国内汽车零部件生
产水平是我国由世界第一汽车产销大国到世界汽车制造强国的必由之路；同时，
对于我国优化产业结构、支撑国内汽车产业进一步健康发展和形成新的经济增长
点具有重要作用。为此，国家相继出台了一系列对汽车行业以及汽车轻量化、节
能环保材料相关行业的扶持及鼓励政策，鼓励汽车零部件企业进行产品研发和技
术改造，以提高我国汽车零部件企业的自主创新和参与国内、国际市场竞争的能
力。公司属于汽车铝合金压铸件制造企业，同时受到压铸行业和汽车制造业的法
律法规及政策的影响。
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  相关的政策及规划主要包括：国家近年来颁布的《国家发展改革委关于实施
增强制造业核心竞争力重大工程包的通知》
                  《有色金属工业发展规划（2016－2020
合金真空压铸技术、成形加工技术等列为鼓励和优先发展领域，将金属型压力铸
造技术、铝及镁合金压力下铸造成形工艺（低压、半固态、高真空压铸）、高强
度铸铝合金材料列入核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺、
检测能力建设。同时，针对下游行业包括：
                  《新能源汽车产发展规划（2021—2035
年）》《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》、绿色出行行动计划（2019—2022
年）、《汽车产业中长期发展规划》等，将节能与新能源汽车、轻量化汽车、铝
镁合金汽车零部件等作为优先发展产业领域，将“汽车轻量化材料应用、铝镁合
金、有色金属新材料生产”等列为国家鼓励发展产业。
  汽车零部件制造业及汽车轻量化材料应用行业是国家长期重点支持发展的
重要产业，相关政策及产业规划陆续出台为本次项目的实施奠定良好市场环境，
有利于汽车铝合金压铸件行业健康、稳定和有序的发展，有利于进一步促进本行
业市场增长。
  （5）公司具备稳定的生产技术、成熟的生产管理经验和充足的人才储备
  公司从事汽车铝合金精密压铸件生产 20 余年，积累了稳定的行业生产技术，
已取得多项行业领先的技术成果，并将已掌握的高新技术成果转化为现实生产
力。作为高新技术企业，公司依托产品和技术的不断创新提升公司在行业的核心
竞争优势，截至 2023 年 12 月 31 日，公司共获得授权保护的专利 206 项。
  公司多年来专注于铝合金精密压铸件产品研发及生产，一直以来与全球知名
的大型跨国汽车零部件供应商合作，从中积累了丰富的研发、生产和管理经验。
已形成了完善的生产工艺，并建立起了标准化的生产流程，产品质量稳定并能满
足公司的各项技术要求，具备了规模化生产的条件。公司主要管理人员拥有丰富
的企业管理经验，创建了符合企业实际情况和市场规律的经营模式和高效管理体
系，并且建立了一套完善、规范、标准的企业管理制度。公司现有的研发流程、
生产工艺优化经验、质量管理体系和技术团队是公司产品技术持续创新的基础，
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也是产业化的重要保障。
  同时，汽车精密压铸件的生产属于技术密集型行业，涉及产品工艺优化环节、
材料开发与制备、压铸工艺控制、精密加工、工艺优化等多个环节。行业的技术
壁垒较高，对相关的高级技术人才以及熟练的技术工人的要求也越来越高。经过
长时间的发展壮大，公司具备完善的人才录用、培训、考核和激励体系，能够较
好地实现人才引进、激励，公司具备稳定充足的人才储备。
行业
  （1）发行人主营业务或本次募投项目不涉及产能过剩行业
  根据《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》
                          （国发[2010]7 号）、
《关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》
                      （工信部联产业[2011]46 号）
和《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》（工信部联产业
[2017]30 号）等文件，国家淘汰落后产能行业主要包括：钢铁、煤炭、水泥、电
解铝、平板玻璃等行业。
  根据《工业和信息化部国家能源局联合公告 2015 年各地区淘汰落后和过剩
产能目标任务完成情况》（2016 年第 50 号）和《关于做好 2020 年重点领域化
解过剩产能工作的通知》（发改运行[2020]901 号）等有关规定，我国淘汰落后
和过剩产能行业主要包括：炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、
铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极板
及组装）、电力、煤炭。
  发行人主营业务或本次募投项目不涉及上述行业，不属于产能过剩行业。
  （2）发行人主营业务或本次募投项目不涉及限制类、淘汰类行业
制造项目”属于鼓励类产业：“十六、汽车”之“2、轻量化材料应用”。
年本）》中的鼓励类产业，不属于淘汰类、限制类产业。本次募投项目符合“原
则上募集资金投资后不得新增过剩产能或投资于限制类、淘汰类项目”的要求。
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要能源消耗和污染物排放符合国家、行业或协会的相关标准、规定，相关业务
或项目符合国家产业政策规定
  根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人主营业
务及本次募投项目中“新能源汽车零部件智能制造项目”所属行业为汽车制造
业（C36），细分行业为汽车零部件及配件制造业（C3670）。
  根据生态环境部发布的《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防
控的指导意见》，明确“‘两高’项目暂按煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶
炼、建材等六个行业类别统计，后续对“两高”范围国家如有明确规定的，从其
规定”，汽车零部件及配件制造业（C3670）未被列入高耗能、高排放行业。
  结合发行人的生产工艺、环保与节能措施、污染物排放及能源消耗情况，发
行人主营业务及募投项目可以得到综合利用或有效处置，产生的污染排放较少，
远低于当地环保部门规定的排放标准限值，亦不会对周边环境造成重大影响；能
耗指标符合节能要求，并有较可靠的技术装备保证条件，项目进行了科学规划、
合理布局，并将节约蒸汽、电等措施落实到工艺、设备、管理措施等方面，符合
相关节能法律法规、标准规范的规定。
  综上所述，发行人本次募投项目不属于高耗能、高排放项目，主要能源消耗
和污染物排放符合国家、行业或协会的相关标准、规定，相关业务或项目符合国
家产业政策规定。
（二）补充流动资金
  公司拟将本次向特定对象发行募集资金中 17,000.00 万元用于补充流动资
金，以满足公司业务不断发展对营运资金的需求，进而促进公司主营业务健康良
性发展，实现战略发展目标。
  报告期内，公司营业收入总体保持增长趋势，后续随经济逐步复苏，下游需
求逐步回暖，预期发行人经营规模将持续扩大。随着发行人经营规模扩大，应收
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      账款、存货等所占用的流动资金也将持续增长，因而发行人对营运流动资金的需
      求量也将快速增长。
      考虑并基于未来国内新能源汽车的广阔市场空间，假设公司 2024 年至 2026 年主
      营业务收入增长率分别为 10%、15%、20%，即公司 2024 年至 2026 年预测主营
      业务收入分别为 214,578.42 万元、246,765.18 万元、296,118.22 万元。
                                                                          单位：万元
  项目      /2023 年末账     营业务收入         /2024 年末预     /2025 年末预     /2026 年末预     累计增长额
             面余额          占比             计金额           计金额           计金额
  -           A           -               -             -             B          C=B-A
主营业务收入     195,071.29             -    214,578.42    246,765.18    296,118.22   101,046.93
应收票据         6,015.90         3.08%      6,617.49      7,610.11      9,132.14     3,116.24
应收账款        69,753.35     35.76%       76,728.69     88,237.99     105,885.59   36,132.24
应收款项融资       4,010.16         2.06%      4,411.17      5,072.85      6,087.42     2,077.26
预付账款           741.04         0.38%        815.15        937.42      1,124.90       383.86
  存货        56,366.53     28.90%       62,003.19     71,303.66      85,564.40   29,197.86
合同资产         1,259.89         0.65%      1,385.88      1,593.77      1,912.52       652.63
经营性流动资
 金合计
应付票据        12,627.12         6.47%    13,889.83     15,973.30      19,167.96     6,540.85
应付账款        46,869.66     24.03%       51,556.62     59,290.12      71,148.14   24,278.48
合同负债         1,409.38         0.72%      1,550.31      1,782.86      2,139.43       730.06
