恒玄科技（688608）2026年一季报简析：净利润同比下降53.26%

据证券之星公开数据整理，近期恒玄科技（688608）发布2026年一季报。根据财报显示，恒玄科技净利润同比下降53.26%。截至本报告期末，公司营业总收入6.69亿元，同比下降32.72%，归母净利润8904.41万元，同比下降53.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.69亿元，同比下降32.72%，第一季度归母净利润8904.41万元，同比下降53.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率42.55%，同比增10.62%，净利率13.31%，同比减30.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计4110.9万元，三费占营收比6.14%，同比增125.65%，每股净资产42.39元，同比减24.12%，每股经营性现金流0.01元，同比减73.94%，每股收益0.53元，同比减53.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.62%，资本回报率一般。去年的净利率为16.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.34%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-536.38%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.1%/39.1%/31.8%，净经营利润分别为1.24亿/4.6亿/5.94亿元，净经营资产分别为10.24亿/11.78亿/18.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.35/0.24/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.72亿/7.84亿/10.92亿元，营收分别为21.76亿/32.63亿/35.25亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.03亿元，每股收益均值在4.16元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：介绍下公司 2025 年的营收情况？
答：尊敬的投资者，您好！公司坚持品牌客户战略，凭借领先的技术能力和优质的客户服务，不断开拓新客户和新应用，市场领先地位得到进一步巩固与提升。报告期内，公司实现营业收入 35.25 亿元，较上年同期增长 8.02%。分产品方面，普通蓝牙实现营业收入 4.29 亿元，较上年同期减少 17.98%；智能蓝牙实现营业收入 14.44 亿元，较上年同期减少 3.56%；其他产品实现营业收入 16.52 亿元，较上年同期增加 32.82%。感谢您的关注。

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