（以下内容从中国银河《上海MWC 2026中国移动点评报告：以智为先、三网驱动，实现移动智能无界普惠》研报附件原文摘录）
中国移动(600941)
事件：2026年6月24日，上海世界移动通信大会开幕，会上中国移动董事长发表《移动智能，无界普惠》（AIforAll）主旨演讲。
移动智能，无界普惠，确立应对时代变革定力：在2026年MWC上海大会上，中国移动董事长的演讲展现了极高的战略视野与社会责任。他跳出了运营商罗列基站规模、用户数字的传统印象，从残障人士借助AI重获声音的微观视角切入，深刻诠释了“移动智能，无界普惠”的宏大愿景。面对充满不确定性的未来，董事长以“忧而不惧、破局而出、驭变守真”三个关键词，精准概括了中国移动应对时代变革的战略定力。中国移动将共筑通达世界的通信网、算力网、智能网，让通信服务、算力服务、智能服务成为延展能力边界、弥合发展鸿沟、推动社会进步的重要基石，真正实现移动智能无界普惠。延展Mobile内涵，加速向智能服务转型，打开新市场空间：移动通信的
发展史就是一部不断拓展服务边界的历史，网络承载的内容正从“话音和消息”、“字节”向承载知识与解决问题的“智能流”演进。在这一背景下，中国移动明确提出“科技服务企业”的愿景，将“Mobile”的内涵从传统的“移动通信”延展至“移动计算”和“移动智能”，标志着其正加速从传统的“连接提供者”向“智能服务提供者”全面转型，未来在AI大潮中有望抢占先机，打开新的市场空间。
构建双轮驱动能力，赋能千行百业智能升级，打开新的盈利增长点：中国移动展现了构建“开放智能服务体系”与“融合智能基础设施”的双轮驱动能力。一方面，通过打造MobileClaw智能体框架与MoMA“词元超市”，致力于推动AI应用从“尝鲜”走向“常用”；另一方面，公司正加速通信与算力的深度融合，通过布局超大规模智算中心、推进5G-A与空天地一体网络部署，构建起“中心-边缘-端侧”三级协同的算力体系。这种全栈创新的底座，为千行百业的智能化升级提供了稳定可靠的动力引擎，让AI真正从尝鲜变成常用，利用中国移动强大的用户入口优势，打开新的盈利增长点。
投资建议：结合公司最新业绩情况，给予公司2026-2028年归母净利润预测值为1361.57亿元、1404.91亿元、1479.59亿元，对应EPS为6.28元、6.48元、6.82元，对应PE为13.96倍、13.53倍、12.85倍，维持“推荐”评级。
风险提示：全球经济发展的不确定性风险；AI应用发展不及预期的风险等。
