通达创智（001368）2025年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期通达创智（001368）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.56亿元，同比上升8.71%，归母净利润9824.44万元，同比下降4.63%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.34亿元，同比下降8.81%，第四季度归母净利润1778.44万元，同比下降7.03%。本报告期通达创智公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达179.91%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.32亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.49%，同比减6.51%，净利率9.3%，同比减12.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比9.72%，同比增8.91%，每股净资产12.16元，同比增2.06%，每股经营性现金流1.36元，同比增8.8%，每股收益0.87元，同比减3.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为22.85%,原因:职工薪酬及业务招待费等增加影响。
2. 财务费用变动幅度为94.22%,原因:汇率波动影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.86%，资本回报率一般。去年的净利率为9.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.93%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.86%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.1%/14.9%/11.7%，净经营利润分别为1.01亿/1.03亿/9824.44万元，净经营资产分别为6.29亿/6.92亿/8.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.1/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7509.22万/9374万/1.13亿元，营收分别为7.99亿/9.71亿/10.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达179.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.39亿元，每股收益均值在1.22元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况介绍
答：通达创智（厦门）股份有限公司是一家致力于研发、生产和销售体育户外、家居生活、健康护理等行业消费品的国家级高新技术企业。公司自 2016年成立以来，秉承同心多元化战略，以产品设计、精密模具设计开发、多工艺多制程整合及智能制造为核心，推进“塑料+五金”双制程联合发展，对“小批量、多品种”或大批量产品均能够实现高品质、快速稳定交付，为客户提供契合 ESG理念的 “一站式综合技术解决方案服务”。公司已在海内外建成厦门、石狮、马来西亚三大生产基地，通过 JDM、ODM等业务模式与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI 等全球领先跨国企业客户建立了长期、稳定的战略合作关系。公司以技术创新作为企业发展的核心驱动力，成立了厦门市市级企业技术中心，公司实验中心已通过 CNS（国家级）认证。公司产品对标国际质量标准，现已获得几十个国家或地区的几十项权威认证，当前公司产品远销欧洲、北美、亚洲、大洋洲等三、四十个国家和地区。
通达创智自 2023 年 3月登陆 股市场并在深圳证券交易所主板上市以来，严格遵守法律法规及监管规则，重视公司治理和规范运作，企业经营业务稳健发展，构建积极、稳健的分红政策，积极报广大投资者。

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