财报快递|南方路机2026年上半年净利降逾四成，经营现金流转负，海外收入降近三成

8月26日，福建南方路面机械股份有限公司（603280）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入4.20亿元，同比下降15.84%；归母净利润3213.48万元，同比下降44.37%；扣非归母净利润2664.28万元，同比下降41.31%；经营活动产生的现金流量净额-512.17万元，同比下降105.99%，由正转负。基本每股收益0.30元，同比下降43.40%；加权平均净资产收益率2.31%，同比减少2.01个百分点。报告期末在手订单较上年同期增长17.01%。

从业务结构看，公司上半年主营业务收入4.16亿元，同比下降15.74%。分产品看，工程搅拌设备实现收入1.83亿元，为第一大收入来源；原生骨料加工处理设备收入1.32亿元；配件收入5856.28万元；骨料资源化再生处理设备收入4189.15万元，同比增长33.99%，是报告期收入的重要增长点。分地区看，境内收入2.95亿元，同比下降11.14%；境外收入1.21亿元，同比下降27.70%，境外收入占主营业务收入比重由上年同期的33.95%降至29.14%，与公司“加大海外市场投入”的表述形成明显反差。

公司在管理层讨论中坦言，2026年上半年行业“供强需弱矛盾延续，企业效益承压”，国际环境的复杂性和不确定性影响加大，国内市场部分领域订单不足、竞争加剧。当期收入下滑主要系在手订单项目实施及交付推进节奏所致，而在手订单较上年同期增长17.01%，订单与收入短期背离。报告期内，公司新一代NFJ960DP履带移动双动力颚式破碎站下线并进入日本等高端市场，干混砂浆搅拌设备连续六年蝉联国家制造业单项冠军，并取得全球工程机械行业首张ISO 59004循环经济核查声明。

公司表示，业绩下滑主要原因：一是公司在手订单项目整体实施及交付推进中，本期营业收入减少；二是公司加大海外市场投入，销售费用有所增加；三是受汇率影响，期末外币科目折算产生未实现汇兑损失。值得注意的是，上半年主营业务毛利率由上年同期的28.48%提升至30.79%，毛利率改善仍未能扭转利润大幅下滑，净利率由11.57%降至7.65%。

费用方面，报告期销售费用2892.44万元，同比增长23.65%，其中销售服务费458.12万元，上年同期仅24.23万元，交通差旅费456.44万元、职工薪酬1411.01万元亦明显增加，反映海外市场开拓投入加大；管理费用2473.14万元，同比下降4.00%；研发费用4216.50万元，同比下降3.77%，研发费用率约10.03%；财务费用-69.41万元，上年同期为-264.50万元，主要系期末银行存款、应收账款等外币记账科目按即期汇率折算产生未实现汇兑损失，无实际现金流出。此外，投资收益147.75万元，较上年同期224.51万元有所减少。

现金流方面，上半年经营活动产生的现金流量净额为-512.17万元，上年同期为8553.16万元，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少。不过公司整体流动性充裕，期末货币资金5.83亿元，较上年末增长40.41%，交易性金融资产3.73亿元，无短期借款，短期偿债压力有限。但需关注存货账面价值升至7.12亿元，较期初6.35亿元增长12.07%，占总资产比重约31%。报告期内公司新设子公司南方路机智能装备制造（福建）有限公司（注册资本8000万元），并取得新增土地，无形资产较期初大增243.35%，投资活动现金流净流出8637.04万元。此外，公司为部分客户融资租赁业务提供回购担保，期末担保余额3250.10万元，占净资产2.36%。报告期无中期利润分配预案。

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