利润率承压Akamai 遭汇丰下调投资评级

金吾财讯 | 汇丰发布研报，将CDN服务商Akamai Technologies（AKAM）的股票评级从“买入”下调至“持有”，同时把目标价由171美元下调至123美元，机构下调评级的核心依据指向公司利润率不及预期。二级市场层面，该股在上周五收盘大跌接近7%，诱因是二季度整体业绩未能超出市场预期，周一股价则反弹上涨约8%。

由Stephen Bersey牵头的分析师团队拆解二季度财务数据，公司非美国通用会计准则（GAAP）营业利润率达到24.62%，同比下滑4.96个百分点，该水平既低于汇丰给出的26.35%预期，也不及25.45%的市场一致预期。非美国通用会计准则（GAAP）每股收益为1.59美元，同比下降8.1%，该指标和汇丰1.61美元、市场共识1.58美元的预判基本持平，其他业务收入表现好于预期，对每股收益形成支撑。

Akamai同步下调2026年非美国通用会计准则（GAAP）营业利润指引，预期值从11.69亿美元下调到11.44亿美元，该数值已经低于业绩披露之前11.71亿美元的市场共识。分析师认为，LayerX收购项目会在短期稀释利润率，是本次指引下调的重要因素。公司同时更新2027年营收展望，增速从此前的双位数调整为低十位数百分比增长。汇丰团队表示，新目标价对应仅有3.8%的上行空间，高资本开支投入会持续对估值倍数形成压制。除此之外，Susquehanna也将该股目标价自175美元下调至140美元。