ST美晨（300237）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期ST美晨（300237）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主营业务涵盖非轮胎橡胶业务与园林绿化业务，2025年公司持续贯彻“聚焦主责主业”战略导向，集中优势力量深耕非轮胎橡胶业务领域；报告期内，公司非轮胎橡胶业务紧抓新能源汽车产业高速发展、工程机械行业复苏及储能、氢能源等新兴赛道扩容的市场机遇，依托二十余年的技术积淀、客户资源与产能优势，持续推进产品创新、市场拓展与产能优化，实现营业收入17.93亿元，同比增长5.54%，经营质量与规模效益同步提升；公司园林绿化业务受行业市场竞争加剧、工程回款不及预期等因素影响持续亏损，为推动公司高质量可持续健康发展，优化业务结构与资源配置，公司拟剥离全部园林绿化业务，进一步聚焦非轮胎橡胶核心主业，集中优势资源做强主业，持续增强公司核心竞争力。

    （一）非轮胎橡胶业务

    1、主要业务

    公司是一家全球化发展的国家级高新技术企业，主要从事各种流体输送系统产品、悬架减振系统产品、热管理系统产品的研发、设计、制造和销售，产品广泛应用于乘用车、商用车、工程机械、储能等领域。

    公司专注非轮胎橡胶制品领域研发生产二十余年，以服务客户、创造价值为使命，为国内外客户提供专业的系统解决方案，并形成重要战略合作关系。凭借在橡胶配方研发、产品结构设计、生产工艺及可靠性测试等核心环节深厚的技术积累和完整的产业布局，已发展成为国内外非轮胎橡胶制品领域重要综合供应商之一。

    2、主要产品及用途

    公司致力于为全球工业客户提供世界级的流体输送系统、悬架减振系统、热管理系统产品解决方案。

    （1）流体输送系统产品

    公司流体输送系统产品涵盖进气系统管路总成、冷却系统管路总成、排气系统管路总成、燃油系统管路总成等核心品类，公司可提供覆盖不同应用场景的总成化、模块化、系统化解决方案，并可根据应用领域及客户需求，通过定制或联合研发等方式设计个性化产品方案，满足客户对产品性能的差异化要求。

    在乘用车领域，公司流体输送系统产品可覆盖燃油车（ICE）、纯电动车（BEV）、增程式电动车（REV）、插电式混合动力车（PHEV）、混合动力车（HEV）等多个细分市场，全面适配乘用车多元化动力架构。在商用及工程领域，产品可广泛应用于商用车、工程机械等装备，满足各类商用场景的流体输送要求。在新兴与特种领域，可进一步拓展至储能系统、充电桩等前沿场景，持续为多元化交通与新型装备提供可靠的流体输送解决方案。

    （2）悬架减振系统产品

    公司悬架减振系统产品覆盖承载、减振、导向及驾驶室舒适性等核心功能，产品围绕发动机及周边、驾驶室及底盘布局，在商用车、乘用车及工程机械三大领域根据顾客需求可实现系统集成供货或者单品供货。系统集成供货产品包括底盘橡胶悬架系统、底盘空气悬架系统和驾驶室悬置系统三类；单品供货产品包括发动机悬置、推力杆、空气弹簧、减振衬套或减振垫等。

    商用车领域产品主要包括底盘空气悬架系统、驾驶室悬置系统，以及发动机悬置、推力杆、空气弹簧等核心部件，产品已实现批量成熟应用，广泛配套轻卡、重卡等各类车型；乘用车领域产品主要包括电控空气悬架系统、发动机悬置、控制臂衬套、空气弹簧等核心产品，发动机悬置、控制臂衬套、空气弹簧已实现小批量应用，电控空气悬架系统正在积极进行市场推广，逐步拓展整车企业客户；工程机械领域，公司底盘橡胶悬架产品在25-120吨起重机上批量应用，此外还进一步拓展应用在8方混凝土搅拌车和港口AGV运输车上。

    （3）热管理系统产品

    公司热管理系统产品围绕新能源汽车、工商业储能、充电桩、储能电站等应用场景，根据顾客多元化需求，实现系统集成供货或者单品供货。系统集成供货产品包括热管理系统集成模块、储能二三级冷却系统总成等。单品供货产品包括电子多通阀、水壶、水泵、电子执行器、散热器等。

