财报快递｜亚联机械(001395)2025年度营收下滑7.42%净利反增21%，经营现金流锐减91%

2026年4月24日，亚联机械股份有限公司（001395）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入8.01亿元，同比下降7.42%；归属母公司净利润达1.87亿元，较上年同期实现增长20.93%；扣非净利润为1.80亿元，同比增长20.26%；经营活动产生的现金流量净额仅为2088.75万元，同比大幅减少91.28%。加权平均净资产收益率为22.95%。

从业务结构看，公司主营业务为人造板生产线及其配套设备和专用材料的研发、生产、销售。报告期内，公司生产线业务收入6.97亿元，同比下降4.84%，占总营收的87.04%；钢带业务收入1985.66万元，同比下降12.45%；改造项目业务收入2445.93万元，同比大幅下降53.19%。分地区看，国内收入5.61亿元，同比下降21.72%；国外收入2.39亿元，同比增长62.02%，海外市场拓展成效显著。

公司所处人造板装备制造业与下游人造板行业和家具、建筑装饰等终端市场的景气度密切相关。年报指出，当前人造板产业因前期投资过热导致的产能过剩问题依然严峻，加之房地产行业持续调整，消费市场整体低迷，下游企业面临较大的经营压力。在此背景下，行业产能扩张进度明显放缓，新建生产线项目数量大幅下降。

年报显示，亚联机械2025年度业绩变化主要原因：一是报告期内完成交付验收并确认收入的人造板生产线项目数量与订单总金额相较去年同期有所减少，同时钢带、改造项目等产品服务的销售收入同比下滑，导致营业收入下降；二是尽管营业收入下滑，但本报告期验收并确认收入的生产线项目毛利率水平较高；三是汇兑收益与理财产品投资收益同比增加，共同抵消了收入下降带来的不利影响，使得净利润实现同比增长。

费用方面，年报显示，亚联机械2025年度销售费用为1679.69万元，同比增长29.48%，主要系销售人员薪酬、业务宣传费增加；管理费用为5182.77万元，同比增长6.90%，主要系上市费用、职工薪酬、办公费增加；财务费用为-414.15万元，上年同期为8.07万元，同比大幅下降5234.01%，主要系报告期汇兑收益增加。研发费用为4164.25万元，同比下降10.72%，主要受研发项目执行进度影响，原材料投入减少。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额大幅下滑91.28%至2088.75万元。年报解释，主要系本报告期销售收款有所减少，且期末未到期理财产品投资较多。截至报告期末，公司货币资金为1.86亿元，较期初下降31.69%；合同负债（主要为预收款项）为7.56亿元，较期初下降25.15%，随着项目验收结算，预收款项确认为收入。公司拟以现有总股本8724万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增3股。

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