尤安设计（300983）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期尤安设计（300983）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要从事建筑设计业务的研发、咨询与技术服务。公司以方案设计为轴心，聚焦于概念设计、方案设计、初步设计等建筑设计的前端各环节；并根据下游客户需求，提供包括施工图设计及施工配合在内的一体化建筑设计解决方案。公司业务范围涵盖居住建筑、公共建筑及功能混合型社区等领域。

    报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主营业务收入全部来源于建筑设计及咨询业务。

    （一）主要产品及其用途

    根据建筑类型划分，公司建筑设计咨询业务主要包括居住建筑设计及咨询、公共建筑设计及咨询、功能混合型社区设计及咨询。

    1、居住建筑设计及咨询

    居住建筑是指供人们居住使用的建筑物，包括各类住宅、宿舍等。居住建筑设计业务具有较强的共通性，注重于各项要素的可标准化特征，易于通过项目经验的积累提升后续同类建筑个体的设计效率。经过多年发展，公司在居住建筑设计业务方面积累了丰富的项目经验，关注于方案输出的创新性、标准化和精细化，并建立了成熟的业务模式，尤其在中高端住宅设计、租赁住房设计等领域具有较强的市场竞争力和良好的品牌声誉。公司居住建筑设计作品多次获得中国勘察设计协会、中国建筑学会、中国房地产协会及上海市建筑学会颁发的优秀设计奖项，在业界具有较大的影响力。

    2、公共建筑设计及咨询

    公共建筑指承担社会公共活动职能的建筑物，包括酒店、商业建筑、办公建筑、商业综合体、传统历史风貌区、文旅小镇、产业园区、公益性建筑、文化教育类建筑等。作为城市商业活动和公共生活的基本载体，公共建筑凝结了城市的各种文化积淀，体现了城市的历史风貌、经济发展和现代化水平，代表了城市的形象与活力。随着新型城镇化进程的加快、民众物质文化需求的提升以及经济社会活动的多元化，公共建筑的功能性、经济性和审美标准也不断提高。公司凭借扎实的综合技术实力及丰富的创意创新能力，在超高层建筑、大型商业综合体、传统历史风貌区等体量大、整体技术难度高的复杂公共建筑设计领域保持了突出的竞争优势。经过多年的积累，公司已成功完成国内多个一、二线城市数十栋超高层，以及多个城市核心区位大型商业综合体的设计工作，参与打造了一批城市地标性建筑，形成了强大而专业的设计团队和知识优势，在中高端方案设计领域把握了市场先机。

    3、功能混合型社区设计及咨询

    功能混合型社区是在社区设施供给不足、社区公共生活弱化、社区文化精神缺失及城市通勤距离过长等问题下，基于对传统城市规划模式的反思，逐渐衍生出的将商业、文化、教育设施、商务办公等功能注入社区，住宅与公共建筑有机结合、产城有效融合的新业态。功能混合型社区一方面使得住宅区内部更为独立纯净，提升了居住品质；另一方面将满足社区居民日常生活服务和消费的社区配套功能加以整合，形成一定程度的社区商业集聚，更好地服务于社区居民。同时，商务办公、文化设施等公共功能的融入又进一步增加了社区的活力与人群的多样化，并有效缩短了通勤时间。因此，以产城融合为特征的将住宅、商业、办公、文化活动等多功能业态复合的功能混合型社区越来越多地被提倡和接受，目前已在诸多城市的成片开发区域、新城建设以及高铁站前区域广泛实践。功能混合型社区注重于住宅、社区配套、公共功能、区域特征的相互融合，成为完善社区建设、提高社区生活品质、激发社区活力、促进产城融合的重要途径。公司在既往大量居住建筑及公共建筑设计经验储备的基础上，深度挖掘人居需求与公共活动的融合，将“关注未来生活方式”作为价值导向，以“全景规划”作为控制手段，整体考虑区域特征、社区风貌、生活场景、文化氛围及商业运营，打造了一系列布局合理、功能丰富、人性化程度高的功能混合型社区产品。

    报告期内，公司主要产品及其用途未发生重大变化。

    （二）主要经营模式

    1、业务承接模式

    公司建筑设计相关业务的承接一般通过招投标和客户直接委托两种方式。

    （1）招投标方式

    招投标模式是目前建筑设计行业承接业务较为常见的模式，设计企业通常通过参加业主组织的项目投标流程获得业务机会。公司主要通过密切跟踪、采集政府部门、招标信息发布平台发布的招标公告，以及接收部分招标单位向公司发出的竞标邀请等方式获取招标信息。针对其中有意承接的设计项目，公司会结合客户情况、设计周期合理性、项目规模及可实现的合同金额等方面，对项目进行综合评估。经过评估决定参与投标后，公司组建投标团队，完成招标要求的设计、技术标书等投标文件的制作，在有效时间内提交投标材料。在确认项目中标后，双方就相关合同条件履行商务谈判程序，达成一致后签署设计咨询合同，设计工作正式展开。

    （2）直接委托方式

    公司经过多年的发展，建立了较好的行业口碑与品牌形象，积累了丰富的客户资源。同时，较多品牌知名度高的房地产开发企业出于保障建筑工程项目质量、便于进度管理、确保建筑物美观度、舒适度、市场认可度等考虑，在建筑设计服务供应商的选择上采用供需黏合度较高的战略供应商选定和集中采购模式，对部分非必须招标的设计业务根据其自身建设项目的需要，综合考虑技术能力、资信情况、过往业绩、服务水平，品牌影响力等因素，直接选定公司为项目设计单位，并就拟建项目进行设计提案；公司接到客户设计需求后，由相关设计事业部组织提案设计并交付客户；双方举行商业谈判、签署设计咨询合同，设计工作正式展开。

    2、生产模式

    公司承接项目后，首先根据客户需要和项目定位进行初步研究，对项目特点及难点进行初步判断，综合考虑设计人员的专业方向、工作量安排、同类项目经验等因素，审慎选择设计人员组成项目团队。在设计过程中，设计部门、项目组按照公司统一的流程开展设计工作。为保证项目质量，从各个环节有效控制设计过程的风险，公司秉承“严谨化输出”的核心理念，建立了以“四会定案、两审一评”为基础的设计品质全程控制体系。

    设计阶段，项目团队通过头脑风暴会、规划产品定案会、产品造型定案会、后期品控会，严格把控项目的概念、规划、技术方案、功能、外观及细节设计。设计成果初步完成后，在方案报批及设计资料交付阶段介入审核管理，全方位保障设计质量。