应付职工薪酬       5,143.90         2.64%      5,658.29      6,507.03      7,808.44     2,664.54
应交税费         4,009.72         2.06%      4,410.70      5,072.30      6,086.76     2,077.04
经营性流动负
 债合计
运营资金占用      68,087.11                  74,895.82     86,130.19     103,356.23   35,269.12
      注：上述营业收入增长的假设及测算仅为测算本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流
      动资金的合理性，不代表对 2024-2026 年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。
         根据以上测算情况，预计发行人截至 2026 年末的流动资金缺口合计约为
      募集资金金额为 17,000.00 万元，低于公司流动资金需求，与公司实际需求匹配，
      其规模具备合理性。
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      随着公司经营规模的扩大和本次募集资金投资项目的实施，公司生产经营的
流动资金需求也随之上升，仅依靠公司自有资金已较难满足业务发展对流动资金
的需求。因此，公司拟将本次向特定对象发行的部分募集资金用于补充流动资金，
有利于缓解公司流动资金的压力，为公司业务持续发展奠定资金基础。
      同时，将部分募集资金用于补充流动资金，可进一步优化公司的财务结构，
增强公司的偿债能力和抗风险能力，有利于公司持续健康发展。
      公司将严格按照中国证监会、上海证券交易所有关规定及公司募集资金管理
制度对上述流动资金进行管理使用。
      本项目计划投资 88,000.00 万元，其中固定资产总投资为 75,476.00 万元，软
件投资 324,00 万元，土地使用权 6,200.00 万元，铺底流动资金为 6,000.00 万元，
具体情况如下：
 序号              项目                 投资额         占比       支出性质
                 合计                88,000.00   100.00%
      本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流动资金占募集资
金的比例情况具体如下：
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                                             单位：万元
                              拟投入募集
            项目                              具体内容
                              资金金额
                                           固定资产投资、
        投向资本性支出合计              82,000.00   软件投资、土地
                                             使用权
        占募集资金总额比例               78.10%        -
       投向非资本性支出合计               6,000.00   铺底流动资金
        占募集资金总额比例                5.71%        -
          补充流动资金               17,000.00      -
        占募集资金总额比例               16.19%        -
 非资本性支出及补充流动资金占募集资金总额比例         21.90%        -
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第五条之规定：“（一）通过配股、
发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可
以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用
于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具
有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，
应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投
入。”
  本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额为 23,000.00 万元，占本次募
集资金总额的比例为 21.90%，不超过 30.00%，符合《证券期货法律适用意见第
的理解与适用”的有关规定。
三、本次募集资金投资项目与现有业务或发展战略的关系，公司从事
募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
（一）本次募投项目与公司现有业务的关系
  公司目前铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，主要产品包括汽车转向系
统、传动系统、新能源三电系统、制动系统等铝合金精密压铸件。公司通过建设
“新能源汽车零部件智能制造项目”和“补充流动资金项目”巩固原主营业务的
发展，进一步扩大新能源汽车零部件业务布局，提升公司持续盈利能力，促进公
司可持续发展。
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（二）公司从事募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
  （1）丰富的国内外优质客户资源
  公司优质客户资源为本次募投项目市场拓展提供良好市场基础。公司是较早
进入汽车铝合金精密压铸件行业的市场领先者，在研发实力、产品品质、配套供
货能力、售后服务等诸方面具有明显的比较竞争优势。公司在我国汽车铝合金压
铸件产品领域形成了较强的优势，在中高端乘用车市场具有较强竞争力，产品销
售额连续多年位居同行业领先地位，占有较高的细分市场份额。通过多年的经营
积累，公司在行业中积累了丰富的客户资源。通过大型客户的严格认证和长期积
累的品质信赖，公司已经与众多知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。目前
客户群体已拓展到全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及知名汽车企业，客户
包括全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及知名汽车企业，包括博世
（BOSCH）、采埃孚（ZF）、蒂森克虏伯（TK）、博格华纳（BORGWARNER）、
比亚迪、理想等。公司产品广泛运用于众多知名汽车整车制造企业，终端运用的
主要整车品牌包括大众、通用、沃尔沃、奔驰、宝马、福特等。公司同上述主要
客户建立了长期深层次的战略合作关系，围绕下游客户的实际需求，通过深入前
期工艺设计及产品研发阶段更好满足客户需求，长期以来与下游客户建立了稳定
密切的合作关系，拥有这些优秀的客户群体为发行人全球化业务布局奠定了坚实
的基础。同时公司近年来新能源领域客户和新产品业务不断发展扩大，也将为募
投项目提供广阔市场基础。
  （2）公司生产技术先进、可靠
  公司从事汽车铝合金精密压铸件生产 20 余年，在铝合金精密压铸件行业积
累了先进可靠的研发生产技术，已取得多项行业领先的技术成果，并将已掌握的
高新技术成果转化为现实生产力。作为高新技术企业，公司依托产品和技术的不
断创新提升公司在行业的核心竞争优势，截至 2023 年 12 月 31 日，公司共取得
共获得授权保护的专利 206 项。
  公司拥有一支由材料成型、精密铸造、机械工程、检测技术、模具设计等专
业的工程技术人员组成经验丰富、专业背景强、创新能力强、行业技术领先的研
发团队。在行业内已经积累了丰富的经验和技术储备。
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  近年来，公司在材料制备开发方面经过多年的研发和生产经验积累，已掌握
车身结构件铝合金材料的制备技术，开发出了可以替代铸钢的高强度铝合金材
料。
  本次资金投资项目将全部投向公司的主营业务，公司具备充分的技术实力与
人才储备保证募集资金投资项目的实现。
  （3）公司具备成熟的生产管理经验和人才储备
  公司多年来专注于铝合金精密压铸件产品研发及生产，一直以来与全球知名
的大型跨国汽车零部件供应商合作，从中积累了丰富的研发、生产和管理经验。
已形成了完善的生产工艺，并建立起了标准化的生产流程，产品质量稳定并能满
足公司的各项技术要求，具备了规模化生产的条件。铝合金精密压铸件产品生产
具有品种多、非标准化、多批次等特点，对行业企业精益生产管理的能力要求较
高。公司主要管理人员拥有丰富的企业管理经验，对汽车铝合金精密压铸件行业
的发展具有较好的前瞻性，同时积累了丰富的运营和管理经验，创建了符合企业
实际情况和市场规律的经营模式和高效管理体系，并且建立了一套完善、规范、
标准的企业管理制度。公司现有的研发流程、生产工艺优化经验、质量管理体系
和技术团队是公司产品技术持续创新的基础，也是产业化的重要保障。
  同时，汽车精密压铸件的生产属于技术密集型行业，涉及产品工艺优化环节、
材料开发与制备、压铸工艺控制、精密加工、工艺优化等多个环节。行业的技术
壁垒较高，对相关的高级技术人才以及熟练的技术工人的要求也越来越高。经过
长时间的发展壮大，公司具备完善的人才录用、培训、考核和激励体系，能够较
好地实现人才引进、激励。
四、最近五年内募集资金使用情况
（一）首次公开发行人民币 A 股普通股股票募集资金情况
  发行人经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕3575 号文核准，由主
承销商东方投行通过上海证券交易所系统采用网下向符合条件的投资者询价配
售与网上向持有上海市场非限售 A 股股份市值的社会公众投资者定价发行相结
