腾讯控股（00700.HK）2025年三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期腾讯控股（00700.HK）发布2025年三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二五年第三季,我们实现了坚实的收入及盈利增长,反映游戏、营销服务、金融科技及企业服务等业务的健康趋势。我们对AI的战略投入,不仅为我们在广告精准定向及游戏用户参与度等业务领域带来助益,也带来了编程、游戏及视频制作等领域的效率提升。
      以下为本季我们主要产品及服务的重点表现:
      –我们为微信小店系统性地建设更蓬勃的交易生态,推动交易额持续快速增长。例如,我们应用基础模型能力以更好地理解用户兴趣,从而提升商品推荐能力。
      –我们丰富了微信的AI功能,为用户提供新服务,并推动元宝更广泛的使用,取得了积极的成效。
      –本土游戏方面,《三角洲行动》于本季位居行业流水前三,《无畏契约:源能行动》成为了今年中国市场发布的最成功手机新游。
      –国际游戏方面,《皇室战争》的平均日活跃账户数及流水于二零二五年九月创下新高。新上线的《消逝的光芒:困兽》于Steam平台获得了‘极度好评’的用户评论分数。
      –腾讯视频以1.14亿视频会员数保持了在长视频市场的领先地位,腾讯音乐以1.26亿音乐会员数,同样保持了在音乐流媒体市场的领先地位。
      –我们推出了智能投放产品矩阵腾讯广告AIM+,支持广告主自动配置定向、出价及版位,并优化广告创意,从而提升他们的营销投入回报。
      –商业支付金额增速较第二季提升,得益于线上支付金额强劲增长,及线下支付金额趋势改善,尤其是在零售和交通行业。
      –我们提升了混元大语言模型的复杂推理能力,尤其于编程、数学和科学等方面。根据LMArena的排名,混元图像生成模型在全球文生图模型中排名第一。

业务展望：

我们持续升级混元基础模型的团队及技术架构,混元的图像及3D生成模型已处于行业领先水准。随着混元能力不断提升,我们在推动元宝普及的投入以及在微信内发展AI智能体能力所作的努力,将带来更积极的进展。

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