财报快递｜盛和资源2025年度净利润暴增304.94%，经营现金流激增912.26%，管理费用翻倍

4月30日，盛和资源控股股份有限公司（600392）发布2025年年报，公司全年实现营业收入149.91亿元，同比增长31.83%；归母净利润8.39亿元，同比暴增304.94%；扣非归母净利润8.13亿元，同比增长310.31%；经营现金流净额7.33亿元，同比激增912.26%。基本每股收益0.4787元，加权平均净资产收益率7.79%，较上年增加5.51个百分点。

从业务结构看，稀土产品仍是核心收入来源，实现收入141.07亿元，同比增长32.94%，毛利率11.12%，同比提升6.57个百分点；锆钛及其他产品收入8.14亿元，同比增长17.71%，但毛利率仅2.80%，同比下滑12.09个百分点。工业板块收入120.32亿元，同比增长53.80%，商业板块收入27.29亿元，同比下降14.03%，加工服务收入1.60亿元，同比下降47.67%。

2025年稀土市场行情较好，公司紧抓市场机遇，强化经营管理，着力提质增效，实现利润大幅增长。同时，公司通过收购Peak Rare Earths Limited 100%股权，间接控制坦桑尼亚恩古拉稀土矿，为未来资源储备奠定基础。

年报显示，2025年业绩大幅增长主要原因：一是稀土市场行情较好，主要稀土产品销售价格及数量较上年增长；二是公司强化经营管理，着力提质增效，实现利润增长。

年报显示，管理费用5.07亿元，同比大幅增长103.81%，主要原因是本期合并报表范围增加，职工薪酬及折旧摊销等费用较上年增长。财务费用0.77亿元，同比增长17.44%，主要系本期融资规模较上年有所增长。销售费用0.48亿元，同比增长21.57%，主要是销售人员职工薪酬增长。

年报显示，公司短期借款44.58亿元，同比增长30.06%，货币资金57.91亿元，同比增长129.27%，但其中10.67亿元为银行承兑汇票保证金，实际可动用资金约47.24亿元。流动比率2.17，速动比率1.43，短期偿债能力尚可，但短期借款增幅较大需关注。公司拟每10股派发现金红利3.00元（含税），加上中期分红，全年现金分红总额6.13亿元，占净利润73.12%。

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