合方式，向社会公开发行了人民币普通股（A 股）股票 4,000 万股，发行价为每
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股人民币为 20.34 元，共计募集资金总额为人民币 81,360.00 万元，扣除券商承
销及保荐费用 4,818.43 万元后，主承销商东方投行于 2021 年 2 月 9 日汇入本公
司募集资金监管账户人民币 76,541.57 万元。另减除审计验资费、律师费、信息
披露费、发行手续费及其他费用 1,698.20 万元（不含税）后，公司本次募集资金
净额为 74,843.37 万元。上述募集资金到位情况业经中汇会计师事务所（特殊普
通合伙）审验，并由其于 2021 年 2 月 9 日出具了《验资报告》（中汇会验〔2021〕
   截至 2023 年 12 月 31 日，前次募集资金存储情况如下：
                                                               单位：万元
                                       初始存放        存储
   开户银行               银行账号                                    备注
                                        金额         余额
                                                         新增汽车动 力总成壳体
南京银行股份有限公                                                39 万件、新能源电机壳体
司扬州分行                                                    38 万件汽车精密压铸加
                                                         工件扩建项目
中国农业银行股份有                                                汽车转向系 统关键零件
限公司珠海南湾支行                                                生产建设项目
中国银行股份有限公                                                墨西哥汽车 轻量化铝合
                  NRA487175722037      12,912.54   已销户
司江都支行                                                    金零件扩产项目
招商银行股份有限公
司扬州分行
中国农业银行股份有
限公司扬州江都支行
           合   计                       74,843.37
   发行人前次募集资金净额为 74,843.37 万元。按照募集资金用途，计划用于
“新增汽车动力总成壳体 39 万件、新能源电机壳体 38 万件汽车精密压铸加工件
扩建项目”“汽车转向系统关键零件生产建设项目”“墨西哥汽车轻量化铝合金
零件扩产项目”“研发中心建设项目”和“补充运营资金项目”，项目投资总额
为 74,843.37 万元。
   截至 2023 年 12 月 31 日，实际已投入资金 73,387.52 万元。如下表：
       首次公开发行人民币 A 股普通股股票前次募集资金使用情况对照表
                          截至 2023 年 12 月 31 日
         江苏嵘泰工业股份有限公司                                                                          募集说明书
         编制单位：江苏嵘泰工业股份有限公司                                                                           单位：万元
                                                           已累计投入募集资
募集资金总额                                           74,843.37                                                 73,387.52
                                                           金总额
                                                           各年度使用募集资
变更用途的募集资金总额                                              -                                                 73,387.52
                                                           金总额
变更用途的募集资金总额比例                                            -
          投资项目                 募集资金投资总额                 实际投资  截止日募集资金累计投资额
                                                             项目达到预定可
                                                        金额与募
                          募集前承 募集后承      募集前承 募集后承           使用状态日期
序                                   实际投资           实际投资 集后承诺 （或截止日项目
  承诺投资项目     实际投资项目       诺投资  诺投资       诺投资  诺投资       投资金额
号                                    金额             金额        完工程度）
                           金额   金额        金额   金额       的差额
    新增汽车动力总 新增汽车动力
    成壳体 39 万件、总成壳体 39 万
    新能源电机壳体 件、新能源电机
    密压铸加工件扩 车精密压铸加
    建项目       工件扩建项目
    汽车转向系统关 汽车转向系统
    项目        建设项目
    墨西哥汽车轻量 墨西哥汽车轻
    产项目       件扩产项目
    研发中心建设 研发中心建设
    项目        项目
    补充运营资金 补充运营资金
    项目        项目
    合计       -            74,843.37 74,843.37 73,387.52 74,843.37 74,843.37 73,387.52 -1,455.85 -
           〔注 1〕其中包括公司募集资金置换先期自筹资金投入（不含置换预先投入的发行费用）
         人民币 24,901.72 万元。
           〔注 2〕募投项目的募集资金节余的主要原因是：（1）公司在该募投项目建设实施过
         程中，严格遵守募集资金使用的有关规定，在保证募投项目质量和控制实施风险的前提下，
         科学、审慎地使用募集资金，合理配置各项资源，公司加强项目建设各个环节费用的控制、
         监督和管理，提高了募集资金的使用效率，有效节约了项目建设资金；（2）公司为了提高
         募集资金的使用效率，在确保不影响募投项目建设正常进行和募集资金安全的前提下，公司
         使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益以及募集资金存放期间产
         生了一定的利息收益。
           发行人前次募集资金置换先期募集资金投资项目投入人民币 24,901.72 万
         元。截至 2021 年 2 月 24 日，公司以自筹资金预先投入募投项目的实际金额为
         十四次（临时）会议和第一届监事会第十一次（临时）会议审议通过了《关于以
         募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金和已支付发行费用的议案》，同意
江苏嵘泰工业股份有限公司                                               募集说明书
公司使用募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金 24,901.72 万元，置换已
支付发行费用的自筹资金 358.73 万元，合计 25,260.45 万元。上述先期投入募集
资金投资项目的自筹资金额度，中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对此进行了
专项审核，并于 2021 年 2 月 27 日出具了《关于江苏嵘泰工业股份有限公司以自
筹资金预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的鉴证报告》（中汇会鉴
〔2021〕0590 号）。
   无变更前次募集资金实际投资项目情况。
于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意新增汽车动力总成壳体 39 万件、
新能源电机壳体 38 万件汽车精密压铸加工件扩建项目达到预定可使用状态日期
延期至 2022 年 12 月。该项目延期主要系受全球公共卫生事件反复影响，项目建
设所需设备采购、运输、安装组织等各方面都受到了制约，导致整个项目推进计
划有所延后。
   实际投资总额与承诺存在差异的说明如下表：
                                                            单位：万元
                  募集后                    实际投资金额与        项目达到预定可使用
                              实际投