    在整个设计项目执行过程中，项目组及品控团队实时记录和收集项目执行各阶段的重要信息，包括设计任务书、项目通讯录、项目进度表、内外部技术评审会会议纪要等文件，同时在设计阶段完成后进行综合评估，总结设计及流程管理经验，最终形成项目手册。项目手册是公司对项目全过程管理控制的书面文件，确保了项目执行阶段重要信息的实时跟踪分析，使得设计各阶段有据可依。同时，公司通过项目手册总结客户需求，提升成本控制、研发创新、资源整合及流程管理等方面的综合能力，从而为后续项目的高效、精准执行提供标准化指导。

    3、采购模式

    根据采购内容是否与设计项目相关，公司采购分为项目类采购和日常采购。

    （1）项目类采购

    公司项目类采购主要包括设计外协采购及模型图文制作。

    设计外协采购主要为项目部分非核心、非关键环节的设计工作外协采购。为进一步提高设计效率，并为项目时间进度和工作质量提供更加有力保障，在向客户提供建筑设计及其咨询服务过程中，公司将部分非核心、非关键环节的设计工作向供应商进行外协采购。

    模型图文制作主要为效果图制作、打图、晒图、模型制作、以及其他图文制作、打印与装订等服务。项目组根据项目需要，按照公司相关规定报请相应职能部门批准后，在公司的供应商名录中自主选择采购对象。

    为保证采购质量，公司建立了供应商遴选、审核及考评制度。在供应商选择过程中，公司在完成资格审核后，综合考虑价格和服务质量，执行内部比价程序后，选择性价比较高的服务商。此外，公司也会优先选择距离较近、沟通方便的外包服务商，以提高效率。在对供应商的评价方面，公司有专门人员收取项目组的反馈单，对其进行综合评价。对于技术水平突出，服务质量好的供应商，公司会保持长期合作。

    （2）日常采购

    日常采购为公司根据日常经营需求发生的非项目类采购；主要包括公司的物业租赁及其相关服务的采购、差旅服务采购、餐饮服务采购等事项。该等采购根据实际需要及采购计划安排，主要由行政管理部门等职能机构按照公司规定的流程实施与管理。

    报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。

    （三）主要的业绩驱动因素

    公司业绩受到宏观经济周期、国家产业政策，以及下游建筑业发展、房地产宏观调控政策等因素影响较大，也受到新型城镇化进程、居民住房消费升级、国家区域协调发展战略实施、城市更新趋势以及新业态等因素的影响，公司所属建筑设计行业的市场需求，与下游建筑业、房地产等行业的发展情况息息相关；同时，公司业绩的变化亦与公司业务拓展能力、技术服务能力、市场响应能力、创新创意能力以及经营策略、产品竞争力、产品结构和销售策略等有关，此外，建筑设计行业是一个人才聚集、知识密集型的行业，公司员工的薪酬水平对公司的经营成本产生重要影响。

    报告期内，受下游市场供求关系持续调整的影响，公司业务规模继续有所下滑，但公司严格成本控制，确保了毛利率的稳定。报告期内，建筑设计及咨询主营业务毛利率38.53%，同比上升8.94个百分点。报告期内，公司针对下游行业的部分客户经营及回款能力变化的实际状况，对其应收账款计提了相应的信用减值损失。同时，受相关城市房价波动影响，公司已购置的部分固定资产、因债务重组而抵入的投资性房地产以及部分待交付的在建房产于报告期内均出现较为明显的减值迹象，故计提了相应的资产减值准备。在上述诸项因素的影响下，公司2025年度归属于上市公司所有者的净利润出现亏损，但较2024年度同比减亏13472.17万元。该等业绩波动系下游市场供求关系持续调整所致，但从中长期看，建筑设计行业持续健康发展的趋势并未出现变化。

    报告期内，公司业绩变化符合行业发展状况。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）行业总体情况

    公司所属行业为建筑设计行业。根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），建筑设计行业隶属于“专业技术服务业”（代码：M74）；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），建筑设计行业隶属于“专业技术服务业”（代码：M74）。

    建筑设计行业为下游房地产开发商及政府、企事业单位等其他建设项目开发主体提供前期设计、咨询等富有创意创新的高技术服务，对下游建筑业、房地产等行业具有引领和指导作用。

    建筑设计行业采用政府宏观调控与行业自律管理相结合的管理方式。行业主管部门是国家及地方各级发展和改革委员会、住房和城乡建设部及各地方住建管理部门，行业自律组织为中国勘察设计协会建筑设计分会。当前我国建筑设计行业的法律法规体系涉及行业资质管理、质量及安全管理、节能环保等多个门类。

    建筑设计是建筑的基础和首要环节，不仅决定了建筑的外观、空间和使用功能，还决定了建筑的施工成本、质量安全、施工进度以及能耗等，对建设项目起到引领和指导作用。在下游建筑业、房地产等行业整体升级转型，从“追求量的扩张”回归到“关注质的提高”的大趋势下，建筑设计的价值创造和重要性水平不断提升，为建筑设计行业提供了更广阔的价值载体。近年来，建筑设计行业充分利用并发挥其主导作用，通过技术的提升和运作模式的改革，对下游行业的健康、稳定发展发挥着越来越重要的作用，成为国民经济建设的重要行业之一。

    受益于国民经济的健康发展以及城镇化进程的稳步推进，我国建筑设计、工程勘察、城市规划等工程勘察设计行业企业在经营规模、队伍数量、从业人数、经济效益等方面均保持着良性、健康的发展趋势。根据住建部发布的历年《全国工程勘察设计统计公报》，截至2024年末，全国具有工程设计资质的企业25258个；工程设计收入从2015年的3365.30亿元增长至2024年的5368.90亿元，业务规模平稳发展；2024年工程设计新签合同额6868.20亿元，市场容量依然巨大。

    建筑设计行业的市场需求规模直接取决于下游建筑业、房地产等行业的发展规模，建筑设计行业自身的发展前景则取决于国内建筑设计企业整体技术水平、设计附加值及市场占有率的变化。下游行业的发展情况及建筑设计行业自身发展前景，是建筑设计行业市场容量及行业企业整体盈利能力变动的两个核心因子。

    （二）当前发展状况

    尽管从中长期上看，下游房地产业作为国民经济支柱产业的地位不会改变，将在国家各项着力于化解相关风险的良性调控政策积极引导下，持续推动市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，总体保持房地产业健康稳定的发展，并为建筑设计行业创造出较大的市场需求空间，但就短期而言，近年来受市场需求转淡的影响，下游房地产开发投资规模的持续下降对公司所在的建筑设计行业的市场需求产生了较为持久的不利影响。

    报告期内，受下游市场供求关系持续调整的影响，建筑设计行业继续陷于受托设计业务萎缩、市场竞争加剧、历史款项难以回收的发展困境之中。一方面，受前期下游行业流动性危机的影响，出险客户的大量历史欠款无法及时收回；另一方面，下游市场需求疲软亦使得土地成交急剧萎缩，并直接导致从事前期服务的建筑设计企业业务量不断下降，市场竞争趋于白热化。同时，市场和流动性方面的短期挑战，也正在促进建筑设计行业的转型发展。为适应下游房地产业重质量、重运营、高度关注流动性和去化率的新商业模式变化，建筑设计企业在县域拓展、存量更新等新市场、绿色、低碳等新赛道、数字化、智能化等新技术应用、建筑师负责制、全过程咨询等新模式的各个领域都不断寻求着转型升级的契机。