    3、经营模式

    （1）采购模式

    公司构建了独立且完善的采购渠道，主要与战略供应商及优秀供应商展开深度合作，采用集中采购模式，统一整合各业务部门的采购需求，采用招标采购与框架协议采购相结合，保障原材料的稳定供应、质量可控。针对不同类型的供应商，实行差异化的结算方式，包括合同账期、按月付款、货到付款、预付款采购等，合理统筹资金支付，有效降低采购成本与资金风险。

    （2）生产模式

    A.主机厂公布采购计划

    每年、每个季度和每个月末，汽车主机厂商将其下一年度、季度和月份的采购计划发给其各主要供应商，此类采购计划仅作为各供应商备货生产的参考。公司根据各产品在主机厂的供货系数而制定年度、季度、月度生产计划，实际生产主要根据各主机厂的正式订单组织原材料备货。

    B.组织生产并检验入库

    供应商根据主机厂订单组织生产，产品生产完成并经质量检验员检验合格后，由包装人员负责包装并办理产品入库手续，填写《成品入库单》。

    （3）销售模式

    目前相关产品销售均采用直销模式，由公司营销部负责相关业务的操作。在战略和重要客户处，设有办事处和配备常驻业务人员进行服务，取得了客户的好评和认可。在客户处，营销部业务人员代表公司向客户进行业务洽谈；在公司处，营销部业务人员代表客户向公司传递需求。营销部实现双向链接，及时解决问题，使得客户与公司各方面工作顺利开展，促进了业务不断向前发展。

    4、市场地位

    公司是橡胶制品行业十强企业、最具影响力企业，连续多年荣获全国百家汽车零部件供应商称号，先后被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”、“中国专利明星企业”、“山东省高端品牌培育企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“中国橡胶协会制品分会理事长单位”、“山东知名品牌、山东优质品牌产品”。

    （1）在汽车流体输送系统领域，是胶管与橡胶制品行业十强，市场占有率位居行业前列。公司在汽车流体输送系统具备较强的模块化、集成供货优势，是多家主流整车厂核心供应商；在新能源汽车管路系统已形成全系列产品布局，并率先在行业内实现氢能源管路技术攻关与产业化落地，关键材料自主研发、批量供货，在轻量化、集成化、新能源与氢能管路赛道构建起较强的技术壁垒与先发优势，是国内少数能提供传统+新能源+氢能全场景流体输送系统化解决方案的本土核心供应商，行业竞争力突出。

    （2）在减振橡胶制品领域，公司具备深厚的技术积累，通过持续创新，获得国内外主机厂的广泛认可，产品技术优势和市场竞争优势突出，具备系统化、模块化供货能力，已发展成为国内商用车减振橡胶制品领域生产规模最大的供应商之一，市场占有率稳居行业前列。

    （3）在汽车悬架减振系统产品领域，公司具备深厚的技术积累，通过持续创新，获得国内外主机厂的广泛认可，产品技术优势和市场竞争优势突出，具备系统化、模块化供货能力，投入数采设备、六分力系统以及六通道测试系统，进一步完善了悬架减振系统产品设计匹配和试验验证能力；同时，针对悬架系统中的核心零部件(例如，橡胶衬套、推力杆、空气弹簧等部件）也具备同步开发设计和生产能力，相比外资品牌具有一定的价格优势，已成为国内商用车和工程机械汽车起重机领域悬架减振系统最大的综合供应商之一。

    （4）在热管理系统产品领域，公司进入储能行业头部企业的配套体系，在超级充电桩热管理系统总成、工商业储能箱热管理系统总成、储能柜热管理系统总成定点多个项目并批量供货；公司正积极推进以塑代钢一级管路的开发，为客户提供降重、低成本、高质量的模块化的供货方案，增强公司在该领域的产品竞争力。车用热管理集成模块项目也已获得客户定点，预计2026年将实现批量供货，为公司业务增长提供新的支撑。

