大和首予工商银行“持有”评级 目标价7.8港元

观点网 香港报道：9月21日，大和证券发布最新研究报告，首次覆盖工商银行，给予其「持有」投资评级，同时设定7.8港元的H股目标价。

报告指出，工行以总资产规模稳居全球银行业首位，长期以来也是全球盈利表现顶尖的金融机构。不过该股目前对应2026年预测市盈率仅0.55倍，市场已经充分定价其核心资金优势，估值进一步抬升的动力有限。

大和分析，工行股价若要实现价值重估、迎来显著上涨行情，核心需要两大催化剂：一是业绩大幅超出市场一致预期，二是上调分红派息比例。但结合当前行业下行周期的市场环境来看，短期内两大利好均难以落地。与此同时，依托国有主权背景、系统重要性银行的行业地位，以及稳定可预期的分红政策，工行股价的下行空间也将得到有效兜底，整体走势以震荡整理为主。

盈利展望方面，大和预测工行2026至2028年整体经营利润将保持稳健增长，年均增速维持在4%至8%区间。对应各年度分红分别为人民币0.319元、0.336元及0.358元，派息水平稳步提升。

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