财报快递｜四维图新(002405)2025年度扣非净亏近15亿，经营现金流恶化超3万倍，靠卖资产扭亏

来源：股百科

2026-04-29 03:17:10

2026年4月29日，北京四维图新科技股份有限公司（002405）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入41.25亿元，同比增长17.25%；归属母公司净利润1.04亿元，同比扭亏为盈，增长109.46%；但扣除非经常性损益的净利润为-14.81亿元，同比下降32.44%；经营活动产生的现金流量净额为-2.21亿元，同比大幅恶化33,037.59%。

从业务结构看，公司“智云、智芯、智驾、智舱”四大业务板块表现分化。作为核心业务的“智云”板块（主要为数据合规托管及云端服务）实现收入29.04亿元，同比增长28.85%，占总营收比重提升至70.42%。“智芯”板块（车载芯片）收入6.59亿元，同比增长16.59%。然而，“智驾”和“智舱”业务收入分别下滑6.58%和37.88%，至2.53亿元和2.50亿元。公司表示，2025年汽车智能化技术路线变革，市场对高质量数据处理与云端IT服务需求激增，公司依托数据能力和AI技术优势，推动了智云业务的规模化增长。

年报显示，公司作为新型Tier1，聚焦汽车智能化核心赛道，构建了从底层地图数据到车载芯片，再到上层辅助驾驶和智能座舱应用的完整技术生态。报告期内，公司深化与头部战略客户的协同合作，加大市场拓展力度，产品在市场中获得了广泛认可。

年报显示，四维图新2025年度业绩变化呈现“表观扭亏、实则承压”的局面，主要原因：一是公司完成与鉴智开曼的业务重组，处置子公司四维图新智驾（北京）科技有限公司产生投资收益15.68亿元，是归母净利润扭亏为盈的核心原因；二是受导航电子地图数据采集及处理成本上升、智驾业务研发投入大幅增加等因素影响，主营业务盈利能力承压，导致扣非净利润亏损扩大；三是公司对联营企业的权益法核算投资亏损达2.36亿元，进一步侵蚀了经营利润。

费用方面，公司2025年度研发费用高达15.78亿元，同比增长21.94%，主要系智驾业务研发投入大幅增加所致。销售费用和管理费用分别为2.37亿元和4.13亿元，变化相对平稳。财务费用为-1438.40万元，上年同期为-5398.08万元，变化主要系本期利息收入减少所致。

风险方面值得关注的是，公司经营活动现金流净额由上年同期的正66.97万元急剧恶化至-2.21亿元，年报解释称主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。同时，公司短期借款为7.48亿元，货币资金为17.38亿元，虽能覆盖短期债务，但现金流的大幅流出仍需警惕。此外，公司商誉账面原值仍高达32.19亿元，虽本期未计提减值，但未来若相关资产组经营不及预期，仍存在减值风险。公司报告期内利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且计划不进行利润分配。

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