    （二）园林业务

    公司园林业务包含市政园林、古建筑、地产园林、文化旅游及绿化养护等多个领域。近年来，受园林行业不景气、市场竞争加剧及资金占用风险上升等因素影响，报告期内公司主动优化业务结构，持续收缩园林工程板块规模，逐步由传统工程施工为主的经营模式，转为以园林绿化养护服务、文旅服务等运营模式。业务拓展上优先选择非垫资类项目，严控项目回款风险与资金占用，实现园林业务稳健、可持续运营。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）非轮胎橡胶业务

    2025年，我国汽车行业继续展现出强大的发展韧性和活力。“两新”政策加力扩围，企业新品密集上市，终端需求持续释放，汽车产销实现超预期增长。

    中国汽车工业协会最新发布数据显示，2025年，我国汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，产销规模连续3年保持在3000万辆以上，连续17年稳居全球第一。其中，乘用车产销累计完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，乘用车产销再创历史新高，首次双超3000万辆，乘用车市场的稳健增长有效拉动汽车市场的整体增长；商用车产销累计完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%，产销回归400万辆以上，商用车市场迎来回暖向好态势，产销规模重回高位。而新能源汽车产销成为我国汽车市场主导力量，产销规模持续领跑。2025年，新能源汽车产销累计完成1662.6万辆和1649万辆，产销量再创历史新高，同比分别增长29%和28.2%，国内新车销量占比超50%。

    展望2026，作为“十五五”开局之年，是我国汽车产业从“规模扩张”驶向“提质增效”的关键之年，我国汽车市场正式迈入“高销量、低增长”或“微增长”的新阶段。根据中国汽车工业协会初步预测，2026年全年汽车销量在3475万辆左右，同比增长1%，其中乘用车3025万辆，同比增长0.5%；商用车450万辆，同比增长4.7%；新能源汽车1900万辆，同比增长15.2%。

    （1）流体输送系统行业

    当前汽车流体输送系统行业正处于由传统燃油车向新能源汽车转型的关键阶段，新能源热管理系统需求快速爆发，行业整体朝着轻量化、集成化、模块化、高端化方向发展，TPV、尼龙、硅胶等新材料广泛应用，国产化进程持续加快。同时，随着纯电、插混、增程式及氢燃料电池汽车渗透率不断提升，氢能管路、储能热管理、飞行汽车等新场景加速拓展，行业市场空间不断扩大。未来行业竞争将聚焦新能源热管理与氢能核心管路。具备同步研发、模块化供货及材料领先技术优势的企业，迎来更大发展机遇。

    （2）悬架减振系统行业

    当前汽车悬架减振行业步入商用车政策强制、乘用车消费升级、全赛道智能电动化的三重转型周期，商用车侧重合规、承载与节能，乘用车主打舒适、智能与性价比，两大赛道同步从传统被动减振，向空气悬架、电控主动减振、轻量化集成化方向快速升级，成为整车性能升级的核心零部件赛道。

    行业整体格局呈现国产替代加速态势，国内企业通过技术突破与规模化生产，快速抢占中高端市场，空气悬架市场中自主品牌供应商的市场份额已超80%。未来趋势上，两大赛道将进一步融合智能化，线控悬架、软件定义悬架逐步落地，适配高阶自动驾驶；空气悬架与电控主动减振渗透率持续攀升，轻量化、集成化、低能耗成为核心研发方向，行业整体保持高速增长。

    （3）热管理系统行业

    新能源汽车热管理已成为保障电池安全、提升续航与整车能效的核心系统，行业处于高速增长与技术升级叠加期。根据观研天下《中国汽车热管理系统行业现状深度研究与发展前景分析报告(2025-2032年)》分析，2025年中国市场规模突破800亿元，占全球近七成，单车价值量较燃油车提升约3倍，液冷成为主流，热泵渗透率超60%。竞争格局由国际巨头主导转向中外同台，本土企业在部件与集成模块加速国产化替代，同步开发与模块化供货成标配。未来将沿五大方向升级：系统集成化，多回路合一简化架构；高效低碳化，CO2等低GWP冷媒普及；智能精准化，AI算法实现预测温控；高压适配化，匹配800V平台强化散热；场景拓展化，向储能、数据中心延伸。行业整体向安全、节能、轻量化、低成本演进，是新能源产业链高景气赛道。

