（以下内容从东吴证券《汽车零部件&机器人&缺电主线周报：何小鹏兼任机器人业务CEO，GEV发布AI白皮书》研报附件原文摘录）
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-5.56%（2026年初至今-8.69%），在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.06.12数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的65.55%分位；PB(LF)处于历史的58.51%分位。
机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-4.62%（2026年初至今-2.81%），较SW汽零超额收益为+0.94%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的85.92%分位，PB(LF)处于2025年以来的65.80%分位。
核心覆盖标的周度变化：1）【松原安全】公告，6月11日，公司可转债获深交所受理；2）【爱柯迪】2025年度权益将于6月16日派发，每10股派发现金红利4元，合计派发40958万元；3）【飞龙股份】2025年度权益将于6月18日派发，每10股派发现金红利3元，合计派发17244万元。
零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【联合动力】+8.06%、【飞龙股份】+4.68%、【岱美股份】+2.21%、【瑞鹄模具】-1.11%、【华域汽车】-1.65%。
本周机器人大事：1）截止6月12日，优世界超仿生人形机器人预定数量达3917件；2）6月11日，优必选携手沐曦股份合资成立曦选创智公司，布局具身智能芯片研发与量产；3）6月10日，何小鹏发内部信，宣布将兼任机器人业务CEO，力争2026年底量产人形机器人IRON；4）2026年5月，Figure机器人产量近250台；5）6月9日，松延动力与孩子王达成合作，推动具身智能在亲子家庭场景规模化落地；6）工信部和国务院国资委近日正式启动2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动；7）宁波华翔拟在北美地区设立合资公司，拓展包括轻量化材料零部件产品在内的业务；8）斗山机器人将整合英伟达全栈加速计算平台优势，向全栈人工智能优先机器人解决方案公司发展。我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-8.53%，近一月-13.90%，2026年初至今+31.30%，板块本周较申万汽零超额收益为-2.97%；2）国外：本周-0.30%，近一月-8.05%，2026年初至今+51.95%。
国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【燃气轮机】-7.37%、【柴发&燃发】-8.25%、【SOFC】-10.86%。
国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【航宇科技】-2.33%、【联德股份】-3.31%、【杰瑞股份】-3.84%、【中原内配】-3.90%、【威孚高科】-4.93%。
本周AIDC缺电产业大事：1）GEV：6月9日，公司推出GridOSforTransmission，并针对电网规划和边缘自治，助力应对电力需求激增发布AI白皮书；2）西门子能源：6月12日，公司表示，客户愿为锁定燃气轮机产能支付10%-15%的额外费用，若想锁定约6个月的设备生产档期需预付合同金额10%至15%的订金；3）OpenRouter：6月2日-6月8日，OpenRouter数据显示，周度Token用量达近一年以来最高点，为39.7T，较年初（6.42T）增长518.38%。
投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。
AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。
风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。
