水井坊：第三季度收入同比增长2.69%，扣非净利润同比增长6.44%

出品｜公司研究室

文｜王哲平

10月30日，水井坊披露2026年第三季度报告。

2026年前三季度，公司实现营业收入19.55亿元，同比下降16.75%；归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比下降34.30%；扣非净利润2.26亿元，同比下降14.80%。

第三季度，公司实现营业收入8.73亿元，同比增长2.69%；归母净利润2.20亿元，同比下降0.09%；扣非净利润2.30亿元，同比增长6.44%。

对于利润下滑的原因，公司解释称主要系营业收入减少，同时公司坚持谨慎性原则，对存货相关事项、或有事项及其他需审慎确认事项进行充分评估并计提相应准备；叠加人员优化一次性计提支出，以及政府补助同比减少、供应链融资成本增加等因素，导致利润总额同比减少。

2026年前三季度，公司毛利率约78.08%；销售费用4.89亿元，同比下降33.27%，主要因广告及促销费投入和职工薪酬减少；管理费用3.37亿元，同比下降5.2%；研发费用1224.94万元，同比下降53.01%；财务费用2213.52万元，上年同期为-279.45万元。

前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额5.88亿元，上年同期为-8.67亿元，由负转正。公司表示，虽营业收入减少、销售商品收到的现金下降至18.95亿元，但采购支出大幅下降（购买商品、接受劳务支付现金2.73亿元，上年同期11.46亿元），并采用供应链金融支付手段，经营活动支出同比大幅下降。

股东结构方面，报告期末普通股股东总数7.06万户。