潜能恒信（300191）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期潜能恒信（300191）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.93亿元，同比上升200.49%，归母净利润1.18亿元，同比上升522.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.81亿元，同比上升317.09%，第二季度归母净利润8710.72万元，同比上升367.38%。本报告期潜能恒信应收账款上升，应收账款同比增幅达342.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率58.34%，同比增171.46%，净利率16.98%，同比增240.76%，每股净资产3.84元，同比增16.73%，每股经营性现金流1.23元，同比增447.76%，每股收益0.37元，同比增522.9%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为49.48%,原因:应收原油销售款增加。
2. 存货变动幅度为-29.92%,原因:库存油减少。
3. 在建工程变动幅度为5.27%,原因:资产总额增加。
4. 使用权资产变动幅度为37.91%,原因:涠洲10-3油田西区租赁自安装生产平台，根据租赁准则确认使用权资产。
5. 短期借款变动幅度为50.8%,原因:银行贷款增加。
6. 长期借款变动幅度为-4.27%,原因:资产总额增加。
7. 租赁负债变动幅度为37.57%,原因:涠洲10-3油田西区租赁自安装生产平台，根据租赁准则确认租赁负债。
8. 其他流动资产变动幅度为-28.05%,原因:代垫九1-九5区块生产作业费减少。
9. 应付账款变动幅度为23.97%,原因:应付钻井费用增加。
10. 油气资产变动幅度为18.96%,原因:涠洲10-3油田西区投产，勘探评价和开发支出由在建工程转入油气资产。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为3.63%,原因:资产总额增加。
12. 其他非流动负债变动幅度为9.53%,原因:资产总额增加。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-59.33%,原因:计提绩效工资本年度发放。
14. 长期应付款的变动原因:收到售后回租款项。
15. 预计负债变动幅度为35.08%,原因:涠洲10-3油田西区投产，弃置费用确认油气资产和预计负债。
16. 递延所得税资产变动幅度为57.38%,原因:本报告期末租赁负债增加，相应递延所得税资产增加；计入当期费用的钻井勘探支出确认递延资产。
17. 递延所得税负债变动幅度为22.94%,原因:本报告期末使用权资产增加。
18. 营业收入变动幅度为200.49%,原因:涠洲5-3油田于2025年6月投产，本报告期油气产销量显著提升，叠加原油价格上行，带动油气销售收入大幅增加。
19. 营业成本变动幅度为59.45%,原因:油气产销量增加，油气开采成本增加。
20. 管理费用变动幅度为225.12%,原因:本报告期渤海09/17区块QK17-1-5井、QK18-9-9井部分井段费用化，相应钻井勘探支出9,807.87万元计入当期损益。
21. 财务费用变动幅度为94.76%,原因:本报告期贷款增加、利息支出增加；本报告期美元存款增加且汇率变动，汇兑损失增加。
22. 所得税费用变动幅度为-56.15%,原因:本报告期钻井勘探支出计入当期费用产生可抵扣暂时性差异，确认的递延所得税费用增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为447.76%,原因:涠洲5-3油田于2025年6月投产，销售收入增加，本报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.4%,原因:本期继续加大勘探开发及产能建设，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金相应增加。
25. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为94.18%,原因:经营活动、投资活动、筹资活动及汇率变动。
26. 税金及附加变动幅度为323.5%,原因:营业收入增加，相应的增值税资源税增加；本年油价上涨，石油特别收益金增加。
27. 归属于母公司股东的净利润变动幅度为522.94%,原因:涠洲5-3油田2025年6月投产，本报告期油气产销量及销售收入大幅增长；得益于油价上涨及油田开发生产成本控制良好，整体毛利率较上年同期明显提升；部分钻井因未取得油气发现勘探支出计入当期费用，勘探费用有所增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.87%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.16%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-7.49%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额8.29亿元，累计分红总额1.12亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/3.1%，净经营利润分别为-1.28亿/-5285.45万/4348.35万元，净经营资产分别为9亿/11.93亿/14.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.57/-0.34/-0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.76亿/-1.67亿/-4.69亿元，营收分别为4.81亿/4.86亿/7.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.36%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.66%、流动比率仅为0.52）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达411.85%）

持有潜能恒信最多的基金为银华内需LOF，目前规模为14.23亿元，最新净值4.544（8月6日），较上一交易日上涨2.97%，近一年上涨46.47%。该基金现任基金经理为王利刚。

本文数据来源于潜能恒信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。