财报快递｜宝明科技(002992)2025年度营收下滑14%却扭亏为盈，复合铜箔收入暴增40倍

2026年4月29日，深圳市宝明科技股份有限公司（002992）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入13.08亿元，同比下降14.13%；归属母公司净利润1194.08万元，成功实现扭亏为盈，较上年同期的亏损7635.02万元增长115.64%；扣非归母净利润832.33万元，同比增长109.82%；经营活动产生的现金流量净额为1.09亿元，同比增长7.34%。

从业务结构看，公司主营业务为LED背光源、液晶面板深加工及复合铜箔。报告期内，显示器件制造（主要为LED背光源和液晶面板深加工）实现收入12.98亿元，同比下降14.76%，占总营收的99.25%。其中，核心产品LED背光源收入9.15亿元，同比下降19.78%；液晶面板深加工收入3.59亿元，同比增长4.86%。值得注意的是，公司新业务电子专用材料制造（主要为复合铜箔）实现收入975.33万元，同比暴增4048.65%，但占整体营收比重仍较小，仅为0.75%。

年报显示，公司近年来积极布局复合铜箔等新材料领域，以寻求新的业绩增长点。复合铜箔主要应用于动力电池、储能电池等领域。报告期内，该产品销售量达64.66万平方米，同比激增2369.34%，显示出新业务正处于快速放量阶段。然而，公司传统显示器件业务仍面临市场需求波动及行业竞争压力。

年报显示，宝明科技2025年度业绩实现扭亏为盈的主要原因：一是公司期间费用控制得当，合计2.20亿元，同比下降3.35%；二是资产减值损失同比大幅减少，从上年同期的2058.98万元降至571.96万元；三是公司获得政府补助及其他收益共计1987.00万元，对利润产生积极影响。

费用方面，公司销售费用为3322.15万元，同比下降10.86%；管理费用为7529.47万元，同比上升27.01%，主要系折旧与摊销增加所致；研发费用为8128.41万元，同比下降20.15%；财务费用为3022.26万元，同比微增3.10%。尽管营收下滑，但通过有效的成本与费用管控，公司实现了盈利能力的改善。

风险方面，年报提示，公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。截至报告期末，公司合并报表中可供分配利润为-3.65亿元，母公司可供分配利润为-1.82亿元，因此本年度不进行利润分配。此外，公司短期借款为2.98亿元，货币资金为2.35亿元，流动比率为1.48，短期偿债压力尚存但整体可控。

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