    储能管路行业正处于液冷替代加速、技术集成升级、全球化与降本并行的爆发期，核心趋势可概括为“液冷为主、技术迭代、场景延伸、合规驱动”。根据中国化学与物理电源行业协会《中国储能产业白皮书2025》分析，大型储能（≥1GWh）液冷渗透率2025年已超78%，2026年预计突破85%，风冷逐步退出大储场景。中国是全球最大储能市场与生产基地，2026年国内储能液冷温控市场规模预计达402亿元，三年复合增长率83.6%，储能管路作为储能系统“热管理”与“流体输送”的核心配套，长期前景稳健增长。

    （二）园林业务

    2025年度，园林行业仍处于结构性调整期，整体呈现“政策导向明确、行业困境与转型机遇并存”的态势。政策层面，国家推进美丽中国建设，鼓励城市生态修复与绿化提升，部分地区推进生态社区建设等，但环保监管趋严，合规要求进一步提高。市场层面，受整体行业下行影响，部分园林项目结算周期延长，企业应收账款周转压力加大，行业集中度下降，中小型企业生存空间受挤压，部分企业面临资金链紧张、诉讼纠纷增多等问题。同时，行业加速向智慧化转型，推动行业向高质量发展转型，园林业务领域呈现“精细化、全龄化、多功能化”发展趋势，传统园林企业进一步承压。

    三、核心竞争力分析

    1、产学研合作赋能技术升级

    公司本着“生产一代、研发一代、储备一代”的研发理念，与华南理工大学、加拿大滑铁卢大学、山东科技大学等行业一流高校进行产学研合作，对减振产品系统匹配、整车热管理系统、新能源智能卡车空气悬架、智能驾驶室悬置系统、乘用车电控空气悬架系统等前沿技术进行战略合作，就行业发展方向进行深入研究，储备前沿技术，巩固技术优势，丰富产品矩阵，提升核心竞争力。

    新能源智能卡车空气悬架项目于2019年被评定为泰山创新产业领军人才项目，其液压互联悬架构型及控制算法为国内首创，拥有完全自主知识产权，契合我国重卡电动化发展趋势对悬架隔振率的高标准要求，推动国内重卡底盘悬架系统向电控化、智能化、国产化方向升级。

    智能驾驶室悬置系统项目首创智能协同混合控制算法，减振效果显著，拥有多项知识产权软件算法，硬件系统模块化开发模式可适配不同车型，获多家主机厂认可，技术国内领先。

    乘用车电控空气悬架系统项目整合全球资源，能够精准控制悬架参数，支持L2、L3级智能驾驶功能。核心零部件由自主研发生产，性能达到国际一流水平。目前，已与多家主流主机厂达成合作，并取得阶段性进展。

    整车热管理集成系统项目，与多所高校及主流供应商合作，开展下一代新能源热管理产品产业化开发，已完成系统的试验验证能力搭建，建设认证生产线，部分产品已量产，相关合作项目取得阶段性进展。

    2、材料技术筑牢产品根基

    公司自成立以来，始终以“材料技术带动产品提升”为核心，深耕橡胶配方研发，紧密结合产品实际工况与使用环境，通过优化橡胶基体、补强填料、硫化体系等关键组分配比实现材料性能、成本、工艺性最优平衡，最大化提升产品性价比。聚焦汽车胶管、减震材料两大产品板块，攻克耐油、耐温、减振降噪等关键技术，具备成熟的通用橡胶配方体系；拥有200余种成熟橡胶配方，掌握AEM、FKM、VMQ、ECO等特种橡胶核心配方，全面覆盖传统燃油车与新能源汽车橡胶材料需求；提前布局电驱、电池、热管理系统等领域特种橡胶部件配方研发与储备，为企业多元化、高端化发展筑牢材料技术根基。公司已实现关键橡胶材料自主化生产，形成从配方设计、材料制备、产品验证到批量应用的完整技术链条，筑牢产品根基，强化产品核心竞争力。

