多点数智：H1利润大增66%，零售AI Agent战略全面落地

2026年上半年，多点数智（2586.HK）完成向“零售AI智能体服务商”的战略升级，业绩实现高质量增长。报告期内实现收入11.55亿元，同比增长7.1%；期内利润1.03亿元，同比大幅提升66.2%，经调整净利润1.18亿元，同比增长52.7%。核心业务“AI零售核心解决方案”收入达6.47亿元，同比增长24%，占总收入的56%，成为业绩增长的核心驱动力。

全面升级零售AI Agent

2026年，多点依托多年领域深耕基础，正式从“零售数字化解决方案提供商”向“零售AI Agent提供商”全面跃迁。据披露，目前多点AI已深度嵌入零售经营全链路，推动AI从“辅助工具”升级为“营运能力”。

公司以自研平台为统一底座，支撑对外零售AI智能体、对内AI应用及Dmall OS智能化升级的统一开发、治理、运行与迭代，并逐步形成平台化商业框架与定价体系，以提升标准化程度、交付效率与规模化复制能力。同时，围绕打造零售AI智能体、夯实能力底座、深化生态合作、重构研发交付体系等方向，公司持续探索结果导向等创新商业模式，推动零售从数字化走向智能化。

三大AI智能体集群 打造全链路智能化

在产品层面，公司三大AI智能体集群覆盖AI商品、AI门店与AI数据洞察，协同构成可分工、可持续进化的经营智能体系。AI商品智能体作为核心布局，围绕“引、汰、选、调”构建品类诊断与交互式分析能力，且关键动作向AI主导、人监督的闭环演进。子智能体AI补货能够在统一框架下自动模拟关键业务参数，结合业务反馈持续优化模型，逐步引入节令、门店特征、外部舆情等非结构化信息，提升对动态经营环境的响应能力。报告期内，该智能体已在胖东来试点上线，并与多家客户达成初步合作意向。

AI门店智能体在陈列洞察、防损等场景实现突破，推动管理从结果检核升级为过程洞察与效果验证，形成“问题定位—整改—复盘”管理闭环。AI数据洞察智能体承担跨模块数据整合与异常归因，提供经营预警、自动报告生成及协同跟踪能力，为各集群提供决策支撑，助力经营从发现问题进阶至快速解释问题、明确动作路径并持续优化。

AI生态合作与具身智能 从决策到执行的贯通

AI时代的竞争是平台、场景、生态与交付能力等综合较量。多点持续推进开放式AI生态合作战略，全力构建零售AI协同体系。

平台层面，多点完成Model Context Protocol开放平台能力迭代，形成覆盖全链路的C端交易能力底座。报告期内，作为微信AI智能体生态首批内测合作方，搭建对话式一站式消费交易闭环，并协助胖东来完成接入，同时与豆包等平台持续探索协同。

执行层面，以“AI大脑+零售场景集成方”为定位，与具身智能头部企业建立战略合作，围绕“AI决策—现场执行—数据回传—模型迭代”构建端到端智能闭环。仓储侧推进机器人与智能调度协同作业；仓到店运输侧部署无人配送车承接固定线路补货；门店侧探索机械臂与机器人应用于拣货、保洁等场景，推动大量依赖人工、高频重复等现场作业逐步实现智能化协同。

出海加速度 海外占比跃升至12.2%

2026年上半年，多点坚持境内外市场增量拓展与存量深耕并举，海外业务成为营收增长核心引擎。报告期内，海外收入占比提升至12.2%，成功签约华糖洋华堂等多家零售客户，客户矩阵持续丰富。同时公司服务客户415家，过去十二个月净收入留存率达112%，充分体现客户的高度认可与持续复购意愿。

海外标杆客户合作持续深化。围绕POS、店务管理、WMS及TMS等核心系统，多点与Wellcome、Mannings、7-Eleven等品牌加深合作；在Cold Storage电子价签与数字大屏拓展合作基础上，新增加油站便利店数字化项目；与SM集团的Retail Affiliate POS升级项目完成合同签署，存量客户合作深度与广度稳步拓展。

业内人士分析指出，AI的未来不在于打造更聪明工具，而在于构建持续交付经营结果的智能体系。多点势必将持续赋能零售企业及生态伙伴，有望推动行业从数字化走向智能化，从系统在线走向经营自治，从交付软件走向交付结果。