据证券之星公开数据整理，近期惠通科技（301601）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9263.33万元，同比下降66.58%，归母净利润-1446.87万元，同比下降188.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3857.27万元，同比下降69.34%，第二季度归母净利润-1270.97万元，同比下降253.75%。本报告期惠通科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达170.08%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.99%，同比增2.27%，净利率-15.62%，同比减368.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计3478.19万元，三费占营收比37.55%，同比增170.08%，每股净资产9.42元，同比增2.73%，每股经营性现金流-0.5元，同比减291.5%，每股收益-0.1元，同比减184.7%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 营业收入变动幅度为-66.58%,原因:客户贡献以及产品结构不具备连续均衡性亦导致收入规模存在阶段性波动。
- 营业成本变动幅度为-66.91%,原因:营业收入较上期下降，成本相应减少。
- 财务费用变动幅度为232.08%,原因:本期利息收入下降。
- 所得税费用变动幅度为-201.13%,原因:本期利润总额下降。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-291.50%,原因:本期采购付款增加及本期收到的政府补助较上期减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-235.97%,原因:本期收回理财投资收到的现金小于购买理财投资支付的现金。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.29%,原因:上期向社会公众发行人民币普通股，取得募集资金。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-162.34%,原因:本期经营活动、投资活动和筹资活动现金流净额均同比减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.31%，资本回报率一般。去年的净利率为14.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.58%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.31%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额4.14亿元，累计分红总额4073.92万元，分红融资比为0.1。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/12.6%/7.5%，净经营利润分别为9802.19万/1.06亿/7467.1万元，净经营资产分别为5.45亿/8.43亿/9.9亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/0.11/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4099.7万/7557.23万/1.32亿元，营收分别为5.92亿/6.62亿/5.2亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.19%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达187.19%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：答环节
答：二、问环节
本文数据来源于惠通科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
