（以下内容从东吴证券《电力设备行业深度报告：基于13680支基金2026年一季报的前十大持仓的定量分析-26Q1基金持仓深度：电新重仓Q1总体下降，电动车、光伏、储能、工控板块均下降，风电、电网板块上升》研报附件原文摘录）
投资要点
新能源汽车：总体持仓下降，上游锂矿&整车&充电桩&新技术上升，中游&核心零部件持仓下降
新能源汽车板块2026Q1持仓占总市值比重为4.39%，环比下降0.18pct。2025Q1-2026Q1持仓比例分别为5.20%、4.15%、5.28%、4.57%、4.39%。1）上游锂矿2026Q1整体持仓上升0.73pct至5.52%；2）中游持仓整体下降0.91pct至6.60%，正极、负极、隔膜、六氟磷酸锂及电解液、添加剂、铝箔、铜箔持仓上升，电池、结构件持仓下降；3）整车、充电桩2026Q1持仓上升，核心零部件持仓下降；4）新技术板块2026Q1下降0.23pct至1.57%，钠电池持仓下降，复合集流体持仓上涨。
新能源：光伏下降，风电、核电上升
光伏板块2026Q1持仓占总市值比重环比下降至3.51%，环比-0.12pct，2025Q1-2026Q1持仓比例分别3.33%、2.75%、4.18%、3.64%、3.51%。电池持仓上升，硅料、硅片、组件、逆变器持仓下降。1）硅料环节下降0.15pct；2）硅片环节下降0.21pct；3）电池上升1.85pct；4）一体化组件下降0.21pct；5）逆变器环节下降1.15pct；6）辅材环节：胶膜、EPC、银浆、石英坩埚上升，玻璃、支架、设备、金刚线下降。
风电板块2026Q1持仓占总市值比重环比上升至5.08%（+2.72pct），2025Q1-2026Q1分别2.84%、3.32%、3.46%、2.36%、5.08%。1）整机环节上升0.03pct；2）塔筒&海桩环节上升0.31pct；3）海缆环节上升8.34pct；4）铸锻件、结构件环节上升0.36pct;5）轴承、滚子环比下降0.92pct；6）叶片及材料环节上升0.24pct。
核电板块2026Q1持仓占总市值比重环比上升至2.14%（+1.23pct），2025Q1-2026Q1持仓比例分别为0.64%、0.78%、0.73%、0.91%、2.14%。
工控&电力设备：工控板块持仓下降，电力设备持仓上升
工控&电力电子板块总体2026Q1持仓占总市值比重为4.56%，环比下降0.07pct。2025Q1-2026Q1持仓比例分别为5.59%、5.14%、6.21%、4.63%、4.56%。电力设备板块总体2026Q1持仓占总市值比重为2.93%，环比上升0.93pct。2025Q1-2026Q1持仓比例分别为1.95%、1.48%、1.81%、2.00%、2.93%。
储能：总体持仓下降，新型储能上升，PCS&便携式储能&温控/消防&集成/EPC下降
储能板块总体持仓占总市值比重为5.55%，环比-1.14pct。2025Q1-2026Q1持仓比例分别为7.80%、5.60%、7.25%、6.68%、5.55%。1）储能电池2026Q1整体持仓环比下降1.26pct至6.00%；2）PCS2026Q1整体下降0.10pct至6.95%；3）温控/消防2026Q1下降2.30pct至4.04%；4）集成/EPC/运营2026Q1下降1.08pct至1.05%；5）新型储能2026Q1上升0.95pct至2.51%，便携式储能下降0.15pct至0.01%
风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金一季报客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。
