阿里彻底出清灵犀互娱：对价超百亿，管理团队全部留任

作者/李海

出品/科技实话

传了数月的灵犀互娱出售传闻，8月17日正式尘埃落定。

灵犀互娱CEO周炳枢对外发布全员内部信，确认阿里巴巴（09988.HK）将出让灵犀互娱全部股权，中信资本旗下信宸资本接盘成为新任控股股东，这笔交易也成为2026年国内游戏行业规模最大的一笔股权并购案。

根据内部信披露，整笔交易在友好平稳的氛围下完成。周炳枢在信中首先向阿里巴巴表达感谢，称阿里孕育并壮大灵犀互娱，本次出让是集团战略聚焦下的选择，将灵犀“郑重交付”给新股东信宸资本。

同时内部信明确，周炳枢以及现有完整管理团队全部留任，公司核心团队不发生动荡，依旧主导日常经营，继续研发游戏产品，目标打造更多玩家认可的作品。

市场多方消息显示，本次交易对价超15亿美元，折合人民币约101亿元。这场收购争夺战几经反转，三七互娱、中国儒意、巨人网络等多家国内游戏厂商都参与过前期竞购，最终私募机构信宸资本报价胜出，拿下这块优质游戏资产。

回望灵犀互娱的发展，它曾凭借爆款SLG《三国志战略版》一战成名，长期为阿里贡献可观现金流。但隐患同样突出，营收高度依赖单款头部产品，后续始终没能跑出第二款现象级新品。

近几年在阿里集团内部，灵犀互娱的定位持续边缘化，汇报线几经调整，逐步脱离大文娱板块，转向集团财务线管理，出售的信号早已显现。

对于阿里而言，剥离灵犀互娱，是集团收缩非核心业务、集中资源押注AI、电商与云计算大战略的又一步动作。游戏业务虽然能够造血，但已经不再属于集团核心赛道，选择套现离场，把资金收拢到主业方向。

而换了股东的灵犀互娱，迎来独立发展阶段。私募资本入主，不会像互联网大厂一样强绑定集团生态，给团队更大业务自由度，但同样也会面对资本层面的业绩考核压力。

过去背靠阿里的流量、资源红利不复存在，未来公司必须完全依靠产品本身在激烈的游戏市场竞争。

大厂游戏板块分拆出售已经不是个例。当互联网集团纷纷做战略收缩，游戏业务不再是扩张标签，盈利与产品力成为唯一的评判标尺。

灵犀互娱团队完整保留，是这笔交易最大变量，脱离大厂母体之后，能否摆脱单品依赖，跑出新爆款，是留给整个团队最现实的考题。