福寿园发布部分要约回应文件，强调股东应结合独立意见审慎判断

10月2日晚间，福寿园国际集团有限公司（1448.HK）正式发布有关龚海林提出无条件自愿现金部分要约的回应文件，就本次要约的核心条款、要约人意图，以及独立董事委员会和独立财务顾问的相关意见向合资格股东作出披露，为股东评估本次要约提供参考。

9月18日，要约人龚海林通过高钲证券有限公司向福寿园股东寄发要约文件，提出无条件自愿现金部分要约，拟以每股0.10港元收购最多1.15亿股股份，占公司已发行股本约4.96%，最高涉资1150万港元。要约人表示，本次收购旨在取得福寿园的被动投资权益，无意成为公司主要股东、寻求或巩固对公司的控制权，亦无意参与公司的日常运营及管理。

本次部分要约定价0.10港元受到市场关注。

福寿园股份自2026年3月20日起暂停买卖，停牌前最后一个交易日为3月19日，当日收市价为每股2.64港元。以此计算，每股0.10港元的要约价较停牌前最后收市价折让约96.21%，较停牌前5个、10个及30个交易日平均收市价而言，均存在超过96%以上的折价。

截至2025年6月30日，福寿园的每股资产净值为2.18港元，约为要约价格的21.8倍；每股现金及类现金资产为1.18港元，是要约价的11.8倍。公告显示，独立财务顾问八方金融、独立董事委员会以及董事会在内的成员均一致建议股东不要接纳要约。独立财务顾问认为“部分要约就合资格股东而言并不公平及并不合理，亦不符合合资格股东的整体利益。”

除市场价格比较外，公司公开披露的资产负债状况亦为股东评估本次要约提供了另一维度的参考。

福寿园2025年上半年录得归母亏损，主要受到资产减值及人员结构优化等阶段性因素影响。其中，公司就部分未达预期的墓园项目计提约人民币2.18亿元减值，同时人员结构调整亦推高了当期经营开支。相关措施有助于进一步梳理低效资产、优化成本结构，为后续聚焦核心项目及提升运营效率奠定基础。

与此同时，公司整体流动性仍保持充裕。截至2025年6月30日，银行结余及现金、定期存款及非上市现金管理产品合计约人民币23.17亿元，其中银行结余及现金约16.23亿元。较为充足的资金储备，为公司维持日常经营、推进治理整改及后续业务发展提供了财务支持。

上述财务数据反映的是公司在相关报告期末的账面资产、负债及流动性状况。对于股东而言，除参考历史交易价格和账面财务数据外，仍需综合考虑公司停牌状态、相关调查事项、未来经营表现、复牌进程及股份流动性等因素。

资料显示，福寿园正持续推进复牌相关工作。治理整改方面，公司已取得阶段性进展。特别调查委员会及安永开展的独立法证调查已基本完成，共识别64笔存疑交易，涉及金额约人民币2,280万元，占公司截至2025年6月30日总资产的约0.3%。

独立财务顾问确认存疑交易及停牌未对业务运营造成任何重大影响。

针对调查发现的问题，公司已陆续采取初步整改措施，包括更换负责相关资金审核职务的财务人员、修订资金管理政策及安排专项培训；董事会亦已罢免前行政总裁兼执行董事。三位新任独立非执行董事加入董事会并参与本次要约意见的形成，公司治理架构进一步得以强化。

而停牌期间，福寿园整体业务运营仍保持正常。除了继续推进精益化管理和数字化转型，针对服务品质、运营效率及生命服务场景创新持续优化经营体系。还持续围绕“记号做美、记载做厚、纪念做长”的“3JI”理念，持续拓展殡葬服务与生命科技相关应用。

对于本次部分要约，公司董事会已结合独立财务顾问、独立董事委员会的专业意见向股东作出“不要接纳”的建议。股东在决定是否接纳要约时，应完整阅读回应文件、独立财务顾问意见函及要约文件，并结合自身投资目标、流动性需求、风险承受能力及其他个人情况审慎作出决定。此外，有意接纳的股东还需留意相关接纳程序、按比例分配机制以及可能产生的碎股等安排。

值得一提的是，每股0.10港元仅为要约人就本次部分要约提出的收购价格，并不等同于公司股份恢复正常交易后的市场价格，也不宜脱离停牌背景、部分要约性质及公司实际情况单独理解。

独立财务顾问亦指出，即便是公司未能于限期内满足全部复牌要求并最终被除牌的极端情形下，股份转为非上市状态，也不意味着其所对应的资产及权益价值必然消失。由此可见，对福寿园的价值判断，仍需综合考虑其资产基础、经营状况、治理整改及后续复牌进展。

本文来源：财经报道网