    3、工艺技术提效提质降本

    公司不断研发推行先进生产工艺，实现多项关键工艺技术突破，保证产品质量一致性，提高生产效率，降低过程制造成本。储能产品生产采用精密焊接、高效检测等先进生产工艺形成显著技术壁垒，全面保障产品质量稳定性与生产效率；塑料件管路产品创新采用透光/吸光材料搭配透射式激光焊接新工艺，实现非接触、无振动焊接，零缺陷稳定生产；管路气密性检测采用氦检技术替代传统水密、气密检测，在检测精度与生产效率上实现双重升级，彻底解决产能瓶颈；推力杆产品生产通过人机工程学等理念设计优化周转、生产流程，采用新式压装机、新结构一体工装，实现了产品多个组装操作同步完成，大大的降低了操作人员的劳动强度；橡胶悬架类产品在焊接、自动成型、坡口等生产工序应用机器人自动化设备替代传统手工作业，装配工序设计投入精益化流水线，大幅提高生产效率。

    4、系统集成设计助力产品正向开发

    公司掌握多种先进的系统集成设计匹配技术，助力产品正向开发。运用虚拟样机技术和硬件在环仿真技术独立自主开发了智能液压互联空气悬架系统、智能全浮式驾驶室悬置系统、新能源车辆热管理系统，并对空气弹簧、高度阀、橡胶衬套、减振器等核心零部件建立高精度的动力学模型和有限元模型，应用完整的CAE仿真流程和必要的试验验证，实现产品从系统控制、匹配到零部件设计，进行系统性能优化和疲劳耐久分析，再到零部件结构拓扑优化和性能参数优化的闭环正向开发，形成了公司在系统总成产品虚拟样机设计验证技术方面的核心竞争力，确保了公司系统产品设计的可靠性、真实性和准确性。

    公司拥有独立的CAE分析团队和软硬件开发团队，具有强大的模拟仿真分析能力和车辆控制系统开发设计能力，能够独立进行各项仿真分析验证与控制系统开发，具备与客户同步设计开发的能力。

    5、检测测试能力行业领先

    公司试验能力在国内汽车零部件企业中始终保持领先水平，拥有120多台套高端检测仪器设备，开展检测项目300余项，产品从材料、零件、电子系统到整车层面都具备检测能力，实现了原材料、半成品、成品、系统检测的全面覆盖。公司检测中心于2012年通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可，并陆续通过了多家乘用车、商用车、新能源等汽车主机厂的实验室认可。近年来，公司先后引入底盘悬架六自由度测试系统、乘用车四分之一悬架高低温疲劳试验台、底盘空气弹簧四工位疲劳寿命试验台、整车道路载荷谱数据采集分析系统、流体管路八通道四自由度疲劳寿命试验台、流体管路整车道路运行压力温度数据采集分析系统、热管理水阀试验系统等先进实验设备，进一步提升了公司的系统集成设计匹配验证和同步开发能力。

    6、知识产权与创新平台成果丰硕

    公司高度重视知识产权和创新平台的建设。截至2025年，公司累计申请专利437项，授权专利362项，其中发明专利48项，有效维护专利144项；累计申报山东省创新项目111项；累计主导制定国际标准1项，主导参与制定修订国家标准8项，牵头制定团体标准1项，作为主要参与人参与起草标准1项。

    公司主导制定的国际标准《汽车涡轮增压器橡胶软管-规范》获得潍坊市标准创新奖二等奖；参与制定的国家标准GB/T35180-2017《商用汽车空气悬架推力杆用橡胶铰接头技术规范》获得潍坊市标准创新奖三等奖。公司主导制定的汽车涡轮增压器橡胶软管的国际标准，是我国橡胶行业的首个国际标准，填补了我国橡胶行业没有主导制定国际标准的空白，同时提高了我国橡胶领域的国际标准化水平，提升了我国在橡胶软管领域国际标准化工作的话语权。公司在2015年5月份获得知识产权管理体系认证证书，2017年被评为国家知识产权示范企业。公司专利《一种汽车减振产品用高阻尼橡胶配制原料》获得中国专利优秀奖、潍坊市专利奖发明专利一等奖，专利《一种商用车驾驶室悬置总成》获得潍坊市专利奖发明专利三等奖。公司智能悬架空气系统技术获得2022年中国汽车新供应链百强金辑奖。公司新能源卡车智能悬架减振系统获得技术创新优秀成果二等、可变刚度底盘空气弹簧获得技术创新优秀成果二等、新能源汽车整车智能集成热管理系统获得技术创新优秀成果三等。新能源汽车流体输送标准化试点荣获山东省标准化试点项目。乘用车电控空气悬架荣获2025中国.山东新质生产力高价值专利转化运用大赛优胜奖。