   募投项目名称         承诺投                    募集后承诺投资        状态日期（或截止日
                              资金额
                  资金额                     金额的差额          项目完工程度）
新增汽车动力总成壳体 39
万件、新能源电机壳体 38
万件汽车精密压铸加工件
    扩建项目
汽车转向系统关键零件生
   产建设项目
墨西哥汽车轻量化铝合金
   零件扩产项目
 研发中心建设项目         2,740.21    2,020.12       -720.09      2022 年 12 月底
 补充运营资金项目        16,000.00   16,000.00              -                -
     合计          74,843.37   73,387.52      -1,455.85                -
  〔注 1〕其中包括公司募集资金置换先期自筹资金投入（不含置换预先投入的发行费用）
人民币 24,901.72 万元。
      江苏嵘泰工业股份有限公司                                               募集说明书
        〔注 2〕募投项目的募集资金节余的主要原因是：（1）公司在该募投项目建设实施过
      程中，严格遵守募集资金使用的有关规定，在保证募投项目质量和控制实施风险的前提下，
      科学、审慎地使用募集资金，合理配置各项资源，公司加强项目建设各个环节费用的控制、
      监督和管理，提高了募集资金的使用效率，有效节约了项目建设资金；（2）公司为了提高
      募集资金的使用效率，在确保不影响募投项目建设正常进行和募集资金安全的前提下，公司
      使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益以及募集资金存放期间产
      生了一定的利息收益。
         不存在前次募集资金先期投入项目转让及置换情况。
         截至 2023 年 12 月 31 日，按照与承诺效益一致的计算口径、计算方法对实
      现效益进行计算，发行人前次募集资金投资项目实现效益情况如下：
         首次公开发行人民币 A 股普通股股票前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
                          截至 2023 年 12 月 31 日
       编制单位：江苏嵘泰工业股份有限公司                                    单位：人民币万元
       实际投资项目     截止日投                     最近三年实际效益
                  资项目累                                          截止日累计 是否达到
序                           承诺效益          2021   2022
          项目名称    计产能利                                2023 年度   实现效益 预计效益
号                  用率                     年度     年度
    新增汽车动力总成壳体
                         项目达产后，年平
     体 38 万件汽车精密压                         用       用                        〔注 1〕
      铸加工件扩建项目
                         项目达产后，年平
    汽车转向系统关键零件                            不适     不适                        不适用
        生产建设项目                            用       用                        〔注 2〕
                         项目达产后，年平
    墨西哥汽车轻量化铝合                            不适     不适                        不适用
       金零件扩产项目                            用       用                        〔注 3〕
                                      不适 不适
                                       用      用
                                      不适 不适
                                       用      用
          [注 1]由于项目全部投资财务内部收益率为项目全运营周期收益率，截止日累计实现效
      益与招股说明书中披露的年平均利润总额不具可比性，因此，根据项目实际情况、参考项目
      可行性研究报告中的逐年预计效益进行比较。“新增汽车动力总成壳体 39 万件、新能源电
      机壳体 38 万件汽车精密压铸加工件扩建项目”自 2023 年 1 月起产生效益，并逐步达产。截
      止 2023 年 12 月 31 日募投项目处于初始投产阶段，实际产能以及产量尚在爬坡期。
          [注 2]由于项目全部投资财务内部收益率为项目全运营周期收益率，截止日累计实现效
      益与招股说明书中披露的年平均利润总额不具可比性，因此，根据项目实际情况、参考项目
      可行性研究报告中的逐年预计效益进行比较。“汽车转向系统关键零件生产建设项目”自
      实际产能以及产量尚在爬坡期。
          [注 3] 由于项目全部投资财务内部收益率为项目全运营周期收益率，截止日累计实现效
江苏嵘泰工业股份有限公司                                  募集说明书
益与招股说明书中披露的年平均利润总额不具可比性，因此，根据项目实际情况、参考项目
可行性研究报告中的逐年预计效益进行比较。“墨西哥汽车轻量化铝合金零件扩产项目”自
实际产能以及产量尚在爬坡期；其次，项目产品销售均以美元结算，2023 年度墨西哥比索
兑美元加速升值，导致 2023 年度的效益下降。
   不存在前次募集资金涉及以资产认购股份的情况。
会第十一次（临时）会议分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金
管理的议案》，同意公司使用额度不超过 40,000.00 万元闲置募集资金购买安全
性高、流动性好、短期、有保本约定的投资产品，使用期限不超过 12 个月，在
前述额度及决议有效期内可以循环滚动使用。自第一届董事会第十四次（临时）
会议审议通过之日起 12 个月有效。
部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用额度不超过 20,000.00
万元闲置募集资金购买安全性高、流动性好、短期、有保本约定的投资产品，使
用期限不超过 12 个月，在前述额度及决议有效期内可以循环滚动使用。
   截至 2023 年 12 月 31 日，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理均已到
期并赎回。
   公司募集资金净额为人民币 74,843.37 万元，截至 2023 年 12 月 31 日，公司
累计使用募集资金人民币 73,387.52 万元，累计收到银行存款利息及短期保本型
理财产品收益扣除银行手续费等的净额为人民币 1,316.75 万元，节余募集资金
   截至 2023 年 12 月 31 日，本公司募集资金实际使用情况与公司定期报告和
其他信息披露文件中披露的有关内容不存在差异。
江苏嵘泰工业股份有限公司                                                        募集说明书
（二）公开发行可转换公司债券募集资金情况
  根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 7 月 1 日出具的《关于核准江苏嵘
泰工业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕1375
号），公司获准向社会公开发行面值总额为人民币 65,067.00 万元的可转换公司
债券，期限 6 年。公司本次发行可转换公司债券应募集资金为人民币 65,067.00
万元，实际募集资金为人民币 65,067.00 万元，扣除保荐承销费及其他发行相关
费用合计（不含税）人民币 1,108.26 万元后，实际募集资金净额为人民币 63,958.74
万元。上述募集资金已于 2022 年 8 月 17 日全部到位，业经中汇会计师事务所（特
殊普通合伙）验证，并由其出具了《验资报告》（中汇会验〔2022〕6342 号）。
  截至 2023 年 12 月 31 日，前次募集资金存储情况如下：
                                                                    单位：万元
                                          初始存放          存储
  开户银行            银行账号                                                备注
                                           金额           余额
                                                                  年产 110 万件新能
中国农业银行股份有
限公司扬州江都支行
                                                                  部件项目
                                                                  墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
限公司扬州江都支行
