财报快递|劲嘉股份2026上半年增收不增利，净利降60%，财务费用暴增5倍

8月18日，深圳劲嘉集团股份有限公司（劲嘉股份，002191）发布2026年半年报，公司上半年实现营业收入15.90亿元，同比增长28.40%；但归属母公司净利润仅4,826.97万元，同比大幅下降60.49%；扣非归母净利润3,972.96万元，同比下降60.67%；经营活动产生的现金流量净额为-1.58亿元，虽较上年同期的-3.08亿元有所改善，但现金流仍为负值。基本每股收益0.03元，同比下降62.50%。

劲嘉股份主营业务涵盖精品纸包装、新材料产品及新型烟草制品三大板块。从业务结构看，包装行业实现营收8.77亿元，同比下降1.00%，占总营收比重从上年同期的71.55%降至55.17%；新型烟草行业异军突起，实现营收6.29亿元，同比增长166.96%，占比从19.04%跃升至39.58%。分产品看，精品纸包装收入4.70亿元，同比下降25.63%；镭射材料及烟膜收入3.96亿元，同比增长30.62%；新型烟草收入6.29亿元，同比增长166.96%。境外收入6.90亿元，同比增长144.79%，占比从22.78%提升至43.42%，成为公司第一大收入来源。

报告期内，公司传统烟标业务在国内市场受行业监管趋严、招标政策调整及竞争加剧等因素影响持续承压，但海外业务呈现良好增长态势，印尼市场已成为海外营收核心来源，韩国、中国台湾等市场亦实现突破。非烟包装方面，公司深耕电子烟包装主业并拓展美妆、香水等增量市场，盈利能力显著提升。新材料业务方面，镭射材料及烟膜收入增长30.62%，电子材料业务复合铜箔、复合铝箔产品正推动客户导入。新型烟草业务增速最为亮眼，同比增长166.96%，但毛利率仅4.93%，同比下降4.07个百分点，盈利质量仍有待提升。

半年报显示，劲嘉股份2026年上半年增收不增利的主要原因：一是财务费用大幅飙升至869.62万元，同比增长544.45%，主要系受国际汇率影响，汇兑损失增加所致；二是营业成本增速（36.28%）显著高于营收增速（28.40%），综合毛利率从上年同期的19.10%下降至14.15%，减少近5个百分点；三是投资收益为5,505.48万元，占利润总额的93.96%，若剔除投资收益，公司主营业务盈利能力极为薄弱。

半年报显示，公司财务费用本期发生869.62万元，上年同期为-195.66万元，同比暴增544.45%，主要原因系国际汇率波动导致汇兑损失增加。管理费用10,315.93万元，同比下降8.94%；销售费用4,040.67万元，同比增长11.95%；研发投入6,850.33万元，同比增长4.90%。值得关注的是，公司投资收益达5,505.48万元，主要为联营企业投资收益和银行理财收益，扣除非经常性损益后归母净利润仅为3,972.96万元，同比下降60.67%。

风险方面，公司控股股东劲嘉创投及其一致行动人世纪运通、实际控制人乔鲁予涉及多起司法执行案件，涉案金额合计高达64.43亿元，实际控制人已被列为被执行人并被限制高消费，公司控制权存在变更风险。此外，公司短期借款从上年末的1.10亿元增至2.40亿元，增长118%；应收账款账面余额13.80亿元，其中按单项计提坏账准备的应收账款余额7.84亿元，已计提坏账2.57亿元；存货6.22亿元，较上年末下降10.63%。公司计划2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不转增股本。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。