潜能恒信（300191）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期潜能恒信（300191）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.12亿元，同比上升83.73%，归母净利润3049.77万元，同比上升539.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.12亿元，同比上升83.73%，第一季度归母净利润3049.77万元，同比上升539.12%。本报告期潜能恒信应收账款上升，应收账款同比增幅达199.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.52%，同比增46.11%，净利率14.41%，同比增247.77%，每股净资产3.61元，同比增6.61%，每股经营性现金流0.3元，同比增261.4%，每股收益0.1元，同比增539.6%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.87%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.16%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-7.49%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/2.7%，净经营利润分别为-1.28亿/-5285.45万/4348.35万元，净经营资产分别为9亿/11.93亿/16.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.57/-0.34/-0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.76亿/-1.67亿/-2.87亿元，营收分别为4.81亿/4.86亿/7.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.87%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.41%、流动比率仅为0.5）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达313.42%）

持有潜能恒信最多的基金为银华内需LOF，目前规模为23.61亿元，最新净值5.177（4月23日），较上一交易日下跌3.07%，近一年上涨77.48%。该基金现任基金经理为王利刚。

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