                                                                  扩产项目
                                                                  墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
            NRA10163001048400031                  -           -   铝合金铸件二期
限公司扬州江都支行
                                                                  扩产项目
                                                                  墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
            NRA10163014048400018                  -           -   铝合金铸件二期
限公司扬州江都支行
                                                                  扩产项目
                                                                  墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
            NRA10163038048400009                  -           -   铝合金铸件二期
限公司扬州江都支行
                                                                  扩产项目
                                                                  墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
            NRA10163027048400002                  -           -   铝合金铸件二期
限公司扬州江都支行
                                                                  扩产项目
                                                                  墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
            NRA10163001048400023          25,958.74      136.99   铝合金铸件二期
限公司扬州江都支行
                                                                  扩产项目
                                                                  墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
            NRA10163014048400026                  -           -   铝合金铸件二期
限公司扬州江都支行
                                                                  扩产项目
中国农业银行股份有                                                         墨西哥汽车精密
            NRA10163038048400017                  -           -
限公司扬州江都支行                                                         铝合金铸件二期
江苏嵘泰工业股份有限公司                                                                         募集说明书
                                                                                 扩产项目
                                                                                 墨西哥汽车精密
中国农业银行股份有
                       NRA10163027048400010                     -            -   铝合金铸件二期
限公司扬州江都支行
                                                                                 扩产项目
合   计                                                   63,958.74   14,544.88
    本公司前次募集资金净额为 63,958.74 万元。按照募集资金用途，计划用于
“年产 110 万件新能源汽车铝合金零部件项目”和“墨西哥汽车精密铝合金铸
件二期扩产项目”，项目投资总额为 63,958.74 万元。
    截至 2023 年 12 月 31 日，实际已投入资金 50,322.86 万元。《公开发行可
转换公司债券前次募集资金使用情况对照表》详见下表：
        公开发行可转换公司债券前次募集资金使用情况对照表
              截至 2023 年 12 月 31 日
编制单位：江苏嵘泰工业股份有限公司                                                                      单位：万元
                                                 已累计投入募集资
募集资金总额                               63,958.74                                            50,322.86
                                                 金总额
变更用途的募集资金                                        各年度使用募集资
                                               -                                          50,322.86
总额                                               金总额
变更用途的募集资金                                          2022 年                             23,243.15[注 1]
总额比例                                               2023 年                                 27,079.71
    投资项目                募集资金投资总额                    截止日募集资金累计投资额                          项目达到
                                        实际投资金                                             预定可使
          募集前承 募集后承      募集前承 募集后承      额与募集后                                             用状态日
序 承诺投 实际投           实际投资           实际投资 承诺投资金                                             期（或截止
          诺投资  诺投资       诺投资  诺投资
号 资项目 资项目            金额             金额  额的差额                                              日项目完
           金额   金额        金额   金额
                                                                                          工程度）
  年产 110   年产 110
  万件新      万件新
  能源汽      能源汽                                                                           2024 年 6
  车铝合      车铝合                                                                           月[注 2]
  金零部      金零部
  件项目      件项目
  墨西哥      墨西哥
  汽车精      汽车精
  密铝合      密铝合
  金铸件      金铸件
  二期扩      二期扩
  产项目      产项目
   [注 1]包括公司募集资金置换先期自筹资金投入（不含置换预先投入的发行费用）人民
币 15,130.86 万元。
    [注 2]公司“年产 110 万件新能源汽车铝合金零部件项目”在前期虽经过充分的可行性
论证，但在实际推进过程中，受多方面因素影响，导致整个项目推进计划有所延后。根据
公司的战略规划，结合目前的实际经营情况，为保证募投项目建设更符合公司未来发展需
江苏嵘泰工业股份有限公司                                 募集说明书
求，在项目投资内容、投资用途、投资总额、实施主体不发生变更的情况下，调整年产 110
