内蒙华电（600863）2025年中报简析：净利润同比下降11.91%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期内蒙华电（600863）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入98.27亿元，同比下降8.75%，归母净利润15.57亿元，同比下降11.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入47.75亿元，同比下降8.14%，第二季度归母净利润8.13亿元，同比下降7.53%。本报告期内蒙华电盈利能力上升，毛利率同比增幅5.06%，净利率同比增幅9.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.54%，同比增5.06%，净利率20.04%，同比增9.67%，每股净资产2.55元，同比增3.39%，每股经营性现金流0.35元，同比减8.9%，每股收益0.23元，同比减11.54%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.4%，资本回报率一般。去年的净利率为10.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为2.49%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司预估股息率4.58%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.27%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达208.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在25.2亿元，每股收益均值在0.39元。

持有内蒙华电最多的基金为九泰锐升混合，目前规模为1.1亿元，最新净值0.8263（8月28日），较上一交易日上涨1.41%，近一年上涨35.42%。该基金现任基金经理为刘开运。

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