硬蛋创新（00400.HK）中期收入132.49亿元增98.4%，归母净利2.79亿元

金吾财讯|硬蛋创新（00400.HK）公布截至2026年6月30日止六个月未经审核中期业绩。报告期内，集团收入为132.49亿元，同比增长98.40%；毛利8.00亿元，同比增长36.50%；经营溢利5.17亿元，同比增长87.70%；期内溢利3.73亿元，同比增长96.30%；本公司权益股东应占溢利2.79亿元，同比增长111.10%；每股基本盈利0.17元，去年同期为0.09元。收入构成中，技术方案占43.10%，分销业务占56.60%，自研产品占0.30%。收入增长主要由于AIDC、存储及机器人领域芯片需求持续强劲。毛利率为6.00%，较去年同期的8.80%下降2.80个百分点，主要由于客户组合变化，来自大客户的收入占比提高，而大客户销售毛利率相对较低。销售成本124.50亿元，同比增长104.40%；销售及分销开支1.68亿元，同比增长57.50%，主要由于员工成本、贸易应收款项亏损拨备增加及营销活动增加；研发开支0.49亿元，同比增长3.60%；行政及其他经营开支0.92亿元，同比减少45.70%，主要由于汇兑亏损净额减少及无形资产摊销减少。其他收入、收益及亏损0.27亿元，同比增长92.30%。财务成本0.88亿元，同比增长47.23%。所得税开支0.89亿元，同比增长211.00%，实际税率19.20%，去年同期为13.10%。本公司权益股东应占溢利增加主要由于经营溢利增加及分占联营公司业绩增加，部分被财务成本上升及所得税开支增加所抵销。业务方面，科通技术代理超过80家核心芯片公司产品，于2026年6月30日ADC库存约17.15亿元，ADC库存周转天数约25天；硬蛋科技与华为合作推出Deep Seek一体机工作站，已就Token工厂服务订立正式服务合同，预期未来五年合共逾10.00亿美元服务费收入，预计2026年第四季度开始交付；硬蛋产业学院累计培育人才超9,000人，服务市场主体逾1,600家。本集团已就深圳科通建议分拆及建议A股上市提交上市前辅导申请并获备案受理，目前持有深圳科通约72.38%股权。于2026年6月30日，集团流动比率为1.22，净资产负债比率为42.00%，现金及银行结余（包括已抵押存款）16.27亿元，存货50.53亿元，贸易及其他应收款项45.70亿元，银行贷款43.42亿元。资本开支0.14亿元，同比减少。报告期内无重大投资、收购出售，无中期股息。