财报快递|中泰证券2026年上半年净利增146%，投资活动现金流流出153.7亿

8月21日，中泰证券股份有限公司（600918）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入75.37亿元，同比增长46.30%；归母净利润17.52亿元，同比增长146.38%；扣非归母净利润16.72亿元，同比增长140.67%；经营活动产生的现金流量净额54.46亿元，同比增长34.63%。基本每股收益0.21元，加权平均净资产收益率3.73%，同比增加2.06个百分点。

从业务结构看，投资业务成为业绩最大引擎，实现营业收入14.07亿元，同比增长114.09%，毛利率达87.81%；财富管理业务收入27.96亿元，同比增长41.99%，稳居第一大收入来源；资产管理业务收入14.75亿元，同比增长24.54%；信用业务收入7.11亿元，同比增长22.02%；期货业务收入4.34亿元，同比增长39.78%；投资银行业务收入3.72亿元，同比增长42.26%；国际业务收入为-0.21亿元，亏损同比扩大；其他业务收入3.63亿元，同比增长82.92%。手续费及佣金净收入45.09亿元，同比增长37.86%，其中经纪业务手续费净收入27.05亿元、同比增长47.08%，投资银行业务手续费净收入3.92亿元、同比增长44.52%，资产管理业务手续费净收入12.57亿元、同比增长16.64%。投资收益与公允价值变动收益合计18.51亿元，同比增长92.69%。

报告期内，资本市场围绕“强监管、防风险、促高质量发展”主线深化改革，市场交投显著回暖。主要指数分化上行，上证指数、沪深300、创业板指、科创50较上年末分别上涨3.16%、7.55%、35.58%和64.25%，创业板指、科创50均创历史新高；债券市场表现稳健，中债十年国债到期收益率一度下探至1.70%。市场融资融券余额30,203.96亿元，较上年末增长18.88%。公司实现股票基金交易额12.50万亿元，代理买卖证券业务收入随市场放量而大增；期末服务客户1,147.27万户，管理客户资产1.77万亿元，代销金融产品保有规模708.40亿元，较上年末增长17.14%。

半年报显示，公司净利润增速（146.38%）远超营收增速（46.30%），主要原因：一是投资业务收入同比增长114.09%，公允价值变动收益由上年同期的-2.72亿元转为6.44亿元，自营交易贡献显著；二是市场股基交易额增加带动经纪业务手续费净收入增长47.08%；三是信用减值损失仅0.03亿元，同比大幅下降95.14%，释放利润空间。

费用端，上半年业务及管理费49.14亿元，同比增长23.46%，其中母公司口径职工费用27.24亿元，同比增长30.77%；报告期末应付职工薪酬33.33亿元，较上年末增长49.50%，薪酬开支明显抬升。其他收益1.23亿元，同比增长136.32%，主要系计入当期损益的政府补助9742.04万元。

值得注意的是，公司投资活动产生的现金流量净额为-153.70亿元，同比大幅减少182.67亿元，主要系投资支付的现金增加。与此同时，公司杠杆水平明显抬升：扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后资产负债率为70.89%，较上年末上升5.53个百分点；短期借款、应付短期融资款、拆入资金及卖出回购金融资产款合计694.11亿元，较上年末增加261.51亿元；融资（含融券）金额/净资本由137.03%升至156.43%。流动性覆盖率由278.56%降至203.59%，净稳定资金率由187.11%降至171.35%，虽仍高于监管标准，但安全边际有所收窄；期末净资本327.83亿元，较上年末下降2.27%。此外，其他综合收益为-6.68亿元，主要系其他权益工具投资公允价值变动所致；子公司中泰国际上半年净亏损1.24亿元。公司本期不进行利润分配。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。