财报快递｜深康佳Ａ(000016)2025年度巨亏125.8亿，净资产转负，股票将被*ST

2026年4月29日，康佳集团股份有限公司（000016）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入98.35亿元，同比下降11.51%；归属于母公司所有者的净利润为-125.82亿元，亏损额较上年同期（-37.26亿元）大幅扩大；经营活动产生的现金流量净额为-16.11亿元，同比由正转负。报告期末，公司归属于母公司所有者权益为-60.85亿元，净资产首次为负。

从业务结构看，公司核心的消费电子业务（含彩电、白电）收入为89.18亿元，同比下降12.02%，占总营收比重达90.67%。其中，彩电业务收入41.92亿元，同比下降16.62%；白电业务收入38.15亿元，同比下降7.56%。半导体及存储芯片业务收入1.62亿元，同比下降4.69%。PCB业务是唯一实现正增长的业务板块，收入5.30亿元，同比增长10.19%。分地区看，境内销售下滑更为明显，收入67.53亿元，同比下降14.55%。

年报显示，2025年中国彩电市场零售量同比下降10.4%，零售额同比下降7.3%，行业整体承压。公司表示，在行业需求不振、竞争加剧的背景下，公司消费电子业务受产品竞争力不足影响，营业收入下滑。

年报显示，康佳集团2025年度业绩巨亏并导致净资产为负的主要原因：一是公司根据《企业会计准则》，对应收账款、存货、投资性房地产、固定资产、商誉等资产计提大额减值准备及确认部分预计负债，合计影响金额巨大；二是消费电子业务虽整体费用同比有所压降，但毛利仍未有效覆盖费用支出，业务仍处亏损状态。

费用方面，2025年公司销售费用为6.47亿元，同比下降16.41%；管理费用为5.64亿元，同比下降13.46%；研发费用为3.86亿元，同比下降7.28%。财务费用为8.04亿元，同比上升12.48%，主要系利息支出所致。值得注意的是，公司信用减值损失高达15.21亿元，资产减值损失更是达到惊人的61.76亿元，成为吞噬利润的最主要因素。

风险提示方面，年报核心数据触目惊心：公司2025年末归属于母公司所有者权益为-60.85亿元，资产负债率高达126.22%。由于公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票自2026年4月30日起被实施退市风险警示和其他风险警示，证券简称由“深康佳A”“深康佳B”变更为“ST康佳A”“ST康佳B”。此外，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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