中金：维持奇瑞汽车(09973)“跑赢行业”评级 目标价35港元 看好新能源及智能化技术布局

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持奇瑞汽车(09973)2026年及2027年净利润预测不变，分别为202亿元和251亿元，维持“跑赢行业”评级及35港元目标价，较当前股价有43%的上行空间。该行认为，公司持续完善新能源及智能化技术布局，出口业务延续高增长，亮眼的出口表现有望支撑第三季度经营业绩稳健向好。展望2027年，公司指引销量及利润增长20%，并将加快欧盟属地化建设，以应对贸易政策变化、增强全球竞争力。

中金主要观点如下：

公司近况

2026年奇瑞全球创新大会召开，公司发布“瑶光2035技术战略”。

聚焦超充、固态电池及车网互动，持续完善新能源技术布局

公司发布犀牛S固态电池、迅龙秒充、V2G（Vehicle-to-Grid）车网互动等技术及相关规划。

1）犀牛S固态电池电芯能量密度可达400Wh/kg，对应整车续航达1,500km，可适应-40℃至100℃的宽温域环境，安全性能突出，计划于2027年实现中试线投产。

2）迅龙秒充最高充电功率达1,440kW，支持5分钟补能500km。

3）公司发布规模化交流V2G技术方案，支持车辆电力自由充放，规划于2029年建成2万座V2G场站。

发布多项智能化核心技术，强化AI能力建设

公司发布汽车行业垂域大模型CheryMind、紫微芯片及智驾世界模型引擎CHERY AWE，持续完善智能化技术底座。CheryMind以公司积累的海量企业知识、工程数据及场景数据为基础；算力达1,200TOPS的中央计算芯片计划于2027年推出。

CHERY AWE采用“1个世界模型+3个细分模型”架构，提升复杂场景理解与决策能力。公司还发布原生前装Robotaxi，规划于2030年实现全球10万辆运营；亮相凌霄eVTOL两款机型；墨甲机器人旗下首款消费级家庭陪伴人形机器人“墨宝”正式开启预订。

第三季度出口延续高增长，多举措应对贸易政策变化

据公司产销快报，2026年第三季度出口58.4万辆，同比增长58%，国内销量同比降幅收窄。智界V9第三季度批发销量约2.2万辆，环比增长明显；智界RX已于9月28日上市，首批车主交付将于10月25日启动。

该行认为，亮眼的出口表现有望支撑公司第三季度经营业绩稳健向好。第三季度汇兑基数较上半年降低，汇兑损益对利润的影响有望减弱。展望2027年，公司指引销量及利润增长20%，将加快欧盟属地化建设，推动国内外组织协同，以应对贸易政策变化、增强全球竞争力。

风险提示

不利贸易政策变化，国内需求不及预期。