万件新能源汽车铝合金零部件项目达到预定可使用状态日期进行延期，由 2023 年 12 月调
整至 2024 年 6 月。
  本公司前次募集资金置换先期募集资金投资项目投入人民币 15,130.86 万
元。截至 2022 年 8 月 17 日，公司以自筹资金预先投入募投项目的实际金额为
次会议和第二届监事会第十次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入
的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资
金 15,130.86 万元，置换已支付发行费用的自筹资金 51.13 万元，合计 15,181.99
万元。上述先期投入募集资金投资项目的自筹资金额度，中汇会计师事务所（特
殊普通合伙）对此进行了专项审核，并于 2022 年 8 月 29 日出具了《关于江苏嵘
泰工业股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的
鉴证报告》（中汇会鉴〔2022〕6508 号）。
  无变更前次募集资金实际投资项目情况。
分募集资金投资项目延期的议案》，“年产 110 万件新能源汽车铝合金零部件
项目”在实际推进过程中，受多方面因素影响，导致整个项目推进计划有所延
后，拟调整该项目达到预定可使用状态日期延期到 2024 年 6 月。
  截至 2023 年 12 月 31 日，公开发行可转换公司债券募集资金项目中“年产
金铸件二期扩产项目”的实际投资总额与承诺存在差异的情况如下表：
                                             单位：万元
                                 实际投资金额
               募集后承                       项目达到预定可使用
                      实际投资       与募集后承诺
  募投项目名称       诺投资金                       状态日期（或截止日
                       金额        投资金额的差
                 额                         项目完工程度）
                                   额
 江苏嵘泰工业股份有限公司                                                     募集说明书
墨西哥汽车精密铝合金铸
  件二期扩产项目
  [注 1]承诺投入金额为扣除发行费用后实际募集金额。
   公开发行可转换公司债券募集资金项目不存在先期投入项目转让及置换情
 况。
      截至 2023 年 12 月 31 日，“年产 110 万件新能源汽车铝合金零部件项目”
 处于建设期，项目尚未达产；“墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目”达
 到预定可使用状态，尚未产生效益。
   不存在前次募集资金涉及以资产认购股份的情况。
 议分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公
 司使用额度不超过 48,000.00 万元闲置募集资金购买安全性高、流动性好、短期、
 有保本约定的投资产品，使用期限不超过 12 个月，在前述额度及决议有效期内
 可以循环滚动使用。
   截至 2023 年 12 月 31 日，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理具体情
 况如下：
                                                     单位：万元
                                                   预期年化 是否
 受托人       产品名称   产品类型       金额        理财起始日 理财到期日
                                                    收益率  到期
中国农业银行股
          对公双利丰存款 保本浮动收益
份有限公司扬州                            -   2022.09.13 随时可赎回         1.75%    是
          [注 1]     型
江都支行
中国农业银行股
          对公双利丰存款 保本浮动收益
份有限公司扬州                            -   2022.09.13 随时可赎回         3.15%    是
          [注 1]     型
江都支行
中国农业银行股
份有限公司扬州   定期存款    定期存款     23,000.00   2022.09.01 2023.09.01   票面利率 2%   是
江都支行
中国农业银行股
份有限公司扬州   定期存款    定期存款     7,000.00    2022.09.13 2023.09.13   票面利率 2%   是
江都支行
 江苏嵘泰工业股份有限公司                                                     募集说明书
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   1,024.37   2023.10.13 2025.12.30             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   1,024.37   2023.10.13 2025.12.30             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   2,000.00   2023.10.17 2026.10.17             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   2,000.00   2023.10.17 2026.10.17             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   2,000.00   2023.10.17 2026.10.17             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   2,000.00   2023.10.17 2026.10.17             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   1,000.00   2023.10.17 2026.10.17             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   1,000.00   2023.10.18 2026.10.18            已转让
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   1,000.00   2023.10.18 2026.10.18             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   1,000.00   2023.10.18 2026.10.18             否
江都支行
中国农业银行股
                                                                票面利率
份有限公司扬州   定期存款[注 2]   定期存款   1,000.00   2023.10.18 2026.10.18             否
江都支行
     [注 1]自 2022 年 9 月 13 日起，中国农业银行活期存款主账户资金余额扣减留存金额(5
 万)后的余额大于等于最低起存金额(50 万)时，系统自动将高于留存金额的活期主账户存款
 按照转存基数的整数倍自动转存单位通知存款，截至 2023 年 12 月 31 日，该账户期末余额
     [注 2]根据江苏嵘泰工业股份有限公司董事会关于扬州嵘泰精密压铸有限公司使用募
 集资金购买大额存单的相关说明，该大额存单存续期间可转让，公司单次持有大额存单期
 限不超过 12 个月。
    公司募集资金净额为人民币 63,958.74 万元，截至 2023 年 12 月 31 日，公司
 累计使用募集资金人民币 50,322.86 万元，累计收到银行存款利息及短期保本型
 理财产品收益扣除银行手续费、汇兑损益等的净额为人民币 909.00 万元，尚未
 使用募集资金人民币 14,544.88 万元，占募集资金净额的 22.74%。截至 2023
 年 12 月 31 日，年产 110 万件新能源汽车铝合金零部件项目尚处在建设中；墨
 西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目已于 2023 年底达到预定可使用状态，尚
 存在 136.99 万元合同款未支付，已于 2024 年 1 月支付。
江苏嵘泰工业股份有限公司                         募集说明书
  截至 2023 年 12 月 31 日，公司募集资金实际使用情况与公司定期报告和其
他信息披露文件中披露的有关内容不存在差异。
江苏嵘泰工业股份有限公司                         募集说明书
 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划
  本次募集资金投资项目符合国家产业政策以及公司的战略发展规划，与公司
主营业务紧密相关，是对公司产能的重要扩充，有利于公司实现主营业务的进一
步拓展。本次发行完成后，公司的主营业务保持不变，不涉及对公司现有业务和
资产整合计划。
  通过本次向特定对象发行股票，公司资本结构、债务结构及盈利能力均将得
到优化和加强，抗风险能力将得到改善，为公司的可持续发展奠定基础。
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
  公司本次向不超过三十五名特定对象发行 A 股股票，发行数量按照募集资
金总额除以发行价格确定，同时本次发行数量不超过本次发行前公司总股本的
批复文件为准。
  本次发行不会导致公司控制权发生变化。
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况
