福赛科技（301529）2026年一季报简析：净利润同比增长9.9%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期福赛科技（301529）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.82亿元，同比下降8.74%，归母净利润3073.52万元，同比上升9.9%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.82亿元，同比下降8.74%，第一季度归母净利润3073.52万元，同比上升9.9%。本报告期福赛科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达32.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.84%，同比增10.16%，净利率8.03%，同比增20.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计5194.0万元，三费占营收比13.61%，同比增32.2%，每股净资产16.6元，同比增11.66%，每股经营性现金流0.08元，同比增120.61%，每股收益0.37元，同比增12.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.11%，资本回报率一般。去年的净利率为7.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.88%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.9%/9.7%/11%，净经营利润分别为8162.18万/9554.48万/1.3亿元，净经营资产分别为6.85亿/9.89亿/11.87亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.28/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.51亿/3.8亿/2.98亿元，营收分别为9.5亿/13.32亿/17.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.5%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达503.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.89亿元，每股收益均值在2.23元。

持有福赛科技最多的基金为华富科技动能混合A，目前规模为8.86亿元，最新净值1.6592（4月28日），较上一交易日下跌2.49%，近一年上涨31.43%。该基金现任基金经理为沈成。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年第四季度业绩产生波动的主要原因是什么？
答：由于海外局势和政策影响，部分原计划在 2025 年第四季度下达公司的订单提前至 2025 年第三季度；受美元汇率下行因素影响，对公司以美元结算的业务产生一定不利影响；此外，在公司业务中占比较大的墨西哥工厂在第四季度受其圣诞节假期影响，业务也产生一定波动。

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