据证券之星公开数据整理，近期永达股份（001239）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入20.4亿元，同比上升140.13%，归母净利润4753.37万元，同比下降39.89%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.14亿元，同比上升21.78%，第四季度归母净利润-2441.82万元，同比下降171.99%。本报告期永达股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1761.4%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.4%，同比减34.58%，净利率5.67%，同比减44.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.01亿元，三费占营收比4.95%，同比减38.65%，每股净资产5.64元，同比增3.64%，每股经营性现金流0.53元，同比增545.71%，每股收益0.2元，同比减39.88%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 销售费用变动幅度为140.91%,原因:控股子公司金源装备本期全年销售费用纳入合并范围，上期仅11-12月销售费用纳入合并范围。
- 管理费用变动幅度为33.74%,原因:控股子公司金源装备本期全年管理费用纳入合并范围，上期仅11-12月管理费用纳入合并范围。
- 财务费用变动幅度为85.47%,原因:公司本期借款增加导致借款利息支出增加。
- 研发费用变动幅度为256.37%,原因:控股子公司金源装备本期全年研发费用纳入合并范围，上期仅11-12月研发费用纳入合并范围。
- 货币资金变动幅度为-30.0%,原因:公司保本型理财产品余额减少1.2亿元。
- 应收款项变动幅度为-13.2%,原因:公司定期与主要客户进行对账和催收。
- 存货变动幅度为24.23%,原因:风电行业持续向好，风电产品订单增加，按客户需求增加部分备料、备货。
- 在建工程变动幅度为-32.78%,原因:大型设备本期安装完工转固。
- 短期借款变动幅度为-23.86%,原因:优化贷款结构。
- 长期借款变动幅度为32.7%,原因:优化贷款结构。
- 应收票据变动幅度为100.81%,原因:公司本期收入较上期增加，以票据结算销售款项较上期增长。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-34.62%,原因:一年内到期的长期借款减少。
- 其他流动负债变动幅度为110.9%,原因:期末已背书转让尚未到期票据增加。
- 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:子公司金源装备上期待政府拆迁的一厂区二厂区房屋、土地及机器设备，在本期已完成拆迁处置。
- 应交税费变动幅度为59.6%,原因:子公司金源装备企业所得税增加。
- 其他应付款变动幅度为-91.18%,原因:支付股权收购尾款。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.51%，资本回报率不强。去年的净利率为5.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.12%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.2%/4.8%/5.9%，净经营利润分别为9122.5万/8634.45万/1.16亿元，净经营资产分别为9.88亿/17.81亿/19.49亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/1.59/0.7，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.24亿/13.51亿/14.2亿元，营收分别为8.21亿/8.49亿/20.4亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.1%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.19%、近3年经营性现金流均值为负）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1761.4%）
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