财报快递|易点天下2026年上半年增收不增利，扣非净利降逾六成，汇兑损失4595万

8月21日，易点天下网络科技股份有限公司（301171）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入22.32亿元，同比增长28.54%；归母净利润7845.15万元，同比下降45.34%；扣非归母净利润4155.74万元，同比大降64.17%；经营活动产生的现金流量净额1.31亿元，同比增长239.96%。基本每股收益0.13元，同比下降43.48%；加权平均净资产收益率2.10%，同比减少1.86个百分点。

从业务结构看，整合营销服务实现收入11.97亿元，同比增长48.86%，占总收入过半，是营收增长的主要引擎，毛利率9.73%，同比提升0.74个百分点；广告平台业务实现收入9.84亿元，仅同比增长6.54%，毛利率19.38%，同比下滑5.85个百分点；其他业务收入5073.81万元，同比增长491.85%。分客户行业看，电商客户贡献收入6.69亿元，同比增长22.93%；应用、娱乐代理及其他客户贡献收入15.12亿元，同比增长27.76%。公司境外收入达17.34亿元，占比约77.7%，主要业务结算货币为美元。

行业层面，据eMarketer数据，2025年全球互联网广告市场规模约7980.81亿美元，预计2030年将达13513.66亿美元，年均复合增长率约11.11%。跨境电商与泛娱乐出海持续扩容，2026年一季度我国跨境电商进出口达6184.6亿元，出口占比76.6%；微短剧海外市场2025年1-8月收入15.25亿美元，同比增长194.9%。公司表示，AI技术正从单点应用向全链路重塑演进，报告期内AI已覆盖核心执行类工作约50%，单运营人均效率提升40%以上，2026年第二季度日均词元消耗量环比增长超三倍。

公司上半年营收增长近三成而净利下滑超四成，主要原因：一是汇率波动导致净汇兑损失4595.25万元，而上年同期汇兑损失仅92.78万元，叠加贷款利息支出由444.65万元增至793.86万元，财务费用由-2235.43万元转为2175.13万元，同比增加4410.56万元；二是股份支付费用大幅增加，报告期股份支付总额5526.90万元，上年同期为2135.06万元；三是广告平台业务毛利率同比下滑5.85个百分点。公司披露，剔除汇兑损益和股份支付后的归母净利润为16952.20万元，同比增长4.65%，可见汇兑损失与股份支付是净利下滑的核心拖累。

财报显示，公司销售费用4087.72万元，同比增长51.65%，主要系人员成本及股份支付增加；管理费用8525.20万元，同比增长7.09%；研发投入9088.96万元，同比增长50.35%，其中股份支付1398.80万元，上年同期627.89万元；财务费用2175.13万元，上年同期为-2235.43万元，主要系汇率波动影响。报告期内，公司处置Bidease股权确认投资收益5593.85万元，交易对价1200万美元已全部收回。

财报显示，截至2026年6月末，公司短期借款达8.68亿元，较年初5.71亿元增长52.12%，主要系新增借款所致；货币资金28.90亿元，其中存放在境外的款项13.39亿元，现金储备总体充裕。其他应收款（主要为应收媒体代理服务代收款）达21.21亿元，占总资产的28.54%，较年初16.73亿元明显上升；应收账款10.97亿元，商誉余额3561.70万元。 公司计划2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。此外，公司正推进发行H股并在香港联交所主板上市，已于2026年3月25日递交申请。

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