    公司建设有“国家级博士后科研工作站”“山东省院士工作站”“山东省非轮胎橡胶零部件工程技术中心”“山东省重点实验室”“山东省工程实验室”“山东省企业技术中心”、山东省“一企一技术”研发中心、“山东省工业设计中心”等多个省部级创新平台，创新氛围浓厚。

未来展望：

1、行业格局以及发展趋势

    随着全球汽车产业进入深度变革与高质量发展阶段，行业格局持续重构，相关零部件行业也逐渐向着“高端化、智能化、绿色化、全球化”转型。技术层面，电动化、智能化、网联化、轻量化成为核心驱动，推动行业技术路线全面升级；行业格局方面，结构性分化持续加剧，呈现“新兴赛道爆发、传统领域收缩”的特征。新能源与智能化相关零部件成为核心增长点，传统内燃机等零部件需求持续萎缩，相关企业加速向新兴赛道转型。因此未来具备核心技术研发能力、生态协同能力及全球化运营能力的零部件企业将能更好地把握行业机遇，实现高质量发展，核心竞争力也将持续得到加强。

    在园林生态领域，虽然国家积极倡导绿色环保，持续推进美丽中国建设，但园林行业整体仍面临较大压力，园林企业持续承压。一方面，客户基于资金平衡及化债压力，导致市政园林项目需求收缩、回款周期延长，应收账款占用大量资金，企业信用减值损失大幅增加，现金流持续承压；另一方面，行业同质化竞争加剧，利润率被压缩至较低水平，叠加苗木、石材等原材料价格波动，进一步挤压企业盈利空间。同时，行业人才结构失衡，传统施工人员老化与数字化、生态专业人才缺口并存，技术迭代滞后的企业生存压力进一步加大。

    2、公司发展战略

    2026年，公司将继续保持战略定力，坚定不移推进战略聚焦、瘦身健体、提质增效，以“剥离非核心资产、深耕核心主业”为核心导向，持续优化资产结构与业务布局，坚守汽车零部件及相关产品主业定位，集中全部优势资源聚焦汽车零部件及关联产品的研发、制造与市场服务领域，全面提升专业化运营水平与核心竞争能力。

    公司将以战略聚焦凝聚发展合力，稳妥有序推进非核心资产处置与低效业务出清，优化资源配置效率，降低经营分散风险，实现资源向主业集中、力量向主业聚合、效益向主业集聚；以技术创新驱动高质量发展，紧跟汽车产业“新四化”发展趋势，加大研发投入与工艺升级，强化核心技术攻关与产品迭代，提升产品附加值与客户粘性，巩固并扩大市场份额；以资产优化提升经营质效，持续改善资产负债结构，提高资产运营效率与盈利水平，增强公司抗风险能力与可持续发展能力。

    未来，公司将坚守主业、深耕主业、做强主业，不断提升治理水平、运营效率与盈利质量，着力增强核心竞争力、行业影响力与抗风险能力，努力实现公司价值最大化。通过持续提升经营业绩与规范运作，为股东创造长期、稳定、可持续的投资回报，与广大投资者共享公司高质量发展成果。

    3、经营计划

    （1）持续推进赛石园林资产出售工作，彻底剥离非核心业务。公司将有力、有序、坚定不移地推进赛石园林100%股权出售相关事宜，加快推进工作进度，并依法履行董事会、股东会审议程序，力争早日完成交易交割，实现对园林业务的全面出清。通过本次资产出售，公司将彻底摆脱低效资产对资金、人力等核心资源的占用，有效优化资产负债结构，降低经营风险，回笼资金用于核心业务布局，为公司后续发展轻装上阵、聚焦主业奠定坚实基础，同时进一步改善公司财务状况，为盈利修复释放空间。

