财报快递｜晶升股份2025年度营收骤降72.82%，由盈转亏，经营现金流恶化超17倍

2026年4月30日，南京晶升装备股份有限公司（晶升股份，688478）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入1.16亿元，同比大幅下降72.82%；归属母公司净利润亏损3833.05万元，较上年同期由盈转亏，同比减少171.32%；扣非净利润亏损5730.23万元，同比减少289.58%；经营活动产生的现金流量净额为-5119.55万元，较上年同期减少1705.99%。

从业务结构看，公司主营业务为半导体晶体生长设备的研发、生产和销售，产品包括半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉等。报告期内，受碳化硅行业深度调整影响，设备产品需求减少，同时光伏及碳化硅行业竞争加剧，产品价格下滑，导致公司销售订单减少，且本期验收量下降，各业务板块收入均出现不同程度下滑。

行业环境方面，2025年半导体设备行业面临周期性波动，下游客户开工及生产受到影响，尤其是碳化硅领域产能过剩、价格战激烈，公司主要验收的光伏产品毛利率显著下降。公司积极应对，加大研发投入，研发费用占营业收入比例达37.09%，同时推进内部治理优化和并购整合，但短期经营压力依然较大。

年报显示，公司2025年业绩由盈转亏的主要原因：一是营业收入大幅下降72.82%，主要系销售订单减少及验收量减少；二是验收产品结构暂时性变动，主要验收的光伏产品毛利率下降；三是基于谨慎性原则，公司增加了资产减值计提金额，包括存货跌价损失和信用减值损失等。

年报显示，公司2025年财务费用为-51.49万元，上年同期为-164.20万元，同比增加68.64%，主要系银行存款活期利息收入减少所致。销售费用426.06万元，同比减少16.37%；管理费用3321.35万元，同比减少2.79%；研发费用4285.23万元，同比减少3.15%。此外，公司委托理财收益2234.49万元，计入非经常性损益，对净利润形成一定支撑。

风险提示方面，公司经营活动现金流量净额由正转负，净流出5119.55万元，主要因销售收入下降及客户回款减少。期末货币资金9709.93万元，短期借款1167.86万元，短期偿债压力可控但流动性风险上升。存货余额2.60亿元，较期初增加18.9%，存货跌价风险加大。公司2025年度拟不进行利润分配，因可分配利润为负值。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。