ST迪瑞（300396）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST迪瑞（300396）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.09亿元，同比上升16.49%，归母净利润759.69万元，同比上升126.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.31亿元，同比上升37.13%，第二季度归母净利润873.45万元，同比上升119.86%。本报告期ST迪瑞盈利能力上升，毛利率同比增幅16.72%，净利率同比增幅123%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.35%，同比增16.72%，净利率1.86%，同比增123.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比31.0%，同比增1.27%，每股净资产5.67元，同比减20.94%，每股经营性现金流-0.42元，同比减1246.32%，每股收益0.03元，同比增126.88%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为30.38%,原因:结构性存款到期大于购入和大额存单业务到期。
2. 合同负债变动幅度为-37.44%,原因:支付前期业务终止形成的合同负债。
3. 长期借款变动幅度为-66.57%,原因:报告期内长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。
4. 租赁负债变动幅度为100.01%,原因:报告期内新增租赁事项。
5. 财务费用变动幅度为149.45%,原因:受到利息收入和汇兑收益的影响，利息收入主要是由于同期大额存单集中到期，利息收益较多；汇兑收益主要因本期美元相对于人民币的贬值导致汇兑损失，去年同期卢布、美元升值产生汇兑收益。
6. 所得税费用变动幅度为75.88%,原因:受同期递延所得税资产及负债变动的影响，本期变动较小。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1246.32%,原因:前期业务终止形成合同负债的资金支付。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为450.94%,原因:结构性存款到期大于购入和大额存单业务到期。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为140.99%,原因:受同期支付现金股利影响，本期未支付。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为203.3%,原因:经营活动及投资活动现金净流量的影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.37%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-11.26%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额4.53亿元，累计分红总额9.26亿元，分红融资比为2.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为56.7%/10.3%/--，净经营利润分别为2.76亿/6513.94万/-2.46亿元，净经营资产分别为4.86亿/6.31亿/7.43亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.39/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.68亿/3.78亿/3.4亿元，营收分别为13.78亿/9.77亿/8.07亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.28%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请谈谈迪瑞目前国际市场的成果和下一步发展方向。
答：您好投资者！公司海外布局超二十余年，持续完善海外营销网络与服务体系，目前渠道体系完备，品牌积淀扎实。报告期内，依托精准的本地化需求把控与全链条服务能力，量身定制标准化、整体化实验室解决方案，成功开拓多家国家及地区头部公立医院市场，完成高端机型的装机。公司及时捕捉国际市场动态和各国家地区行业发展趋势，灵活调整国际市场布局，明确重点国家市场，确定了“2+2+10”国际战略布局，选取了 10 个国家作为进一步深度孵育的海外市场，夯实重点市场和提升公司综合竞争能力。感谢您的关注！

本文数据来源于ST迪瑞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。