光库科技净利暴增186%：AI算力如何引爆光学器件放量？

8月18日/大湾区经济网/  光库科技（300620.SZ）上半年营收10.32亿元同比增长72.91%，归母净利润1.48亿元大增186.09%。全球AI算力基础设施投资加速，高速光模块及光器件需求持续爆发，这家薄膜铌酸锂调制器龙头正迎来业绩兑现期。

光通讯器件产量翻倍

分产品看，光通讯器件收入6.02亿元，同比大增115.04%，占总营收58.3%；毛利率从26.47%大幅提升至39.36%，提升12.89个百分点。产量从304.71万件增至616.79万件，增幅102.42%；销量从304.61万件增至606.06万件，增幅98.96%。量价齐升的态势明显。

光纤激光器件收入3.79亿元增长23.94%，毛利率39.99%提升6.16个百分点。但经营现金流净额-1.61亿元，同比下降1640.52%，与利润高增形成反差。公司解释因生产规模扩大、核心物料提前备料及应收账款增加。

财务费用从-3234万元骤增至2858万元，其中汇兑损失2824万元，主因境外销售占比57.02%，美元、欧元汇率波动直接冲击利润表。

薄膜铌酸锂的卡位优势

在铌酸锂调制器领域，光库科技是少数实现薄膜铌酸锂调制器芯片和模块产业化的企业。用于长途骨干网相干传输的CDM芯片已批量出货头部光通讯设备公司，CDM模块在头部公司验证通过并小批量出货；用于数据中心DCI相干下沉的CDM芯片已获客户验证订单。

行业趋势支撑强劲。LightCounting预测2029年全球光模块市场达373亿美元；TrendForce数据显示全球AI专用光收发模块市场将从2025年165亿美元增至2026年260亿美元，年增超57%。CPO和NPO技术正成为1.6T及3.2T光模块部署的重要路径，光库科技开发的新型FAU、高性能环形器、OCS设备用M×N高精度光纤阵列已切入该赛道。

泰国基地已于3月结项投产，报告期内规模化生产保偏光纤器件、Pigtail产品，高精度多通道FAU通过大客户合格供应商清单并持续扩产。铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目预计11月达到预定可使用状态。随着光模块从800G向1.6T和3.2T升级，薄膜铌酸锂的大带宽优势将更加突出，有望迎来份额快速提升。