    （三）法律法规、规章政策和专业监管动态对行业发展以及技术、产业、业态、模式等竞争力因素变化的重要影响

    近年来，为促进建筑设计行业转型升级并引导行业稳健、健康发展，以绿色低碳、品质提升、数字化转型、模式创新、存量更新、国际化为战略核心，国家在宏观层面陆续出台了一系列顶层规划与专项政策，着力构建“强监管、促转型、拓空间”的政策体系，一方面规范行业秩序，另一方面释放多重红利，积极推动行业由规模扩张向高质量、可持续发展转型。

    从宏观政策层面看，《“十四五”建筑业发展规划》明确了建筑设计向高附加值、全过程、一体化转型的总基调，重点支持EPC/工程总承包、建筑师负责制、全过程工程咨询等业务模式，以推动设计企业从单一设计向“设计+咨询+管理+运维”延伸，并提出了装配式建筑、绿色建筑、智能建造三大主攻方向；《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》和《城乡建设领域碳达峰实施方案》则聚焦绿色建筑、绿色设计、建设领域“双碳”目标，确立了相关发展指标；而《新型城镇化规划（2021—2035年）》和《“十四五”新型城镇化实施方案》确定了以县城为重要载体的城镇化、城市群/都市圈建设、城市更新三大发展动能，为建筑设计提供了拓展县域与关注存量设计市场的新思路，并催生出存量建筑改造、功能提升、历史建筑保护等设计需求。

    从专业监管层面看，《绿色建筑设计标准》《智能建造与新型建筑工业化协同发展行动计划》等一系列政策的落地，成为加强建筑设计监管的重要标志，将有利于绿色建筑与节能在大型公建、政府投资项目上的强制推广、BIM技术的全流程普及、数字化和参数化设计、AI辅助设计等新业态的培育；此外，通过多地试点建筑师负责制，赋予建筑师项目全周期管理权限，推广全过程工程咨询，打破“设计—施工—运维”割裂，提升了设计价值与话语权；同时，简化工程勘察设计资质审批，推行告知承诺制，并强化设计质量终身责任制、施工图审查改革，规范了市场秩序。

    宏观政策红利的释放以及专业监管的不断加强，对建筑设计行业的稳健、健康发展产生了深远的影响和积极的引导作用。

    首先，从发展方向上将引导行业从“规模扩张”转向“高质量发展”。第一，绿色低碳节能成为驱动行业发展的核心赛道，将倒逼设计企业升级技术体系，从传统设计转向“节能+低碳+健康+智能”的综合设计，推动关注于建筑的全生命周期减排，契合“双碳”战略；第二，存量更新与新型城镇化成为新增长极，将改变行业过度依赖新房开发的格局，拓展城市更新、老旧小区改造、县域公共建筑、基础设施等存量与下沉市场，降低行业周期性波动风险；第三，数字化与智能建造成为核心竞争力，BIM、参数化设计、AI辅助设计等技术将成为作业必需品，推动设计流程数字化、协同化、智能化，提升设计质量与效率。

    其次，从发展模式上将促进行业由“单一设计”转向“全过程一体化服务”变革。第一，建筑师负责制配合全过程咨询模式的开展，将打破“设计—施工”割裂，赋予设计方项目全周期管理权限，提升设计价值与话语权，推动设计企业向“技术+管理+咨询”的综合服务商转型；第二，设计引领EPC/工程总承包模式的开展，将鼓励设计企业牵头EPC项目，实现“设计优化—成本控制—质量保障”一体化，提升项目利润率与抗风险能力，推动行业从“低价竞争”向“价值竞争”转型。第三，设计与建筑运维、碳排管理、智慧城市等领域的融合，将拓展相关服务边界，形成全产业链服务能力，有利于培育新增长点。

    再次，从加强监管、规范秩序上将引导行业从“无序竞争”转向“良性发展”。第一，强监管与质量终身制相配套，将强化设计质量责任，倒逼企业提升设计能力与质量管控水平，有利于维护行业公平竞争秩序；第二，资质改革与优化市场准入相配套，将简化审批流程，降低精品和优品类企业的准入门槛，同时强化事中事后监管，推动“优胜劣汰”，有利于培育“专精特新”设计企业，优化行业结构；第三，升级建设标准，将完善绿色建筑、装配式建筑、智能建造等标准体系，使真正具有核心竞争能力的设计企业得以脱颖而出。

    此外，从能力提升和风险对冲上将促进业内企业从“传统设计”转向“创新驱动”，并由“依赖地产”转向“多元布局”。第一，促进技术创新，将在政策引导下加大BIM、低碳、装配式建筑、参数化设计、AI辅助设计等一系列新技术的研发投入，推动设计技术迭代升级，提升行业整体技术水平与创新能力，根据《2024年全国工程勘察设计统计公报》，2024年，工程勘察设计企业科技活动费用支出总额为2728.4亿元，企业累计拥有专利59.9万项，企业累计拥有专有技术9.9万项，已显示出强劲的技术发展动能；第二，促进人才升级，将引导企业培养懂设计、懂低碳、懂数字化、懂管理、懂国际规则的复合型人才，并推动行业人才结构从“绘图者”向“设计师+咨询师+管理者”转型；第三，促进品牌价值，将鼓励企业参与国际化协作、打造精品工程，提升其品牌影响力，推动行业从“代工设计”向“原创设计”转型；第四，促进企业降低地产周期依赖，城市更新、县域城镇化、绿色建筑、国际化协作等多元市场的构建，将对冲房地产业深度调整带来的订单下滑风险，提升行业抗周期能力；第五，促进盈利企稳，全过程服务、高附加值设计等业务的置入，将改善行业盈利结构，推动盈利回升，并最终实现稳健发展。

    于公司而言，由政策与监管动态对行业发展以及技术、产业、业态、模式等竞争力因素变化所产生的重要影响，也引导和鼓励公司不断提升创意创新水平、加大创新性研发和新技术开发储备力度，同时在业务经营及拓展层面进行重点区域布局，针对核心发展区域进一步加大业务资源投入，从而进一步巩固自身核心竞争力，保持业绩的可持续性。

    （四）公司市场地位

    经过多年的业务发展，公司培养了一批具有突出创意创新能力和具备国际视野的优秀建筑设计师团队，在既往优势项目中建立了良好的品牌美誉度，同时积累了丰富的设计经验和技术储备。

