中远海运港口（01199.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中远海运港口（01199.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

截至2026年6月30日止六个月,本集团总吞吐量同比上升7.9%至80,157,047标准箱(2025年同期:74,295,971标准箱)。其中,本集团控股码头的总吞吐量同比上升2.5%至16,893,574标准箱(2025年同期:16,482,018标准箱),占本集团总吞吐量的21.1%;非控股码头的总吞吐量同比上升9.4%至63,263,473标准箱(2025年同期:57,813,953标准箱),占本集团总吞吐量的78.9%。
      期内,本集团权益吞吐量同比上升7.0%至24,492,008标准箱(2025年同期:22,879,575标准箱)。其中,控股码头的权益吞吐量同比上升2.6%至9,941,962标准箱(2025年同期:9,691,543标准箱),占比40.6%;非控股码头的权益吞吐量同比上升10.3%至14,550,046标准箱(2025年同期:13,188,032标准箱),占比59.4%。
      中国
      期内,中国地区码头的总吞吐量同比上升4.7%至59,019,217标准箱(2025年同期:56,390,125标准箱),占本集团总吞吐量73.6%。中国地区码头的权益吞吐量同比上升4.8%至16,915,369标准箱(2025年同期:16,136,373标准箱),占本集团权益吞吐量的69.1%。
      环渤海
      期内,环渤海地区总吞吐量同比上升6.4%至27,483,548标准箱(2025年同期:25,835,742标准箱),占本集团总吞吐量34.3%。环渤海地区的权益吞吐量同比上升6.0%至6,989,982标准箱(2025年同期:6,594,957标准箱),占本集团权益吞吐量的28.5%。在人工智能投资需求增加因素带动下,高新技术产品出口量稳定增长,带动大连集装箱码头有限公司总吞吐量同比上升4.8%至2,695,849标准箱(2025年同期:2,572,124标准箱)。
      长江三角洲
      期内,长江三角洲地区总吞吐量同比上升3.6%至8,684,169标准箱(2025年同期:8,379,156标准箱),占本集团总吞吐量10.8%。长江三角洲的权益吞吐量同比上升6.2%至2,558,738标准箱(2025年同期:2,408,543标准箱),占本集团权益吞吐量的10.5%。武汉中远海运港口码头有限公司(「CSP武汉码头」)在持续巩固铁水联运枢纽竞争优势的同时织密长江支线网络,带动总吞吐量同比上升34.6%至198,577标准箱(2025年同期:147,515标准箱)。
      东南沿海及其他
      期内,东南沿海及其他地区的总吞吐量同比下降2.8%至2,704,696标准箱(2025年同期:2,783,306标准箱),占本集团总吞吐量3.4%。东南沿海及其他地区的权益吞吐量同比上升3.0%至2,131,636标准箱(2025年同期:2,070,554标准箱),占本集团权益吞吐量的8.7%。厦门远海码头不断提升码头枢纽能级,上半年通过引入新航线业务带动总吞吐量同比上升6.8%至1,366,387标准箱(2025年同期:1,279,547标准箱)。
      珠江三角洲
      期内,珠江三角洲地区总吞吐量同比上升6.5%至15,577,680标准箱(2025年同期:14,633,421标准箱),占本集团总吞吐量19.4%。珠江三角洲地区的权益吞吐量同比上升4.6%至4,237,042标准箱(2025年同期:4,052,292标准箱),占本集团权益吞吐量的17.3%。受益于东南亚等新兴市场贸易需求带动,广州南沙海港码头成功引入多组新航线,带动总吞吐量同比上升7.4%至3,221,826标准箱(2025年同期:3,001,192标准箱)。
      西南沿海
      期内,西南沿海地区总吞吐量同比下降4.0%至4,569,124标准箱(2025年同期:4,758,500标准箱),占本集团总吞吐量5.7%。西南沿海地区的权益吞吐量同比下降1.2%至997,971标准箱(2025年同期:1,010,027标准箱),占本集团权益吞吐量的4.1%。受市场波动及货源结构变化影响,导致该地区总吞吐量及权益吞吐量录得同比下降。
      海外地区
      期内,海外地区总吞吐量同比上升18.0%至21,137,830标准箱(2025年同期:17,905,846标准箱),占本集团总吞吐量26.4%。海外地区的权益吞吐量同比上升12.4%至7,576,639标准箱(2025年同期:6,743,202标准箱),占本集团权益吞吐量的30.9%。受地中海地区市场需求放缓影响及恶劣天气影响,比雷埃夫斯码头总吞吐量同比下降2.9%至1,995,150标准箱(2025年同期:2,054,895标准箱)。受中东地缘局势冲击,CSPAbuDhabiTerminalL.L.C.(「CSP阿布扎比码头」)总吞吐量同比下降44.3%至442,977标准箱(2025年同期:795,758标准箱)。COSCOSHIPPINGPortsChancayPERUS.A.(「CSP钱凯码头」)全力推进通道建设,深化与母公司双品牌协同效应,不断完善航线网络布局,上半年已实现“三干五支”航线布局,区域链接能力进一步增强,带动总吞吐量分别同比上升68.2%至201,773标准箱(2025年同期:119,945标准箱)。

