财报快递|陕西华达2026年上半年亏损扩大171%，减值激增致毛利率跌破三成

8月21日，陕西华达科技股份有限公司（301517）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入2.31亿元，同比下降8.92%；归属于上市公司股东的净利润为-3770.08万元，上年同期亏损1388.74万元，亏损同比扩大171.48%；扣非归母净利润为-4263.60万元，同比扩大181.68%；经营活动产生的现金流量净额为2092.09万元，同比增长225.77%。加权平均净资产收益率为-2.89%，较上年同期下降1.86个百分点。

从业务结构看，公司三大主营产品表现分化：射频同轴连接器实现收入9239.96万元，同比下降16.47%，是收入下滑的主要拖累项；低频连接器收入5140.53万元，同比下降12.06%，毛利率同比大降11.79个百分点至29.73%；射频同轴电缆组件收入5030.70万元，同比增长5.91%，但营业成本同比飙升28.50%，毛利率仅17.39%、同比下滑14.52个百分点；其他产品收入3244.98万元，同比增长17.30%。上半年主营业务收入2.29亿元，同比下降9.30%。分地区看，华东、华南、华北为前三大市场，分别实现收入6505.73万元、5006.09万元、4603.17万元。

半年报显示，报告期内受行业周期波动影响，客户端经济性要求不断提升，同时黄金、银等贵金属及铜、锡等有色金属材料价格波动较大，对公司盈利水平形成压制。公司坦言，市场定位正从“军品为主”向“军民融合与高端民用并重”转型，市场开拓成果显现尚需时间；同时“两金”（应收账款与存货）占比较高，周转效率有待提升。面对压力，公司加快在新能源、卫星互联、低空经济等领域布局，报告期内已完成光电器件、刚挠板、微波模块等新品的试制与小批量交付。

半年报显示，公司上半年亏损扩大主要原因：一是营业收入同比下降8.92%的同时，营业成本同比微增0.45%，成本刚性凸显，综合毛利率由上年同期的35.16%降至28.49%，下滑约6.67个百分点；二是公司部分存货库龄递延计提存货跌价准备2366.22万元，同比大增282.47%，叠加应收账款增加计提坏账准备使信用减值损失达662.35万元、同比扩大110.17%，资产减值损失与信用减值损失合计同比上升224.32%，合计侵蚀利润3028.57万元，占利润总额的70.72%；三是研发直接投入减少，研发费用同比下降31.76%至1739.13万元，研发投入强度由上年同期的10.03%降至7.52%。

费用方面，上半年销售费用995.98万元，同比下降23.69%，其中职工薪酬由上年同期的952.75万元大幅降至497.47万元；管理费用5115.64万元，同比下降7.57%；财务费用360.34万元，同比下降18.26%，其中利息费用381.00万元、利息收入32.07万元，无汇率波动等异常因素。期间费用合计8211.09万元，同比减少1618.05万元，但仍难以对冲收入下滑与减值集中计提的影响。

资产质量方面，期末应收账款6.64亿元，较年初增长5.96%，占总资产比重升至29.97%；存货账面价值3.35亿元，账面余额5.03亿元，存货跌价准备余额达1.67亿元；货币资金2.65亿元，叠加交易性金融资产3.72亿元（主要为结构性存款理财），短期借款8898.57万元、一年内到期的非流动负债6736.68万元、长期借款1.67亿元，公司整体流动性尚可，但“两金”合计约10亿元、占总资产比重达45%，回款与去库存压力不容忽视。 其他重要事项方面，公司于报告期初终止了发行股份购买资产相关事项；6月，董事长范军卫、副总经理兼财务负责人高蔚相继离任，宋晓辉接任财务负责人；“研发中心建设项目”达到预定可使用状态日期延至2026年9月30日，“卫星互联高可靠连接系统产业化项目”延至2027年12月31日。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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