    在城市更新、超高层、大型复杂综合体、功能混合型社区、保障住房、历史保护建筑修复和历史风貌复原等规模大、技术难度高的高端设计领域，公司凭借优秀的创意能力和扎实的技术服务能力，取得了一定的市场份额，完成了包括多个国内一、二线城市地标性建筑、核心商业区综合体、传统历史风貌区、租赁住房、高铁站前区域综合开发以及中高端酒店等一系列具有开创性和代表性的建筑设计工作，在建筑设计行业内树立起良好的品牌知名度，形成了较为独特的核心竞争优势。

    同时，公司与包括保利集团、中国金茂、临港集团、华润置地、中冶集团、中海地产、中粮集团等在内的众多国内知名房地产企业均建立了长期稳定的合作关系。公司目前业务规模处于国内建筑设计企业第一梯队。

    三、核心竞争力分析

    报告期内，公司核心竞争力的各项要素均未发生重要变化。

    （一）创新创意人才平台优势

    建筑设计行业属于典型的技术与智力密集型行业，专业技术人才的数量和质量，是建筑设计企业竞争能力的直观体现和重要保证，亦是成功参与行业竞争获取合同订单的关键因素。经过多年的发展，公司建立了以管理层、核心技术人员为中心的多层级的设计研发团队。公司管理层及核心技术人员均毕业于国内外一流建筑学府，有20余年的建筑行业从业经历，拥有丰富的大型复杂项目设计经验及较高的行业知名度，从而在管理层面确保了公司整体设计理念、经营理念、发展理念的核心优势，以及设计创意的持续输出和项目资源的稳定。

    公司通过长期高端技术人才的引进和培养，打造了一支具有优秀的创意创新能力和具备国际视野的核心建筑设计师队伍。公司核心设计师在居住建筑、公共建筑、功能混合型社区等设计领域各有专长，合理搭配，主导设计了一批优质项目，并多次获得中国勘察设计协会、中国建筑学会、中国房地产协会及上海市建筑学会颁发的优秀设计奖项，建立了良好的品牌美誉度。报告期内，公司设计作品荣获上海市城市更新促进会、上海市勘察设计行业协会、上海市建筑施工行业协会和上海市报业传媒行业协会联合颁发的上海市城市更新优质项目、安徽省工程勘察设计协会2024-2025年度安徽省优秀工程勘察设计等级评定建筑设计综合类一等奖、上海市建筑学会第十一届建筑创作奖城市更新（历史建筑保护与利用）优秀奖、公共建筑与工业建筑佳作奖和提名奖、居住建筑佳作奖、基础设施品质提升提名奖、园林景观佳作奖、上海现代服务业联合会第十三届国际建筑设计金创奖第一名、第4届TTIA天坛国际奖居住项目建筑设计铂金奖和银奖等多个国内外行业、学术及赛事类奖项，并有两个设计项目入选上海市城市更新研究院发布的《上海市城市更新蓝皮书》。围绕核心管理层及核心设计师团队，公司亦拥有数量充足、专业结构合理的设计人员储备，确保在公司现有的经营规模及项目储备下，高效率、精细化地完成各个项目的设计工作，尤其是城市更新、超高层、大型复杂综合体建筑设计项目的综合把控和全方位协调。同时，公司亦高度重视设计人才的内部培养。一方面，公司合理分配项目资源，在项目实际运行过程中实时关注团队的专业知

    识更新，通过“四会定案”制度在设计流程中持续挖掘和提升建筑师个体的技术能力、创造力和创意能力，从而打造可持续的创意人才孵化平台。另一方面，公司建立了3P人才培养机制，搭建PA（核心主创）、PM（项目经理）、PE（技术专家）三条成长通道，并有针对性地训练与培养。公司定期为不同设计人员举办专业讲座及优秀设计项目的分享会，有针对性地将优秀的创意及输出过程进行详细梳理和介绍，进一步拓展设计师的创意边界，提高自身的审美品位与技术实力。

    公司通过不断完善薪酬福利政策、实行有效的激励机制、提供优质的专业化培训，持续吸引和凝聚行业内优秀的创意人才，建立创新创意人才平台，从而不断巩固和提升公司在行业内的领先地位及优势。

    （二）技术研发优势

    为顺应行业发展趋势，不断提高自身技术竞争力，公司在设计高品质产品的同时，积极进行建筑设计领域相关的科学研究，有计划地开展领域内科研及技术开发项目。公司是上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税务局联合认定的高新技术企业。截至报告期末，公司已取得专利尚在有效期内的共计131项，其中发明专利3项；另有软件著作权46项。

    通过多年的项目实践积累，公司已形成对各个业态和建筑领域的创意需求、技术标准、设计流程的深度理解和精准把握，在此基础上，进行总结性及前瞻性的研发，保证创意的独特性、高起点和高实现度。同时，公司持续开展企业研发中心的平台化建设，打造研发中心的研发引擎和专业输出作用。除注重建筑设计具体应用技术的开发和使用外，公司强化对城市海绵化、空间立体化、建筑智能化、绿色建筑、物联化生活和工作模式等方面的研究和应用，以及对AI辅助建筑方案设计技术、数字孪生可视化辅助建筑方案设计技术、BIM技术、设计协同平台、全过程工程咨询协同平台等方面的研发与运用，从而实现技术创新对创意输出的促进。

    在超高层、大型复杂公共建筑等公司优势业务领域，公司以项目为切入点，在大量的项目设计过程中持续进行前瞻性或总结型研究，积累了丰富的研发成果。在超高层建筑设计领域，公司自主研发并形成《200M以下超高层办公产品研究》《经济型超高层标准化研究》等多项研发成果，将设计过程拆分为多个维度，梳理不同高度、定位的设置标准对设计的影响，从安全及结构两方面研究出对超高层经济性最有利的高度值，有效地提高了设计的质量并使其满足美观、实用、经济的要求；在大型复杂公共建筑设计领域，公司自主研发并形成《大型综合项目全过程设计流程》《大型商业综合体设计导则》以及《多功能复合型城市开发设计研究》等多项研发成果，掌握了从前期策划、开发定位、规划布局、建筑设计等设计全过程技术服务，形成了一定的核心竞争优势。

    公司凭借在包括超高层建筑、大型复杂公共建筑等在内的高端、复杂建筑设计领域多年的研发和技术积累，在上述领域方案设计能力显著增强，其设计作品的创意性、艺术性和品牌附加值亦不断提升，已逐步形成与外资设计企业竞争比选的能力，并凭借其竞争优势逐步提高高端设计领域市场占有率。

    在新业态、新技术领域，公司积极进行前瞻性研发和提前布局，推动行业的标准化建设。针对租赁住宅设计领域，公司在设计高品质产品的同时，通过自主研发和吸收再创新，形成《租赁住房产品标准化手册》《租赁住房设计技术规范》《租赁住房设计策略研究》等多项研发成果。同时，在绿色建筑、智能家居、“两旧一村”改造、历史建筑保护和风貌复原等新技术领域，公司在自主研发的基础上，积极与下游客户进行合作，不断巩固自身在前沿创新技术研发方面的前瞻性优势。

