中金发布公募基金高频跟踪建模手册 测算股票仓位升至89%

观点网讯：据中金研究消息，中金公司研究部发布《见微知著，公募基金高频跟踪建模应用手册》，构建公募基金高频跟踪框架，覆盖大类资产仓位、权益板块与行业仓位、细分券种仓位、Barra风格、债券投资风格、基金组合久期等维度。

该框架以公募基金日频净值为观测目标，资产与行业仓位高频测算以滚动受限指数加权最小二乘（EWLS）回归为核心，因子体系沿资产（六大股票板块+转债+纯债）、行业（中信一级）两个层次展开，服务于基金投后监控、风格漂移预警与同业调仓动向跟踪等需求。

从测算结果看，模型捕捉到了“924”以来主动权益基金股票仓位的震荡上行（82%升至89%），以及二级债基“加科技、减转债”的持续性调仓。

券种仓位高频测算覆盖利率债、超长债、短融、城投债、二永债、其他信用债、转债七个品种。结果显示，短债基金以短融和存单类资产为主，中长债基整体呈“二永+利率债”的哑铃结构，券种回归R²中位数约0.85。

Barra风格高频测算涉及市值、成长、价值、动量、波动等维度。

2026H1中长债基久期测算中位数3.393年，与披露值3.386年基本一致。

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