业务展望：

2026年以来,在全球经贸格局持续深度调整、地缘政治不确定性上升的背景下,中远海运港口坚持以高质量发展为主线,持续强化核心枢纽布局与全球网络韧性,充分发挥与中远海运集团及海洋联盟的协同优势。上半年,本公司集装箱总吞吐量与股权持有人应占利润延续同比增长态势,经营质效稳步提升。
      展望下半年,近期,世界银行、国际货币基金组织(IMF)等国际机构已相继下调2026年全球经济增长预测。世界银行预计全球经济增速将从2025年的2.9%放缓至2026年的2.5%;IMF亦将2026年世界经济增长预期下调至3%,以反映中东局势带来的冲击。当前,全球贸易政策环境的变化与能源价格的波动,为商品贸易增长带来一定压力。在此背景下,中国经济展现出强劲韧性。据海关总署统计,上半年,中国货物贸易进出口总值人民币25.47万亿元,同比增长16.9%。其中,出口金额人民币14.73万亿元,同比增长13.4%;进口金额人民币10.74万亿元,同比增长22.1%。中国与东盟、拉美等新兴市场贸易往来持续深化,以电动汽车、锂电池、光伏产品为代表的高附加值产品出口占比稳步提升,为港口行业发展提供了有力支撑。
      面对外部环境的诸多不确定性,本公司将坚持以客户为中心,持续优化全球码头网络资源布局。加速新兴市场、区域市场和第三国市场的投资布局,对战略枢纽争取控股,对重点门户港结合市场条件适时推进参股,同时,完善干支线网络布局,实现各码头连点成网、协同发展。加快发展码头后方物流园区和供应链延伸业务,构建全链资源协同优势,为客户提供高效便捷的港口物流供应链解决方案。
      围绕港口主业,本公司将持续深耕精益运营,全面提升核心竞争力。强化枢纽港建设,提升CSP武汉码头、比雷埃夫斯码头、CSP阿布扎比码头、CSP钱凯码头等关键枢纽港的服务能级。面对中东地区持续演变的地缘政治形势,本公司将密切跟踪局势变化,完善应急预案与信息沟通机制,持续优化支线网络布局与多路径物流通道,提升供应链韧性,为区域客户提供更可靠的港口物流服务保障,有效应对外部环境变化带来的挑战。在航运联盟新格局下,本公司将通过精准营销织密航线网络,积极应对市场变化与航线调整,持续引进新航线、争取加班船挂靠;通过提升服务水平巩固市场竞争优势,保持主营业务稳中有升。
      在绿色低碳发展方面,本公司将积极培育港航业新质生产力,引领行业转型升级。持续推进码头作业全流程自动化,深化人工智能等技术在港口运营各环节的应用,加快数字化建设步伐,实现各系统间的数据贯通与协同联动。推动传统码头装卸业务向综合物流服务延伸拓展,积极打造「航运+港口+物流」一体化服务产品。聚焦绿色低碳港口建设,持续完善能源管理平台功能,扩大清洁能源使用范围,积极参与绿色燃料供应链建设,打造覆盖全链条的绿色低碳产品,树立行业绿色标杆,构筑可持续发展新优势。

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