【机构调研记录】鹏华基金调研华盛昌、东芯股份等17只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月28日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对17家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华盛昌 （鹏华基金管理有限公司参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：2025年公司实现营业收入8.03亿元，归母净利润8905.44万元，剔除股权激励费用后净利润达1.12亿元；第四季度营收2.73亿元，环比增长51.31%。海外方面，完成对美ODM产能转移，四季度交付161万台，环比增86.27%，与全球头部电动工具品牌达成ODM合作。2025年伽蓝特收入1.58亿元，净利3267.65万元；2026年Q1订单1.97亿元，净利2292万元（未经审计）。公司已于2026年4月初完成收购协议签署，正推进融合。未来将聚焦光通信赛道，开发行业认可产品。

2）东芯股份 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年以来，存储产品整体处于上涨通道，SLC NAND、NOR及利基型DRAM因海外大厂退出或减产导致供给收紧，价格稳步上升。下游客户接受度平稳，受益于AI算力增长与消费电子复苏。公司Fabless模式下有序增加晶圆投片，产能依需动态调整。车规产品已在多款车型量产，价格涨幅低于消费类但具抗周期优势。Wi-Fi 7芯片原型样片测试完成，面向高带宽低延迟应用。MLC NAND具备技术储备，未来审慎规划。DDR3市场份额有望提升，受益于供应链稳定性需求增强。

3）神工股份 （鹏华基金参与公司一对一沟通&电话会议）
调研纪要：2026年第一季度，公司实现营业收入约1.12亿元，同比增长6.22%，主要得益于大直径硅材料业务境外收入增加；净利润约2,539万元，同比减少10.96%，主因研发投入及期间费用上升。大直径硅材料业务受境外需求带动，已进入景气区间；硅零部件业务已成为中国主流等离子刻蚀设备厂商和存储芯片制造厂的供应商，客户结构持续改善；半导体大尺寸硅片业务市场拓展取得成效，开工率提升。管理层认为中国存储芯片制造厂商崛起或标志全球产能第三次转移，2026年中国大陆硅零部件市场规模有望达70亿元。公司为中资创立本土企业，收入主要来自国内市场，正加强国产化布局与库存管理以应对外部风险。公司计划把握境内外市场同频共振机遇，推动境外收入突破与产能扩张。

4）圆通速递 （鹏华基金参与公司电话调研）
调研纪要：反内卷是推动行业高质量发展的长期方向。行业自律有序推进政策落地，市场秩序趋稳。2026年公司坚持稳中有进，推动科技赋能与精细化运营。智能化方面深化YTO-GPT应用，优化智慧路由与派件系统。2025年资本开支超86亿元，用于转运中心、设备、航空等投入，未来开支保持平稳弹性。油价上涨带来成本压力，但单票运输与操作成本均同比下降，降本成效显著。散单与逆向物流业务保持较快增长。国际化方面构建跨境全链路服务，拓展中亚、中东、东欧、非洲等市场。航空货运短期承压，未来将优化航线与机队结构，提升远程承载能力。

5）富瀚微 （鹏华基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司认为AI眼镜有望成为高普及度的穿戴设备, 并已发布AI眼镜芯片，目前正与数家AI眼镜客户合作开发中。

6）翔楼新材 （鹏华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司机器人柔轮材料处于试样验证+小批量供货阶段，已与多家机器人零部件企业建立合作；远昌智能具备机器人整机硬件研发能力，轮式机器人处于研发验证阶段。2026年远昌智能将推动现有业务增长，预计2027年实现工业机器人系列产品量产。安徽基地产能稳步爬坡，2026年预计释放至6万吨左右。高端轴承业务稳健推进，产能持续释放，产量稳步提升。公司正联合客户开展摆线系列产品研发，并在冲压丝杠领域探索市场化应用。

7）欧莱新材 （鹏华基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司锚定国产替代主线，构建“高性能溅射靶材为基本盘、高性能金属为支撑、前沿材料与零部件为引擎”的业务格局，目标是从显示靶材龙头成长为综合型高端新材料服务商。2025年营收同比增长25.04%，2026年一季度营收同比增长215.86%并实现扭亏为盈，主要受益于金属价格上涨带来的量价齐升，以及产能利用率提升带来的成本下降与毛利率改善。高纯无氧铜项目结项打通“提纯－靶材制备－回收”闭环，增强了原材料自主可控能力，突破大尺寸成型技术瓶颈，并拓展了磷铜球、铜镍合金管材等新产品。针对2025年因原材料波动和产能爬坡导致的亏损，2026年公司将通过深化全产业链布局、优化产品结构、加强费用管控和加速产能释放四大举措提升盈利稳定性。

8）泰恩康 （鹏华基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司正处于业绩拐点阶段，现有业务经营韧性持续增强，OTC、电商、海外渠道不断提质升级，创新药管线加速兑现。玫瑰痤疮有望成为CKB首个获批适应症，市场空间大且有效药物稀缺；儿童白癜风研发进度行业领先，2026年上半年完成首例入组，2027年下半年读出数据。CKBA为全新靶点First-in-Class免疫调节剂，具备差异化竞争优势。和胃整肠丸注册申请已受理，2026年销售目标超3亿元，加快全国铺货。眼科板块增长来自老花眼药物盐酸毛果芸香碱滴眼液（预计2027年上半年获批）与干眼症新药。2026年销售费用率目标20%-25%，研发费用率保持稳定。

