上海雅仕（603329）2026年中报简析：净利润同比增长460.72%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期上海雅仕（603329）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.52亿元，同比下降2.19%，归母净利润1.14亿元，同比上升460.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.13亿元，同比下降30.25%，第二季度归母净利润7377.34万元，同比上升597.45%。本报告期上海雅仕盈利能力上升，毛利率同比增幅96.28%，净利率同比增幅542.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.22%，同比增96.28%，净利率7.85%，同比增542.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计6759.89万元，三费占营收比4.66%，同比减24.76%，每股净资产6.13元，同比增14.07%，每股经营性现金流1.14元，同比增185.66%，每股收益0.46元，同比增360.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.73%，资本回报率不强。去年的净利率为1.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.72%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为-10.94%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额9.07亿元，累计分红总额2.24亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.5%/3.2%/2.5%，净经营利润分别为717.39万/3768.73万/3629.16万元，净经营资产分别为13.13亿/11.89亿/14.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.25/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.21亿/7.4亿/5.79亿元，营收分别为25.2亿/30.18亿/29.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.56%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.12%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达826.86%）

本文数据来源于上海雅仕2026年中报，仅供参考不构成投资建议。