财报快递｜利安隆(300596)2025年度财务费用翻倍，经营现金流下滑近两成

4月28日，天津利安隆新材料股份有限公司（300596）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入60.23亿元，同比增长5.91%；归属母公司净利润达4.97亿元，同比增长16.48%；扣非归母净利润4.90亿元，同比增长19.23%；经营活动产生的现金流量净额为3.78亿元，同比下降18.42%。加权平均净资产收益率为10.72%，同比提升0.77个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为高分子材料抗老化助剂和润滑油添加剂。2025年，高分子材料抗老化助剂业务实现收入47.74亿元，同比增长3.92%，占总营收的79.27%。其中，抗氧化剂收入19.20亿元，同比增长11.03%；光稳定剂收入20.75亿元，同比微降0.53%；U-pack产品收入5.96亿元，同比下降2.86%。润滑油添加剂业务实现收入12.07亿元，同比增长13.51%，占总营收比重提升至20.05%。此外，生命科学业务收入1104万元，同比激增204.27%，但基数较小。分地区看，国内收入35.89亿元，同比增长7.98%；国外收入24.34亿元，同比增长2.99%。

年报显示，公司面临行业竞争加剧、终端需求不振等多重压力。公司表示，近年来受国内外宏观环境影响，高分子材料抗老化助剂行业的波动性明显增加，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力叠加下，行业竞争趋于白热化。

年报显示，利安隆2025年度业绩变化主要原因：一是公司主要产品抗氧化剂、光稳定剂等毛利率有所波动；二是公司持续加大研发投入，研发费用达2.53亿元；三是受国际汇率波动影响，汇兑损失增加导致财务费用大幅上升。

费用方面，年报显示，利安隆2025年度财务费用为5258.72万元，上年同期为2572.83万元，同比大幅增长104.39%。主要原因系汇率变动所致，报告期内汇兑净损失为1073.66万元，而上年同期为汇兑净收益1442.36万元。此外，销售费用为1.75亿元，同比增长6.18%；管理费用为2.29亿元，同比下降1.42%；研发费用为2.53亿元，同比增长2.44%。

年报还显示，公司短期借款大幅增加。截至2025年末，公司短期借款为22.15亿元，较上年末的8.60亿元激增157.51%，主要系本期融资增加所致。同期，公司货币资金为19.94亿元。长期借款为11.00亿元，较上年末的14.75亿元有所减少。公司存货为13.62亿元，较上年末增加2.42亿元。公司账面商誉余额为6.37亿元，本期未计提减值。公司2025年度利润分配预案为：以总股本2.30亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.50元（含税），合计派发现金红利1.03亿元。

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