  截至本募集说明书出具日，公司本次发行尚无确定的发行对象，公司与最终
发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务是否存在同业竞争或
潜在同业竞争的情况，将在发行结束后公告的《发行情况报告书》中予以披露。
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和
实际控制人可能存在的关联交易的情况
  截至本募集说明书签署日，公司本次发行尚无确定的发行对象，公司与最终
发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易情况，将在发
行结束后公告的《发行情况报告书》中予以披露。
江苏嵘泰工业股份有限公司                        募集说明书
          第五节 本次发行相关的风险因素
一、本次发行风险
（一）审批风险
  根据有关法律法规的规定，本次发行尚需上交所审核通过并经中国证监会同
意注册后方可实施。能否获得中国证监会及有关主管部门的审核通过和同意注
册，以及该等审批事项所需的时间均存在不确定性。
（二）募投项目实施风险
  虽然公司对本次募集资金投资项目进行了谨慎、充分的可行性研究论证，项
目本身具有较好的市场前景，且预期能够产生较好的经济效益，但前述论证均基
于现阶段国家产业政策及市场环境，在募投项目实施过程中，如果工程进度、投
资成本、国家产业政策等方面出现不利变化，将可能导致项目建设周期延长、项
目实施效果低于预期，对公司的盈利能力带来一定风险，存在其实际盈利水平达
不到预期的可能性，进而对公司经营业绩的提升造成不利影响。
（三）摊薄即期回报的风险
  本次向特定对象发行后公司净资产和总股本规模将有一定增长。但是，由于
募投项目的建设及充分发挥效益需要一定时间，因此，短期内公司净利润将可能
无法与净资产及总股本同步增长，从而导致公司净资产收益率及每股收益下降，
公司存在净资产收益率及每股收益下降的风险。同时，如果经营环境发生重大不
利变化，则很可能会影响公司本次募集资金使用的预期效果。
二、行业与经营风险
（一）客户集中度较高的风险
  目前公司与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及知名汽车整车企业，包
括博世（BOSCH）、采埃孚（ZF）、蒂森克虏伯（TK）、耐世特（Nexteer）、
博格华纳（BORGWARNER）、上汽大众建立了长期稳定的合作关系。报告期各
期，公司前五大客户销售额占当期营业收入的比例分别为 86.94%、80.27%和
江苏嵘泰工业股份有限公司                            募集说明书
集团内的企业合计销售比例为 37.41%、35.06%和 35.55%，客户集中度较高。
  汽车零部件种类较多、规格各异，且技术标准和工艺水平要求较高。为保证
产品质量、供货的及时性并降低采购成本，一级汽车零部件供应商及整车企业建
立了严格的供应商准入标准及稳定的零部件采购体系，并通常与上游零部件配套
企业建立较为长期、紧密的合作关系，尽量避免供应商频繁更换导致的转换成本，
因此，公司与主要客户的合作关系以及相应订单需求较为持续和稳定。但若公司
主要客户经营状况发生不利变动或者公司市场开发策略不符合市场变化或不符
合客户需求，甚至出现客户流失，将对公司经营业绩和资产质量造成不利影响。
（二）原材料价格波动风险
  公司产品的主要原材料为铝合金锭，铝合金锭价格将直接影响公司产品的生
产成本。受到国内外经济形势、全球公共卫生事件带来产能变动等因素的影响，
铝合金锭价格变动存在一定不确定性。基于铝合金锭价格的波动性，公司与主要
客户会就铝价波动与产品销售价格联动作出约定，定期调整产品售价。虽然公司
通过上述措施在一定程度上可以降低主要原材料价格波动对公司业绩的影响，但
仍然不能排除未来原材料价格持续大幅波动，进而导致公司经营业绩出现较大变
动的可能性。
（三）市场风险
  本次发行募投项目主要为新能源汽车零部件相关建设项目，其建设投产将对
公司的经营业绩有提升作用。公司在汽车轻量化铝合金压铸件行业领域的生产经
验、技术水平、人才队伍等方面已有多年的积累和布局，但如果行业经营环境出
现剧烈变化，如竞争加剧超预期、需求增速显著放缓等情况，公司将面临一定的
市场风险。
（四）研发风险
  技术优势是发行人核心优势之一，具体体现在产品方案设计、模具设计与制
造、材料制备开发、压铸技术等方面，公司具备与全球优秀一级零部件供应商和
整车厂同步设计与开发的能力。截至 2023 年 12 月 31 日，发行人拥有 206 项认
证专利，在一些高强度、高延伸率的汽车结构件、支架等车身及底盘特殊的压铸、
机加工工艺方面取得研发创新突破。报告期各期，发行人研发费用投入分别为
江苏嵘泰工业股份有限公司                                  募集说明书
是 4.02%、4.43%和 4.70%。研发投入保证了公司的产品具备突出的市场竞争力，
若公司未来不能持续进行研发投入或技术创新，将导致产品无法满足客户需求及
行业变化的要求，市场竞争能力下降，从而影响公司的盈利能力。
（五）管理风险
   本次发行完成后，公司资产规模将有所增加。公司目前已建立了较为完善的
管理体系，但随着公司规模以及境外子公司莱昂嵘泰生产经营规模的扩大，公司
现有企业管理模式和经营理念可能无法及时适应公司全球化快速发展的需要，使
得公司在人员管理、财务和资金管理、产品质量控制、资源调配等方面都面临挑
战，也对公司管理层的管理能力提出了更高的要求。如果公司无法根据业务发展
需求持续提高管理水平与管理效率，公司将面临一定的管理风险。
（六）产品价格波动风险
   根据汽车零部件行业惯例，基于产品生产效率提升、工艺优化等因素，客户
通常会与供应商约定产品年度例行降价，即在产品量产后的一定年限内，产品销
售价格每年进行一定比例下调。未来如果公司不能做好产品生命周期内成本管
控，或者出现新产品开发及量产的进度和需求量不达预期等因素，公司将面临产
品平均售价下降的风险，进而影响公司的盈利能力。
（七）前次募投效益不达预期风险
   鉴于发行人前次募投项目刚投产或尚未投产，发行人前次募投项目实施可能
面临下游市场环境、政策、汇率波动以及原材料供应及原材料价格波动等多方面
的重大变化影响，则将对前次募投项目的建设进度和经济效益产生不利影响。
三、财务风险
（一）存货管理风险
   公司客户主要为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商，为确保向客户供货
的及时性以及生产的连续性，公司通常会维持一定的存货储备。报告期内，随着
生产经营规模的扩大，公司存货规模整体呈现增长态势。报告期各期末，公司存
货账面价值分别为 28,844.67 万元、48,817.66 万元及 56,366.53 万元，占各期末
江苏嵘泰工业股份有限公司                            募集说明书
流动资产的比重分别为 27.67%、27.20%及 29.24%。存货规模的扩大一定程度上
增加了公司的存货管理难度、存货跌价风险以及资金占用压力。为降低该等因素
的不利影响，公司不断优化订单、采购、生产、库存、销售等一系列生产经营流
程，借助信息系统加强各个生产经营环节的信息交互以及整体生产安排的计划
性，从而最大程度的实现存货储备水平的合理控制。但如果未来公司存货管理不
力，将对公司的正常运营将产生不利影响。
（二）部分辅助用房产权瑕疵风险
  公司及其子公司主要生产经营用房均取得产权证书，尚存两处辅助用房未取
得产权证书，一处位于扬州市江都区，一处位于大厂回族自治县大厂高新技术开
发区。上述辅助用房用途为食堂、临时住宿等，非主要生产经营场所，不会对公
司正常生产经营造成重大不利影响。根据扬州市规划局江都分局、江都区国土资
源局、江都区城乡建设局出具的证明，相关政府主管部门不会要求拆除该房产，
并确认公司的该等情形不属于重大违法违规。政府主管部门同意公司按有关规定
和流程补办权属证书，但仍存在无法及时取得该辅助用房产权证书的风险。根据
大厂回族自治县大厂高新技术开发区管理委员出具的《情况说明》，河北力准尚
有部分建筑物未取得房屋所有权权属证书，河北力准对该房屋建筑物的建设及使
用不属于重大违法行为，河北力准可继续使用并从事相关生产经营，不存在被拆
除的风险。河北力准建设的房屋建筑物符合相关规划，目前正在按照相关政策完
善相关手续，管委会及相关职能部门正在积极推动上述问题妥善解决，但仍存在
无法及时取得该辅助用房产权证书的风险。
（三）业绩波动风险
  报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为 10,061.74 万元、
行业，政策导向、市场需求及价格等因素均能对公司净利润产生一定影响，如果
公司上游供给或下游需求产生较大变动，将可能导致公司净利润出现波动的风
险。另外，前募项目实施后在项目周期内累积的效益不及预期的话，也会对公司
经营业绩的提升造成一定影响。
江苏嵘泰工业股份有限公司                                         募集说明书
（四）长期资产折旧摊销风险
   报 告 期 各 期 末 ， 发 行 人 的 固 定 资 产 账 面 价 值 分 别 为 78,334.29 万 元 、
场供求、产业政策、技术更新等因素发生不利变化，则可能存在长期资产对应的
投资项目无法达到预期收益，长期资产带来的新增折旧摊销存在导致发行人净资
产收益率下降、固定资产减值等风险。
（五）经营性现金流净额持续下滑、波动较大的风险
   报告期内，公司经营性现金流净额分别为 12,429.99 万元、-2,473.79 万元和
期内公司经营性现金流净额波动较大。未来随着生产规模的进一步扩大，如果继
续新增账期较长且销售规模较大的新能源产品客户，发行人的经营活动现金流量
净额存在下滑、波动持续较大的风险。
江苏嵘泰工业股份有限公司                           募集说明书
          第六节 与本次发行相关声明
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签署：
      夏诚亮          朱华夏             张伟中
      陈双奎          唐亚忠             石凤健
      许   滨
全体监事签署：
      陈   晨        袁      琴        韩   欢
全体高级管理人员签署：
      朱华夏            张伟中
                              江苏嵘泰工业股份有限公司
                                   年   月   日
