南极光（300940）2026年一季报简析：净利润同比下降78.99%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期南极光（300940）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.41亿元，同比下降24.33%，归母净利润624.56万元，同比下降78.99%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.41亿元，同比下降24.33%，第一季度归母净利润624.56万元，同比下降78.99%。本报告期南极光三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达131.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.03%，同比增0.24%，净利率4.44%，同比减72.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计2597.05万元，三费占营收比18.46%，同比增131.74%，每股净资产5.27元，同比增5.84%，每股经营性现金流0.18元，同比增1691.85%，每股收益0.03元，同比减78.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.14%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-30.88%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/5.4%/27.9%，净经营利润分别为-3.05亿/2062.69万/8852.8万元，净经营资产分别为3.38亿/3.81亿/3.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.23/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2865.98万/1.06亿/3578.09万元，营收分别为4.69亿/4.57亿/7.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达249.69%）

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