（以下内容从爱建证券《电子行业周报：DeepSeek发布并同步开源V4大模型》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周（2026/4/20-4/26）SW电子行业指数（+3.11%），涨跌幅排名2/31位，沪深300指数（+0.86%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：煤炭（+3.93%），电子（+3.11%），石油石化（+2.66%），公用事业（+2.34%），食品饮料（+1.80%），涨跌幅后五分别为：农林牧渔（-3.15%），综合（-3.00%），传媒（-2.69%），钢铁（-2.16%），社会服务（-1.73%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：被动元件（+7.48%），电子化学品Ⅲ（+6.61%），半导体材料（+5.89%），涨跌幅后三分别是：集成电路封测（-0.87%），LED（-0.81%），其他电子Ⅲ（-0.41%）。
本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：华特气体（+94.59%），光智科技（+43.68%），金宏气体（+32.16%），泰晶科技（+31.95%），富瀚微（+25.49%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：ST恒久（-20.96%），锴威特（-18.05%），赛微电子（-17.71%），芯动联科（-16.07%），久之洋（-16.01%）。
2026年4月24日，DeepSeek正式发布并同步开源DeepSeekV4大模型预览版。该版本以原生100万token超长上下文为核心突破，在Agent能力、世界知识储备、推理性能三大维度实现跨越式升级，综合实力稳居开源模型第一梯队。本次发布包含两款差异化定位的MoE模型，其中DeepSeek-V4-Pro总参数1.6万亿、激活参数49B，主打高性能研发，对标行业顶级闭源大模型；DeepSeek-V4-Flash总参数2840亿、激活参数13B，主打轻量化低成本落地，两款模型均原生搭载1M超长上下文能力，已全面纳入官方标配服务体系。性能层面，V4-Pro综合表现领跑开源赛道，智能代理代码评测斩获开源模型最佳成绩，实测使用体验优于Sonnet4.5、代码交付质量接近Opus4.6非思考模式，世界知识储备大幅领先同类开源产品，高难度推理任务性能超越所有公开评测的开源模型，达到世界级闭源模型水准；V4-Flash核心推理能力与Pro版基本持平，依托更小的参数量实现更快的API响应与更低的部署成本，仅在超高难度复杂任务上存在性能差距，可精准适配高性价比产业落地需求。
2026年4月22日，SKhynix发布2026财年第一季度财报。报告期内公司实现营业收入52.58万亿韩元，营业利润37.61万亿韩元，净利润40.35万亿韩元，对应营业利润率72%、净利润率77%，在行业传统季节性淡季实现业绩超预期表现。公司管理层表示，业绩高增核心源于AI基础设施投资持续扩大带动存储需求强劲，公司HBM、大容量服务器DRAM、企业级SSD等高附加值产品销售放量，推动业绩延续上行趋势。展望后续，公司认为存储效率优化技术的普及将提升AI服务经济性，带动服务规模扩容进而拉动存储需求持续增长，预计DRAM、NAND闪存市场均将维持有利的价格环境。产品布局方面，公司将持续强化HBM领域性能、良率、供应稳定性的综合竞争力，DRAM端将全面推进1c工艺LPDDR6DRAM及同工艺192GBSOCAMM2产品的量产供应；NAND端已启动321层QLC工艺客户端SSDPQC21的交付，同时将完善eSSD全领域产品矩阵，依托子公司Solidigm在大容量QLCeSSD领域的优势形成协同，进一步强化AI数据中心与AIPC存储市场的核心竞争力
投资建议：DeepSeekV4系列大模型的发布与开源，实现了开源大模型核心能力的全面跃升，双产品矩阵精准覆盖高端研发与普惠落地双重需求，大幅降低AI技术落地门槛，有望加速AIAgent规模化商用进程，为国产大模型生态与算力产业链带来持续增量。建议关注国产大模型产业链的投资机会。
风险提示：1）AI大模型技术迭代不及预期风险；2）半导体行业周期与供需失衡风险3）技术迭代不及预期风险。