9）唯特偶 （鹏华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司2026年一季度业绩改善核心在于定价模式优化，价格传导更及时，毛利率升至17.71%。微电子焊接材料可用于光模块生产中的SMT贴装、光芯片封装及PCB元件贴装。2025年研发费用约4,009.79万元，同比增长21.88%，在超细粒度、低温高可靠焊接材料等实现突破。部分产品已实现国产替代，应用于半导体、新能源等领域。各产线产能利用率整体处于正常高效区间。

10）银轮股份 （鹏华基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议调研）
调研纪要：2026年第一季度公司实现营业收入42.45亿元，同比增长24.27%；归母净利润2.14亿元，同比增长0.79%。盈利阶段性承压主要受汇率波动、原材料价格上涨等因素影响，其中人民币兑美元升值带来约3300万元汇兑损失。公司与国际客户执行汇率+原材料双向联动机制，国内机制正完善，已通过套期保值和锁价应对成本压力。发电业务核心产能布局墨西哥，正拓展全球发电机组厂商客户。数据中心换热器技术源于传统板式换热器，具备成熟制造能力。液冷业务处于方案验证与样件交付阶段。公司2030年中长期目标未调整，2026年全年经营目标保持稳健，盈利能力较2025年提升的目标不变。

11）三峡旅游 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年公司营收75,689.82万元，同比增长2.10%，但利润总额同比下降37.17%，主因控股子公司补缴税款5,494.04万元及九凤谷景区资产减值。2026年一季度净利润同比下降25.61%，受筹备期费用、补贴减少等因素影响。观光游轮客单价提升源于高端产品占比增加。省际游轮客户偏年轻化，入境游客占比达9.79%。公司强调产品差异化优势，包括智能系统、沉浸式体验等。未来将推进自建与外延扩张，完善激励机制，并维持高分红政策，拟注销1,892.19万股股份以提升股东回报。

12）海泰新光 （鹏华基金参与公司公司来访）
调研纪要：光学行业向高端化、多元化、精细化方向发展，具备全链条能力的企业更具优势。公司具备光学设计、加工、集成及FPGA开发能力，核心技术可适配医疗、制造、智能设备、算力中心等场景。未来将深化‘光学+医疗’路径，拓展内窥镜产品线，同时抓住算力需求机遇扩大光学业务。现有团队能胜任研发任务，但将加大招聘以提升人力配置。公司现金流充裕，遵循“厂房先行、设备跟进”原则推进海内外产线建设，淄博基地约60亩，预计2026年5月后启动新车间建设。

13）锐明技术 （鹏华基金管理有限公司参与公司线上会议）
调研纪要：公司2026年一季度净利润下降主要因原材料涨价致毛利率下滑、三项费用同比上升及美元贬值带来外汇损失。公司已提前备货并沟通客户以应对成本压力。在智能驾驶领域，公司依托二十多年商用车场景经验，提供贴合客户需求的解决方案。Robobus将应用于景区、城市道路、机场等固定接驳线路，今年着力推动国内外标杆项目落地。数字能源业务由越南工厂制造，多型号UPS已批量交付，HVDC产品业务有序推进。

14）强瑞技术 （鹏华基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：强瑞技术在Rubin服务器中央分水器业务上虽面临竞争，但凭借20多年精密加工经验，产品已通过北美客户认证，质量稳定，预计毛利率较高。公司18亿投资将在东莞凤岗建设二十几万平方米厂房，用于扩产液冷部件、半导体设备零部件、液冷服务器自动化组装线，并推进工业机器人项目，打造全自动车间。2026年苹果业务有望成为大年，受折叠屏手机设备需求上升、纪念版机型出货增长及苹果市占率提升推动，相关订单预计增长，往年4月初下达订单，2026年略有推迟。

15）兴齐眼药 （鹏华基金参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司在研产品SQ-22031滴眼液为治疗用生物制品1类创新药物，适应症为（1）神经营养性角膜炎；（2）干眼症。目前该产品的I期临床试验已取得临床研究报告。

16）菲菱科思 （鹏华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司2025年数据中心交换机销量同比增长约93.52%，重点布局12.8T及3.2T、2.0T产品，拓展国产COMe模块。已形成“CT通信+IT计算+高端PCB及算力板卡+汽车电子”多维业务体系，2025年网络产品营收约15.82亿元，计算产品约7,030.33万元，设备控制类约8,422.55万元，汽车电子类约1,471.16万元。前五大客户占比约93.97%，主要客户为新华三、S客户、锐捷网络，通过香港子公司拓展日韩市场，海外业务营收约3,338万元，计划进入东南亚、欧洲。海宁子公司2025年营收约9.12亿元，净利润约3,236.34万元，主营算力相关产品。产能利用率高，订单饱满。正预研OCS交换机技术，用于算力与高性能计算场景。拟授权董事会以简易程序定增募资，支持未来发展。持续深化产业链协同整合，推动内生与外延协同发展。

17）家联科技 （鹏华基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年度公司实现营收26.87亿元，同比增长15.53%，但净亏损7,570.70万元，主要因新基地产能利用率低、财务费用上升及商誉减值。2026年第一季度营收7.53亿元，同比增48.89%，但亏损扩大至9,860.70万元，受泰铢贬值汇兑损失、产能爬坡期折旧增加及原材料成本上升影响。公司正推进3D打印耗材二期产线建设，加速产能释放，并通过丰富高毛利产品、降本增效提升利润率。在3D打印领域具备材料改性、制造与定制服务能力，计划打造第二增长曲线。

鹏华基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11053.24亿元，排名8/212；资产管理规模(非货币公募基金)5960.18亿元，排名12/212；管理公募基金数769只，排名7/212；旗下公募基金经理88人，排名10/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华稳健回报混合A，最新单位净值为2.76，近一年增长150.28%。

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