    （三）服务网络优势

    随着国家城市群建设及区域协调发展新机制的深入推进，初步形成以长三角城市群、粤港澳大湾区、成渝城市群、长江中游城市群、中原城市群为经济发展核心区域的总体格局。上海、深圳、成都、武汉、郑州分别作为上述城市群的中心城市，承担了引领城市群发展，带动区域整体协调发展的重要职能，从而促进了相应区域建筑设计行业市场需求的快速增长。

    公司依托自身品牌、客户资源等核心优势，紧紧围绕国家区域经济建设核心城市进行业务布局，在全国多地建立设计服务网络。公司借助总部+区域分支机构的管理模式，在上海总部设计、管理以及销售资源的支持下，由区域分支机构在当地及周边地区协助总部承接和开展设计业务，有效提升公司业务在国家重点经济发展区域的市场份额，扩大品牌影响力，并提升了公司快速响应客户需求的能力及提供咨询与技术服务的效率，从而形成一定的服务网络优势。

    （四）客户资源优势

    建筑设计行业的下游客户，尤其是品牌知名度较高的房地产开发企业在建筑设计服务供应商的选择上较为谨慎，通常会根据设计企业过往经营业绩、项目经验、品牌美誉度等方面确定项目承接单位，且普遍采用黏合度较高的战略供应商选定和集中采购模式。

    近年来，公司凭借过硬的技术能力、快速的响应能力、优质的服务、较高的品牌美誉度以及良好的市场口碑，与保利集团、华润置地、中国金茂、临港集团、中冶集团、中粮集团、中海地产等众多国内知名的头部房地产企业均建立了长期的合作关系，得到了下游国内知名客户的广泛认可。

    （五）品牌及项目经验优势

    公司秉持“让设计和生活充满想象力”的企业价值观，坚守“基于理性主义的精细化”的核心设计理念，在设计中充分发挥设计师个体的创意创新能力，结合公司整体的技术积淀及品控管理，完成了包括多个国内一、二线城市地标性建筑、核心商业区综合体、传统历史风貌区、高铁站前区域综合开发以及中高端酒店等一系列具有开创性和代表性的建筑设计工作，在行业内形成了明显的品牌优势，并积累了丰富的项目经验；近年来，公司又在城市更新、优秀历史建筑保护与复原、“两旧一村”改造、租赁住房等众多新业态、新业务增长点方面形成了深厚的项目经验和品牌积淀，并取得独特的竞争优势。报告期内，公司成功入选上海市房地产行业协会、上海市勘察设计行业协会、上海市室内装饰行业协会、上海交电家电商业行业协会颁发的上海市建筑行业第一届优质供应商名录、CRIC克尔瑞2025年度城市更新生态联盟共建企业。一方面，较高的品牌知名度为公司项目的承接和业务的拓展奠定了坚实的基础，另一方面，丰富的项目经验又大幅提高了公司同类型项目的设计效率和品质，促进了公司业务的良性发展，进一步提升公司品牌知名度和美誉度。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司针对下游行业的部分客户经营及回款能力变化的实际状况，对其应收账款计提了相应的信用减值损失。同时，受相关城市房价波动影响，公司已购置的部分固定资产、因债务重组而抵入的投资性房地产以及部分待交付的在建房产于报告期内均出现较为明显的减值迹象，故计提了相应的资产减值准备。在上述诸项因素的影响下，公司2025年度归属于上市公司所有者的净利润出现亏损。尽管受下游市场供求关系持续调整的影响，公司业务规模继续有所下滑，但公司严格成本控制，确保了毛利率的稳定。报告期内，建筑设计及咨询主营业务毛利率38.53%，同比上升8.94个百分点，2025年度归属于上市公司所有者的净利润亦较2024年度同比减亏13472.17万元。

    报告期内，公司实现营业收入16969.02万元，同比下降20.70%；营业利润为-7487.23万元，同比上升65.82%；利润总额为-7342.09万元，同比上升66.50%；归属于上市公司股东的净利润为-8556.59万元，同比上升61.16%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为-10398.61万元，同比上升55.02%。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    1、行业总体发展趋势

    随着传统的规模化红利消失，建筑设计行业正呈现出结构化转型的总体发展趋势。一方面，受下游房地产业深度调整的影响，在房地产开发投资持续下滑的传导下，传统的住宅、商业、市政等设计业务需求急剧萎缩，项目规模、数量与费率均持续下降，市场竞争日趋白热化；另一方面，城市更新、绿色低碳、智慧建造、医疗、教育、保障性住房等民生基建工程、乡村振兴等新兴赛道则成为业务增长的新引擎。在宏观经济与政策的驱动下，建筑设计行业正在经历由增量扩张向提质增效的结构化转型。

    报告期内，尽管下游市场的深度调整给建筑设计行业持续带来经营压力，但在诸多新增长引擎的驱动下，建筑设计行业总体稳健发展的趋势并未发生重大变化。

    为顺应建筑设计行业的总体发展趋势，作为国内建筑方案设计的优势企业，公司着力打造优秀的创意创新能力作为其核心竞争优势，并聚焦打造专业化和一体化能力，关注于具有突出创意创新能力和具备国际视野的优秀建筑设计师团队的培育，项目丰富经验积累，品牌美誉度建立，在城市地标性建筑、核心商业区综合体、传统历史风貌区、高铁站前区域综合开发和中高端酒店等一批高端、复杂的大型公共建筑项目，以及城市更新、保障住房、历史保护建筑修复等高技术难度设计领域充分展现了整体创意创新能力。公司还通过体系化流程、创新性研发及人才梯队建设，打造稳定、可持续的创意创新输出平台，高度关注于从核心设计师个体创意创新能力的充分发挥，到公司创意创新整体性输出的实现，着力于高品质“集体创意创新”稳定、持续输出能力的培育。

    2、行业总体竞争格局

    我国建筑设计企业数量庞大、市场化程度较高。根据住建部发布的《2024年全国工程勘察设计统计公报》，截至2024年末，全国具有工程设计资质的企业25258个。尽管目前我国建筑设计行业所呈现出的由国有大中型设计企业、民营优秀设计企业、知名外资设计企业占据市场主导地位，大量中小型设计企业分布于中低端领域的总体竞争格局并未改变，但正逐步向集中化、综合化、专精化、融合化转变。全国范围内不到2000家甲级设计院承接65%以上高端项目，而国有大型综合设计院拥有超过65%的综合甲级资质，其贡献的营业收入占行业总体营业收入的近40%；国有大型综合设计院依托其全产业链资质、资金与资源优势，着力布局EPC+全过程咨询+运营业务领域，大力拓展海外与双碳市场，充分发挥其综合化竞争能力；而民营优秀设计企业则聚焦区域深耕或专项赛道，发挥其专精化特色，实施差异化竞争策略；大量中小型设计企业的生存空间被严重挤压，面临着大量出清或转型的困境，也为民营优秀设计企业开展并购合作提供了契机；与此同时，一些以AI设计为核心业务的科技公司、互联网平台资源拥有者、EPC一体化的施工企业正在加速向建筑设计行业渗透，一边重构行业边界，一边利用市场调整时机攫取相应行业资源。