江苏嵘泰工业股份有限公司                         募集说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东：珠海润诚投资有限公司
法定代表人：
          朱迎晖
实际控制人：
   夏诚亮            朱迎晖            朱华夏
                            江苏嵘泰工业股份有限公司
                                 年   月   日
江苏嵘泰工业股份有限公司                       募集说明书
三、保荐机构（主承销商）声明
  本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构法定代表人、首席执行官：
         崔洪军
保荐代表人：
         曹渊                  陈伟
项目协办人：
         王露祎
                          东方证券承销保荐有限公司
                               年   月   日
江苏嵘泰工业股份有限公司                       募集说明书
三、保荐机构（主承销商）声明（二）
  本人已认真阅读江苏嵘泰工业股份有限公司募集说明书的全部内容，确认募
集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、
准确性、完整性和及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长：
       金文忠
保荐机构法定代表人、首席执行官：
       崔洪军
                          东方证券承销保荐有限公司
                               年   月   日
江苏嵘泰工业股份有限公司                         募集说明书
四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读《江苏嵘泰工业股份有限公司向特定对象发行 A 股股
票募集说明书》，确认募集说明书的内容与本所出具的法律意见书不存在矛盾。
本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容无异议，确认
募集说明书不致因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承
担相应的法律责任。
律师事务所负责人：
               刘劲容
经办律师：
               许惠劼                宋琳琳
                               北京市环球律师事务所
                                 年   月   日
江苏嵘泰工业股份有限公司                               募集说明书
五、会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读《江苏嵘泰工业股份有限公司向特定对象发行
A 股股票募集说明书》，确认募集说明书内容与本所出具的 2020 年度、2021 年
度、2022 年度审计报告（报告号：中汇会审〔2021〕3009 号、中汇会审〔2022〕
计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告的内容无异议，确认募集说明书不
因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：
               余   强
签字注册会计师：
               章   祥                徐德盛
               薛   伟                郑利锋
               徐云平
                             中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
                                       年    月   日
江苏嵘泰工业股份有限公司                              募集说明书
六、发行人董事会声明
  为保护投资者利益，保证本次募集资金有效运用，有效防范即期回报被摊薄
的风险和提高未来的回报能力，公司拟采取的填补即期回报措施如下：
（一）公司现有业务板块运营状况和发展态势，面临的主要风险及改进措施
  公司现有主营业务为铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，主要产品包括
汽车转向系统、传动系统、新能源三电系统、制动系统等铝合金精密压铸件。2021
年至 2023 年，公司分别实现营业收入 116,302.85 万元、154,529.94 万元和
  公司现有业务面临的主要风险是行业市场竞争的风险、下游行业周期性波动
的风险、原材料价格波动的风险、汇率波动的风险等。为应对上述风险，公司拟
采取以下改进措施：
和内部控制，不断提高公司在铝合金压铸件领域的技术实力和综合竞争能力，提
升公司业务规模，以应对行业竞争、国际贸易政策、汇率波动等带来的影响。
极开拓新的采购渠道，保障关键原料的稳定供应，有利于公司控制生产成本并降
低原材料价格波动的影响。
全生产管理制度和各部门的安全技术操作规程、安全生产管理考核条例，建设了
较完备的三废处理设施，并按照国家最新环保政策的要求不断加大投入对相关设
施更新改造，在工艺上持续探索节能减排的技术和方法。
（二）提高公司日常运营效率，降低公司运营成本，提升公司经营业绩的具体
措施
  公司拟通过实施本次募集资金投资项目，实现主营业务在新能源汽车零部件
领域的深入布局，并进一步巩固公司在汽车零部件轻量化压铸件领域市场地位。
本次募集资金到位前，公司拟通过多种渠道积极筹集资金，加快推进项目投资进
江苏嵘泰工业股份有限公司                         募集说明书
度，争取尽早实现项目预期收益，提升公司持续盈利能力和综合实力。
  公司已按照《上市公司监管指引第 2 号-上市公司募集资金管理和使用的监
管要求》等法律法规以及《公司章程》的规定制定了《募集资金管理制度》。公
司董事会负责建立健全公司募集资金管理制度，并确保该制度的有效实施。
  公司将严格按照《募集资金管理制度》的规定对募集资金进行专户存储，规
范使用和管理，以保证募集资金合理规范使用，合理防范募集资金使用风险。
  根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证
监发〔2012〕37 号）和《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023
年修订）》（证监会公告〔2023〕61 号）等法律法规的相关规定，公司在《公
司章程》中明确了公司的利润分配政策，在充分考虑对股东的投资回报并兼顾公
司的成长与发展的基础上，制定了《江苏嵘泰工业股份有限公司上市后三年分红
回报规划》。
  公司将严格执行相关规定，切实维护投资者的合法权益，强化中小投资者权
益保障机制，结合公司经营情况和发展规划，在符合条件的情况下积极推动对股
东的利润分配及现金分红，努力提升对股东的回报。
  公司将严格按照《公司法》《证券法》和《上市公司治理准则》等法律、法
规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，
确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，确保独立董事能够
认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能
够独立有效地行使对董事、高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司
发展提供制度保障。公司将进一步加强经营管理和内部控制，全面提升经营管理
水平，提升经营和管理效率，有效控制经营和管理风险。
江苏嵘泰工业股份有限公司                   募集说明书
（三）公司控股股东、实际控制人关于本次向特定对象发行股票摊薄即期回报
采取填补措施的承诺
  公司控股股东珠海润诚以及公司实际控制人夏诚亮、朱迎晖、朱华夏根据中
国证监会相关规定，作出如下承诺：
  “1、不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益，切实履行
对上市公司填补摊薄即期回报的相关措施。
证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且当前承诺不
能满足该等规定时，本承诺人承诺将立即按照中国证监会及上海证券交易所的规
定出具补充承诺，并积极推进上市公司制定新的规定，以符合中国证监会及上海
证券交易所的要求。
报的措施以及本承诺人作出的任何有关填补摊薄即期回报措施的承诺。若本承诺
人违反该等承诺，给上市公司或者股东造成损失的，承诺人愿意依法承担对公司
或者投资者的法律责任。
（四）公司董事、高级管理人员关于本次向特定对象发行股票摊薄即期回报采
取填补措施的承诺
  全体董事、高级管理人员承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东
的合法权益，并根据中国证监会相关规定，作出如下承诺：
  “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益。
执行情况相挂钩。
条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
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证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且当前承诺不
能满足该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会及/或上海证券交易所的最
新规定出具补充承诺以符合相关要求。
施以及本人作出的任何有关填补摊薄即期回报措施的承诺。若本人违反该等承
诺，给公司或者股东造成损失的，承诺人愿意依法承担对公司或者投资者的法律
责任。
                          江苏嵘泰工业股份有限公司董事会
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