财报快递｜桂林三金(002275)2025年度营收净利双降，扣非净利微增3%，经营现金流大增20%

2026年4月29日，桂林三金药业股份有限公司（002275）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入20.46亿元，同比下降6.76%；归属母公司净利润4.33亿元，同比下降16.95%；扣除非经常性损益后的归母净利润为4.09亿元，同比增长3.23%；经营活动产生的现金流量净额为7.08亿元，同比大幅增长20.36%。加权平均净资产收益率为13.89%，较上年下降3.73个百分点。

从业务结构看，公司主营业务医药行业实现收入19.61亿元，同比下降6.62%，占总营收比重为95.88%。分产品看，工业产品收入19.64亿元，同比下降7.38%；商业流通收入0.50亿元，同比增长20.97%。分地区看，境内收入20.17亿元，同比下降7.57%；境外收入0.29亿元，同比大幅增长143.90%，但占比较小。

年报显示，面对医药行业从增量博弈转向存量博弈的趋势和挑战，公司积极顺应政策与市场变化，动态调整营销策略，推动业务结构持续优化。公司通过多维发力、品牌赋能，巩固一线产品市场地位，并推动二线品种实现显著增长。

年报显示，桂林三金2025年度业绩变化主要原因：一是营业收入下降导致利润减少；二是公司持续加大研发投入，报告期内研发费用达1.60亿元；三是销售费用、管理费用等期间费用虽同比有所下降，但总额仍处于较高水平。

费用方面，2025年度销售费用为6.73亿元，同比下降8.64%；管理费用为1.45亿元，同比下降4.49%；研发费用为1.60亿元，同比下降7.65%。值得注意的是，财务费用由上年同期的-1603.25万元转为110.71万元，同比变动-106.91%，主要系存款本金及利率下降导致的利息收入同比减少及贷款利息支出增加较多而本期收到的贴息较少所致。

年报显示，公司2025年度拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税）。结合2025年前三季度已实施的每10股派2.00元的分红，2025年年度累计现金分红总额合计为2.94亿元，占2025年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润的比例为67.83%。截至报告期末，公司货币资金为9.91亿元，短期借款为2.60亿元，流动比率为2.36，短期偿债压力不大。

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