    报告期内，上述行业总体竞争格局未发生重大变化。

    3、报告期内行业格局和趋势的新变化

    近年来，随着下游市场以质量、运营、流动性、去化率为核心要素的新商业模式逐步形成，建筑设计行业的“量质转换”不断加速：（1）去地产化和城市更新。为应对下游行业的调整和人口红利效应的总体衰减趋势，建筑设计企业逐步转型专业化设计领域，非地产板块设计成为行业的新生力量；同时，随着“三大工程”的全面推进，城市存量建筑和历史街区的活化、城中村改造、城市优秀历史保护建筑修复、城市核心地块旧街区的更新与再开发项目等成为行业的新增长极，设计企业日益聚焦于在城市更新领域研发、设计和运营能力的提升。（2）新领域和新导向。双碳目标下催生的超低能耗、近零碳建筑等成为设计刚需，也转化出绿色专项设计的新市场；“两新一重”、平急两用设施、县域公共服务、地下管网投资等民生基建工程的开展，也为建筑设计提供了新导向。（3）团队的精品化、一体化、差异化。以往高周转时期以量竞胜的模式不复存在，高质量发展要求下设计团队呈现出创作精品化和产品线差异化的趋势，一体化的核心价值日益凸显，优势设计企业的业务宽度将再度拓展，对项目全生命周期规划和产业链整合能力的打造，成为主流的优秀建筑设计企业核心竞争力培育的重点，业内优秀的设计企业正逐步聚焦于全过程工程咨询（策划-设计-施工-运维-碳管理）领域，全面向城市综合服务商转型。（4）数字化转型。人工智能辅助设计已从设计相对标准化、模块化的施工图等后期领域，全面向方案设计等前期创意领域延伸，BIM正向设计、参数化设计、数字孪生、AI生成设计等广泛普及，全过程数字化交付已成为建筑设计行业的标配。随着模型训练和学习的不断深化，模型迭代持续加速，创意和灵感日益丰富，方案设计师们将进一步充分享受日新月异的人工智能技术突破所带来的创新红利；同时，行业也因数字化转型不断降低工作成本，拓展服务边界，提升设计效率。

    报告期内，公司面对行业发展变化，一方面持续培育一体化能力，充分利用总部建设项目推行核心建筑师模式，着力打造策划-设计-施工-运维的全过程工程咨询业务范例，使德邻公寓成为上海市第一个建筑师负责制模式下审批通过的优秀历史建筑改造项目，入选《城市更新·上海样本》和上海市城市更新优质项目，并荣获第十三届国际建筑设计金创奖第一名、上海市建筑学会第十一届建筑创作奖城市更新优秀奖，同时获授“北外滩建筑设计师会客厅”、“互联网优质内容共创空间”、“北外滩艺术空间联盟成员单位”。另一方面持续深耕专业化路径，围绕好房子、城市更新、大型公建、TOD、乡村振兴等多个关键领域展开多元实践。报告期内，公司参加全国“好房子”设计大赛并摘取优秀奖；在大型公建领域坚持核心建筑师为主导的设计总控模式，持续交付了杭州恺英网络数字经济研发中心、上海宝山区气象局办公业务楼、上海凤溪社区“城中村”改造、绍兴苏宁希尔顿酒店、广州广物鱼珠商务中心等一系列具有长期价值的建筑作品；面对地铁车辆段上盖社区开发的复杂挑战，系统性地总结出涵盖立体交通、公共空间、复合商业与全龄生活的四大设计系统，探索TOD模式下的深层价值，重塑“轨道上的生活方式”，并创作出以中国电建的重庆之丘为代表的优秀作品；以系统性专业设计赋能乡村建设，规划作品在广东省“粤美乡村”风貌设计大赛中获奖，并创作出以湖州蓝城的云栖桃源、江门开平荣桂坊村落改造为代表的优秀作品。

    （二）公司发展战略

    1、整体发展战略

    自上市以来，公司始终坚持致力于成为具有国际影响力的建筑工程设计与咨询领先型企业的发展愿景，专注于建筑工程设计与咨询及其相关业务领域，并始终秉持艺术创意上的想象力、专业输出上的严谨化和精细化两大品质理念，着力打造起一个为建筑设计与工程咨询提供全过程服务的，高效、专业、创新、多维、协同的运维平台。公司亦将继续秉持“让设计和生活充满想象力”和“基于理性主义的精细化”的企业价值观和核心设计理念，向客户、员工、股东和社会回馈物质和精神财富。

    公司始终深耕于建筑方案设计这一业务核心，并通过专业化和一体化途径积极延伸产业链布局，大力拓展相关服务领域，聚焦于五个关键性的业务布局点：一是聚焦于设计的前端，即高创意的方案阶段；二是聚焦于包括超高层、大型城市商业综合体、大型公建、TOD等在内的专业技术难度高、时代特征鲜明、对替代外资品牌具有标杆意义的领域；三是聚焦于包括高品质绿色住宅、城市更新、乡村振兴等在内的民用建筑新业态；四是聚焦于建筑师负责制下全过程工程咨询和管理模式的建立与完善，汇聚高创意与高专业度专家型人才，构筑起人才高地；五是聚焦于新技术、新工艺、新材料、新结构的研发和运用，以技术创新促进产品创新。

    报告期内，公司整体发展战略未发生重大变化和调整。

    2、业务发展目标

    围绕整体发展战略，以建筑设计与工程咨询为核心发展业务，公司针对下游市场的变化和发展状况，提出了新“四化”的中期业务发展策略，即：一体化，利用客户的同源性将业务延伸至其他设计领域，培育项目全生命周期规划和产业链整合能力；专业化，大力培育非地产板块建筑设计能力，实现核心能力的横向拓展；国际化，通过国际合作和专业交流提升技术水平，实现差异化策略；数字化，鼓励方案设计领域数字化的积极尝试和有益探索，充分享受人工智能技术突破所带来的创新红利。

    报告期内，公司中期业务发展策略未发生重大变化和调整。

    主要业务发展目标包括：

    （1）聚焦一体化设计，聚焦总控设计，采取市场专业化策略，沿产品线延伸各项专业产品，将市场拓展的重点放在以核心建筑师为主导的总控项目上，着力打造总控设计模式的核心能力，培育以方案设计为轴心的全过程、全产业链的设计服务平台。