    （2）聚焦汽车零部件及相关产品主业，筑牢核心竞争力。公司将以非轮胎橡胶业务为核心，深耕汽车零部件领域，巩固并拓展流体输送系统、悬架减振系统等核心产品的市场优势，持续提升产品品质与市场占有率。一方面，巩固传统优势市场，持续深化与国内外主流乘用车、商用车主机厂的合作，优化客户结构，坚决削减风险客户，提升配套供应能力，稳固公司在商用车减振橡胶制品、流体管路等领域的行业领先地位，同时推动产品向模块化供货升级，提升客户粘性与合作深度。另一方面，抢抓新能源汽车产业发展机遇，加大新能源热管理系统等相关新兴产品的研发与市场拓展力度，推动相关产品规模化供货，同时持续拓展储能、充电桩等关联领域，实现从传统汽车零部件供应商的高质量转型升级，打开第二增长曲线。

    （3）强化技术创新驱动，推动主业迭代升级。公司将持续加大研发投入，聚焦汽车零部件核心技术、新能源相关产品技术及生产工艺的创新突破，完善研发体系，加快创新成果转化，提升产品技术含量与附加值。依托公司已主导制定国际标准的技术优势，持续推进专利布局，强化自主知识产权保护，进一步提升公司在橡胶制品领域的国际话语权与行业影响力，同时推动传统产品轻量化、环保化迭代，满足汽车产业升级与绿色发展需求。此外，通过“内生增长+外延并购”双轮驱动，优化产能布局，实现产业链优质资源整合，强化核心业务协同效应，提升整体运营效率与盈利能力。

    （4）优化经营管理，提升企业运营质效。公司将持续推进内部管理精细化，优化组织架构，降低运营成本，提升管理效率，同时完善采购、生产、销售全流程管控，确保产品质量稳定可靠，满足客户多元化需求。加强人才队伍建设，引进和培育核心技术与管理人才，夯实人才支撑，同时持续优化债务结构，降低财务成本，增强资金链流动性，为核心主业发展提供有力保障。

    4、可能存在的风险及应对措施

    （1）园林业务剥离风险：园林业务剥离需完成股东会审议、国资审批等流程，若审批进度不及预期，可能继续影响公司经营业绩。应对措施：安排专人跟进剥离工作推进流程，加强与相关部门沟通，加快资产处置进度，确保资金及时回笼。

    （2）主要原材料价格波动风险：公司主营产品为非轮胎橡胶制品，其主要原材料为橡胶、炭黑、骨架材料等。原材料的价格波动将对公司产品毛利率产生一定的影响。应对措施：公司将积极开拓原材料供应商，实行战略合作，采取有效措施降低原材料价格波动对公司经营的影响。

    （3）市场风险：随着国内汽车行业的快速发展，国内从事汽车橡胶制品生产的企业也逐渐增多，公司虽在国内同行业中处于领先地位，但若国内竞争者加快产品技术升级，提高产品质量，降低生产成本，则公司可能面临行业领先地位受到挑战的风险。同时，受国际局势不稳定因素的影响，公司海外市场也将面临一定的考验。针对公司面临的市场风险，应对措施：公司将持续不断进行新产品、新工艺等创新研发，保证产品的技术、质量的领先。

    （4）人力资源风险：作为劳动密集型的橡胶制品产业，未来的可持续发展、产业发展规模将受到人力资源总量下降、劳动力老龄化等问题的制约。应对措施：公司将加大招聘力度并不断发展智能制造、推进设备自动化以降低人力资源风险。

    （5）资金周转风险：公司园林业务为资金密集型行业，需要投入大量资金，部分项目回款周期较长，不确定因素较多，可能会导致项目资金周转困难，进而影响企业现金流状况。公司虽已决定剥离园林业务，但相关交易目前仍存在一定的不确定性，如公司不能顺利出售赛石园林股权，可能对公司资金周转产生一定的不利影响。应对措施：公司将积极推进赛石园林股权出售事宜，同时通过银行贷款、发行债券、股权融资等多种方式筹集资金，优化财务结构，提高资金使用效率。

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