兴森科技（002436）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期兴森科技（002436）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.18亿元，同比上升15.1%，归母净利润1874.47万元，同比上升100.0%。按单季度数据看，第一季度营业总收入18.18亿元，同比上升15.1%，第一季度归母净利润1874.47万元，同比上升100.0%。本报告期兴森科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1673.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.17%，同比增11.5%，净利率-2.52%，同比减8.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.35亿元，三费占营收比12.95%，同比减5.48%，每股净资产3.14元，同比增6.26%，每股经营性现金流-0.15元，同比减1551.24%，每股收益0.01元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.5%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.88%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.6%/--/--，净经营利润分别为1.24亿/-5.31亿/-1.04亿元，净经营资产分别为78.01亿/88.09亿/100.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.2/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.15亿/11.35亿/16.54亿元，营收分别为53.6亿/58.17亿/71.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.81%、货币资金/流动负债仅为52.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.54%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.49%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达40.19%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达123.34%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1673.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.33亿元，每股收益均值在0.25元。

持有兴森科技最多的基金为光大信用添益债券A，目前规模为65.42亿元，最新净值1.334（4月24日），较上一交易日下跌0.3%，近一年上涨29.01%。该基金现任基金经理为黄波。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。