    （2）聚焦专业化设计，聚焦关键领域，采取市场选项化策略，着力于城市更新、大型公建、TOD、保障性租赁住房、高品质绿色住宅、乡村振兴、城中村改造等重点新赛道的市场拓展，充分发挥自身产品线竞争优势。

    （3）聚焦高端，聚焦一线，聚焦研发，着力于作品的创新和精细化，强化品质投入，进一步提升设计协同平台和全过程工程咨询协同平台的管理能效。

    （三）经营计划

    公司提出2026年度经营方针为：紧贴行业与市场发展趋势，坚守方案设计核心优势，以核心建筑师负责制+全过程工程咨询为新驱动引擎，重点拓展城市更新、大型公建、TOD、保障性租赁住房、高品质绿色住宅、乡村振兴、城中村改造七大政策红利赛道，深耕高端市场与一线区域，强化设计研发、作品创新与精细化交付，推动公司由“方案提供者”向“全周期价值服务商”的战略转型，提升品牌价值，巩固上市公司高质量发展基础。

    公司总体年度目标为将方案能力+全过程工程咨询+专业赛道作为公司经营的核心支撑，力争全年70%以上的主营业务收入来自于全过程咨询和七大专业赛道领域。为此，本年度的重点经营工作包括以下四个方面：

    1、着力构建核心建筑师负责制下的全过程咨询服务体系。全面推行核心建筑师负责制，统筹前期策划、方案设计、深化管控、施工配合、验收运维全流程，强化方案控制力与落地效果，提升客户黏性与单项目产值；整合策划、规划、设计、造价、招标、监理、运维等各方资源配置，形成“方案引领+全过程管控”的竞争优势，并在城市更新、大型公建、TOD等项目中大力推广；继续打造1-2个全过程标杆，优先在头部客户、重点区域落地全过程项目，形成可复制模式，以标杆案例带动规模化拓展，提升全过程业务渗透率。

    2、深耕七大重点赛道，促进结构化增长。在城市更新与城中村改造领域，将充分把握规划松绑、存量盘活政策机遇，提供片区策划-风貌管控-功能提升-运营前置的一体化设计服务，聚焦历史街区、老旧厂区、城中村综合整治，打造微更新、精细化标杆。在TOD与大型公建领域，聚焦轨道交通上盖、综合交通枢纽、文旅场所、医疗教育建筑，强化复杂空间、一体化设计能力，提升方案中标率与品牌影响力。在保障性租赁住房领域，响应政策导向，提供标准化+品质化设计，兼顾成本控制与居住体验，密切对接地方平台，形成规模化、可复制的产品体系。在高品质绿色住宅领域，聚焦“好房子”政策，落地超低能耗、健康建筑、装配式技术，强化户型创新、景观一体化、低碳方案设计，服务高端改善与品质住宅项目。在乡村振兴领域，聚焦美丽乡村、特色村落、乡村公共服务设施，坚持生态优先、文化活化，提供从规划到落地的全流程设计服务。

    3、聚焦高端、一线，强化品牌、渠道，持续研发、创新。紧盯重点区域、头部企业、高端项目三大市场关键，不断深化与头部、央企、城投三个市场主力的合作，不断强化“方案创新+精细化+全过程咨询”的品牌标签，不断优化客户结构，提升回款质量与合作稳定性。以高端设计为引领，以精细化与数字化为双轮驱动，继续加大研发和创新力度，将在全公司范围内全面普及和鼓励数字化赋能，大力推广BIM正向设计、参数化设计、数字孪生、AI生成设计等数字化手段，提升效率与精细化水平，降低交付成本。

    4、持续风险管控，持续运营提效。继续加强客户与项目评审，严控高风险项目；规范合同条款，明确全过程咨询服务边界，明确全过程合同的各方法律责任。继续加强回款管理，加紧催收呆滞应收账款，对于已签抵债协议但长期无法完成网签备案、已完成网签备案但长期无法交付、已交付但长期无法办理产权证书的债务重组事项，审慎研判相关房产可能存在的建成、优先债务清偿、工程查封冻结等风险，及时采取诉讼保全手段来确保债权的实现。继续加强成本费用管理，重点关注设计资讯类项目的投入产出比监控，确保毛利率稳定。继续加强对终止项目剩余募集资金和超额募集资金的管理，在安全前提下充分发挥相关资金的使用效能，积极寻找新赛道项目，使该等资金发挥其推升新质生产力业务的效能。

    上述经营计划的提出，仅为管理层对全年经营业务开展的合理设想，并不构成公司对投资者的业绩承诺，最终能否实现尚需得到市场的验证。此外，该经营计划还受到宏观市场环境、人力资源配备等诸多因素的影响，存在较大不确定性。投资者应当对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

    公司当前运营资金能够满足正常生产经营需求，但随着未来新业务的进一步扩大，公司不排除启动新一轮筹资计划。

    （四）可能面对的风险及应对措施

    1、下游市场供求关系发生重大变化引致建筑设计业务规模持续萎缩的风险

    近年来，在市场供求关系发生重大变化的宏观背景下，房地产业进入持续调整周期，开发投资规模的持续下降对公司所在行业的市场需求产生了较为持久的不利影响，建筑设计企业业务量相应减少，业务资金回笼乏力，市场竞争加剧。报告期内，受下游市场调整，客户需求不振的持续影响，公司业务规模继续出现一定幅度的下降。

    为维护房地产市场的长期健康稳定发展，国家根据市场总体发展趋势，逐步调整了金融及产业政策，着力化解相关风险，货币政策亦呈现趋势性宽松，这些举措从长期性方面有助于引导房地产市场逐步回稳回暖。虽然房地产及其上游建筑设计行业长期稳健可持续发展的趋势并未改变，但从短期上看，因市场复苏缓慢，以及流动性紧张导致工程设计款支付困难、投资开发量持续减少等问题，已经对下游建筑设计行业经营活动的开展构成了严重威胁。若该等局面无法得到根本性改观，则将继续影响公司经营业绩的发挥。

    为此，公司将进一步加强政策和市场的前瞻性研究，把握国家宏观经济政策导向；同时，公司将通过拓展和完善主营业务经营范围、增强主营业务的竞争力和盈利能力、加大省内外市场的开拓力度，从而降低行业波动对公司经营业绩的影响风险。

    2、应收账款余额及账龄结构变化引致的坏账风险

    2022年末、2023年末、2024年末以及2025年末，公司应收账款账面余额分别为85960.00万元、80347.77万元、75308.07万元和65607.54万元，各期末应收账款余额占当期营业收入的比例分别为169.16%、211.75%、351.94%和386.63%。应收账款余额占当期营业收入的比例不断上升的主要原因系客户流动性持续不畅，资金面紧张，回款迟滞所致；从账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄两年及以上的应收账款账面余额达到55618.41万元，占应收账款账面余额比例为84.77%，较2024年末、2023年末、2022年末分别上升了16.88个百分点、34.30个百分点和58.99个百分点。

