财报快递｜歌尔股份(002241)2025年度扣非净利骤降38%，净利大增近五成靠卖资产，财务费用暴增7.6倍

2026年4月24日，歌尔股份有限公司（002241）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入965.50亿元，同比下降4.36%；归属母公司净利润达39.40亿元，同比大幅增长47.85%；扣除非经常性损益的净利润为14.80亿元，同比下降38.17%；经营活动产生的现金流量净额为68.49亿元，同比增长10.46%。

从业务结构看，公司三大主营业务表现分化。精密零组件业务收入179.78亿元，同比增长19.45%，成为唯一实现正增长且增速较快的板块。智能声学整机业务收入229.78亿元，同比下降12.62%。智能硬件业务收入537.69亿元，同比下降6.00%。公司表示，报告期内消费电子行业受全球宏观经济波动、终端消费需求不足等因素影响，部分智能硬件产品成长速度有所放缓。

年报显示，公司认为AI技术与消费电子行业特别是智能硬件产品的结合，有望开辟新的行业发展空间，以AI智能手机、AI智能眼镜等产品为代表的端侧AI智能硬件的发展，有望成为消费电子行业未来发展的核心推动力。

年报显示，歌尔股份2025年度业绩变化呈现“增收不增利”的核心矛盾，主要原因：一是公司主营业务收入下滑，但非经常性损益贡献巨大利润；二是受汇率波动影响，财务费用激增；三是公司计提了较大规模的资产减值准备。

费用方面，年报显示，公司2025年度财务费用发生6.11亿元，上年发生0.71亿元，同比暴增764.12%，主要原因系报告期内汇率波动导致公司汇兑损失增加。销售费用、管理费用、研发费用合计91.48亿元，同比增加17.70%。

年报显示，公司短期偿债压力有所加大。期末货币资金188.86亿元，而短期借款飙升至134.11亿元，较期初增长73.89%。流动比率从1.10微降至1.08，速动比率从0.82降至0.74，短期偿债能力指标有所弱化。此外，公司存货期末余额达130.77亿元，较期初增加24.79%，存货跌价准备计提5.93亿元。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.00元（含税），合计派现约7.01亿元。

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