东方国信（300166）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东方国信（300166）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入27.93亿元，同比上升17.18%，归母净利润2942.71万元，同比上升107.62%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.06亿元，同比上升40.49%，第四季度归母净利润840.33万元，同比上升101.69%。本报告期东方国信盈利能力上升，毛利率同比增幅31.03%，净利率同比增幅105.69%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.59亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.68%，同比增31.03%，净利率0.92%，同比增105.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比10.13%，同比减23.61%，每股净资产5.31元，同比增0.04%，每股经营性现金流0.35元，同比增24.78%，每股收益0.03元，同比增108.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为23.3%,原因:本期公司控制人力成本，支付给职工以及为职工支付的现金减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-175.25%,原因:本期内蒙古东方国信建设的“工业互联网北方区域中心项目”投资增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1742.17%,原因:本期随着公司业务规模的增长为满足公司日常运营资金周转增加借款。
4. 在建工程变动幅度为50.26%,原因:本报告期内蒙古东方国信建设“工业互联网北方区域中心项目”投入增加。
5. 预付款项变动幅度为106.84%,原因:本报告期预付项目采购款增加。
6. 其他流动资产变动幅度为-74.18%,原因:本报告期收回到期的理财产品。
7. 开发支出变动幅度为-55.56%,原因:本报告期研发投入达到资产预定可使用状态转无形资产核算。
8. 其他非流动资产变动幅度为2395.61%,原因:本报告期内蒙古东方国信“工业互联网北方区域中心项目”预付款增加。
9. 应付票据变动幅度为76.6%,原因:本报告期用票据结算的货款增加。
10. 应付账款变动幅度为76.99%,原因:本报告期系统集成的采购增加。
11. 其他流动负债变动幅度为44.14%,原因:本报告期未终止确认票据增加。
12. 递延收益变动幅度为-47.09%,原因:本报告期递延收益分摊到其他收益科目。
13. 少数股东权益变动幅度为-43.71%,原因:本报告期东云睿连不纳入合并报表范围。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.7%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额38.32亿元，累计分红总额1.56亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.91%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4565.31%）

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