    尽管公司的下游客户主要为国内知名的房地产开发企业或城投类企业，但如果该等客户受宏观经济和市场波动或自身经营管理等因素影响，导致实际不能或不能如期支付公司的应收款项，则公司将面临应收账款余额增加引致的营运资金周转及坏账损失风险。

    为此，针对房地产业现金流高度紧张，设计业务账款回笼承压的不利局面，公司将继续强化应收账款的回收管理工作。一方面，积极加强在项目前期信息上的评审分析和甄选，选择优质客户；另一方面，加强账龄分析，将回款安全性与业务部门的绩效考核紧密挂钩，密切关注账龄账期变化中的客户经营状况，并时刻关注已出险或高风险的项目或企业，将适时或及时通过包括债务重组或法律途径在内的各种手段来维护公司合法权益，以有效防范坏账风险。

    3、应收账款集中的风险

    2022年末、2023年末、2024年末以及2025年末，公司应收账款账面余额分别为85960.00万元、80347.77万元、75308.07万元和65607.54万元，各期末应收账款余额前五名合计金额占应收账款总账面余额比例分别为52.74%、51.01%、47.44%和49.24%，其中绿地控股余额占应收账款总账面余额比例分别为39.31%、40.14%、36.34%和38.34%。虽然应收账款余额前五名合计金额以及绿地控股余额占应收账款总账面余额比例均总体上呈现出逐年减少的趋势，但仍存在应收账款集中度较高的风险。

    尽管公司应收账款的主要对象均为经营实力较强的全国知名地产开发商，相关客户与公司具有长期稳定合作关系，且公司已采取债务重组措施，针对部分收款迟滞的项目通过以房抵债方式适度化解回款风险，因此款项回收风险相对较小。但如果公司上述某一欠款方的财务状况或经营情况出现重大不利情况，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营产生不利影响。

    为此，公司将积极加强相关账款的对账催收工作，加强对相关客户资信情况、财务状况、经营情况的跟踪，加强对宏观调控政策，尤其是房地产融资政策变化的关注和分析，及时把控政策导向，并针对项目建设情况及时判别运行风险，果断采取债务重组措施，以减少款项回收风险；同时，积极开拓新客户，分散应收账款集中风险。

    4、债务重组的抵入房产无法交付或网签备案的风险

    为加快现金回流，应对客户回款延迟，减少坏账损失风险，使较长账龄的债权回款得以落实，自2022年起，公司与包括绿地控股、融创中国等在内的地产集团及其控制下的企业进行债务重组，该等企业以其开发建设的已建成和在建商品房（含住宅、公寓、商办用房、停车位等）作价抵偿其所欠付公司的设计咨询费。相关交易以公司对该等企业的应收款项原值和该等房产在房地产交易管理部门已备案登记的可售价格为对价依据。截至报告期末，债务重组涉及的公司应收款项原值累计为41615.52万元，其中，已有应收款项原值34120.41万元通过债务重组取得了相关房地产权证或已完成网签备案且房产交付；另有应收款项原值2283.43万元通过债务重组完成网签备案但尚未交付；但仍有应收款项原值5211.68万元仅完成债务重组意向性文件或房产抵债协议的签署，尚因开发商自身种种原因无法办理网签备案手续。

    尽管公司基于收款迟滞的项目实施债务重组，相关应收款项账龄普遍较长，已计提的信用减值损失金额和计提比例均较高，但由于债务重组所涉的房地产开发企业普遍面临着较大的资金压力和财务困境，相关开发项目能否如期完工和交付尚存在较大不确定性，且存在由于地方政策以及开发商自身建设资金原因可能无法办理房产合同备案登记手续，或已购在建房产可能被劳动报酬、银行等优先债权查封冻结、被开发商违约转售或抵押给他人等风险。如果上述情况发生，则相关债务重组无法实现，公司债权亦无法获偿，从而对公司的经营产生不利影响。

    为此，公司将积极加强与相关开发企业的沟通联系，及时了解抵债房产的建设进度；一旦出现停工或资产被查封情形的，立即着手与相关房企协商调整债务重组方案，以求债权的安全获偿；同时，对于已签协议但无法网签备案的债务重组事项，及时通过诉讼、资产保全等法律手段加以解决。

    5、募集资金投资项目风险

    公司首次公开发行并在创业板上市的募集资金投资项目分别为总部基地升级建设项目、总部设计中心扩建项目、研发中心升级建设项目、设计服务网络扩建项目及补充流动资金。公司募集资金投资项目于其实施之前均已经过充分的可行性研究论证，就其市场前景作出了合理判断，相关可行性分析均系基于当时宏观经济形势、产业政策、行业发展趋势、现有技术基础、公司发展规划等因素所作出的，预期能够实现所展望的效益，公司亦具备实施前述募集资金投资项目的业务资质、技术积累、项目经验、市场基础、人才准备等基础条件。

    然而，近年来下游市场出现持续调整，开发投资规模的持续下降对建筑设计的市场需求产生了较为持久的不利影响。在宏观环境和行业市场情况已发生较大变化的背景下，是否应当继续投入资源进行建设或投产后相关经济效益是否达到预期等，均面临诸多不确定因素，公司存在募集资金投资项目经济效益达不到预期的风险。

    截至报告期末，总部基地升级建设项目、总部设计中心扩建项目、研发中心升级建设项目建设均已达到可使用状态，该等三个募集资金投资项目已完工结项，正式进入运营阶段。而设计服务网络扩建项目则由于所涉部分房产交付存在不确定性，以及与相关开发商的诉讼事项，经2024年11月30日召开的第三届董事会第三十次会议和第三届监事会第二十二次会议审议通过，决定暂缓实施该募集资金投资项目；之后，管理层组织内部投资管理和财务部门，会同外部投资咨询机构对该项目的可行性进行了重新研究和分析，鉴于宏观环境和行业市场情况已发生较大变化，拟建网点所在目标区域市场饱和度增加，继续推进项目建设将面临较大的风险和不确定性，难以获取预期投资回报的实际情况，经2025年2月28日和2025年3月21日召开的第三届董事会第三十三次会议、第三届监事会第二十四次会议和2025年第一次临时股东会审议通过，决定终止该募集资金投资项目，以降低募集资金的投资风险，提升募集资金使用效率。

    针对已建设完工的募集资金投资项目，公司将持续积极加强市场和技术的研判，及时把握业务发展方向，密切关注行业、市场、政策、竞争环境等的总体变化趋势，加快募集资金投资项目的运维和产出，根据内外部影响因素及时调整项目运营细节，确保项目经济效益的顺利实现。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。